劑，便可以賣出行權(quán)價比當(dāng)前市價更低的Put， 收取權(quán)利金，然后用權(quán)利金去買入行權(quán)價高于當(dāng)前市價的Call。如果股價一直小區(qū)間橫盤，那么便可以重復(fù)這一策略，零成本等待股價向上突破使Call獲利，或向下突破讓Put行權(quán)。好處有二：其一，如果股票一直在低位保持橫盤，可以不必占用你寶貴的資金;其二，如果正股出于各種原因開始上漲，比如碰巧遇到一個風(fēng)口，由于持有看漲期權(quán)Call， 則不必?fù)?dān)心會錯過未來的潛在利潤。另一種情形下也適合采用這個策略。當(dāng)你對一只個股抄底成功，

劑，便可以賣出行權(quán)價比當(dāng)前市價更低的Put， 收取權(quán)利金，然后用權(quán)利金去買入行權(quán)價高于當(dāng)前市價的Call。如果股價一直小區(qū)間橫盤，那么便可以重復(fù)這一策略，零成本等待股價向上突破使Call獲利，或向下突破讓Put行權(quán)。好處有二：其一，如果股票一直在低位保持橫盤，可以不必占用你寶貴的資金;其二，如果正股出于各種原因開始上漲，比如碰巧遇到一個風(fēng)口，由于持有看漲期權(quán)Call， 則不必?fù)?dān)心會錯過未來的潛在利潤。另一種情形下也適合采用這個策略。當(dāng)你對一只個股抄底成功，

不同期限、不同行權(quán)價的期權(quán)對應(yīng)的隱含波動率繪制在由期限、行權(quán)價和隱含波動率構(gòu)成的三維坐標(biāo)空間中，得出隱含波動率曲面.1 模型與方法1.1 Heston模型Heston模型實際上是標(biāo)的資產(chǎn)波動率符合CIR[5]過程的Black-Scholes SDE擴(kuò)展形式.假設(shè)資產(chǎn)遠(yuǎn)期價格為Ft，隨機(jī)方差為V，γt為常數(shù)，則Ft服從：本文中，我們假設(shè)參數(shù)數(shù)值如表1所示.表1 Heston模型參數(shù)假設(shè)由于以上參數(shù)滿足Feller條件[6]，因此Vt為正數(shù).1.2 隱含波動率