投資組合
- 經濟全球化背景下主權財富基金的投資組合分析
主權財富基金投資組合研究。本文先對國內外研究現(xiàn)狀進行了縱覽，再設定主權財富基金的投資行為模式，構建博弈型模型，將真實數(shù)據(jù)代入其中，模擬得到投資組合方案，并結合國際熱點，與實際投資組合進行比較分析，以期對實際投資實踐提供參考。關鍵詞：主權財富基金；投資組合；中投公司；博弈型模型；國民效用本文索引：邱小豐.[J].中國商論，2023（10）：-115.中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2023）05（b）--05主權財富基
中國商論 2023年10期2023-06-05
- 主成分分析在投資組合中的應用
方面），使用投資組合的方式投資能夠改善此現(xiàn)象。運用主成分分析法，提選出2021年一季度中芯概念股票財務表現(xiàn)排名靠前的5只股票，構建投資組合。研究發(fā)現(xiàn)，投資組合的收益率相對于單個股票來說更加平穩(wěn)，且組合收益率接近于上證指數(shù)的收益率。此方法對挑選股票池中股票構建投資組合也有一定參考作用。關鍵詞：主成分分析;投資組合;中芯概念股中圖分類號：F224.0? ? 文獻標志碼：A? 文章編號：1673-291X（2022）17-0115-03引言影響股價波動的因素可分
經濟研究導刊 2022年17期2022-06-30
- 基于Vine Copula的投資組合風險度量和相關結構研究
性。然后對其投資組合進行風險性度量，VaR經常作為衡量風險的指標，但VaR不符合資產的一致性風險測度和無法捕捉尾部極端風險，故使用CVaR作為投資組合風險的指標。綜上，資產之間的相依結構能起到優(yōu)化投資組合的效果，在降低投資組合風險的同時增加了回報率。 關鍵詞：Vine Copula;GARCH-EVT;CVaR;投資組合中圖分類號：F830.59? 文獻標識碼：A? 文章編號：1673-260X（2022）05-0040-05引言 投資組合問題一直是投資者
赤峰學院學報·自然科學版 2022年5期2022-06-20
- 基于個股預期收益的動態(tài)投資組合策略研究
期收益的動態(tài)投資組合策略，為個人投資者提供有效的動態(tài)投資組合策略，也為市場監(jiān)管和企業(yè)主體提供現(xiàn)實支撐。經過研究發(fā)現(xiàn)，目前，國內股票市場受疫情影響，仍然處在發(fā)展不規(guī)范的階段，所以投資者主體要逐步成熟，重視市場分析中心理等因素的影響和作用，所以說，更應該加強對投資者行為的研究，真正發(fā)揮促進市場繁榮、穩(wěn)定的積極作用。關鍵詞：個股收益;投資組合;投資1 引言1.1 研究背景2020年，全世界范圍內的經濟都進入了很長一段時間的停滯狀態(tài)。經濟的衰退，打亂了人們日常的生
科學與財富 2022年1期2022-05-31
- 短視頻行業(yè)上市公司投資價值策略分析
;相對估值;投資組合一、引言2015年以來，短視頻產業(yè)多極化發(fā)展格局逐步形成。2016年，短視頻行業(yè)開始有制作團隊，作品質量好，趣味性高。同時短視頻產業(yè)蓬勃發(fā)展的勢頭也吸引了眾多媒體資本，讓該產業(yè)在短時間內積累大量資金，并以飛快的速度登上了app排行榜榜首。如圖1數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年我國短視頻用戶規(guī)模呈現(xiàn)快速增長的趨勢，短視頻產業(yè)進入飛速發(fā)展期。數(shù)據(jù)來源：艾媒數(shù)據(jù)中心截止2020年初，我國短視頻行業(yè)一共已經上市15家公司，其中滬市6家，深市9家。
江蘇廣播電視報·新教育 2022年4期2022-05-15
- 證券投資組合的實證研究
于均值-方差投資組合模型，找到滿足不同期望收益的條件下，風險最小的投資組合，來達到最優(yōu)資產配置的目的。通過選取來自各行業(yè)的十支滬深股市A股股票及相關數(shù)據(jù)，對該理論模型進行實證檢驗，驗證其科學性與實用性。最終得到在不允許賣空的條件下，滿足預期投資收益的最優(yōu)投資組合。關鍵詞：均值-方差投資組合模型;投資組合;實證檢驗一、引言想要在證券市場獲取得穩(wěn)定的收益并非易事，來自全球的投資者都為此目標不斷努力，因而對股票投資組合的深入研究，不僅起著提高投資者平均素質的影響
科技信息 2022年4期2022-02-21
- 證券投資組合的實證研究
于均值-方差投資組合模型，找到滿足不同期望收益的條件下，風險最小的投資組合，來達到最優(yōu)資產配置的目的。通過選取來自各行業(yè)的十支滬深股市A股股票及相關數(shù)據(jù)，對該理論模型進行實證檢驗，驗證其科學性與實用性。最終得到在不允許賣空的條件下，滿足預期投資收益的最優(yōu)投資組合。關鍵詞：均值-方差投資組合模型;投資組合;實證檢驗一、引言想要在證券市場獲取得穩(wěn)定的收益并非易事，來自全球的投資者都為此目標不斷努力，因而對股票投資組合的深入研究，不僅起著提高投資者平均素質的影響
科技信息·學術版 2022年4期2022-02-21
- 基金持股偏好、市場環(huán)境與投資績效
