出于經(jīng)濟增速下滑的擔(dān)憂，中國政府加快項目審批速度，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資回升，水泥行業(yè)下半年有望需求回暖。

可是，即便景氣周期再次到來，行業(yè)高增長的時代或許已經(jīng)逝去?！爸袊嘞M量將不會再有顯著的提升。目前為止，部分企業(yè)仍然看好中國水泥消費量的成長，預(yù)期會持續(xù)10%-15%的年增幅，這種高增長我們認為不大可能會發(fā)生?！笔澜绲谝淮笏嗌a(chǎn)商瑞士豪瑞集團（Holcim)中國區(qū)總裁Ian Riley表示。2011年，豪瑞水泥產(chǎn)能為2.16億噸，全球銷售額207.4億瑞郎（約合1380億人民幣）。

Ian Riley預(yù)測，中國水泥行業(yè)已經(jīng)處于巔峰的“高平臺”，“目前的水泥產(chǎn)量和消費量，在未來10年會處于一個平臺期，基本不增不減，此后進入下行通道”。日本、韓國以及中國臺灣地區(qū)都經(jīng)歷了相似的路徑，中國大陸將不會例外，中長線來看，行業(yè)將從穩(wěn)定期進入下降期。自1985年開始，中國就一直是全球最大的水泥生產(chǎn)國和消費國，2011年，中國水泥產(chǎn)量20.9億噸，同比增長11%，水泥消費量20.7億噸，增長11.2%，均創(chuàng)歷史新高，約占全球總量的60%，預(yù)期2012年將繼續(xù)增長6-8%。

旺盛的市場需求刺激了行業(yè)的過剩投資，據(jù)統(tǒng)計，2011年，中國水泥總產(chǎn)能達到27億噸，過剩約24%。盡管政府一直在警告企業(yè)切莫盲目擴張產(chǎn)能，并推行“落后產(chǎn)能”的淘汰計劃，仍然無力遏制水泥產(chǎn)能的狂飆突進。自2009年9月政府發(fā)布有關(guān)抑制水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的“國發(fā)[2009]38號文”，至2011年末的兩年間，中國共新建了463條生產(chǎn)線，新增熟料產(chǎn)能5.47億噸。2012年，中國仍有216條在建的水泥生產(chǎn)線。

過剩產(chǎn)能將刺激行業(yè)產(chǎn)生并購、重組，洗牌過程將率先在中國發(fā)達地區(qū)出現(xiàn)，豪瑞亞太區(qū)總裁Ian Thackwray預(yù)言，競爭的核心將由規(guī)模轉(zhuǎn)向能耗、環(huán)保等績效指標(biāo)，“未來5-10年，中國東部沿海地區(qū)肯定會有大范圍的行業(yè)重組和市場整合”。支撐其判斷的依據(jù)在于，中國建材的需求正在經(jīng)歷明顯的“區(qū)域性轉(zhuǎn)移”——基礎(chǔ)設(shè)施在沿海東部地區(qū)的完善程度遠高于中部和西部，水泥需求的量減即將在東部地區(qū)出現(xiàn)。

通過與注冊地位于湖北黃石的華新水泥（600801.SH）構(gòu)建戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，豪瑞以此進入中國市場。截至2011年末，華新的水泥產(chǎn)能達到6115萬噸，總資產(chǎn)約220億元，實現(xiàn)營業(yè)收入126.38億元。豪瑞持有華新水泥接近42%股權(quán)，為后者第一大股東，其最大規(guī)模的兩筆購股交易分別發(fā)生在1999年和2008年，即亞洲金融風(fēng)暴和全球金融危機前后。Ian Thackwray表示，“在合適時機不排除追求控股權(quán)的地位”，過去5年，豪瑞推動華新水泥實現(xiàn)了30%的復(fù)合增長率，今后的成長將“更多來自并購重組”。

不過，就中國水泥生產(chǎn)商而言，有個好消息是中國建筑更新?lián)Q代的速度很快?！霸谌虺墒焓袌觯薪ㄖ谶_到一定的服務(wù)年限以后通常是要被拆除的，在瑞士，水泥消費到廢棄物回收大概是60到65年的時間差，在中國，該時間差我們設(shè)想會短很多，通常可能是20年?！边z憾的是，就此具體原因，Ian Riley并未給出更多解釋。（文/陳曉平）