投資組合
- 經(jīng)濟(jì)全球化背景下主權(quán)財(cái)富基金的投資組合分析
主權(quán)財(cái)富基金投資組合研究。本文先對(duì)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行了縱覽，再設(shè)定主權(quán)財(cái)富基金的投資行為模式，構(gòu)建博弈型模型，將真實(shí)數(shù)據(jù)代入其中，模擬得到投資組合方案，并結(jié)合國(guó)際熱點(diǎn)，與實(shí)際投資組合進(jìn)行比較分析，以期對(duì)實(shí)際投資實(shí)踐提供參考。關(guān)鍵詞：主權(quán)財(cái)富基金；投資組合；中投公司；博弈型模型；國(guó)民效用本文索引：邱小豐.[J].中國(guó)商論，2023（10）：-115.中圖分類(lèi)號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2023）05（b）--05主權(quán)財(cái)富基
中國(guó)商論 2023年10期2023-06-05
- 主成分分析在投資組合中的應(yīng)用
方面），使用投資組合的方式投資能夠改善此現(xiàn)象。運(yùn)用主成分分析法，提選出2021年一季度中芯概念股票財(cái)務(wù)表現(xiàn)排名靠前的5只股票，構(gòu)建投資組合。研究發(fā)現(xiàn)，投資組合的收益率相對(duì)于單個(gè)股票來(lái)說(shuō)更加平穩(wěn)，且組合收益率接近于上證指數(shù)的收益率。此方法對(duì)挑選股票池中股票構(gòu)建投資組合也有一定參考作用。關(guān)鍵詞：主成分分析;投資組合;中芯概念股中圖分類(lèi)號(hào)：F224.0? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? 文章編號(hào)：1673-291X（2022）17-0115-03引言影響股價(jià)波動(dòng)的因素可分
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2022年17期2022-06-30
- 基于Vine Copula的投資組合風(fēng)險(xiǎn)度量和相關(guān)結(jié)構(gòu)研究
性。然后對(duì)其投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性度量，VaR經(jīng)常作為衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，但VaR不符合資產(chǎn)的一致性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度和無(wú)法捕捉尾部極端風(fēng)險(xiǎn)，故使用CVaR作為投資組合風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。綜上，資產(chǎn)之間的相依結(jié)構(gòu)能起到優(yōu)化投資組合的效果，在降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)增加了回報(bào)率。 關(guān)鍵詞：Vine Copula;GARCH-EVT;CVaR;投資組合中圖分類(lèi)號(hào)：F830.59? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? 文章編號(hào)：1673-260X（2022）05-0040-05引言 投資組合問(wèn)題一直是投資者
赤峰學(xué)院學(xué)報(bào)·自然科學(xué)版 2022年5期2022-06-20
- 基于個(gè)股預(yù)期收益的動(dòng)態(tài)投資組合策略研究
期收益的動(dòng)態(tài)投資組合策略，為個(gè)人投資者提供有效的動(dòng)態(tài)投資組合策略，也為市場(chǎng)監(jiān)管和企業(yè)主體提供現(xiàn)實(shí)支撐。經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，目前，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)受疫情影響，仍然處在發(fā)展不規(guī)范的階段，所以投資者主體要逐步成熟，重視市場(chǎng)分析中心理等因素的影響和作用，所以說(shuō)，更應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)投資者行為的研究，真正發(fā)揮促進(jìn)市場(chǎng)繁榮、穩(wěn)定的積極作用。關(guān)鍵詞：個(gè)股收益;投資組合;投資1 引言1.1 研究背景2020年，全世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)都進(jìn)入了很長(zhǎng)一段時(shí)間的停滯狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)的衰退，打亂了人們?nèi)粘５纳?/div>
科學(xué)與財(cái)富 2022年1期2022-05-31
- 短視頻行業(yè)上市公司投資價(jià)值策略分析
;相對(duì)估值;投資組合一、引言2015年以來(lái)，短視頻產(chǎn)業(yè)多極化發(fā)展格局逐步形成。2016年，短視頻行業(yè)開(kāi)始有制作團(tuán)隊(duì)，作品質(zhì)量好，趣味性高。同時(shí)短視頻產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭也吸引了眾多媒體資本，讓該產(chǎn)業(yè)在短時(shí)間內(nèi)積累大量資金，并以飛快的速度登上了app排行榜榜首。如圖1數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年我國(guó)短視頻用戶規(guī)模呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，短視頻產(chǎn)業(yè)進(jìn)入飛速發(fā)展期。數(shù)據(jù)來(lái)源：艾媒數(shù)據(jù)中心截止2020年初，我國(guó)短視頻行業(yè)一共已經(jīng)上市15家公司，其中滬市6家，深市9家。江蘇廣播電視報(bào)·新教育 2022年4期2022-05-15
- 證券投資組合的實(shí)證研究
于均值-方差投資組合模型，找到滿足不同期望收益的條件下，風(fēng)險(xiǎn)最小的投資組合，來(lái)達(dá)到最優(yōu)資產(chǎn)配置的目的。通過(guò)選取來(lái)自各行業(yè)的十支滬深股市A股股票及相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)該理論模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，驗(yàn)證其科學(xué)性與實(shí)用性。最終得到在不允許賣(mài)空的條件下，滿足預(yù)期投資收益的最優(yōu)投資組合。關(guān)鍵詞：均值-方差投資組合模型;投資組合;實(shí)證檢驗(yàn)一、引言想要在證券市場(chǎng)獲取得穩(wěn)定的收益并非易事，來(lái)自全球的投資者都為此目標(biāo)不斷努力，因而對(duì)股票投資組合的深入研究，不僅起著提高投資者平均素質(zhì)的影響科技信息 2022年4期2022-02-21
- 證券投資組合的實(shí)證研究
于均值-方差投資組合模型，找到滿足不同期望收益的條件下，風(fēng)險(xiǎn)最小的投資組合，來(lái)達(dá)到最優(yōu)資產(chǎn)配置的目的。通過(guò)選取來(lái)自各行業(yè)的十支滬深股市A股股票及相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)該理論模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，驗(yàn)證其科學(xué)性與實(shí)用性。最終得到在不允許賣(mài)空的條件下，滿足預(yù)期投資收益的最優(yōu)投資組合。關(guān)鍵詞：均值-方差投資組合模型;投資組合;實(shí)證檢驗(yàn)一、引言想要在證券市場(chǎng)獲取得穩(wěn)定的收益并非易事，來(lái)自全球的投資者都為此目標(biāo)不斷努力，因而對(duì)股票投資組合的深入研究，不僅起著提高投資者平均素質(zhì)的影響科技信息·學(xué)術(shù)版 2022年4期2022-02-21
- 基金持股偏好、市場(chǎng)環(huán)境與投資績(jī)效
公募基金; 投資組合; 市場(chǎng)行情; 投資績(jī)效【中圖分類(lèi)號(hào)】 F832.51? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2022）04-0070-09一、引言近年來(lái)，在政府和監(jiān)管部門(mén)的多項(xiàng)政策支持下，我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的種類(lèi)和規(guī)模得到快速發(fā)展，已成為市場(chǎng)中不可忽視的強(qiáng)大力量。作為證券市場(chǎng)的重要監(jiān)管對(duì)象，機(jī)構(gòu)投資者的良性發(fā)展對(duì)證券市場(chǎng)的運(yùn)行有舉足輕重的作用。根據(jù)國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，2003—2019年，在公募基金、社保基金、券商、保險(xiǎn)、合格境外投資者會(huì)計(jì)之友 2022年4期2022-01-21