公募基金; 投資組合; 市場行情; 投資績效【中圖分類號】 F832.51? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2022）04-0070-09一、引言近年來，在政府和監(jiān)管部門的多項政策支持下，我國機構投資者的種類和規(guī)模得到快速發(fā)展，已成為市場中不可忽視的強大力量。作為證券市場的重要監(jiān)管對象，機構投資者的良性發(fā)展對證券市場的運行有舉足輕重的作用。根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫顯示，2003—2019年，在公募基金、社保基金、券商、保險、合格境外投資者
會計之友 2022年4期2022-01-21
- 基于Post-LASSO方法的大類資產因子配置研究
究結論豐富了投資組合的相關理論，也為投資者從傳統(tǒng)資產配置轉向因子配置提供了經驗借鑒。關鍵詞：因子配置;資產配置;投資組合;Post-LASSO中圖分類號：F830? 文獻標識碼：B? 文章編號：1674-2265（2021）11-0039-09DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2021.11.006一、引言與文獻綜述傳統(tǒng)的資產配置方法通常是基于各個資產的收益、風險特征，利用均值—方差最優(yōu)化等方法確定資產的最優(yōu)權重，在實踐過程中存在
金融發(fā)展研究 2021年11期2021-12-28
- 投資相關因素分析
單芷馨摘要：投資組合是由投資人或金融機構所持有的股票、債券、金融衍生產品等組成的集合。目的是分散風險、對投資風險進行一定的控制。而在證券組合投資問題中，由于市場的不確定性和投資環(huán)境的多變性，如何使得投資者在風險承受范圍內獲取最大的利益一直是金融領域研究的核心問題，本文旨在用統(tǒng)計學分析的方式對投資組合進行分析。關鍵詞：居民收入;風險偏好;投資組合引言我國居民的投資組合問題是學者重點關注的問題，合理的家庭投資組合不僅可以幫助家庭實現(xiàn)資產保值，抵御風險的作用，更
科學與生活 2021年22期2021-12-27
- 保險資金權益投資分析
;權益投資;投資組合;1引言隨著我國經濟的發(fā)展，我國保險業(yè)監(jiān)管模式在持續(xù)轉型。自2012年起，我國保險資金運用從嚴格控制前端比例轉化為放開前端、嚴格控制后端的監(jiān)管模式，市場化改革在快速向前推進。2014年，隨著國務院下發(fā)《新“國十條”》辦法，保險資金投資渠道進一步拓寬，創(chuàng)業(yè)板上市公司股票、藍籌股、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募基金等先后放開投資限制，保險資金運用迅猛發(fā)展。截至2016年底，我國保險資產規(guī)模已達到15萬億元，較2015年增長了22%。保險資產規(guī)模的迅速擴
科學與生活 2021年1期2021-09-10
- 不確定條件下電力企業(yè)投資組合策略研究
種發(fā)電技術的投資組合是電力企業(yè)確保預期投資收益并降低投資風險的重要方式。應用隨機過程對多種不確定因素的變化進行刻畫，整合應用實物期權與基于條件風險價值的投資組合優(yōu)化方法，仿真分析了電力企業(yè)的最優(yōu)投資組合策略。研究結果表明：考慮市場電價、燃料價格、碳價格和投資成本的不確定性的影響時，風電、光伏發(fā)電和化石能源發(fā)電的投資價值相差不大，同時可再生能源發(fā)電投資風險普遍小于化石能源發(fā)電投資風險。對于投資組合策略而言，存在可再生能源裝機規(guī)模限制時，即使煤電的風險損失較大
中國石油大學學報(社會科學版) 2021年4期2021-08-28
- 原油、黃金、美元的資產組合風險度量
、黃金、美元投資組合的VaR，并對VaR進行回溯檢驗，最后利用馬克維茲理論求出最優(yōu)投資組合并計算它們的風險值。研究結果表明t分布能夠更好地擬合各資產的邊際分布，基于t-Copula-GARCH模型的蒙特卡洛模擬計算出來的VaR最為準確，原油、黃金和美元的投資組合是有效的，能更好地降低投資風險。關鍵詞：Copula-VaR模型;投資組合;風險度量中圖分類號：F830.59? 文獻標識碼：A? 文章編號：1673-260X（2021）02-0050-071 引
赤峰學院學報·自然科學版 2021年2期2021-07-06
- 居民最優(yōu)消費與投資組合
非完全市場;投資組合;借貸約束中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1003-7217（2021）06-0075-07一、引 言經濟沖擊隨時都可能發(fā)生，不管是商業(yè)周期波動、國際金融市場波動還是貿易政策不確定性等都會對居民的收入產生很大的影響。最近的新冠肺炎疫情只是眾多例子中的一個。面對這樣的沖擊，許多居民可能面臨收入減少，甚至出現(xiàn)入不敷出的艱難時期。如何平滑自己的消費以及怎樣優(yōu)化自己的投資策略顯得尤為重要。消費具有較強的穩(wěn)定性，它是宏觀經濟
財經理論與實踐 2021年6期2021-04-25
- 從歷史數(shù)據(jù)分析探尋我國社會保障基金投資模式
金;收益率;投資組合;保值增值一、引言近年來，社會保障基金的保值增值等問題逐漸受到人們的關注。首先，計生政策、經濟發(fā)展以及觀念的轉變帶動了我國老齡化趨勢加劇。結合歷史及社會原因，我國的養(yǎng)老事業(yè)需要社會保障基金的投資運營。隨著老齡化趨勢加劇，我國的養(yǎng)老金和醫(yī)療費用支付壓力增大，需通過社會保障基金來填補資金缺口。其次，社會保障基金同樣需用于解決我國的失業(yè)及通貨膨脹等問題。提高資金運用效率、增加投資收益，是降低基金投資風險的有效途徑。最后，社會保障基金的使用、支
