亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        404 Not Found


        nginx
        404 Not Found

        404 Not Found


        nginx
        404 Not Found

        404 Not Found


        nginx
        404 Not Found

        404 Not Found


        nginx
        404 Not Found

        404 Not Found


        nginx
        404 Not Found

        404 Not Found


        nginx

        美國跨國企業(yè)國際競爭力的估算
        ——基于世界500強企業(yè)數(shù)據和隨機生產前沿模型

        2012-01-08 02:23:40肖光恩陸詩婧武漢大學經濟與管理學院湖北武漢430072
        關鍵詞:競爭力效率生產

        肖光恩,王 娟,陸詩婧(武漢大學 經濟與管理學院,湖北 武漢 430072)

        一、引 言

        2007年次貸危機直接導致了美國經濟衰退,直到2009年第3季度美國國內生產總值增長率才恢復到正值;而其間美國失業(yè)率卻持續(xù)上升,出現(xiàn)了連續(xù)21個月失業(yè)率超過9%的“奇跡”,美國持續(xù)的高失業(yè)率,說明美國國內經濟實力受到次貸危機的嚴重打擊。然而,美國對外經濟實力是否受到同樣的削弱?特別是美國跨國企業(yè)國際競爭力是否下降?這些問題同樣受到國際社會的高度關注。

        盡管目前學術界對國際競爭力研究的文獻比較豐富,但對國際競爭力的定義及其估算卻存在著很大的分歧,特別是從微觀企業(yè)的角度對美國跨國企業(yè)國際競爭力進行估算的研究還不多見。國外學者邁克爾·波特(1990,1997)的國際競爭力理論以國家競爭優(yōu)勢為分析目的,以產業(yè)競爭優(yōu)勢為分析對象,以企業(yè)競爭優(yōu)勢為分析切入點,創(chuàng)立了分析國際競爭力來源的“國家競爭優(yōu)勢”理論。國內學者裴長洪和王鐳(2002)認為:從形式邏輯上,國際競爭力主體可分為企業(yè)和國家兩種;在微觀層次上有企業(yè)競爭力和產品競爭力,在中觀層次上有產業(yè)競爭力,而在宏觀層次上則有國家競爭力,但國家競爭力已遠不是一個經濟問題,它涉及到文化、政治體制效率等社會科學的內容。

        對企業(yè)國際競爭力測度的研究,目前還沒有公認的標準,比較權威的是美國《財富》發(fā)布的《世界500強企業(yè)》報告,它從跨國企業(yè)銷售、利潤、資產和就業(yè)等方面來分析微觀企業(yè)國際競爭力;也有學者提出用“價值鏈分析法”、“波士頓矩陣法”、“因素分析法”、“杠桿管理法”和“專家評估法”等來度量企業(yè)國際競爭力,這些方法的共同特點都是用綜合加權法或是成本綜合比較法來界定企業(yè)國際競爭力(王核成,2001;薄湘平、尹紅,2005;王東、彭勝文、王凱化,2006)。然而,這些綜合方法中有很多定性指標,不同研究者對定性指標的選擇或估算差異很大。因此,這些方法對企業(yè)國際競爭力的度量和評價不可避免地具有一定的主觀性。

        本文的貢獻主要是根據《財富》雜志提供的世界500強企業(yè)的微觀數(shù)據,運用隨機生產前沿模型來分析企業(yè)生產效率,并以此作為測量美國跨國企業(yè)國際競爭力的指標,這種方法不僅能大致估算出美國跨國企業(yè)的國際競爭力,而且在一定程度上克服了傳統(tǒng)度量微觀企業(yè)國際競爭力指標的主觀性或隨意性。

        二、美國世界500強企業(yè)國際競爭力的演變

        傳統(tǒng)上認為,世界500強企業(yè)是世界上最具國際競爭力的企業(yè)。世界500強企業(yè)的國際排名,不僅反映了跨國企業(yè)的國際競爭力,也反映了世界500強企業(yè)所在國在世界經濟發(fā)展中的地位。因此,一國擁有世界500強企業(yè)的數(shù)量及其在世界500強中的排名,通常也是一國國際競爭力度量的重要指標。

