度提高了欺詐發(fā)行股票、債券罪和違規(guī)披露、不披露重要信息罪的刑罰力度，同時(shí)也擴(kuò)大了中介機(jī)構(gòu)人員涉及的提供虛假證明文件罪、出具證明文件重大失實(shí)罪的犯罪主體、加大了處罰力度。這一次從我國(guó)《行政法》到《刑法》上的變革，能夠極大地促進(jìn)股票、債券發(fā)行活動(dòng)的有序開(kāi)展，進(jìn)而推動(dòng)社會(huì)財(cái)富的穩(wěn)定增長(zhǎng)，營(yíng)造良好的金融環(huán)境。一、欺詐發(fā)行股票、債券罪重構(gòu)的必要性（一）1997年我國(guó)《刑法》對(duì)欺詐發(fā)行的規(guī)定已不能適應(yīng)當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)犯罪形勢(shì)的需要1997年我國(guó)《刑法》中，將具體

谷發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬募資不超過(guò)55億元，用于ARCFOX品牌高端車型開(kāi)發(fā)及網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、5G智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)提升項(xiàng)目、換電業(yè)務(wù)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，作為北汽藍(lán)谷的控股股東，北汽集團(tuán)擬出資不超過(guò)16.27億元，認(rèn)購(gòu)不低于本次非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)際發(fā)行數(shù)量29.57%的股權(quán)。從募投計(jì)劃看，新能源高端車型是北汽藍(lán)谷本次重點(diǎn)發(fā)力的項(xiàng)目。公告顯示，扣除發(fā)行費(fèi)用后，北汽藍(lán)谷計(jì)劃投入26.28億元用于新能源汽車高端車型的開(kāi)發(fā)與建設(shè)，在募集資金總額中占比接近五

創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》（簡(jiǎn)稱“試行辦法”）第三十一條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定終止對(duì)利元亨發(fā)行注冊(cè)程序。在此之前的9 月24 日，利元亨和保薦機(jī)構(gòu)民生證券曾提交了《利元亨關(guān)于撤回首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》和《民生證券關(guān)于撤回利元亨首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》，主動(dòng)要求撤回注冊(cè)申請(qǐng)文件。

劉小鵬非公開(kāi)發(fā)行股票，募集總額不超過(guò)83000萬(wàn)元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于“收購(gòu)惠康制藥100%股權(quán)”、“收購(gòu)金寶藥業(yè)少數(shù)股東的股權(quán)”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”項(xiàng)目的非公開(kāi)發(fā)行股票相關(guān)事項(xiàng)。12月16日晚間，雙龍股份發(fā)布公告稱，公司經(jīng)過(guò)綜合考慮，決定終止本次非公開(kāi)發(fā)行股票相關(guān)事項(xiàng)。公告指出，公司自準(zhǔn)備非公開(kāi)發(fā)行股票事宜以來(lái)，同各中介機(jī)構(gòu)積極推進(jìn)本次非公開(kāi)發(fā)行股票的各項(xiàng)工作，根據(jù)中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查工作的進(jìn)展情況，綜合考慮本次非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金收購(gòu)的標(biāo)的公司的

了公司非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)，并于2015年1月26日取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)150093 號(hào)《受理通知書(shū)》。2015年3月23日，公司股票因籌劃重大事項(xiàng)而停牌。經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)中信建投證券股份有限公司的溝通，鑒于該重大事項(xiàng)具有較大的不確定性，故公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)中止審查非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)。公司目前正積極推進(jìn)本次籌劃重大事項(xiàng)的進(jìn)程，待公司完成本次籌劃的重大事項(xiàng)并通過(guò)指定媒體披露相關(guān)信息后，再向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交恢復(fù)審查的申請(qǐng)。二級(jí)市場(chǎng)上，該股近期運(yùn)行向上突破，該利空使股價(jià)巨幅波

對(duì)公司非公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)進(jìn)行了審核。根據(jù)會(huì)議審核結(jié)果，公司本次非公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)獲得審核通過(guò)。大北農(nóng)表示，目前尚未收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的書(shū)面核準(zhǔn)文件，公司將在收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以核準(zhǔn)的正式文件后另行公告。根據(jù)此前披露的定增預(yù)案及調(diào)整方案，公司擬以9.31元/股的價(jià)格向?qū)嶋H控制人邵根伙及中信證券等8家機(jī)構(gòu)和1名自然人定向發(fā)行2.36億股，總計(jì)募集22億元，其中9.5億元將用于農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與金融生態(tài)圈建設(shè)項(xiàng)目，剩余的12.5億元償還借款及補(bǔ)充流動(dòng)資金.

；銀行貸款；發(fā)行股票；債券融資中圖分類號(hào)：F812 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-2374（2013）01-0137-03在現(xiàn)實(shí)的資本市場(chǎng)條件下，融資決策會(huì)對(duì)企業(yè)的投資決策有著重要的作用。有關(guān)資料表明，企業(yè)的融資約束和其投資——現(xiàn)金流敏感性呈正向關(guān)系，并且企業(yè)的融資方式以及由這些融資方式而構(gòu)成的資本結(jié)構(gòu)會(huì)直接影響到該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率及穩(wěn)定性等方面，且企業(yè)融資方式的不同引起的融資效率的差別可以比較準(zhǔn)確地表示出來(lái)。基于此，為提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率，探討我國(guó)

公司首次公開(kāi)發(fā)行股票事宜。Mark: I can't believe a real estate company went ahead with an IPO in these market conditions. Thomas: Well, from what I've been hearing, the management team made the smart choice.Mark: What? Why do you say that?Thoma