爾馬鳳

在過去三年，P2P貸款經(jīng)歷了野蠻生長，埋下了諸多隱患。2013年全國擁有了大概有800家P2P平臺，有不超過50萬P2P投資者，行業(yè)的成交額接近1000億元。但是，P2P存量資金僅268億元。去年11月下旬國家有關(guān)部門實行有關(guān)部際聯(lián)席會議制，處置非法集資借互聯(lián)網(wǎng)金融有所抬頭的事件。在年初的座談會上央行已經(jīng)公開表態(tài)：應當在鼓勵P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺創(chuàng)新發(fā)展的同時，合理設(shè)定其業(yè)務邊界劃出紅線、明確平臺的中介性質(zhì)、強調(diào)P2P貸款平臺本身不得提供擔保；不得歸集資金設(shè)立資金池、不得非法吸收公眾存款，更不允許實施集資詐騙。

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)業(yè)內(nèi)權(quán)威人士看來，今年我國央行將會正式“招安”P2P借貸平臺，目前的平臺中至少有八九成將會消失，其中一些會被并購，一些可能面臨清盤破產(chǎn)。

風險很大 成長很快

所謂P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，是指在借貸環(huán)節(jié)中，由網(wǎng)絡(luò)平臺充當中介的角色。借貸雙方在網(wǎng)絡(luò)平臺上自主發(fā)布信息，自主選擇項目，基本不需要借貸雙方線下見面，也無需抵押擔保。平臺公司則為借貸兩方提供信息咨詢、信用評估、協(xié)議管理、回款管理等服務，并相應收取服務費。

毋庸置疑，P2P貸款的出現(xiàn)是為了解決個人或者中小企業(yè)資金鏈緊張的難題。理論上只要能找到資金的出借方和需求方，一筆P2P貸款就能完成，中間人可以適當收取中介介紹、服務費用。在商業(yè)銀行普遍缺錢、社會民間又不缺錢的大環(huán)境下，越來越多的個人有意介入P2P貸款活動是合理合法的。問題出在開一家P2P貸款公司的成本太低，特別是互聯(lián)網(wǎng)線上的網(wǎng)貸平臺，如果是一次性單筆在10萬元以上投資，即使有再高的收益率一些參與者也需要掂量一下出了風險帶來的損失。但是，如果是把一筆10萬的單子拆成100份由多人去做，貸出方每筆只要出1000元，那么很多人還是愿意嘗試一把的。網(wǎng)貸的魅力和問題就出在找到這樣100個投資者一點都不費事。

在互聯(lián)網(wǎng)建一個平臺最便宜的源碼僅售每臺260元，按一般P2P程序只需支付2000元就獲得一套完整的系統(tǒng)，再花上近百元在網(wǎng)上注冊一個域名，到淘寶買一個網(wǎng)站模板，租一個服務器，招聘一兩個網(wǎng)站客服，就能夠正式對外開張了。成立一個網(wǎng)貸平臺就有那么簡單。但是現(xiàn)實是這些平臺通常只用平臺來做一件事，那就是為自己融資。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，最近倒閉的網(wǎng)貸平臺大多是類似的自融性平臺。不乏有一些小微企業(yè)融資項目因高利貸到期，而倉促上馬建立網(wǎng)貸平臺，以高收益率承諾為誘餌，做起了違規(guī)融資的業(yè)務。

然而依法規(guī)范經(jīng)營P2P貸款的平臺公司也開始越走越遠。融入P2P貸款的資本動向增強了人們的信心。去年四季度“人人貸”已經(jīng)獲得了1.3億美元融資，由摯信資本領(lǐng)投6500萬美元，由其他機構(gòu)投資共同完成剩余部分融資。更重要的是最近傳出了連中國銀行也要涉足P2P貸款的消息，聯(lián)系P2P業(yè)務已經(jīng)落地的招商銀行的事實，傳統(tǒng)銀行顯然已經(jīng)介入了這個行業(yè)，并從中分得了一杯羹。

行業(yè)洗牌 必不可免

2013年以來媒體對P2P高度關(guān)注，使這個草根金融的從業(yè)者們心里忐忑不安：他們不希望引起過多的社會關(guān)注，希望市場各方主體一時間還看不懂P2P的商業(yè)模式，給自己多一點的站穩(wěn)腳跟的機會。希望商業(yè)銀行的大鱷們不會斷然采取介入，因為這個行當風險太大、成長性短期并不看好。希望監(jiān)管層控制野蠻生長無序競爭，讓那些運作不規(guī)范的P2P加速倒閉，以此淘汰掉一批經(jīng)營不善、違法違規(guī)的網(wǎng)站，讓這個行業(yè)實現(xiàn)自我凈化。隨著征信系統(tǒng)、監(jiān)管系統(tǒng)的不斷完善，P2P將來能夠向國外的同行，成長為成熟的、有實力的金融公司。

據(jù)悉在國外P2P網(wǎng)貸被看做是可以有效解決某些小額貸款人需求的金融補充模式，然而在中國P2P網(wǎng)貸平臺卻走樣了。此前銀監(jiān)會曾印發(fā)《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于人人貸有關(guān)風險提示的通知》要求銀行業(yè)金融機構(gòu)建立與“人人貸”中介公司之間的防火墻，嚴防中介公司幫助放款人從銀行獲取資金用于民間借貸。

隨著一波波倒閉潮的洶涌而至，正規(guī)的P2P貸款公司就開始坐立不安了。他們一方面希望通過洗牌讓自己脫穎而出，另一方面又不得不承受其他公司倒閉帶來的負面影響。不過很少有人想過要退出網(wǎng)貸這個江湖，因為在國內(nèi)金融市場尋求多元化的背景下，P2P貸款終將會有一席之地。

有業(yè)內(nèi)人士預計到2015-2016年，隨著行業(yè)的影響加大，洗牌和重組會更加激烈，屆時80%-90%的平臺將會消失。正如浙江一家P2P貸款公司CEO所說，現(xiàn)在是黎明前的黑暗，大范圍嚴格監(jiān)管肯定會到來，只是不知道暗淡的時期究竟會有多長。