        1.美國世界500強企業(yè)數(shù)量的年度變化

        美國跨國企業(yè)是世界500強的主體。1996年,美國跨國企業(yè)在世界500強中共有153家,占世界500強企業(yè)總數(shù)的30.6%(表1),此后,美國在世界500強中的企業(yè)數(shù)量不斷增加,2002年美國在世界500強中的企業(yè)數(shù)量增長到198家,占世界500強企業(yè)總數(shù)的39.6%;但從2003年起美國在世界500強中的企業(yè)數(shù)量開始下降,2010年美國在世界500強中的企業(yè)數(shù)量下降到141家,占世界500強總數(shù)的28.2%。雖然如此,美國仍然是在世界500強中擁有企業(yè)數(shù)量最多的國家,這說明美國跨國企業(yè)仍然是世界500強的主體,但其鼎盛時期已經過去。日本在世界500強中的企業(yè)數(shù)量從1996年開始下降,由1996年的141家下降到2010年的69家,它在世界500強中的企業(yè)數(shù)量比例由1996年的28.2%下降到2010年的13.8%。而歐洲的法國、德國和英國在世界500強中的企業(yè)數(shù)量基本沒有很大變動。中國在世界500強中的企業(yè)數(shù)量則逐年持續(xù)增加,由1996年的3家持續(xù)增加到2010年的45家,增加了14倍。世界500強企業(yè)數(shù)量的國別分布變化說明:美國企業(yè)國際競爭力經歷了由弱變強,再到由強變弱的過程,法國、德國和英國的企業(yè)國際競爭力基本保持不變,日本企業(yè)國際競爭力在下降,而中國企業(yè)國際競爭力卻在持續(xù)增加。

        表1 世界500強企業(yè)數(shù)量的年度變化 (家)

        2.美國世界500強企業(yè)排序的年度變化

        為了分析美國世界500強企業(yè)排序的年度變化,把世界500強分成三組,即世界排名第1位到第167位的企業(yè)組成世界500強第一組(在圖1中用order1表示),這一組企業(yè)國際競爭力在世界處于領先地位;世界排名第168位到第333位的企業(yè)組成世界500強第二組(order2),該組企業(yè)國際競爭力在世界500強中處于中間位置;世界排名第334位到第500位的企業(yè)組成世界500強第三組(order3),這一組企業(yè)國際競爭力在世界500強中處于落后位置。通過分析美國在這三組中的企業(yè)數(shù)量變化,來識別美國世界500強企業(yè)國際競爭力年度排序的相對變化。由圖1可知:在1996~2002年間美國在世界500強三組中的企業(yè)數(shù)量都在增長,但美國在第一組中的企業(yè)數(shù)量增長最迅速,美國在世界500強第一組中的企業(yè)數(shù)量在2002年高達70家,但美國在第二組和第三組中的企業(yè)數(shù)量增長緩慢。在2003年之后美國在世界500強三組中的企業(yè)數(shù)量開始下降,但美國在第一組中的企業(yè)數(shù)量下降速度慢于其他兩組,并且在2005年之后,美國在世界500強第一組中的企業(yè)數(shù)量開始大于第二組和第三組中的企業(yè)數(shù)量。這一變化說明,美國企業(yè)國際競爭力在2003年之后開始下降,而且競爭力強的企業(yè)的國際競爭力下降速度慢于競爭力弱的企業(yè),競爭力弱的企業(yè)的國際競爭力下降速度更快。

        圖1 美國世界500強企業(yè)排序的年度變化

        資料來源:http://www.fortunechina.com.

        3.美國世界500強企業(yè)利潤的年均變化

        世界500強企業(yè)利潤的年均變化,不僅能反映企業(yè)的動態(tài)盈利能力,而且刻畫了企業(yè)國際競爭力的強弱。主要國家世界500強企業(yè)利潤的年均變化如表2所示,由此可知:世界500強企業(yè)年均利潤在總體上經歷了由增再到減的變化。在2007年之前(2001年除外),美國世界500強企業(yè)的年均利潤均大于世界500強企業(yè)的年均利潤,而在2008年之后,美國世界500強企業(yè)年均利潤開始下降,由2008年的2877.59百萬美元下降到2010年的1964.87百萬美元。與此同時,法國和德國在世界500強企業(yè)的年均利潤在大多數(shù)年份中均低于世界500強企業(yè)的年均利潤(法國在2005~2009年除外,德國在2001年除外),而英國世界500強企業(yè)的年均利潤在多數(shù)年份中均好于法國和德國企業(yè),并高于世界500強企業(yè)的年均利潤(但2001~2004年,2006年和2009年除外)。亞洲日本在世界500強企業(yè)的年均利潤均小于世界500強企業(yè)的年均利潤,而且在有些年份中其企業(yè)的利潤為負值。中國世界500強企業(yè)年均利潤則持續(xù)上升,而且在2008年之后,中國世界500強企業(yè)年均利潤開始大于世界500強企業(yè)的年均利潤。由此可知:從世界500強企業(yè)年均利潤變化的角度,美國和英國世界500強企業(yè)的年均利潤相對較高,日本世界500強企業(yè)的年均利潤則相對較低,中國世界500強企業(yè)的年均利潤基本上逐年持續(xù)上升。

        表2 主要國家世界500強企業(yè)利潤的年均變化 (百萬美元)

        資料來源:http://www.fortunechina.com.