- 基于Post-LASSO方法的大類(lèi)資產(chǎn)因子配置研究
究結(jié)論豐富了投資組合的相關(guān)理論，也為投資者從傳統(tǒng)資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向因子配置提供了經(jīng)驗(yàn)借鑒。關(guān)鍵詞：因子配置;資產(chǎn)配置;投資組合;Post-LASSO中圖分類(lèi)號(hào)：F830? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B? 文章編號(hào)：1674-2265（2021）11-0039-09DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2021.11.006一、引言與文獻(xiàn)綜述傳統(tǒng)的資產(chǎn)配置方法通常是基于各個(gè)資產(chǎn)的收益、風(fēng)險(xiǎn)特征，利用均值—方差最優(yōu)化等方法確定資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重，在實(shí)踐過(guò)程中存在金融發(fā)展研究 2021年11期2021-12-28
- 投資相關(guān)因素分析
單芷馨摘要：投資組合是由投資人或金融機(jī)構(gòu)所持有的股票、債券、金融衍生產(chǎn)品等組成的集合。目的是分散風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定的控制。而在證券組合投資問(wèn)題中，由于市場(chǎng)的不確定性和投資環(huán)境的多變性，如何使得投資者在風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)獲取最大的利益一直是金融領(lǐng)域研究的核心問(wèn)題，本文旨在用統(tǒng)計(jì)學(xué)分析的方式對(duì)投資組合進(jìn)行分析。關(guān)鍵詞：居民收入;風(fēng)險(xiǎn)偏好;投資組合引言我國(guó)居民的投資組合問(wèn)題是學(xué)者重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題，合理的家庭投資組合不僅可以幫助家庭實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值，抵御風(fēng)險(xiǎn)的作用，更科學(xué)與生活 2021年22期2021-12-27
- 保險(xiǎn)資金權(quán)益投資分析
;權(quán)益投資;投資組合;1引言隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管模式在持續(xù)轉(zhuǎn)型。自2012年起，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用從嚴(yán)格控制前端比例轉(zhuǎn)化為放開(kāi)前端、嚴(yán)格控制后端的監(jiān)管模式，市場(chǎng)化改革在快速向前推進(jìn)。2014年，隨著國(guó)務(wù)院下發(fā)《新“國(guó)十條”》辦法，保險(xiǎn)資金投資渠道進(jìn)一步拓寬，創(chuàng)業(yè)板上市公司股票、藍(lán)籌股、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募基金等先后放開(kāi)投資限制，保險(xiǎn)資金運(yùn)用迅猛發(fā)展。截至2016年底，我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到15萬(wàn)億元，較2015年增長(zhǎng)了22%。保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的迅速擴(kuò)科學(xué)與生活 2021年1期2021-09-10
- 不確定條件下電力企業(yè)投資組合策略研究
種發(fā)電技術(shù)的投資組合是電力企業(yè)確保預(yù)期投資收益并降低投資風(fēng)險(xiǎn)的重要方式。應(yīng)用隨機(jī)過(guò)程對(duì)多種不確定因素的變化進(jìn)行刻畫(huà)，整合應(yīng)用實(shí)物期權(quán)與基于條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的投資組合優(yōu)化方法，仿真分析了電力企業(yè)的最優(yōu)投資組合策略。研究結(jié)果表明：考慮市場(chǎng)電價(jià)、燃料價(jià)格、碳價(jià)格和投資成本的不確定性的影響時(shí)，風(fēng)電、光伏發(fā)電和化石能源發(fā)電的投資價(jià)值相差不大，同時(shí)可再生能源發(fā)電投資風(fēng)險(xiǎn)普遍小于化石能源發(fā)電投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資組合策略而言，存在可再生能源裝機(jī)規(guī)模限制時(shí)，即使煤電的風(fēng)險(xiǎn)損失較大中國(guó)石油大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版) 2021年4期2021-08-28
- 原油、黃金、美元的資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)度量
、黃金、美元投資組合的VaR，并對(duì)VaR進(jìn)行回溯檢驗(yàn)，最后利用馬克維茲理論求出最優(yōu)投資組合并計(jì)算它們的風(fēng)險(xiǎn)值。研究結(jié)果表明t分布能夠更好地?cái)M合各資產(chǎn)的邊際分布，基于t-Copula-GARCH模型的蒙特卡洛模擬計(jì)算出來(lái)的VaR最為準(zhǔn)確，原油、黃金和美元的投資組合是有效的，能更好地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：Copula-VaR模型;投資組合;風(fēng)險(xiǎn)度量中圖分類(lèi)號(hào)：F830.59? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? 文章編號(hào)：1673-260X（2021）02-0050-071 引赤峰學(xué)院學(xué)報(bào)·自然科學(xué)版 2021年2期2021-07-06
- 居民最優(yōu)消費(fèi)與投資組合
非完全市場(chǎng);投資組合;借貸約束中圖分類(lèi)號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-7217（2021）06-0075-07一、引 言經(jīng)濟(jì)沖擊隨時(shí)都可能發(fā)生，不管是商業(yè)周期波動(dòng)、國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)還是貿(mào)易政策不確定性等都會(huì)對(duì)居民的收入產(chǎn)生很大的影響。最近的新冠肺炎疫情只是眾多例子中的一個(gè)。面對(duì)這樣的沖擊，許多居民可能面臨收入減少，甚至出現(xiàn)入不敷出的艱難時(shí)期。如何平滑自己的消費(fèi)以及怎樣優(yōu)化自己的投資策略顯得尤為重要。消費(fèi)具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，它是宏觀經(jīng)濟(jì)財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐 2021年6期2021-04-25
- 從歷史數(shù)據(jù)分析探尋我國(guó)社會(huì)保障基金投資模式
金;收益率;投資組合;保值增值一、引言近年來(lái)，社會(huì)保障基金的保值增值等問(wèn)題逐漸受到人們的關(guān)注。首先，計(jì)生政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及觀念的轉(zhuǎn)變帶動(dòng)了我國(guó)老齡化趨勢(shì)加劇。結(jié)合歷史及社會(huì)原因，我國(guó)的養(yǎng)老事業(yè)需要社會(huì)保障基金的投資運(yùn)營(yíng)。隨著老齡化趨勢(shì)加劇，我國(guó)的養(yǎng)老金和醫(yī)療費(fèi)用支付壓力增大，需通過(guò)社會(huì)保障基金來(lái)填補(bǔ)資金缺口。其次，社會(huì)保障基金同樣需用于解決我國(guó)的失業(yè)及通貨膨脹等問(wèn)題。提高資金運(yùn)用效率、增加投資收益，是降低基金投資風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。最后，社會(huì)保障基金的使用、支現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)·理論 2021年2期2021-03-15
