劉 洋

（中國石油大學（華東），山東 青島 266000）

一、引言

新冠疫情的突如其來使得眾多企業(yè)受到了巨大的打擊，而對于物流行業(yè)，新冠疫情的產(chǎn)生使得民眾對快遞的需求大大增加，各個物流公司面臨著巨大的機會；但是也正是因為新冠疫情，公司的運營周轉(zhuǎn)也面臨著巨大的威脅。在物流行業(yè)中，許多實力強勁的物流公司的業(yè)績遙遙領(lǐng)先、而也有許多物流公司面臨巨額短期借款還付的挑戰(zhàn)，本文以A物流公司為例，分析其在疫情期間主要實施的資金管理策略，并且進行研究優(yōu)化。

二、新冠疫情期間的資金管理政策

1.穩(wěn)健型融資策略

A物流公司新冠疫情期間的短期借款全部用于與經(jīng)營活動有關(guān)的流動資金，并且公司通過可轉(zhuǎn)換公司債券募集的長期使用資金有一部分依舊用于補充流動資金。故A物流公司主要采取穩(wěn)健型融資策略。如表1所示：物流公司將2018年11月20日的可轉(zhuǎn)換公司債券的一大部分轉(zhuǎn)為股份，累計轉(zhuǎn)股數(shù)為329,049,433股，其余公司募集的資金用于補充了流動資金等用途。

表1 募集資金使用金額情況

2.鞏固資金的預防動機，擴大現(xiàn)金類資產(chǎn)持有量

2020年第一季度，現(xiàn)金類資產(chǎn)較新冠疫情暴發(fā)前上升5億元左右，增加近14.3%。2020年6月，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)較2020年3月有所增加，2020年3月較2019年12月有所下降，表示新冠疫情期間，公司還是以保證穩(wěn)定的現(xiàn)金流為主。在新冠疫情較穩(wěn)定和盈利能力有所上升的6月，公司買理財產(chǎn)品的資金投入有所上升，增加了流動性資產(chǎn)的持有量，表明公司在6月份還是保證現(xiàn)金流的資金管理策略。

三、資金管理政策產(chǎn)生的經(jīng)濟后果

A物流公司資金管理策略產(chǎn)生的經(jīng)濟后果分為積極性的經(jīng)濟后果與消極性的經(jīng)濟后果。積極性的經(jīng)濟后果主要針對企業(yè)的長期發(fā)展等問題，而消極性的經(jīng)濟后果主要聚焦在企業(yè)的短期發(fā)展。

1.積極性的經(jīng)濟后果

為企業(yè)發(fā)展賦能，后期經(jīng)營業(yè)績上漲；現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度為購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而支付的現(xiàn)金為30.92億元，與上年同期相比增加了20%左右。A物流公司不斷加大信息化和數(shù)字化建設(shè)的研發(fā)投入，為企業(yè)發(fā)展賦能。

2.消極性的經(jīng)濟后果

企業(yè)在經(jīng)營、投資等方面現(xiàn)金流短缺；由于A物流公司的資金預防性動機管理不足，導致其在新冠疫情暴發(fā)時并未有足夠的預防性存款，從而導致公司在后期大量借入短期借款：2020年第一季度相比2019年新增101,550.40萬元的短期借款，2020年半年報中顯示為1,787,555,692.12元，2020年三季度報中顯示為2,033,946,313.98元。體現(xiàn)了A物流公司公司資金預防性管理的缺陷，應(yīng)對現(xiàn)金流的突發(fā)變化時不能迅速反應(yīng)，減少損失。

企業(yè)面臨信譽下降，融資成本增加的風險；A物流公司在資金困難期間借入大量短期借款，導致其在下一季度或近期財務(wù)報表中負債增加，現(xiàn)金流減少。當企業(yè)再次進行融資時，很有可能會面臨投資者的懷疑以及提高價格的行為，無形中增加了融資成本。如若近期發(fā)展不利，策略實施不當，很有可能會產(chǎn)生還款困難，市場內(nèi)信譽下降的情況。