        三、美國跨國企業(yè)國際競爭力的估算

        以上對美國世界500強企業(yè)國際競爭力的分析,主要基于《財富》雜志發(fā)布的世界500強報告中的一些企業(yè)財務,它從不同側面反映了美國跨國企業(yè)國際競爭力的演化過程。以下將從美國微觀企業(yè)的角度,用隨機生產前沿模型來估算美國跨國企業(yè)的生產效率,并以此作為度量美國跨國企業(yè)的國際競爭力指標。

        一般認為,微觀企業(yè)生產效率是直接度量企業(yè)國際競爭力的重要直接指標。生產效率測度的研究始于1957年經濟學家Michaell Farrel(1957)基于生產前沿面思想所進行的開創(chuàng)性研究工作。目前,對生產效率度量的方法主要有兩類:一類是非參數(shù)的估算方法,如數(shù)據包絡分析法(DEA),它主要應用于技術進步既定條件下生產效率的估算(如曼奎斯特生產效率指數(shù),MPI)或是在多時期動態(tài)條件下技術效率和技術進步同時變化時全要素生產率的(TFP)度量。由于非參數(shù)方法沒有考慮到隨機因素對生產前沿面的影響,因此,非參數(shù)方法的度量結果往往缺乏穩(wěn)定性。此外,由于非參數(shù)方法對數(shù)據要求很高,在研究過程中可能多次遇到一些樣本點不存在最優(yōu)解的情況。第二類是參數(shù)估計法,目前主要是隨機前沿分析法(SFA),這種方法主要是通過尋找合適的生產函數(shù)或成本函數(shù)形式,通過生產對偶理論來估算函數(shù)的參數(shù);同時在殘差中引入隨機誤差項來刻畫隨機因素對生產效率的影響。因此,隨機前沿分析的方法更能較好地描述各種背景因素對生產效率的隨機影響。本文主要用隨機生產前沿分析的方法來估算美國跨國企業(yè)的生產效率,并以此作為度量美國跨國企業(yè)國際競爭力的指標,這種方法不僅能通過合適的生產函數(shù)或成本函數(shù)形式來反映企業(yè)的生產效率,而且還考慮到各種環(huán)境因素(背景變量)對企業(yè)生產效率的影響。

        1.隨機生產前沿模型的基本思想

        隨機生產前沿模型最初是由國外學者Aigner,Lovell,Schmidt(1977)和Meeusen,Van den Broeck(1977)等提出來的,隨后隨機生產前沿模型分析就成為計量經濟學一個重要的研究領域。它設生產者的生產函數(shù)形式為f(zi,β),在沒有誤差和無效率的狀態(tài)下,第i個企業(yè)的最優(yōu)生產函數(shù)為qi=f(zi,β)。由于無效率的普遍存在,隨機生產前沿模型一般假設每個企業(yè)的實際生產都小于其最優(yōu)產量,因此,第i個企業(yè)的實際產出可定義為:

        qi=f(zi,β)ξi

        其中,ξi為第i個企業(yè)的效率水平,而且ξi的取值必然界于(0,1]之間。若ξ1<1,則企業(yè)就能用最優(yōu)生產函數(shù)f(zi,β)的技術獲得最優(yōu)產出;若ξi<1,則企業(yè)不能在給定生產函數(shù)f(zi,β)的技術條件下充分利用投入zi,又因為假設產出嚴格為正值(qi>0),則技術效率水平也必然是正值(ξi<0)。同時假設產出受隨機沖擊因素的影響,即隨機沖擊條件下的產出定義為:

        qi=f(zi,β)ξiexp(vi)

        對上述隨機沖擊產出函數(shù)兩邊同時取自然對數(shù),則得到:ln(qi)=ln{f(zi,β)}+ln(ξi)+vi

        假設上述函數(shù)有k種投入要素,且生產函數(shù)的對數(shù)形式是線性的;并令ui=-ln(ξi),則隨機沖擊產出函數(shù)的對數(shù)形式可改寫成:

