羅明勇

牛販子“摻水”失策

19世紀(jì)50年代的華爾街流行這樣一句話：丹尼爾說：漲!——伊利股票就上漲；丹尼爾說：跌!——伊利股票就下跌；丹尼爾說：擺動!——伊利股票就上下擺動!丹尼爾·德魯是一個狡詐的投機(jī)商。他很早就開始干坑蒙拐騙的勾當(dāng)，并靠給?！皳剿卑l(fā)了大財(cái)，他在賣牛前先給牛喂摻有鹽的草料，等生口干欲裂時又給它們大量飲水，原本骨瘦如柴的牛于是顯得體肥膘壯，一頭?？稍鲋?0來磅，多賣出十五六美元!德魯就這樣誆到不少錢。用這筆錢他開了家私人銀行。60多歲時，德魯成了伊利運(yùn)河——鐵路公司的大股東和司庫(財(cái)務(wù)主管)，實(shí)際上控制著公司。

為了操縱伊利股票價(jià)格，德魯又耍起種種糊弄人的花招：他常常“不小心”地遺失寫有公司“秘密”的紙片，常?！安恍⌒摹钡鼐坪蟆笆а浴?、還常?！安恍⌒摹钡毓唇Y(jié)報(bào)人誤導(dǎo)傳媒……，使股價(jià)隨意漲跌，他卻從股票買賣中大漁其利。

伊利公司是當(dāng)時最大的股份公司之一，股票交易量占紐約股市的1／5，誰主宰伊利公司就意味著誰是華爾街的沙皇。早就有人對伊利公司虎視眈眈了，那就是“富翁中的富翁”，航運(yùn)巨頭——科尼利厄斯·范德比爾特。

德魯決心重施“摻水”故技狠狠打擊“侵略者”。他召來親信助手吉姆，菲斯克和杰伊·古爾德，三人租了間印刷坊，買來幾令紙，油墨香溢的“伊利股票”就嘩嘩涌出，范德比爾特不加思索，花700萬美元買下這堆廢紙。

兩個月后，范德比爾特發(fā)覺上當(dāng)，訴諸法律。于是，一出滑稽戲上演了：受新罕布什爾州保護(hù)的，“紐約州通緝犯”德魯一伙常乘豪華渡輪在屬新州的曼哈頓河一邊招搖過市，這邊紐約州岸上的范德比爾特和警探則暴跳咒罵。

三個多月后，范德比爾特重金收買了德魯?shù)膬擅?，老投機(jī)商終于被踢出了伊利公司。德魯最后潦倒狼狽，臨終悔言：“一個門外漢做投機(jī)生意猶如試圖在黑暗中驅(qū)趕一群黑豬”?！皳剿笔录挂晾蓛r(jià)一跌再跌，幾乎不值一文境地，并引發(fā)紐約股市崩盤，不少人受拖累傾家蕩產(chǎn)，它使美國人第一次領(lǐng)教了股幣的殘虐威力。

鋼鐵大王“重組”新世界

19世紀(jì)末期，以鋼鐵為基礎(chǔ)的重工業(yè)時代即將開始。美國一個年輕的證券經(jīng)紀(jì)商敏感意識到，投資具有超大生產(chǎn)能力的鋼鐵企業(yè)將獲益無窮。他就是后來鼎鼎大名的鋼鐵大王杰·普·摩根。

摩根不露聲色地開始構(gòu)建他的鋼鐵帝國。他先是利用經(jīng)營財(cái)政公債賺來的錢購買銀行股份，通過控制的銀行拿更多的錢去收購鋼鐵公司。到了1898征，摩根已控制了華爾街46家銀行中的17家，資金上百億美元。收購條件成熟。摩根把聯(lián)邦鋼鐵公司、全國鋼鐵公司、全國鋼管公司、美國鋼鐵和金屬線公司、美國馬口鐵公司、美國鋼箍和鋼板公司等6家大公司作為首選目標(biāo)，暗地里大量購進(jìn)它們的股票，1901年已掌握了6家大公司1／3的股票。3月3日，摩根宣布6公司合美為美國鋼鐵公司，他任董事會主席。當(dāng)年底，又斥資5億美元兼并了安德魯·卡內(nèi)基的公司。摩根的鋼鐵帝國誕生了，它擁有17萬工人，控制著全美60％以上的鋼鐵產(chǎn)量。它以后還不斷進(jìn)行著兼并。

摩根還成功地控制了銀行業(yè)，全國的大銀行幾乎都惟摩根馬首是瞻。摩根可以根據(jù)“需要”來安排股票行情了：為了提高公司聲譽(yù)，他會命令以每股150美元的價(jià)格去償還原先的每股100美元；為了刺激股市投資，他會要求證券經(jīng)紀(jì)商們吃進(jìn)股票，抬高股價(jià)；甚至出現(xiàn)了這樣的情景：摩根對某家公司老板表示好感，這家股司的股價(jià)也會因而上漲。