- 方差協(xié)方差法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)值大小
上證50這一投資組合為例，根據(jù)方差-協(xié)方差法計(jì)算投資組合風(fēng)險(xiǎn)值大小，進(jìn)一步討論方差-協(xié)方差法計(jì)算投資組合風(fēng)險(xiǎn)值大小的缺點(diǎn)與實(shí)際意義。關(guān)鍵詞：方差-協(xié)方差法;風(fēng)險(xiǎn)值;投資組合1 引言1.1 研究背景作為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)與核心：風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量，一直被眾多專家、學(xué)者所探索研究。目前，就已知測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的眾多計(jì)算模型中，我們首選的就是：1993 年由 JP.Morgan 所提出來(lái)的 VaR 計(jì)算模型。作為風(fēng)險(xiǎn)管理的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)：VaR，其主要思想就是利用概率統(tǒng)計(jì)的方法現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)·理論 2021年2期2021-03-15
- 改進(jìn)螢火蟲(chóng)算法在投資組合問(wèn)題決策中的應(yīng)用
蟲(chóng)算法應(yīng)用于投資組合問(wèn)題中.計(jì)算結(jié)果表明：改進(jìn)螢火蟲(chóng)算法求解該問(wèn)題具有明顯優(yōu)勢(shì).關(guān)鍵詞：投資組合;螢火蟲(chóng)算法;自適應(yīng)步長(zhǎng);慣性因子;變異中圖分類(lèi)號(hào)：TP18∶F830.59? ? ? ? ? ?DOI：10.16375/j.cnki.cn45-1395/t.2021.01.0180? ? 引言上個(gè)世紀(jì)五十年代，Markowitz[1]提出了均值-方差投資組合問(wèn)題模型，研究如何在模糊條件下進(jìn)行投資決策，該理論在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中具有重要的地位.隨著社會(huì)的發(fā)展，經(jīng)過(guò)眾廣西科技大學(xué)學(xué)報(bào) 2021年1期2021-03-15
- 疫情下建立股票投資組合
;新冠疫情;投資組合doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 21. 054[中圖分類(lèi)號(hào)] F830.9 ? [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] ?A ? ? ?[文章編號(hào)] ?1673 - 0194（2020）21- 0122- 021 ? ? ?問(wèn)題的提出2019年12月新冠疫情自武漢開(kāi)始蔓延，短短數(shù)月擴(kuò)散到全國(guó)，其傳播的規(guī)模和范圍前所未有，危害性遠(yuǎn)大于2003年的“非典”，得力于我國(guó)政府的強(qiáng)有力防控措施和對(duì)疫情的高中國(guó)管理信息化 2020年21期2020-12-23
- 我國(guó)高收益?zhèn)呐渲脙r(jià)值及投資組合收益測(cè)算
高收益?zhèn)?投資組合 收益測(cè)算 配置策略緒論及文獻(xiàn)回顧20世紀(jì)50年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家W.布拉多克·?？寺诖碜鳌豆緜|(zhì)量和投資者的經(jīng)歷》（Corporate Bond Quality and Investor Experience）中闡述了其著名的垃圾債投資理論：一個(gè)多元化的高收益?zhèn)ㄒ卜Q“垃圾債”）投資組合的回報(bào)會(huì)大于其風(fēng)險(xiǎn)。20世紀(jì)70年代，以邁克爾·米爾肯為代表的投資者將上述理論付諸實(shí)踐并獲得巨大成功，米爾肯進(jìn)而獲得了“垃圾債券之王”的稱號(hào)。債券 2020年9期2020-10-09
- 價(jià)值創(chuàng)造型企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理初探
體系，分別從投資組合、融資、分配、風(fēng)控四個(gè)角度細(xì)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理項(xiàng)目，保障企業(yè)管理獲取良好的運(yùn)行能力，彰顯其價(jià)值創(chuàng)造型戰(zhàn)略思想。關(guān)鍵詞：投資組合;融資機(jī)制;風(fēng)險(xiǎn)控制中圖分類(lèi)號(hào)：F275 ? 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A ?文章編號(hào)：2096-3157（2020）20-0070-02一、引言近年來(lái)，大多數(shù)企業(yè)面臨發(fā)展性危機(jī)事件，究其原因在于財(cái)務(wù)事項(xiàng)管理不善，引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)事件。在事實(shí)與經(jīng)驗(yàn)積累的背景下，戰(zhàn)略管理逐漸成為財(cái)務(wù)部門(mén)的核心研究?jī)?nèi)容，為企業(yè)財(cái)務(wù)管理帶來(lái)了新的發(fā)展契機(jī)。全國(guó)流通經(jīng)濟(jì) 2020年20期2020-09-17
- 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的理論研究
APM模型;投資組合;證券市場(chǎng)1.引言自1978年改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)，國(guó)民生產(chǎn)總值也從改革開(kāi)放時(shí)的3678.7億元一路攀升到了2019年的99萬(wàn)億元。伴隨著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，我國(guó)的證券市場(chǎng)也發(fā)展地越來(lái)越成熟。特別是從1989年開(kāi)展試點(diǎn)開(kāi)始，我國(guó)股市就經(jīng)歷了從原來(lái)的易于操控、具有很強(qiáng)的投機(jī)性并且參與度低轉(zhuǎn)變成如今的較為高效的狀態(tài)，越來(lái)越多的中小散戶投資者也加入到資本市場(chǎng)的浪潮中。但是不可否認(rèn)的是，我國(guó)的證券市場(chǎng)與美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比還是存在較大商業(yè)2.0-市場(chǎng)與監(jiān)管 2020年10期2020-09-10
- 追蹤市場(chǎng)指數(shù)的投資組合策略與實(shí)證檢驗(yàn)
的思想，構(gòu)建投資組合來(lái)追蹤市場(chǎng)表現(xiàn)。首先參照上證綜合指數(shù)，力圖通過(guò)小樣本來(lái)較好的復(fù)制上證綜合指數(shù)，在進(jìn)行投資組合的選股和資產(chǎn)配置后，將其指數(shù)化并與上證綜合指數(shù)比較，隨后進(jìn)行回歸分析并以2019年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果顯示投資組合與上證綜合指數(shù)擬合度較高。【關(guān)鍵詞】被動(dòng)投資策略;指數(shù)化投資;投資組合;資產(chǎn)配置一、引言 指數(shù)化投資作為一種被動(dòng)的投資策略，于1999年引入中國(guó)證券市場(chǎng)后得到迅猛發(fā)展。本文以傳統(tǒng)的指數(shù)化投資方式為基礎(chǔ)，以上證綜合指數(shù)為例構(gòu)建投資組客聯(lián) 2020年6期2020-09-10
- 基于被動(dòng)投資策略的投資組合設(shè)計(jì)與實(shí)證檢驗(yàn)
的思想，構(gòu)建投資組合來(lái)追蹤市場(chǎng)表現(xiàn)。首先參照滬深300指數(shù)，力圖通過(guò)小樣本較好地復(fù)制滬深300指數(shù)，在進(jìn)行投資組合的選股和資產(chǎn)配置后，將其指數(shù)化并與滬深300指數(shù)比較，隨后進(jìn)行回歸分析，并以2019年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果顯示投資組合與滬深300指數(shù)擬合度較高。關(guān)鍵詞：被動(dòng)投資策略;指數(shù)化投資;投資組合;資產(chǎn)配置一、引言被動(dòng)投資策略通過(guò)復(fù)制指數(shù)，以期獲得與市場(chǎng)收益率接近的期望收益。21世紀(jì)以來(lái)，由于大多數(shù)主動(dòng)型股票管理基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不比同期指數(shù)基金的業(yè)理財(cái)·財(cái)經(jīng)版 2020年5期2020-08-14