        (1)

        由于ui是產出對數(shù)函數(shù)中的一個減去項,因此,只有限定ui≥0,才能保證企業(yè)效率達到0<ξi≤1這一條件,函數(shù)(1)就是一個隨機生產前沿函數(shù)。

        Kumbhakar和Lovell(2000)在上述隨機生產前沿函數(shù)的基礎上推導出對偶生產成本函數(shù)形式,把其定義為:

        (2)

        其中,qi是產出,ci是成本,pji是投入要素的價格,其他變量的定義同上。直覺上,無效率的直接影響就是降低企業(yè)的產出水平或增加企業(yè)的生產成本。

        2. 數(shù)據來源及主要變量的統(tǒng)計分析

        對隨機生產前沿模型參數(shù)的估計主要基于美國《財富》雜志發(fā)布的“世界500強”財務指標的相關數(shù)據,本文只采用1996年到2008年①間世界500強報告中的相關數(shù)據來估算世界主要國家世界500強企業(yè)的生產效率,以此作為度量跨國企業(yè)國際競爭力的指標,并對這些國家跨國企業(yè)的國際競爭力進行比較分析。估算的基本思路和主要策略是:首先對生產函數(shù)相關變量進行選擇和分析,其次利用世界500強的微觀企業(yè)數(shù)據對隨機生產前沿模型參數(shù)進行估計和檢驗,然后利用估計出來的模型參數(shù)來估算世界主要國家每年各個跨國企業(yè)的生產效率,同時計算出每個國家這些跨國企業(yè)當年生產效率的平均值,以此作為該國跨國企業(yè)的平均國際競爭力度量指標,最后對世界主要國家跨國企業(yè)國際競爭力進行比較分析,并得出基本結論。

        根據世界500強報告中的企業(yè)微觀財務數(shù)據,本文選擇世界500強企業(yè)的銷售收入作為隨機生產函數(shù)模型產出變量(lreve),用世界500強企業(yè)當年資產總額做為隨機生產函數(shù)模型的資產投入變量(lasset),用世界500強企業(yè)的就業(yè)人數(shù)作為隨機生產函數(shù)的勞動力投入變量(lemp),以上各變量分別取其自然對數(shù)值之后再代入模型進行分析②。根據隨機生產前沿函數(shù)模型及相關變量的界定,要估算的隨機生產前沿函數(shù)模型的基本形式可設定為:

        ln(lrevei)=β0+β1ln(lasseti)+ln(lempi)+vi-ui

        (3)

        其中,假設ui是半正態(tài)分布,vi是正態(tài)分布。

        隨機生產前沿函數(shù)模型主要變量的相關分析結果如表3所示,表3只列出產出變量(lreve)分別對資產投入變量(lasset)和勞動力投入變量(lemp)相關關系的系數(shù)③,并對該系數(shù)進行了檢驗,即對相關系數(shù)等于零的原假設進行了檢驗,檢驗結果是在1%的顯著水平下都顯著地拒絕了原假設,說明產出變量與投入變量之間的相關性是可信的;同時從表3還可發(fā)現(xiàn),產出變量與投入變量之間的相關系數(shù)在1996年到2008年之間總體上是在波動中上升的,說明它們之間的相關性是在不斷加強的。

        表3 世界500強財務指標的相關分析

        注:*表示相關系數(shù)檢驗的p<0.01.

        3. 隨機生產前沿模型參數(shù)的估計

        利用世界500強企業(yè)數(shù)據對隨機生產前沿函數(shù)模型的參數(shù)進行估計,估計的結果如表4所示④。由表4可發(fā)現(xiàn):首先,在1996年到2008年之間,世界500強和美國世界500強企業(yè)的隨機生產前沿函數(shù)的各變量的參數(shù)(即投入變量的系數(shù))估計結果在1%的水平下都顯著地異于零,說明世界500強和美國世界500強企業(yè)的產出都很依賴企業(yè)的資產投入和勞動力投入;其次,在1996年到2008年間,世界500強和美國世界500強企業(yè)的隨機生產前沿模型選擇是合適的(ll是似然比估計值);最后,各隨機生產前沿模型中的隨機干擾項(ui)是顯著異于零的(chi2_c是ui異于零原假設檢驗的p值),這說明隨機生產前沿函數(shù)中隨機干擾項是顯著存在的,它對企業(yè)產出的影響是客觀存在的。表4中的N是參與模型參數(shù)估計的樣本量,由此可知隨機生產前沿模型估計的樣本容量也是可行的。總之,可以基本判斷:世界500強和美國世界500強在1996年到2008年隨機生產前沿模型參數(shù)估計結果是穩(wěn)健,模型選擇是合適的。