現(xiàn)代營銷·理論 2021年2期2021-03-15
- 方差協(xié)方差法計算風險值大小
上證50這一投資組合為例，根據(jù)方差-協(xié)方差法計算投資組合風險值大小，進一步討論方差-協(xié)方差法計算投資組合風險值大小的缺點與實際意義。關鍵詞：方差-協(xié)方差法;風險值;投資組合1 引言1.1 研究背景作為市場風險管理的基礎與核心：風險測量，一直被眾多專家、學者所探索研究。目前，就已知測量市場風險價值的眾多計算模型中，我們首選的就是：1993 年由 JP.Morgan 所提出來的 VaR 計算模型。作為風險管理的國際標準：VaR，其主要思想就是利用概率統(tǒng)計的方法
現(xiàn)代營銷·理論 2021年2期2021-03-15
- 改進螢火蟲算法在投資組合問題決策中的應用
蟲算法應用于投資組合問題中.計算結果表明：改進螢火蟲算法求解該問題具有明顯優(yōu)勢.關鍵詞：投資組合;螢火蟲算法;自適應步長;慣性因子;變異中圖分類號：TP18∶F830.59? ? ? ? ? ?DOI：10.16375/j.cnki.cn45-1395/t.2021.01.0180? ? 引言上個世紀五十年代，Markowitz[1]提出了均值-方差投資組合問題模型，研究如何在模糊條件下進行投資決策，該理論在經濟領域中具有重要的地位.隨著社會的發(fā)展，經過眾
廣西科技大學學報 2021年1期2021-03-15
- 疫情下建立股票投資組合
;新冠疫情;投資組合doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 21. 054[中圖分類號] F830.9 ? [文獻標識碼] ?A ? ? ?[文章編號] ?1673 - 0194（2020）21- 0122- 021 ? ? ?問題的提出2019年12月新冠疫情自武漢開始蔓延，短短數(shù)月擴散到全國，其傳播的規(guī)模和范圍前所未有，危害性遠大于2003年的“非典”，得力于我國政府的強有力防控措施和對疫情的高
中國管理信息化 2020年21期2020-12-23
- 我國高收益?zhèn)呐渲脙r值及投資組合收益測算
高收益?zhèn)?投資組合 收益測算 配置策略緒論及文獻回顧20世紀50年代，美國經濟學家W.布拉多克·希克曼在代表作《公司債券質量和投資者的經歷》（Corporate Bond Quality and Investor Experience）中闡述了其著名的垃圾債投資理論：一個多元化的高收益?zhèn)ㄒ卜Q“垃圾債”）投資組合的回報會大于其風險。20世紀70年代，以邁克爾·米爾肯為代表的投資者將上述理論付諸實踐并獲得巨大成功，米爾肯進而獲得了“垃圾債券之王”的稱號。
債券 2020年9期2020-10-09
- 價值創(chuàng)造型企業(yè)財務戰(zhàn)略管理初探
體系，分別從投資組合、融資、分配、風控四個角度細化企業(yè)財務管理項目，保障企業(yè)管理獲取良好的運行能力，彰顯其價值創(chuàng)造型戰(zhàn)略思想。關鍵詞：投資組合;融資機制;風險控制中圖分類號：F275 ? 文獻識別碼：A ?文章編號：2096-3157（2020）20-0070-02一、引言近年來，大多數(shù)企業(yè)面臨發(fā)展性危機事件，究其原因在于財務事項管理不善，引發(fā)財務危機事件。在事實與經驗積累的背景下，戰(zhàn)略管理逐漸成為財務部門的核心研究內容，為企業(yè)財務管理帶來了新的發(fā)展契機。
全國流通經濟 2020年20期2020-09-17
- 資本資產定價模型的理論研究
APM模型;投資組合;證券市場1.引言自1978年改革開放以來，我國的經濟突飛猛進，國民生產總值也從改革開放時的3678.7億元一路攀升到了2019年的99萬億元。伴隨著經濟的迅猛發(fā)展，我國的證券市場也發(fā)展地越來越成熟。特別是從1989年開展試點開始，我國股市就經歷了從原來的易于操控、具有很強的投機性并且參與度低轉變成如今的較為高效的狀態(tài)，越來越多的中小散戶投資者也加入到資本市場的浪潮中。但是不可否認的是，我國的證券市場與美國等西方發(fā)達國家相比還是存在較大
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2020年10期2020-09-10
- 追蹤市場指數(shù)的投資組合策略與實證檢驗
的思想，構建投資組合來追蹤市場表現(xiàn)。首先參照上證綜合指數(shù)，力圖通過小樣本來較好的復制上證綜合指數(shù)，在進行投資組合的選股和資產配置后，將其指數(shù)化并與上證綜合指數(shù)比較，隨后進行回歸分析并以2019年的數(shù)據(jù)進行實證檢驗，結果顯示投資組合與上證綜合指數(shù)擬合度較高?！娟P鍵詞】被動投資策略;指數(shù)化投資;投資組合;資產配置一、引言 指數(shù)化投資作為一種被動的投資策略，于1999年引入中國證券市場后得到迅猛發(fā)展。本文以傳統(tǒng)的指數(shù)化投資方式為基礎，以上證綜合指數(shù)為例構建投資組
客聯(lián) 2020年6期2020-09-10
- 基于被動投資策略的投資組合設計與實證檢驗
