寧睿

8月5日，安聯(lián)銳視（301042.SZ）正式在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，本次發(fā)行價格為41.91元/股，發(fā)行數(shù)量為1720萬股。公開資料顯示，安聯(lián)銳視自成立以來便專注于安防視頻監(jiān)控產品軟硬件的研發(fā)、生產與銷售，是我國安防視頻監(jiān)控產品重要制造商。

眾所周知，安防視頻監(jiān)控已經(jīng)成為一個龐大的市場，其中，工程類市場中?？低?、大華股份過去幾年吸引了市場的廣泛關注。實際上，消費類產品也是值得關注的一條細分領域。據(jù)了解，安聯(lián)銳視以ODM模式為主，客戶囊括了歐美主要消費類安防視頻監(jiān)控品牌商，根據(jù)a&s《安全自動化》公布的“2019年全球安防50強”榜單，公司排名達到全球第22位。而隨著本次IPO募投項目的投產，安聯(lián)銳視的市場占有率和業(yè)績規(guī)模有望進一步釋放增量。

安防視頻監(jiān)控行業(yè)快速發(fā)展依托海外市場成長迅速

當下，全球面臨社會公共安全保障壓力，加上技術升級、經(jīng)濟發(fā)展，全球范圍內對于安全議題日益重視，對安防產品的需求量也逐漸增大。IHS數(shù)據(jù)顯示，預計2020年全球視頻監(jiān)控市場約197億美元，年均復合增長率預期為6%左右。而身處全球產業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)的中國，也已經(jīng)成為全球最大的安防視頻監(jiān)控產品制造地，這其中走出了不少優(yōu)質企業(yè)。

據(jù)了解，自2007年成立以來，安聯(lián)銳視已累計開發(fā)10000多個款型的安防視頻監(jiān)控產品，擁有網(wǎng)絡高清攝像機、同軸高清攝像機、網(wǎng)絡高清硬盤錄像機、同軸高清硬盤錄像機等多個系列完整的產品線，能滿足客戶差異化和多樣化的需求。

從銷售區(qū)域來說，公司產品主要銷往北美、歐洲、亞洲市場，這些區(qū)域的民用安防視頻監(jiān)控消費需求已經(jīng)構成一個龐大細分市場。而為開拓市場，安聯(lián)銳視以Swann、Lorex、韓華泰科、Harbor Freight Tools等知名消費類安防視頻監(jiān)控產品銷售商為客戶，主要采取了ODM模式。

據(jù)了解，為國外知名品牌商供貨的ODM模式不僅減少了市場開拓的成本，也為公司積累了技術、資本等綜合實力，目前公司在歐美等市場擁有可觀份額。根據(jù)NPD數(shù)據(jù)，在2018年美國消費類市場中，Swann和韓華泰科（運營品牌Wisenet）在美國消費類市場同類產品中的銷量占比分別為11.29%和13.81%。而根據(jù)Swann和韓華泰科確認，兩家公司在安聯(lián)銳視采購消費類產品的比例分別達到60%和80%。此外，安聯(lián)銳視也不斷開拓亞洲、歐洲、大洋洲等市場，并于2020年獲得了華為的訂單，進一步擴大了產品銷售范圍。

由此，安聯(lián)銳視近5年保持了較快增長勢頭。wind數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年間，公司營收由5.45億元增長至9.41億元，歸母凈利潤由0.35億元增長至0.81億元，年均復合增速分別為14.63%、23.34%，增速在行業(yè)內屬于較高水平。

強化自主研發(fā)實力募資提升產能增強長期發(fā)展動能

安防視頻監(jiān)控是技術密集型行業(yè)，而未來，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等技術的成熟，視頻監(jiān)控將迎來更多契機，“人工智能+安防”將促使行業(yè)再次升級。在這樣的情況下，行業(yè)企業(yè)對于新技術的研發(fā)與應用也成為市場關注的焦點之一。

據(jù)了解，安聯(lián)銳視已在各項產品上均擁有獨立自主的核心技術，并形成了以圖像處理技術、數(shù)字音視頻編解碼技術、存儲技術、網(wǎng)絡傳輸技術等為核心的技術平臺，構建了較為完整的視頻監(jiān)控技術體系。公司招股說明書也披露到，過去5年，安聯(lián)銳視在研發(fā)上的支出超過1.83億元，以“真金白銀”鼎力支持自主研發(fā)能力的提升。

在研發(fā)能力的支持下，安聯(lián)銳視的產品不斷迭代升級，形成了較強的產品創(chuàng)新能力和快速研發(fā)能力。例如，公司把握安防視頻監(jiān)控產品高清化、網(wǎng)絡化趨勢，2017年研發(fā)出了800萬像素H.265壓縮格式的網(wǎng)絡高清攝像機、支持H.265格式解碼800萬像素的網(wǎng)絡硬盤錄像機;2018年，成功研發(fā)了無線低功耗（攝像機帶電池）NVR套裝以及800萬像素的同軸高清硬盤錄像機和同軸高清攝像機，2019年又研發(fā)了支持深度學習的AI高清網(wǎng)絡攝像和網(wǎng)絡硬盤錄像機、H.265壓縮格式的性能更優(yōu)異的1080PWIFI無線網(wǎng)絡高清套裝。不僅如此，公司的生產體系也不斷發(fā)展，可以滿足客戶短期內大批量交貨需求，成為安聯(lián)銳視快速增長的重要支撐力。

此次IPO，安聯(lián)銳視擬將募集資金5.16億元用于安防數(shù)字監(jiān)控產品產業(yè)化擴建項目、研發(fā)中心建設項目、營銷運營平臺建設項目和補充營運資金。公司表示，項目產能完全釋放后，將實現(xiàn)新增前端攝像機80萬臺/年、后端錄像機80萬臺/年的產能，并且增強公司研發(fā)能力和市場開拓能力，從而顯著提升公司的主營業(yè)務規(guī)模和綜合競爭實力。