        表4 世界500強與美國世界500強企業(yè)隨機生產前沿分析的結果

        續(xù)表4 世界500強與美國世界500強企業(yè)隨機生產前沿分析的結果

        注:括號中的數(shù)字為t檢驗值;星號分別表示檢驗的*p<0.1,**p<0.05,***p<0.01.

        4. 世界主要國家生產效率的估算結果

        利用表4中隨機生產前沿模型參數(shù)估計的結果,可對主要國家世界500強企業(yè)的生產效率進行估算,然后對各國當年所有跨國企業(yè)生產效率進行簡單平均,并把各國當年跨國企業(yè)生產效率的平均值作為度量各國跨國企業(yè)國際競爭力的度量指標。主要國家跨國企業(yè)生產效率的均值估算結果如表5所示。由表5可發(fā)現(xiàn)以下事實:在1996年到2008年間,世界500強企業(yè)生產效率總體上是在波動中下降的;而美國世界500強企業(yè)生產效率在總體上是波動上升的(如圖2);歐洲的法國、德國和英國世界500強企業(yè)生產效率基本是穩(wěn)定的;亞洲日本世界500強企業(yè)生產效率起伏波動很大,但生產效率是很高的;中國世界500強企業(yè)生產效率波動起伏也很大。

        表5 主要國家世界500強企業(yè)年均生產效率的估算

        注:作者根據隨機生產前沿模型逐年分析結果整理而得.

        圖2 世界500強和美國世界500強企業(yè)年均生產效率變化

        資料來源:http://www.fortunechina.com.

        四、基本結論

        綜合以上的分析,我們可知:從表面現(xiàn)象看,美國在世界500強中的企業(yè)數(shù)量在不斷下降,而且從2007年開始美國世界500強企業(yè)年均利潤開始下降,美國跨國企業(yè)國際競爭力看似在下降,但如果用隨機前沿生產函數(shù)模型估算的生產效率來度量跨國企業(yè)的國際競爭力,則從1997年開始,世界500強企業(yè)年均生產效率在總體上是波動下降的,而美國世界500強企業(yè)年均生產效率卻是在波動中上升的,即總體上,美國跨國企業(yè)國際競力仍處在上升通道中。

        注釋:

        ①目前作者還沒有獲得2009年和2010年世界500強的資產和就業(yè)數(shù)據,因此,報告期只能截止到2008年.

        ②本文首先只估算世界500強與美國世界500強企業(yè)的隨機生產前沿模型的參數(shù),其他主要國家隨機生產前沿函數(shù)模型參數(shù)的估算結果本文不再報告,需要可向作者索取.

        ③本表只列出了1996~2008年間世界500強隨機生產前沿模型變量觀察值的相關系數(shù),而且各個變量自身的相關系數(shù)沒有報告,變量lasset和lemp的相關系數(shù)沒有報告,需要可向作者索取.

        ④本表只列出1996年到2008年世界500強及美國世界500強企業(yè)當年隨機生產前沿模型參數(shù)估計的結果,其他主要國家各年隨機生產前沿模型參數(shù)估計結果可向作者索取.

        ⑤由于樣本很小無法估計.

        ⑥由于樣本很小無法估計.

        [1]Aigner D C,A K Lovell, P Schmidt.Formulation and estimation of stochastic frontier production function models[J]. Journal of Econometrics,1977,(6):21-37.

        [2]Caudill S B, J M Ford, D M Gropper.Frontier estimation and firm-specific inefficiency measures in the presence of heteroscedasticity[J]. Journal of Business and Economic Statistics,1995,(13):105-111.

        [3]Coelli T J. Estimators and hypothesis tests for a stochastic frontier function: A Monte Carlo analysis[J]. Journal of Productivity Analysis,1995,(6):247-268.

        [4]Gould W W, J S Pitblado, B P Poi. Maximum Likelihood Estimation with Stata[M].Station, TX: Stata Press,2010.

        [5]Greene W H. Econometric Analysis[M].Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall,2003.

        [6]Gutierrez R G, S. Carter, D M Drukker. On boundary-value likelihood-ratio tests[M]. College Station, TX: Stata Press,2001.