的思想，構建投資組合來追蹤市場表現(xiàn)。首先參照滬深300指數(shù)，力圖通過小樣本較好地復制滬深300指數(shù)，在進行投資組合的選股和資產配置后，將其指數(shù)化并與滬深300指數(shù)比較，隨后進行回歸分析，并以2019年的數(shù)據(jù)進行實證檢驗，結果顯示投資組合與滬深300指數(shù)擬合度較高。關鍵詞：被動投資策略;指數(shù)化投資;投資組合;資產配置一、引言被動投資策略通過復制指數(shù)，以期獲得與市場收益率接近的期望收益。21世紀以來，由于大多數(shù)主動型股票管理基金的業(yè)績表現(xiàn)并不比同期指數(shù)基金的業(yè)
理財·財經版 2020年5期2020-08-14
- “強者”一定“恒強”嗎？
投資者行為;投資組合中圖分類號：F832.5 ? 文獻標識碼： A ? ?文章編號：1003-7217（2020）04-0031-08基金項目： ?國家自然科學基金項目（71173153）一、引言及文獻綜述近年來，中國公募基金市場發(fā)生了巨大變化。一方面，中國公募基金市場規(guī)模迅速膨脹，根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2014-2018年間中國累計新增公募基金536家，新增管理資金規(guī)模高達680余億元，如何高效監(jiān)管公募基金市場、構建有效基金組合是中國金融監(jiān)管單位和機構投
財經理論與實踐 2020年4期2020-08-06
- 適度分散化層次風險平價組合配置
適度分散化的投資組合?！娟P鍵詞】 層次風險平價 適度分散化 投資組合 選股方法一、引言股票市場是我國直接融資的重要場所，對于提高市場的資源配置效率等有著非常重要的作用。而投資者在構建投資組合時，不可避免的會碰到一些問題：最優(yōu)的資產配置方法是什么？股票自身的質量、股票的數(shù)量多少等是否會對最終的結果產生大的影響？什么是適度分散化？投資者的這些判斷對投資組合最終的結果有著很大的影響，因此投資者應當對組合投資的分散化情況和收益、風險的關系有一定的認識。1952年，
大經貿 2020年4期2020-06-27
- 中國商業(yè)物業(yè)投資組合的風險分散策略比較
注商業(yè)物業(yè)的投資組合構建問題?；趪鴥?3個大中城市2009年第4季度至2019年第3季度的商業(yè)物業(yè)數(shù)據(jù)，以夏普比率為衡量投資績效的量化指標，運用Jobson等提出的顯著性檢驗方法，針對區(qū)域分散化和類型分散化對提升投資績效的影響展開研究。研究結果表明，單一資產類型下的區(qū)域分散化效果顯著，單一城市或城市群內的類型分散化效果有限。同時，比較兩種風險分散策略下投資績效的改進路徑后發(fā)現(xiàn)，區(qū)域分散化在投資早期可更好地提升投資績效，類型分散化則在投資中后期表現(xiàn)較好，機
中國房地產·學術版 2020年4期2020-06-21
- 基于風險預算的新疆居民家庭金融資產的風險資產配置
owitz的投資組合的均值—方差模型在風算預算的基礎上，進一步計算出實際新疆居民每年應當用于儲蓄或者用于投資與固定風險和較大風險的比例，即得出風險資產的配置，從而提高新疆居民的儲蓄向投資的轉化，加強居民金融資產的管理和風險資產的分配，提高居民的風險收益，為新疆居民家庭獲取更多金融資產投資于風險性收入提供更好的政策建議。關鍵詞：新疆居民;家庭資產;風險預算;風險配置;投資組合中圖分類號：F832.2 ? ? ? ? 文獻標識碼：A ? ? ? ? ?文章編號
安徽商貿職業(yè)技術學院學報·社會科學版 2020年1期2020-05-25
- 主動管理與被動管理對投資收益的影響
大程度上影響投資組合的收益率是學界一直以來存在爭議的話題。文章以2006——2019年間95家中國公募基金為研究樣本，對其收益率時間序列進行最小二乘法（OLS）與偏最小二乘法（PLS）回歸分析，探究在以公募基金為主體的投資組合中，主動管理與被動管理及二者內部包含的具體因素對投資收益率的影響。研究發(fā)現(xiàn)，主動管理對投資收益率可以產生約55%的影響，被動管理可以產生約45%的影響。在主動管理內部，“選股”因素的影響約占90%，“擇時”因素的影響約占7%，而被動管
國際商務財會 2020年3期2020-05-14
- 基于“三高三低”的量化交易策略
;量化交易;投資組合中圖分類號：F830.91? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2020）02-0164-02一、問題的提出量化交易使用了先進的數(shù)學模型代替了人為的主觀判斷，減少了投資者情緒波動的影響，避免了在市場極度狂熱或悲觀的情況下作出非理性的投資決策。但我國的量化交易發(fā)展較晚，目前還處于初步發(fā)展階段，量化模型仍然有許多不成熟的方面。因此，嘗試對量化交易進行研究，以期為我國量化交易的發(fā)展提供新的思路。二、新指標的建立（
經濟研究導刊 2020年2期2020-04-09
- 全國社?；鹜顿Y研究回顧
圍繞如何通過投資組合提高收益和降低風險這一核心問題進行歸納梳理，以期對社?；鸺捌渫顿Y有更加深入的了解。關鍵詞：全國社?；?投資風險;投資收益;投資組合中圖分類號：F83 文獻標識碼：A收錄日期：2019年12月10日一、引言據(jù)社會保障基金理事會的報告顯示，截至2018年末，我國社會保障基金所管理的資金規(guī)模已經達到22，353.78億元。根據(jù)我國的老齡化發(fā)展形勢，距離2050年的老齡高峰期到來還有30年，也就是說全國社?；鹱鳛橐环N儲備基金，不會在短期出
合作經濟與科技 2020年4期2020-03-18
- 基于Black-Litterman模型對我國股票市場的資產配置研究