- “強(qiáng)者”一定“恒強(qiáng)”嗎？
投資者行為;投資組合中圖分類(lèi)號(hào)：F832.5 ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A ? ?文章編號(hào)：1003-7217（2020）04-0031-08基金項(xiàng)目： ?國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目（71173153）一、引言及文獻(xiàn)綜述近年來(lái)，中國(guó)公募基金市場(chǎng)發(fā)生了巨大變化。一方面，中國(guó)公募基金市場(chǎng)規(guī)模迅速膨脹，根據(jù)國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2014-2018年間中國(guó)累計(jì)新增公募基金536家，新增管理資金規(guī)模高達(dá)680余億元，如何高效監(jiān)管公募基金市場(chǎng)、構(gòu)建有效基金組合是中國(guó)金融監(jiān)管單位和機(jī)構(gòu)投財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐 2020年4期2020-08-06
- 適度分散化層次風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)組合配置
適度分散化的投資組合。【關(guān)鍵詞】 層次風(fēng)險(xiǎn)平價(jià) 適度分散化 投資組合 選股方法一、引言股票市場(chǎng)是我國(guó)直接融資的重要場(chǎng)所，對(duì)于提高市場(chǎng)的資源配置效率等有著非常重要的作用。而投資者在構(gòu)建投資組合時(shí)，不可避免的會(huì)碰到一些問(wèn)題：最優(yōu)的資產(chǎn)配置方法是什么？股票自身的質(zhì)量、股票的數(shù)量多少等是否會(huì)對(duì)最終的結(jié)果產(chǎn)生大的影響？什么是適度分散化？投資者的這些判斷對(duì)投資組合最終的結(jié)果有著很大的影響，因此投資者應(yīng)當(dāng)對(duì)組合投資的分散化情況和收益、風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系有一定的認(rèn)識(shí)。1952年，大經(jīng)貿(mào) 2020年4期2020-06-27
- 中國(guó)商業(yè)物業(yè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散策略比較
注商業(yè)物業(yè)的投資組合構(gòu)建問(wèn)題。基于國(guó)內(nèi)13個(gè)大中城市2009年第4季度至2019年第3季度的商業(yè)物業(yè)數(shù)據(jù)，以夏普比率為衡量投資績(jī)效的量化指標(biāo)，運(yùn)用Jobson等提出的顯著性檢驗(yàn)方法，針對(duì)區(qū)域分散化和類(lèi)型分散化對(duì)提升投資績(jī)效的影響展開(kāi)研究。研究結(jié)果表明，單一資產(chǎn)類(lèi)型下的區(qū)域分散化效果顯著，單一城市或城市群內(nèi)的類(lèi)型分散化效果有限。同時(shí)，比較兩種風(fēng)險(xiǎn)分散策略下投資績(jī)效的改進(jìn)路徑后發(fā)現(xiàn)，區(qū)域分散化在投資早期可更好地提升投資績(jī)效，類(lèi)型分散化則在投資中后期表現(xiàn)較好，機(jī)中國(guó)房地產(chǎn)·學(xué)術(shù)版 2020年4期2020-06-21
- 基于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算的新疆居民家庭金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置
owitz的投資組合的均值—方差模型在風(fēng)算預(yù)算的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步計(jì)算出實(shí)際新疆居民每年應(yīng)當(dāng)用于儲(chǔ)蓄或者用于投資與固定風(fēng)險(xiǎn)和較大風(fēng)險(xiǎn)的比例，即得出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置，從而提高新疆居民的儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，加強(qiáng)居民金融資產(chǎn)的管理和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的分配，提高居民的風(fēng)險(xiǎn)收益，為新疆居民家庭獲取更多金融資產(chǎn)投資于風(fēng)險(xiǎn)性收入提供更好的政策建議。關(guān)鍵詞：新疆居民;家庭資產(chǎn);風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算;風(fēng)險(xiǎn)配置;投資組合中圖分類(lèi)號(hào)：F832.2 ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ? ? ? ?文章編號(hào)安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)·社會(huì)科學(xué)版 2020年1期2020-05-25
- 主動(dòng)管理與被動(dòng)管理對(duì)投資收益的影響
大程度上影響投資組合的收益率是學(xué)界一直以來(lái)存在爭(zhēng)議的話題。文章以2006——2019年間95家中國(guó)公募基金為研究樣本，對(duì)其收益率時(shí)間序列進(jìn)行最小二乘法（OLS）與偏最小二乘法（PLS）回歸分析，探究在以公募基金為主體的投資組合中，主動(dòng)管理與被動(dòng)管理及二者內(nèi)部包含的具體因素對(duì)投資收益率的影響。研究發(fā)現(xiàn)，主動(dòng)管理對(duì)投資收益率可以產(chǎn)生約55%的影響，被動(dòng)管理可以產(chǎn)生約45%的影響。在主動(dòng)管理內(nèi)部，“選股”因素的影響約占90%，“擇時(shí)”因素的影響約占7%，而被動(dòng)管國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì) 2020年3期2020-05-14
- 基于“三高三低”的量化交易策略
;量化交易;投資組合中圖分類(lèi)號(hào)：F830.91? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2020）02-0164-02一、問(wèn)題的提出量化交易使用了先進(jìn)的數(shù)學(xué)模型代替了人為的主觀判斷，減少了投資者情緒波動(dòng)的影響，避免了在市場(chǎng)極度狂熱或悲觀的情況下作出非理性的投資決策。但我國(guó)的量化交易發(fā)展較晚，目前還處于初步發(fā)展階段，量化模型仍然有許多不成熟的方面。因此，嘗試對(duì)量化交易進(jìn)行研究，以期為我國(guó)量化交易的發(fā)展提供新的思路。二、新指標(biāo)的建立（經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2020年2期2020-04-09
- 全國(guó)社?；鹜顿Y研究回顧
圍繞如何通過(guò)投資組合提高收益和降低風(fēng)險(xiǎn)這一核心問(wèn)題進(jìn)行歸納梳理，以期對(duì)社?；鸺捌渫顿Y有更加深入的了解。關(guān)鍵詞：全國(guó)社?；?投資風(fēng)險(xiǎn);投資收益;投資組合中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A收錄日期：2019年12月10日一、引言據(jù)社會(huì)保障基金理事會(huì)的報(bào)告顯示，截至2018年末，我國(guó)社會(huì)保障基金所管理的資金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到22，353.78億元。根據(jù)我國(guó)的老齡化發(fā)展形勢(shì)，距離2050年的老齡高峰期到來(lái)還有30年，也就是說(shuō)全國(guó)社保基金作為一種儲(chǔ)備基金，不會(huì)在短期出合作經(jīng)濟(jì)與科技 2020年4期2020-03-18
- 基于Black-Litterman模型對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的資產(chǎn)配置研究