        [7]Kumbhakar S C, C A K Lovell. Stochastic Frontier Analysis[M]. Cambridge: Cambridge University Press,2000.

        [8]Meeusen W, J van den Broeck. Efficiency estimation from Cobb-Douglas production functions with composed error[J]. International Economic Review,1977,(18):435-444.

        [9]Pagan A R, A D Hall. Diagnostic tests as residual analysis[J]. Econometric Reviews,1983,(2):159-218.

        [10]Petrin A,B P Poi, J Levinsohn. Production function estimation in Stata using inputs to control for unobservables[J]. Stata Journal,2004,(4):113-123.

        [11]Stevenson R E. Likelihood functions for generalized stochastic frontier estimation[J]. Journal of Econometrics,1980,(13):57-66.

        [12]Zellner A, N S Revankar. Generalized production functions[J]. Review of Economic Studies,1969,(36):241-250.

        [13]Porter, Michael E. The Competitive Advantage of Nations[M]. New York: The Free Press,1990.

        [14]邁克爾·波特.競爭戰(zhàn)略[M].陳小銳,譯.北京:華夏出版社,1997.

        [15]金 碚.中國工業(yè)國際競爭力——理論、方法與實證研究[M].北京:經濟管理出版社,1997.

        [16]裴長洪.利用外資與產業(yè)競爭力[M].北京:社會科學文獻出版社,1998.

        [17]裴長洪,王 鐳.試論國際競爭力的理論概念與分析方法[J].中國工業(yè)經濟,2002,(4):41-45.

        [18]王 東,彭勝文,王凱化.企業(yè)國際競爭力單項指標評價法研究[J].經濟評論,2006,(3):112-118.

        [19]鄭小勇.企業(yè)國際競爭力的量化指標體系及其評價[J].技術經濟與管理研究,2004,(4):47-49.

        猜你喜歡
        競爭力效率生產
        用舊的生產新的!
        提升朗讀教學效率的幾點思考
        甘肅教育(2020年14期)2020-09-11 07:57:42
        “三夏”生產 如火如荼
        論外賣品牌的競爭力
        消費導刊(2018年10期)2018-08-20 02:56:32
        S-76D在華首架機實現(xiàn)生產交付
        中國軍轉民(2017年6期)2018-01-31 02:22:28
        日本競爭力
        “北上廣深”pk城市競爭力
        南風窗(2015年11期)2015-09-10 07:22:44
        跟蹤導練(一)2
        “錢”、“事”脫節(jié)效率低
        Сварочное Проμзвоσсmво(《焊接生產》)2012年第5期要目
        404 Not Found

        404 Not Found


        nginx
        404 Not Found

        404 Not Found


        nginx
        404 Not Found

        404 Not Found


        nginx
        404 Not Found

        404 Not Found


        nginx
        404 Not Found

        404 Not Found


        nginx
        亚洲国产精品尤物yw在线观看| 日本久久久免费高清| 久久国产香蕉一区精品天美| 亚洲精品成人一区二区三区| 一区二区人妻乳中文字幕| 日本丰满老妇bbw| 99久久久精品免费观看国产| 青青国产成人久久91| 免费人成网站在线观看| 国产成人综合久久久久久 | 中文字幕熟妇人妻在线视频| 国产一区二区三区美女| 亚洲在战AV极品无码| 中文字幕一区二区在线| 青青草精品在线视频观看| 午夜福利啪啪片| 国产精品自在拍在线播放| 国产女人高潮的av毛片| 日本不卡在线视频二区三区| 黄瓜视频在线观看| 国产亚洲精品久久久久久久久动漫| 久久精品—区二区三区无码伊人色| 国产一区二区三区涩涩涩| 国产精品成人av一区二区三区| 狼狼综合久久久久综合网| 激情欧美日韩一区二区| 中文字幕麻豆一区二区| 亚洲一区二区三区国产| 久久久精品人妻无码专区不卡| 久久国产亚洲精品超碰热| 国内国外日产一区二区| 中文字幕有码无码人妻av蜜桃| 岳毛多又紧做起爽| 久久se精品一区精品二区国产| 亚洲精品中文字幕乱码二区| 最新日本人妻中文字幕| 男女裸交无遮挡啪啪激情试看| 2021国产精品一区二区在线| 蜜桃噜噜一区二区三区| 精品欧洲av无码一区二区14| 开心婷婷五月激情综合社区|