同收益率下的投資組合權重，得到投資組合的有效前沿以及不同資產配置下的夏普比率，為投資者決策提供參考。關鍵詞：投資組合;資產配置;B-L模型一、 引言馬科維茨的均值――方差模型是最早的投資組合理論，但令人遺憾的是，均值――方差模型雖然在數(shù)學上非常直觀明了，但在投資實務中卻存在著模型的輸入?yún)?shù)期望收益率異常敏感的問題。為解決這一問題，1992年高盛的Fischer 和Robert 提出了Black桳itterman資產配置模型（簡稱BL模型）。該模型分別輸出投
行政事業(yè)資產與財務 2019年21期2019-12-16
- 基于線性規(guī)劃的股票投資組合
中、長線股票投資組合，能降低投資風險并增大獲取利潤的可能性。[關鍵詞] 線性規(guī)劃;長線投資;中線投資;投資組合doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 21. 056[中圖分類號] F830.9? ? [文獻標識碼]? A? ? ? [文章編號]? 1673 - 0194（2019）21- 0142- 021? ? ? 背景資料時間進入到2019年，在這過去的幾十年中，中國發(fā)生了翻天覆地的變化，無數(shù)人
中國管理信息化 2019年21期2019-12-12
- 基于風險偏好的投資組合效用最大化模型研究
求我們在構建投資組合時應該充分考慮投資者的風險偏好從而達到投資效用最大化。本文通過建立均值—最大熵優(yōu)化模型，將風險因子引入所構建的投資組合模型中，通過調整風險因子，得到符合投資者風險偏好的投資組合，并通過匯添富消費混合基金的實證研究，驗證了該投資組合效績明顯優(yōu)于市場組合及樣本組合。Abstract： In the process of investment， there is a trade-off between risk and return. Thi
價值工程 2019年30期2019-12-02
- 我國證券市場期權有效性實證研究
認沽期權構建投資組合。用CvaR描述組合在持有期間所面臨的風險，用持有到期的收益描述投資組合的收益水平，并構建收益風險復合函數(shù)。假定期權及證券均持有至到期日，在復合函數(shù)最優(yōu)解的情況下，分別比較加入期權與未加入期權的投資組合在持有期間的單位風險收益，由此判斷期權在某一趨勢下的有效性。實證結果表明，證券市場整體呈上升及下降趨勢時，加入期權的投資組合能獲得更大的單位風險收益或降低單位風險損失，即期權是有效的;在平穩(wěn)震蕩和復合趨勢下，標的資產期末價格相較于期初變動
全國流通經濟 2019年6期2019-10-21
- 投資組合理論與財務風險的防范
因此，本文對投資組合理論與財務風險進行了一些分析，并探究出了相應的防范策略。關鍵詞：投資組合 財務風險 防范中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：2096-0298（2019）02（b）-172-02雖然說投資可以獲得更大的收益，讓投資者和企業(yè)能夠創(chuàng)造更多的財富，但是收益與風險總是成正比的，收益越高，那么風險就會越大。同時，企業(yè)的經營活動中也同樣存在各種各樣的風險，其中最主要的就是財務風險。在企業(yè)經營的每個環(huán)節(jié)中都存在著財務風險，尤其是在如今這個經濟
中國商論 2019年4期2019-09-10
- FOF基金投資的量化分析
建FOF基金投資組合，并利用風險平價模型使用最新數(shù)據(jù)求出各基金在組合中所占的權重。實證表明，無論對于機構投資者還是個人投資者，基于風險平價模型的量化投資分析都具有重要的參考價值?！続bstract】In recent years， the domestic financial market is becoming more and more mature， and the number of private funds is increasing year
中小企業(yè)管理與科技·下旬刊 2019年6期2019-09-10
- 探究互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對家庭財富管理影響
庭財富管理;投資組合;法律地位家庭是經濟生活的基本，對于整個社會經濟運行具有一定價值，基于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢下，具備家庭財富管理思維可以促進經濟發(fā)展，對家庭投資和消費更好的分析，防止家庭經濟出現(xiàn)不必要的金融風險，使得宏觀經濟得以控制。為更好的提升互聯(lián)網(wǎng)對家庭財富發(fā)展影響，需要對成果進行研究，加強互聯(lián)網(wǎng)的使用，成立不同平臺，推動家庭財富管理發(fā)展。一、家庭財富管理介紹西方國家家庭財富管理屬于一種金融機構為主額居民，以家庭為基礎為其提供金融服務內容，家庭財富管理
環(huán)球市場 2019年34期2019-09-10
- 基于二元Copula方法的金融投資組合風險測度
h-VaR;投資組合一、引言（1）研究背景及意義隨著經濟一體化趨勢和全球化金融市場的快速發(fā)展，金融市場變得越來越復雜。從2008年的全球金融危機到2015年中國股市從瘋牛到股災以及金融市場中存在的大大小小的動蕩，都充分說明了金融市場之間存在著極其復雜的關系，即使一個細小的環(huán)節(jié)也會引發(fā)不可挽回的損失。隨著金融市場的逐步強大和愈發(fā)趨于國際化，越來越多的投資者將資金投資于金融市場，但金融市場存在各種各樣的風險。因此，如何在面臨較低的風險情況下在金融市場中獲得較高