同收益率下的投資組合權(quán)重，得到投資組合的有效前沿以及不同資產(chǎn)配置下的夏普比率，為投資者決策提供參考。關(guān)鍵詞：投資組合;資產(chǎn)配置;B-L模型一、 引言馬科維茨的均值――方差模型是最早的投資組合理論，但令人遺憾的是，均值――方差模型雖然在數(shù)學(xué)上非常直觀明了，但在投資實(shí)務(wù)中卻存在著模型的輸入?yún)?shù)期望收益率異常敏感的問(wèn)題。為解決這一問(wèn)題，1992年高盛的Fischer 和Robert 提出了Black桳itterman資產(chǎn)配置模型（簡(jiǎn)稱BL模型）。該模型分別輸出投行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù) 2019年21期2019-12-16
- 基于線性規(guī)劃的股票投資組合
中、長(zhǎng)線股票投資組合，能降低投資風(fēng)險(xiǎn)并增大獲取利潤(rùn)的可能性。[關(guān)鍵詞] 線性規(guī)劃;長(zhǎng)線投資;中線投資;投資組合doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 21. 056[中圖分類(lèi)號(hào)] F830.9? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]? A? ? ? [文章編號(hào)]? 1673 - 0194（2019）21- 0142- 021? ? ? 背景資料時(shí)間進(jìn)入到2019年，在這過(guò)去的幾十年中，中國(guó)發(fā)生了翻天覆地的變化，無(wú)數(shù)人中國(guó)管理信息化 2019年21期2019-12-12
- 基于風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資組合效用最大化模型研究
求我們?cè)跇?gòu)建投資組合時(shí)應(yīng)該充分考慮投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好從而達(dá)到投資效用最大化。本文通過(guò)建立均值—最大熵優(yōu)化模型，將風(fēng)險(xiǎn)因子引入所構(gòu)建的投資組合模型中，通過(guò)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)因子，得到符合投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資組合，并通過(guò)匯添富消費(fèi)混合基金的實(shí)證研究，驗(yàn)證了該投資組合效績(jī)明顯優(yōu)于市場(chǎng)組合及樣本組合。Abstract： In the process of investment， there is a trade-off between risk and return. Thi價(jià)值工程 2019年30期2019-12-02
- 我國(guó)證券市場(chǎng)期權(quán)有效性實(shí)證研究
認(rèn)沽期權(quán)構(gòu)建投資組合。用CvaR描述組合在持有期間所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，用持有到期的收益描述投資組合的收益水平，并構(gòu)建收益風(fēng)險(xiǎn)復(fù)合函數(shù)。假定期權(quán)及證券均持有至到期日，在復(fù)合函數(shù)最優(yōu)解的情況下，分別比較加入期權(quán)與未加入期權(quán)的投資組合在持有期間的單位風(fēng)險(xiǎn)收益，由此判斷期權(quán)在某一趨勢(shì)下的有效性。實(shí)證結(jié)果表明，證券市場(chǎng)整體呈上升及下降趨勢(shì)時(shí)，加入期權(quán)的投資組合能獲得更大的單位風(fēng)險(xiǎn)收益或降低單位風(fēng)險(xiǎn)損失，即期權(quán)是有效的;在平穩(wěn)震蕩和復(fù)合趨勢(shì)下，標(biāo)的資產(chǎn)期末價(jià)格相較于期初變動(dòng)全國(guó)流通經(jīng)濟(jì) 2019年6期2019-10-21
- 投資組合理論與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范
因此，本文對(duì)投資組合理論與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了一些分析，并探究出了相應(yīng)的防范策略。關(guān)鍵詞：投資組合 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范中圖分類(lèi)號(hào)：F275文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：2096-0298（2019）02（b）-172-02雖然說(shuō)投資可以獲得更大的收益，讓投資者和企業(yè)能夠創(chuàng)造更多的財(cái)富，但是收益與風(fēng)險(xiǎn)總是成正比的，收益越高，那么風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大。同時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中也同樣存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的每個(gè)環(huán)節(jié)中都存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在如今這個(gè)經(jīng)濟(jì)中國(guó)商論 2019年4期2019-09-10
- FOF基金投資的量化分析
建FOF基金投資組合，并利用風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型使用最新數(shù)據(jù)求出各基金在組合中所占的權(quán)重。實(shí)證表明，無(wú)論對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者，基于風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型的量化投資分析都具有重要的參考價(jià)值。【Abstract】In recent years， the domestic financial market is becoming more and more mature， and the number of private funds is increasing year中小企業(yè)管理與科技·下旬刊 2019年6期2019-09-10
- 探究互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)家庭財(cái)富管理影響
庭財(cái)富管理;投資組合;法律地位家庭是經(jīng)濟(jì)生活的基本，對(duì)于整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有一定價(jià)值，基于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)下，具備家庭財(cái)富管理思維可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)家庭投資和消費(fèi)更好的分析，防止家庭經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不必要的金融風(fēng)險(xiǎn)，使得宏觀經(jīng)濟(jì)得以控制。為更好的提升互聯(lián)網(wǎng)對(duì)家庭財(cái)富發(fā)展影響，需要對(duì)成果進(jìn)行研究，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)的使用，成立不同平臺(tái)，推動(dòng)家庭財(cái)富管理發(fā)展。一、家庭財(cái)富管理介紹西方國(guó)家家庭財(cái)富管理屬于一種金融機(jī)構(gòu)為主額居民，以家庭為基礎(chǔ)為其提供金融服務(wù)內(nèi)容，家庭財(cái)富管理環(huán)球市場(chǎng) 2019年34期2019-09-10
- 基于二元Copula方法的金融投資組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度
h-VaR;投資組合一、引言（1）研究背景及意義隨著經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)和全球化金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，金融市場(chǎng)變得越來(lái)越復(fù)雜。從2008年的全球金融危機(jī)到2015年中國(guó)股市從瘋牛到股災(zāi)以及金融市場(chǎng)中存在的大大小小的動(dòng)蕩，都充分說(shuō)明了金融市場(chǎng)之間存在著極其復(fù)雜的關(guān)系，即使一個(gè)細(xì)小的環(huán)節(jié)也會(huì)引發(fā)不可挽回的損失。隨著金融市場(chǎng)的逐步強(qiáng)大和愈發(fā)趨于國(guó)際化，越來(lái)越多的投資者將資金投資于金融市場(chǎng)，但金融市場(chǎng)存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何在面臨較低的風(fēng)險(xiǎn)情況下在金融市場(chǎng)中獲得較高財(cái)訊 2019年19期2019-08-21