1907年10月，摩根還統(tǒng)一銀行行動，向股市注入大量資金，成功扼止了一次嚴(yán)重的股市風(fēng)潮，起到了“一人聯(lián)邦儲備銀行”作用。

摩根開創(chuàng)了以金融資本控制產(chǎn)業(yè)資本的寡頭托拉斯壟斷時代，他成了全國經(jīng)濟(jì)命運(yùn)的真正主宰，《華爾街日報(bào)》這樣幽默地贊譽(yù)他：

牧師：約翰尼，你說誰創(chuàng)造了世界?

約翰尼：上帝在公元前4004年創(chuàng)造了這個世界，杰·普·摩根在1901年重新組織了它。

摩根控制了華爾街的股市交易，以至在20世紀(jì)初，美國總統(tǒng)一提到杰·普·摩根，總要小心翼翼地關(guān)好門窗，臉上誠惶誠恐。因?yàn)槟Ω谌A爾街股市做個小動作，美國便可能被劃進(jìn)他的帳戶。

“金融天才”的魔術(shù)

銀行家一向被視作股市最可怕的殺手，因?yàn)樗麄兛偸遣煌５貫楣墒蝎C手們發(fā)明新的攻擊技術(shù)和提供攻擊武器?！敖鹑谔觳拧边~克·米爾肯正是這樣一個人，他的一舉一動在80年代一度撥動著美國千萬人的心弦。

米爾肯出身經(jīng)濟(jì)律師世家。10歲就能熟練地幫父親處理會計(jì)事務(wù)，被人視為“神童”。大學(xué)畢業(yè)后，進(jìn)入德雷塞爾·伯哈姆·朗貝爾投資銀行工作，當(dāng)時這家銀行經(jīng)營落后、位居全美21家大投資銀行最末。

米爾肯一直對股份公司的杠桿并購抱有濃厚興趣，他想出了一種快速實(shí)現(xiàn)以小吃大的并購辦法，就是向并購發(fā)起人發(fā)行高利風(fēng)險(xiǎn)債券，融以巨資，攻擊者得手后再售出被并購企業(yè)的資產(chǎn)來償還借款，銀行除獲得利息收入外，還要收取推銷債券的高額中介傭金，可謂一舉兩得。

1982年，以膽大著稱的弗瑞德·約瑟夫入主德雷塞爾銀行，米爾肯可以放手干了，他精心網(wǎng)絡(luò)了一批好斗的獵手，向他們發(fā)行了巨額高利風(fēng)險(xiǎn)債券，并提供重要信息，鼓動他們向業(yè)績良好的大公司猛烈襲擊。獵手們在“靶子”企業(yè)毫無防備的情況下，很快就可以吃進(jìn)決定性的控股份額，繼而拋售“靶子”企業(yè)的資產(chǎn)從中謀利，“靶子”企業(yè)通常不是倒閉就是被強(qiáng)行兼并。

米爾肯設(shè)在貝弗利山莊的工作班子具有超高的工作效率，可以在幾天內(nèi)籌到幾億幾十億甚至上百億美元，憑借這些資金，獵手們一兩個月內(nèi)就可以吃掉一家老牌大公司。大企業(yè)畏如蛇蝎的“核金融”時代來到了。這些“靶子”企業(yè)的股票先暴漲再慘跌，投資者們在劫難逃。米爾肯每天則坐在與全國股市聯(lián)網(wǎng)的大型計(jì)算機(jī)前指揮攻擊，實(shí)際上遙控著股市行情，他給獵手們打氣的一句“100％信心”，都如同是“靶子”企業(yè)的催命符，引起股市震蕩。

米爾肯的“魔術(shù)”給德雷塞爾銀行帶來可觀盈利，1980年銀行收入僅5億美元，1986年達(dá)到50多億，銀行資本也翻了6倍、雄居投資銀行之首。據(jù)說他每天能使很行獲利3000萬美元。

1986年，波斯基內(nèi)線交易丑聞案發(fā)，“金融天才”的“魔術(shù)”終于露餡：米爾肯不僅大量竊賣內(nèi)線信息，還收買一些銀行非法對高利風(fēng)險(xiǎn)債券融資，以并購要脅勒索“靶子”企業(yè)；參與對“靶子”企業(yè)的分贓等，涉案金額5000億美元!這一年，米爾肯以證券欺詐罪被判刑10年，其6億美元財(cái)產(chǎn)被罰沒。1991年3月11日，米爾肯入獄服刑，不過，據(jù)說他仍在獄中籌劃“叫通用、福特、IBM下跪求饒”的妙招。

(責(zé)任編輯／孫開顏)