財訊 2019年19期2019-08-21
- 基于極端損失約束的均值-方差投資組合選擇研究
損失約束引入投資組合選擇問題研究，構建了極端損失約束的均值一方差投資組合模型，通過拉格朗日乘數(shù)法，得到了最優(yōu)投資組合策略及有效邊界的解析解，并就投資策略運用方面進行了實證分析結果表明：在方差一均值坐標中有效邊界與經典的均值一方差模型的有效邊界形狀是一致的，但極端損失約束越緊，有效前沿越向方差一均值坐標的右側移動;在傳統(tǒng)均值-方差模型中加入極端損失約束可以改善投資組合的業(yè)績表現(xiàn)，相對于等權組合策略和最小方差策略而言，適當?shù)臉O端損失約束可以給投資者帶來最好的投
時代金融 2019年18期2019-08-06
- 居民家庭資產投資組合及其比例研究
民家庭資產；投資組合；投資比例引言隨著經濟的發(fā)展，制度的完善，政府監(jiān)管力度的加強，人們將越來越多的關注點放在了居民家庭資產投資組合上，金融市場產品種類越來越多，制度也越來越完善，可供居民選擇的投資方式也越來越多。但由于居民理財意識欠缺，理財知識的匱乏使得居民在面對多種投資方式時無法選擇最優(yōu)方案。通過對居民家庭資產投資現(xiàn)狀進行分析，可以找出居民投資的缺點，從而提出針對性建議。居民追求收益更高的理財產品，但對于家庭來說，完全追求高收益并不現(xiàn)實，因為一般來說收益
科學與財富 2019年14期2019-07-10
- 投資組合理論的發(fā)展歷程及風險防范機制
為例開展現(xiàn)代投資組合相關方面的研究。投資組合問題主要研究如何將有限的資金合理地分配到不同的金融資產中，以實現(xiàn)收益最大化與風險最小化之間的均衡。然而，證券市場往往具有很強的不確定性，因此使用各種證券組合理論來優(yōu)化投資組合以滿足投資者預期期望則顯得尤為必要。本文簡介了證券投資組合的四種主要理論，以此為理論基礎分析了證券投資組合面臨的風險，并結合我國實際情況提出了幾點風險防范建議?！娟P鍵詞】證券；投資組合；風險防范一、引言投資組合問題本質上是以收益和風險等為目標
智富時代 2019年5期2019-07-05
- 證券投資組合的風險與收益分析
：金融證券;投資組合;風險收益中圖分類號：F23文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.10.049眾所周知，證券市場是一個復雜多變的金融資本市場。投資伴隨著收益，收益伴隨著風險。如何構建自己的投資組合，有效的規(guī)避風險和獲取收益是我們投資者一直以來所關心尋求的。日常生活中有個非常簡單的道理：不要把全部雞蛋放在同一個籃子里。這句話樸實但又一針見血地道出了資產組合的真諦：如果把投資全部投向一種證券，就要承受巨大風險，
現(xiàn)代商貿工業(yè) 2019年10期2019-07-03
- 基于主成分分析與Fourier變換的動態(tài)投資組合
換組合的資產投資組合方法.對于N個資產，首先利用主成分分析中第一主成分確定各資產的組合權重并建立投資組合，利用Fourier變換獲得該組合殘差的復合周期趨勢，最后利用ARMA模型對趨勢殘差進行區(qū)間預測。為使資產保值，當組合股價達到最低點時，各資產以第一主成分對應權重進行組合建倉;當組合股價反向上升達到最高點時，則以第N主成分對應權重進行組合并調倉。在實證模擬方面，選取2016年1月4日—2018年6月8日全球股票主要指數(shù)的收盤價數(shù)據(jù)進行實證分析。模擬結果表
經濟數(shù)學 2019年4期2019-06-24
- 我國保險公司資產配置
建一個適當?shù)?span id="555lhhl" class="hl">投資組合既可以保證投資收益率較高又可以使風險較低就成為了各家保險公司的經營重點，本文首先對我國保險經營的現(xiàn)狀進行了闡述，在對中國平安保險集團的保險投資資產組合進行了相應的分析最后給出了自己的建議【關鍵詞】投資組合;資產權重;保費收入一、中國保險業(yè)現(xiàn)狀以及保險業(yè)資金投資對象分析（一）中國保險業(yè)現(xiàn)狀1.保費總量持續(xù)增長，保費結構不斷完善自1980年我國恢復保險業(yè)務以來，我國保險的保險年保費收入從4.6億元增長到2017年的36581.01億元。20
商情 2019年13期2019-06-14
- 投資組合理論下的財務風險防范研究
?！娟P鍵詞】投資組合 財務風險 防范一、投資組合策略（1）馬考威茨首次對風險和收益這兩個投資管理中的基礎性概念進行了準確的定義，從此，同時考慮風險和收益就作為描述合理投資目標缺一不可的兩個要件。在馬考威茨之前，投資顧問和基金經理盡管也會頤及風險因素，但由于不能對風險加以有效的衡量，也就只能將注意力放在投資的收益方面。馬考威茨用投資回報的期望值（均值）表示投資收益（率），用方差（或標準差）表示收益的風險，解決了對資產的風險衡量問題，并認為典型的投資者是風險回
商情 2019年9期2019-04-01
- 投資組合模型的發(fā)展與實證分析
風險偏好下的投資組合情況。關鍵詞：投資組合;數(shù)學模型;風險收益;厭惡系數(shù)中圖分類號：F23文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2019.08.0591研究的背景與意義投資組合是一種通過在不同的環(huán)境下對有限的資產進行合理分配，從而實現(xiàn)風險分散與收益最大化的運作行為。投資組合可分為兩個層次：一是投資組合一般表現(xiàn)為理性的投資者將資產分散于不同形式的投資項目中，從而實現(xiàn)一種包含不同類型的投資組合;二是從心理行為的角度來看，投資組