- 基于極端損失約束的均值-方差投資組合選擇研究
損失約束引入投資組合選擇問(wèn)題研究，構(gòu)建了極端損失約束的均值一方差投資組合模型，通過(guò)拉格朗日乘數(shù)法，得到了最優(yōu)投資組合策略及有效邊界的解析解，并就投資策略運(yùn)用方面進(jìn)行了實(shí)證分析結(jié)果表明：在方差一均值坐標(biāo)中有效邊界與經(jīng)典的均值一方差模型的有效邊界形狀是一致的，但極端損失約束越緊，有效前沿越向方差一均值坐標(biāo)的右側(cè)移動(dòng);在傳統(tǒng)均值-方差模型中加入極端損失約束可以改善投資組合的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，相對(duì)于等權(quán)組合策略和最小方差策略而言，適當(dāng)?shù)臉O端損失約束可以給投資者帶來(lái)最好的投時(shí)代金融 2019年18期2019-08-06
- 居民家庭資產(chǎn)投資組合及其比例研究
民家庭資產(chǎn)；投資組合；投資比例引言隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，制度的完善，政府監(jiān)管力度的加強(qiáng)，人們將越來(lái)越多的關(guān)注點(diǎn)放在了居民家庭資產(chǎn)投資組合上，金融市場(chǎng)產(chǎn)品種類(lèi)越來(lái)越多，制度也越來(lái)越完善，可供居民選擇的投資方式也越來(lái)越多。但由于居民理財(cái)意識(shí)欠缺，理財(cái)知識(shí)的匱乏使得居民在面對(duì)多種投資方式時(shí)無(wú)法選擇最優(yōu)方案。通過(guò)對(duì)居民家庭資產(chǎn)投資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，可以找出居民投資的缺點(diǎn)，從而提出針對(duì)性建議。居民追求收益更高的理財(cái)產(chǎn)品，但對(duì)于家庭來(lái)說(shuō)，完全追求高收益并不現(xiàn)實(shí)，因?yàn)橐话銇?lái)說(shuō)收益科學(xué)與財(cái)富 2019年14期2019-07-10
- 投資組合理論的發(fā)展歷程及風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
為例開(kāi)展現(xiàn)代投資組合相關(guān)方面的研究。投資組合問(wèn)題主要研究如何將有限的資金合理地分配到不同的金融資產(chǎn)中，以實(shí)現(xiàn)收益最大化與風(fēng)險(xiǎn)最小化之間的均衡。然而，證券市場(chǎng)往往具有很強(qiáng)的不確定性，因此使用各種證券組合理論來(lái)優(yōu)化投資組合以滿足投資者預(yù)期期望則顯得尤為必要。本文簡(jiǎn)介了證券投資組合的四種主要理論，以此為理論基礎(chǔ)分析了證券投資組合面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況提出了幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范建議?！娟P(guān)鍵詞】證券；投資組合；風(fēng)險(xiǎn)防范一、引言投資組合問(wèn)題本質(zhì)上是以收益和風(fēng)險(xiǎn)等為目標(biāo)智富時(shí)代 2019年5期2019-07-05
- 證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益分析
：金融證券;投資組合;風(fēng)險(xiǎn)收益中圖分類(lèi)號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.10.049眾所周知，證券市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜多變的金融資本市場(chǎng)。投資伴隨著收益，收益伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。如何構(gòu)建自己的投資組合，有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和獲取收益是我們投資者一直以來(lái)所關(guān)心尋求的。日常生活中有個(gè)非常簡(jiǎn)單的道理：不要把全部雞蛋放在同一個(gè)籃子里。這句話樸實(shí)但又一針見(jiàn)血地道出了資產(chǎn)組合的真諦：如果把投資全部投向一種證券，就要承受巨大風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2019年10期2019-07-03
- 基于主成分分析與Fourier變換的動(dòng)態(tài)投資組合
換組合的資產(chǎn)投資組合方法.對(duì)于N個(gè)資產(chǎn)，首先利用主成分分析中第一主成分確定各資產(chǎn)的組合權(quán)重并建立投資組合，利用Fourier變換獲得該組合殘差的復(fù)合周期趨勢(shì)，最后利用ARMA模型對(duì)趨勢(shì)殘差進(jìn)行區(qū)間預(yù)測(cè)。為使資產(chǎn)保值，當(dāng)組合股價(jià)達(dá)到最低點(diǎn)時(shí)，各資產(chǎn)以第一主成分對(duì)應(yīng)權(quán)重進(jìn)行組合建倉(cāng);當(dāng)組合股價(jià)反向上升達(dá)到最高點(diǎn)時(shí)，則以第N主成分對(duì)應(yīng)權(quán)重進(jìn)行組合并調(diào)倉(cāng)。在實(shí)證模擬方面，選取2016年1月4日—2018年6月8日全球股票主要指數(shù)的收盤(pán)價(jià)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。模擬結(jié)果表經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué) 2019年4期2019-06-24
- 我國(guó)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置
建一個(gè)適當(dāng)?shù)?span id="wu0e00c" class="hl">投資組合既可以保證投資收益率較高又可以使風(fēng)險(xiǎn)較低就成為了各家保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)，本文首先對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀進(jìn)行了闡述，在對(duì)中國(guó)平安保險(xiǎn)集團(tuán)的保險(xiǎn)投資資產(chǎn)組合進(jìn)行了相應(yīng)的分析最后給出了自己的建議【關(guān)鍵詞】投資組合;資產(chǎn)權(quán)重;保費(fèi)收入一、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)狀以及保險(xiǎn)業(yè)資金投資對(duì)象分析（一）中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)狀1.保費(fèi)總量持續(xù)增長(zhǎng)，保費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷完善自1980年我國(guó)恢復(fù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)年保費(fèi)收入從4.6億元增長(zhǎng)到2017年的36581.01億元。20商情 2019年13期2019-06-14
- 投資組合理論下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范研究
?！娟P(guān)鍵詞】投資組合 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范一、投資組合策略（1）馬考威茨首次對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益這兩個(gè)投資管理中的基礎(chǔ)性概念進(jìn)行了準(zhǔn)確的定義，從此，同時(shí)考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益就作為描述合理投資目標(biāo)缺一不可的兩個(gè)要件。在馬考威茨之前，投資顧問(wèn)和基金經(jīng)理盡管也會(huì)頤及風(fēng)險(xiǎn)因素，但由于不能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加以有效的衡量，也就只能將注意力放在投資的收益方面。馬考威茨用投資回報(bào)的期望值（均值）表示投資收益（率），用方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）表示收益的風(fēng)險(xiǎn)，解決了對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)衡量問(wèn)題，并認(rèn)為典型的投資者是風(fēng)險(xiǎn)回商情 2019年9期2019-04-01
- 投資組合模型的發(fā)展與實(shí)證分析
風(fēng)險(xiǎn)偏好下的投資組合情況。關(guān)鍵詞：投資組合;數(shù)學(xué)模型;風(fēng)險(xiǎn)收益;厭惡系數(shù)中圖分類(lèi)號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2019.08.0591研究的背景與意義投資組合是一種通過(guò)在不同的環(huán)境下對(duì)有限的資產(chǎn)進(jìn)行合理分配，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散與收益最大化的運(yùn)作行為。投資組合可分為兩個(gè)層次：一是投資組合一般表現(xiàn)為理性的投資者將資產(chǎn)分散于不同形式的投資項(xiàng)目中，從而實(shí)現(xiàn)一種包含不同類(lèi)型的投資組合;二是從心理行為的角度來(lái)看，投資組現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2019年8期2019-03-21
- 基于不確定性變量的均值—方差—熵投資組合模型
中，構(gòu)建新的投資組合模型，并給出收益為三角模糊時(shí)的具體投資組合模型。利用上海證券交易所的實(shí)際交易數(shù)據(jù)進(jìn)行模型數(shù)值檢驗(yàn)，計(jì)算證明模型策略有效且可行。[關(guān)鍵詞] 不確定性；熵；均值-方差；投資組合doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 01. 062[中圖分類(lèi)號(hào)] F830 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2019）01- 0141- 031 引 言德國(guó)著名物理學(xué)家克勞修斯（R中國(guó)管理信息化 2019年1期2019-02-16
- 淺談隨機(jī)變量的幾種數(shù)字特征及其應(yīng)用
;相關(guān)系數(shù);投資組合一、隨機(jī)變量幾種數(shù)字特征及其關(guān)系隨機(jī)變量常見(jiàn)的數(shù)字特征主要有數(shù)學(xué)期望、方差、相關(guān)系數(shù)和協(xié)方差等，本文以離散型隨機(jī)變量為例簡(jiǎn)單介紹幾種常見(jiàn)的隨機(jī)變量數(shù)字特征。（一）數(shù)學(xué)期望關(guān)于一般離散型隨機(jī)變量數(shù)學(xué)期望定義為，假設(shè)X為一般離散型隨機(jī)變量，它的取值為x1， x2， x3， …對(duì)應(yīng)的概率分別為p1， p2， p3， …如果∑ k=1∞? xk pk，∑ k=1∞? |xk| pk兩個(gè)無(wú)窮求和分別為有限數(shù)，則稱為隨機(jī)變量X的數(shù)學(xué)期望，記作E（X神州·上旬刊 2019年1期2019-02-06
- 投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)的研究
要】本文基于投資組合理論，指出在特定期望收益率條件下，投資風(fēng)險(xiǎn)最小值的數(shù)學(xué)模型，探究出投資組合理論現(xiàn)狀下的核心問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)和收益，預(yù)估可能存在的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期的收益率?！娟P(guān)鍵詞】投資組合;收益;風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)金融資本市場(chǎng)隨著近些年經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，也非?；钴S，所以對(duì)投資領(lǐng)域和金融理論的研究至關(guān)重要。證券市場(chǎng)屬于多變復(fù)雜的資本市場(chǎng)。內(nèi)部收益也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，如何建設(shè)屬于自身的投資組合，獲取收益最大化，預(yù)防和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也是證券市場(chǎng)投資者一直以來(lái)最關(guān)注的話題。當(dāng)代智富時(shí)代 2019年12期2019-01-30
- 已婚青年群體理財(cái)研究
婚青年群體；投資組合；理財(cái)一、已婚青年的理財(cái)現(xiàn)狀對(duì)于已婚青年家庭而言，因?yàn)槭墙⒉痪玫募彝?，所以夫妻雙方都很年輕，理財(cái)投資的意識(shí)相對(duì)比較淡薄，從開(kāi)始的一個(gè)人生活突然變?yōu)橐獌蓚€(gè)人一起面對(duì)未來(lái)生活和工作中的壓力。特別是也失去了父母的經(jīng)濟(jì)援助，更顯得心有余而力不足。據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，青年群體中將近百分之四十三人群沒(méi)有具體的理財(cái)目標(biāo)和投資計(jì)劃，其余人大約有百分之三十的人雖然有一定的理財(cái)規(guī)劃卻因?yàn)楦鞣N因素而沒(méi)有具體實(shí)施。而且很多已婚青年沒(méi)有去制定收入支出賬本來(lái)反映生活開(kāi)支世界家苑 2018年11期2018-11-20
- 基于多因子模型的量化選股及績(jī)效初探
模型的建立、投資組合的選擇等方面，研究了以該模型為基礎(chǔ)的量化選股方式。最后，通過(guò)對(duì)各選股方法的對(duì)比，證實(shí)了基于多因子模型的量化選股方法，在績(jī)效方面的優(yōu)勢(shì)。希望能夠?yàn)楦魍顿Y者提供參考。關(guān)鍵詞：多因子模型 投資組合 量化選股 績(jī)效優(yōu)勢(shì)前言股票投資，為金融市場(chǎng)上的投資者的主要投資行為之一。提高選股水平，是提高投資收益的關(guān)鍵。常見(jiàn)的選股方法，以單因素選股為主，股票投資者極容易因因素考慮不全，而受到損失。研究發(fā)現(xiàn)，與單因素選股相比，采用建立多因子模型的方式，對(duì)不同因消費(fèi)導(dǎo)刊 2018年4期2018-11-16
- 證券投資基金投資組合與投資策略的匹配性研究
會(huì)選擇不同的投資組合和投資策略，本文介紹不同的投資組合與投資策略，結(jié)合匹配性系數(shù)對(duì)證券投資基金投資組合與投資策略的匹配性問(wèn)題進(jìn)行研究。關(guān)鍵詞：證券投資 投資組合 投資策略 匹配性證券投資基金是指通過(guò)在市場(chǎng)上公開(kāi)銷(xiāo)售基金產(chǎn)品來(lái)籌集資金，并將籌集的資金交由基金管理人托管，基金公司利用資金進(jìn)行各項(xiàng)投資，投資人以基金份額為基礎(chǔ)約定好利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資理財(cái)方式，以構(gòu)建證券資產(chǎn)組合的方式來(lái)運(yùn)作。證券投資基金可以有效地將市場(chǎng)上的閑散資金聚集起來(lái)，并交由專業(yè)化的西部論叢 2018年10期2018-10-25
- 我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展及投資管理研究
；投資管理；投資組合隨著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，企業(yè)年金也不斷的增加，目前企業(yè)年金的數(shù)額已經(jīng)非常大，如何把這些數(shù)額較大的企業(yè)年金有效的投資是我國(guó)目前面臨的主要問(wèn)題之一。企業(yè)年金是經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家對(duì)企業(yè)員工的一種福利性待遇，是屬于企業(yè)自愿的一種行為。目前企業(yè)年金主要包括兩個(gè)部分：一種是延期支付給員工的報(bào)酬；一種是職工分享的企業(yè)利潤(rùn)。它可以緩解我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)緊張的局面。隨著我國(guó)老齡化加劇，到2020年我國(guó)60歲以上的人口將占我國(guó)總?cè)丝?7%左右，這個(gè)數(shù)目是非常龐大的商場(chǎng)現(xiàn)代化 2018年13期2018-10-22
- 影視業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制策略