現(xiàn)代商貿工業(yè) 2019年8期2019-03-21
- 基于不確定性變量的均值—方差—熵投資組合模型
中，構建新的投資組合模型，并給出收益為三角模糊時的具體投資組合模型。利用上海證券交易所的實際交易數(shù)據(jù)進行模型數(shù)值檢驗，計算證明模型策略有效且可行。[關鍵詞] 不確定性；熵；均值-方差；投資組合doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 01. 062[中圖分類號] F830 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2019）01- 0141- 031 引 言德國著名物理學家克勞修斯（R
中國管理信息化 2019年1期2019-02-16
- 淺談隨機變量的幾種數(shù)字特征及其應用
;相關系數(shù);投資組合一、隨機變量幾種數(shù)字特征及其關系隨機變量常見的數(shù)字特征主要有數(shù)學期望、方差、相關系數(shù)和協(xié)方差等，本文以離散型隨機變量為例簡單介紹幾種常見的隨機變量數(shù)字特征。（一）數(shù)學期望關于一般離散型隨機變量數(shù)學期望定義為，假設X為一般離散型隨機變量，它的取值為x1， x2， x3， …對應的概率分別為p1， p2， p3， …如果∑ k=1∞? xk pk，∑ k=1∞? |xk| pk兩個無窮求和分別為有限數(shù)，則稱為隨機變量X的數(shù)學期望，記作E（X
神州·上旬刊 2019年1期2019-02-06
- 投資組合的收益與風險的研究
要】本文基于投資組合理論，指出在特定期望收益率條件下，投資風險最小值的數(shù)學模型，探究出投資組合理論現(xiàn)狀下的核心問題風險和收益，預估可能存在的風險和預期的收益率。【關鍵詞】投資組合;收益;風險我國金融資本市場隨著近些年經濟的不斷發(fā)展，也非常活躍，所以對投資領域和金融理論的研究至關重要。證券市場屬于多變復雜的資本市場。內部收益也伴隨著風險，對于證券市場來說，如何建設屬于自身的投資組合，獲取收益最大化，預防和規(guī)避風險，也是證券市場投資者一直以來最關注的話題。當代
智富時代 2019年12期2019-01-30
- 已婚青年群體理財研究
婚青年群體；投資組合；理財一、已婚青年的理財現(xiàn)狀對于已婚青年家庭而言，因為是建立不久的家庭，所以夫妻雙方都很年輕，理財投資的意識相對比較淡薄，從開始的一個人生活突然變?yōu)橐獌蓚€人一起面對未來生活和工作中的壓力。特別是也失去了父母的經濟援助，更顯得心有余而力不足。據(jù)調查發(fā)現(xiàn)，青年群體中將近百分之四十三人群沒有具體的理財目標和投資計劃，其余人大約有百分之三十的人雖然有一定的理財規(guī)劃卻因為各種因素而沒有具體實施。而且很多已婚青年沒有去制定收入支出賬本來反映生活開支
世界家苑 2018年11期2018-11-20
- 基于多因子模型的量化選股及績效初探
模型的建立、投資組合的選擇等方面，研究了以該模型為基礎的量化選股方式。最后，通過對各選股方法的對比，證實了基于多因子模型的量化選股方法，在績效方面的優(yōu)勢。希望能夠為各投資者提供參考。關鍵詞：多因子模型 投資組合 量化選股 績效優(yōu)勢前言股票投資，為金融市場上的投資者的主要投資行為之一。提高選股水平，是提高投資收益的關鍵。常見的選股方法，以單因素選股為主，股票投資者極容易因因素考慮不全，而受到損失。研究發(fā)現(xiàn)，與單因素選股相比，采用建立多因子模型的方式，對不同因
消費導刊 2018年4期2018-11-16
- 證券投資基金投資組合與投資策略的匹配性研究
會選擇不同的投資組合和投資策略，本文介紹不同的投資組合與投資策略，結合匹配性系數(shù)對證券投資基金投資組合與投資策略的匹配性問題進行研究。關鍵詞：證券投資 投資組合 投資策略 匹配性證券投資基金是指通過在市場上公開銷售基金產品來籌集資金，并將籌集的資金交由基金管理人托管，基金公司利用資金進行各項投資，投資人以基金份額為基礎約定好利益共享、風險共擔的集合投資理財方式，以構建證券資產組合的方式來運作。證券投資基金可以有效地將市場上的閑散資金聚集起來，并交由專業(yè)化的
西部論叢 2018年10期2018-10-25
- 我國企業(yè)年金發(fā)展及投資管理研究
；投資管理；投資組合隨著我國的經濟發(fā)展，企業(yè)年金也不斷的增加，目前企業(yè)年金的數(shù)額已經非常大，如何把這些數(shù)額較大的企業(yè)年金有效的投資是我國目前面臨的主要問題之一。企業(yè)年金是經濟比較發(fā)達的國家對企業(yè)員工的一種福利性待遇，是屬于企業(yè)自愿的一種行為。目前企業(yè)年金主要包括兩個部分：一種是延期支付給員工的報酬；一種是職工分享的企業(yè)利潤。它可以緩解我國的養(yǎng)老保險緊張的局面。隨著我國老齡化加劇，到2020年我國60歲以上的人口將占我國總人口17%左右，這個數(shù)目是非常龐大的
商場現(xiàn)代化 2018年13期2018-10-22
- 影視業(yè)項目投資風險控制策略