投資風(fēng)險(xiǎn) 投資組合 股份制合作一、引言隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)以及宏觀政策、法律對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的支持，對(duì)于電影、電視等文化產(chǎn)品或服務(wù)需求持續(xù)增加，進(jìn)一步促進(jìn)影視業(yè)繁榮發(fā)展，我國(guó)成為世界第一大電視劇生產(chǎn)國(guó)及第三大電影生產(chǎn)國(guó)。此外，互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)影視產(chǎn)業(yè)發(fā)展，縮短影視宣傳等成本，影視產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)多元化發(fā)展，影視業(yè)文化與金融市場(chǎng)更加緊密結(jié)合；《中華人民共和國(guó)電影產(chǎn)業(yè)促進(jìn)法》等影視業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)出臺(tái)，有利于促進(jìn)影視業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)與規(guī)?；l(fā)展。根據(jù)2017年國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)時(shí)代金融 2018年23期2018-10-09
- 養(yǎng)老基金投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益衡量方法與應(yīng)用
及及養(yǎng)老基金投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的投資績(jī)效，給出最終的評(píng)價(jià)和對(duì)比結(jié)果，進(jìn)一步評(píng)價(jià)和檢驗(yàn)養(yǎng)老基金投資制度和政府監(jiān)管的有效性，分析養(yǎng)老基金投資業(yè)績(jī)的歸因?！娟P(guān)鍵詞】養(yǎng)老基金 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益 投資管理 投資組合 投資繢效養(yǎng)老基金屬于社會(huì)保障基金的一部分，用于以養(yǎng)老為目的，低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品，用民眾上繳的養(yǎng)老資金作為投資資本，用于支付退休收入，一方面使養(yǎng)老資金不再閑置，另一方面利用其實(shí)現(xiàn)收益。目前我國(guó)大致完成了層次分明、支柱多元化養(yǎng)老基金體系，大多數(shù)養(yǎng)老基商情 2018年43期2018-10-08
- 跨市投資的最優(yōu)化組合模型建立
%。關(guān)鍵詞：投資組合；風(fēng)險(xiǎn)控制；最優(yōu)化中圖分類(lèi)號(hào)：F832.48 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-4428（2018）06-0100-02一、 引言隨著社會(huì)和時(shí)代飛速發(fā)展和進(jìn)步，中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)體制一步步完善，并且隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及人民生活水平的不斷提高，人們所擁有供支配的資金也開(kāi)始越來(lái)越豐腴，投資方式和途徑也越來(lái)越多樣化。在經(jīng)濟(jì)資本充裕的大環(huán)境下，我國(guó)的金融業(yè)被廣泛關(guān)注并且也隨著時(shí)代的腳步不斷發(fā)展，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮的氣象起到了重大促進(jìn)作用市場(chǎng)周刊 2018年6期2018-09-19
- 個(gè)性化投資組合管理網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的發(fā)展前景及方案設(shè)計(jì)初探
：金融商品；投資組合；個(gè)性化投資基金項(xiàng)目：2017年福建省創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)課題：個(gè)性化投資組合管理網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)——投資風(fēng)險(xiǎn)組合分析（編號(hào)：201712710037）一、投資組合的發(fā)展現(xiàn)狀概述（一）投資組合理論的發(fā)展現(xiàn)狀投資組合理論主要是研究人們?cè)陬A(yù)期收入受到多少種不確定因素影響下，如何進(jìn)行分散化投資來(lái)規(guī)避投資中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)投資者收益最大化。馬考威茨用投資回報(bào)的期望值表示投資收益率，用方差或標(biāo)準(zhǔn)差表示收益的風(fēng)險(xiǎn)，解決了對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)衡量問(wèn)題，他們?cè)谧非?/div>現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)·學(xué)苑版 2018年4期2018-06-26
- 以偏差絕對(duì)值期望為風(fēng)險(xiǎn)度量的最優(yōu)投資組合問(wèn)題研究與數(shù)值實(shí)現(xiàn)
維茨作為現(xiàn)代投資組合理論的創(chuàng)始人，他建立了經(jīng)典的均值方差模型，用方差來(lái)度量證券的投資風(fēng)險(xiǎn)。本文首先將在經(jīng)典的均值一方差模型基礎(chǔ)上，建立用偏差絕對(duì)值期望來(lái)代替方差度量風(fēng)險(xiǎn)的模型，并且新建立的模型中目標(biāo)函數(shù)將含有絕對(duì)值，本文稱新的模型為偏差絕對(duì)值期望模型。然后，對(duì)模型進(jìn)行簡(jiǎn)化。由于偏差絕對(duì)值期望模型的目標(biāo)函數(shù)含有絕對(duì)值，不方便計(jì)算，所以對(duì)模型做適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)化。將問(wèn)題轉(zhuǎn)化為線性規(guī)劃問(wèn)題再進(jìn)行計(jì)算，這樣將簡(jiǎn)化計(jì)算的復(fù)雜性，避免了通常所需的方差、協(xié)方差等數(shù)據(jù)，擁有計(jì)算量商情 2018年14期2018-05-31
- 不確定環(huán)境下的投資
不確定環(huán)境下投資組合最優(yōu)決策問(wèn)題?！娟P(guān)鍵詞】 投資組合 不確定變量 期望效用 方差VaR一、引言現(xiàn)代企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境是多變、莫測(cè)的，企業(yè)根本無(wú)法避免可能因企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格等給企業(yè)帶來(lái)致命的危機(jī)。企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)的藍(lán)天中飛翔的時(shí)候，隨時(shí)都有可能遭遇到各種不確定因素帶來(lái)的危險(xiǎn)。當(dāng)面對(duì)不同的市場(chǎng)環(huán)境，不同的企業(yè)的決策者反應(yīng)有所不同。要科學(xué)地對(duì)企業(yè)的投資做出最有決策。離不開(kāi)科學(xué)的投資理論和投資模型，所以使用有效的分析模型和理論對(duì)企業(yè)發(fā)展尤為重要。二、基本概念下面，大經(jīng)貿(mào) 2018年2期2018-05-14
- 馬克維茨投資組合模型實(shí)證分析
常選取適當(dāng)?shù)?span id="q08eeq0" class="hl">投資組合以降低風(fēng)險(xiǎn)。本文簡(jiǎn)單介紹了馬克維茨投資組合理論，并以汽車(chē)行業(yè)的四只股票為例，收集了2014年6月至2017年3月的股票月收盤(pán)價(jià)和月無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和協(xié)方差，借助Excel Solver得到最優(yōu)投資組合?！娟P(guān)鍵詞】 投資組合 股票 最優(yōu)投資組合一、序言“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子”代表的分散化投資理念早在現(xiàn)代金融理論建立之前就已存在。但直到 1952 年Harry Markowitz才正式提出包含分散化原理的資產(chǎn)組合選擇模型，提出了大經(jīng)貿(mào) 2018年2期2018-05-14
- 短視頻行業(yè)上市公司投資價(jià)值策略分析