投資風險 投資組合 股份制合作一、引言隨著國民經濟的持續(xù)快速增長以及宏觀政策、法律對文化產業(yè)的支持，對于電影、電視等文化產品或服務需求持續(xù)增加，進一步促進影視業(yè)繁榮發(fā)展，我國成為世界第一大電視劇生產國及第三大電影生產國。此外，互聯(lián)網(wǎng)推動影視產業(yè)發(fā)展，縮短影視宣傳等成本，影視產業(yè)鏈呈現(xiàn)多元化發(fā)展，影視業(yè)文化與金融市場更加緊密結合；《中華人民共和國電影產業(yè)促進法》等影視業(yè)相關的法律法規(guī)出臺，有利于促進影視業(yè)產業(yè)化經營與規(guī)模化發(fā)展。根據(jù)2017年國民經濟與社會
時代金融 2018年23期2018-10-09
- 養(yǎng)老基金投資風險調整收益衡量方法與應用
及及養(yǎng)老基金投資組合的風險調整收益的投資績效，給出最終的評價和對比結果，進一步評價和檢驗養(yǎng)老基金投資制度和政府監(jiān)管的有效性，分析養(yǎng)老基金投資業(yè)績的歸因?！娟P鍵詞】養(yǎng)老基金 風險調整收益 投資管理 投資組合 投資繢效養(yǎng)老基金屬于社會保障基金的一部分，用于以養(yǎng)老為目的，低風險、收益穩(wěn)健的理財產品，用民眾上繳的養(yǎng)老資金作為投資資本，用于支付退休收入，一方面使養(yǎng)老資金不再閑置，另一方面利用其實現(xiàn)收益。目前我國大致完成了層次分明、支柱多元化養(yǎng)老基金體系，大多數(shù)養(yǎng)老基
商情 2018年43期2018-10-08
- 跨市投資的最優(yōu)化組合模型建立
%。關鍵詞：投資組合；風險控制；最優(yōu)化中圖分類號：F832.48 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2018）06-0100-02一、 引言隨著社會和時代飛速發(fā)展和進步，中國社會主義市場的經濟體制一步步完善，并且隨著社會經濟的不斷發(fā)展以及人民生活水平的不斷提高，人們所擁有供支配的資金也開始越來越豐腴，投資方式和途徑也越來越多樣化。在經濟資本充裕的大環(huán)境下，我國的金融業(yè)被廣泛關注并且也隨著時代的腳步不斷發(fā)展，對我國經濟繁榮的氣象起到了重大促進作用
市場周刊 2018年6期2018-09-19
- 個性化投資組合管理網(wǎng)絡平臺的發(fā)展前景及方案設計初探
：金融商品；投資組合；個性化投資基金項目：2017年福建省創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)課題：個性化投資組合管理網(wǎng)絡平臺——投資風險組合分析（編號：201712710037）一、投資組合的發(fā)展現(xiàn)狀概述（一）投資組合理論的發(fā)展現(xiàn)狀投資組合理論主要是研究人們在預期收入受到多少種不確定因素影響下，如何進行分散化投資來規(guī)避投資中系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，以實現(xiàn)投資者收益最大化。馬考威茨用投資回報的期望值表示投資收益率，用方差或標準差表示收益的風險，解決了對資產的風險衡量問題，他們在追求
現(xiàn)代營銷·學苑版 2018年4期2018-06-26
- 以偏差絕對值期望為風險度量的最優(yōu)投資組合問題研究與數(shù)值實現(xiàn)
維茨作為現(xiàn)代投資組合理論的創(chuàng)始人，他建立了經典的均值方差模型，用方差來度量證券的投資風險。本文首先將在經典的均值一方差模型基礎上，建立用偏差絕對值期望來代替方差度量風險的模型，并且新建立的模型中目標函數(shù)將含有絕對值，本文稱新的模型為偏差絕對值期望模型。然后，對模型進行簡化。由于偏差絕對值期望模型的目標函數(shù)含有絕對值，不方便計算，所以對模型做適當?shù)霓D化。將問題轉化為線性規(guī)劃問題再進行計算，這樣將簡化計算的復雜性，避免了通常所需的方差、協(xié)方差等數(shù)據(jù)，擁有計算量
商情 2018年14期2018-05-31
- 不確定環(huán)境下的投資
不確定環(huán)境下投資組合最優(yōu)決策問題。【關鍵詞】 投資組合 不確定變量 期望效用 方差VaR一、引言現(xiàn)代企業(yè)所處的市場環(huán)境是多變、莫測的，企業(yè)根本無法避免可能因企業(yè)的產品質量、價格等給企業(yè)帶來致命的危機。企業(yè)在競爭的藍天中飛翔的時候，隨時都有可能遭遇到各種不確定因素帶來的危險。當面對不同的市場環(huán)境，不同的企業(yè)的決策者反應有所不同。要科學地對企業(yè)的投資做出最有決策。離不開科學的投資理論和投資模型，所以使用有效的分析模型和理論對企業(yè)發(fā)展尤為重要。二、基本概念下面，
大經貿 2018年2期2018-05-14
- 馬克維茨投資組合模型實證分析
常選取適當?shù)?span id="vp5xv5l" class="hl">投資組合以降低風險。本文簡單介紹了馬克維茨投資組合理論，并以汽車行業(yè)的四只股票為例，收集了2014年6月至2017年3月的股票月收盤價和月無風險收益率，計算風險溢價和協(xié)方差，借助Excel Solver得到最優(yōu)投資組合?！娟P鍵詞】 投資組合 股票 最優(yōu)投資組合一、序言“不要把雞蛋放在一個籃子”代表的分散化投資理念早在現(xiàn)代金融理論建立之前就已存在。但直到 1952 年Harry Markowitz才正式提出包含分散化原理的資產組合選擇模型，提出了
大經貿 2018年2期2018-05-14