綜上所述，在新冠疫情期間，面對資金管理的風險，A物流公司強化資金管理的預防性動機，通過借入短期借款用于支持日常經(jīng)營，以及新冠疫情期間的資金缺口，保證其現(xiàn)金流穩(wěn)定。但是，其做法導致公司后期內(nèi)部現(xiàn)金流緊縮，短期內(nèi)無法有效承擔公司日常經(jīng)營以及投資項目，可長遠來看A物流公司長期償債能力表現(xiàn)良好，資產(chǎn)負債率較低，有利于其之后的融資。

四、對A物流公司資金管理策略的內(nèi)“優(yōu)”

公司治理，廣義來看，是研究企業(yè)內(nèi)部權(quán)力安排的科學。在公司股東的角度，企業(yè)未來發(fā)展狀況就表現(xiàn)在當前的公司治理上。A物流公司在治理策略上應(yīng)該有所改革，做到以治理策略配合運營機制，打造成功的盈利模式。

1.完善公司信息溝通機制

完善公司的信息溝通機制，減少企業(yè)內(nèi)部的信息不對稱問題。公司治理通常存在代理問題，在公司治理的過程中，許多決策并不是所有者來決定的，而是由其管理者決定的，這就出現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部信息無法及時傳遞給所有者的問題。在這種情況下，完善公司的信息溝通機制，讓每一個決策都能夠完整透明的呈現(xiàn)在所有者面前，能有效地減少資金運營過程中不必要的差錯，提高企業(yè)經(jīng)營效率。

具體措施如下：

（1）暢通管理溝通渠道

溝通渠道的暢通是完善公司溝通機制的第一步，它使得溝通的速度更快，信息容量更大，覆蓋面積更廣，準確性和成功率更高。A物流公司可以綜合考量自己的組織架構(gòu)設(shè)計一套適合物流企業(yè)管理的溝通渠道，便于企業(yè)進行橫向與縱向溝通，提升企業(yè)的經(jīng)營效率。

（2）建立管理溝通反饋機制

完整的反饋機制是完善的信息反饋機制的必要組成部分。信息反饋通常是雙向的，即既有從上到下的反饋又有從下到上的反饋的反饋，這樣才能夠形成完整的信息環(huán)。完善信息溝通反饋機制能夠提高信息交流中的針對性，減少盲目性，從而提高信息溝通的效率。

（3）提高溝通者自身的溝通技能

A物流公司可以定期開展員工溝通技能培訓課程，作為提升員工能力的附加課程。提升員工和管理層、所有者自身的溝通技能，相當于在根源上增加了信息溝通的機會，增加了企業(yè)溝通機制的效用。

2.激發(fā)財務(wù)人員的管理職能

企業(yè)應(yīng)充分利用業(yè)財結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，使掌握財務(wù)工作同時又熟悉業(yè)務(wù)工作的人員能夠從流動資金、長期資金運營的角度看待企業(yè)經(jīng)營中的決策，做到既能夠監(jiān)督業(yè)務(wù)工作中的舞弊行為和決策不當行為，又能夠制訂決策計劃來幫助經(jīng)營者得到更佳決策。A物流公司的借貸以及融資、投資決策都與業(yè)務(wù)和財務(wù)息息相關(guān)，如果公司的經(jīng)營者能夠重視財務(wù)人員的監(jiān)督和管理職能，就能夠更好地提高企業(yè)的資金運營效率，提升企業(yè)發(fā)展價值。

3.企業(yè)對于員工及管理層的激勵政策

在業(yè)財結(jié)合模式下，財務(wù)人員對于企業(yè)項目提出的可靠想法或者精準把控為企業(yè)帶來了可觀的收益，可以對企業(yè)相關(guān)財務(wù)人員給予一定的薪酬獎勵，改變財務(wù)人員工資變幅小的現(xiàn)狀，激勵財務(wù)人員更好把控公司業(yè)務(wù)鏈條與財務(wù)鏈條，雙重監(jiān)督，提高企業(yè)經(jīng)營效率，減少差錯。

4.企業(yè)對于加盟商及末端加盟網(wǎng)點的激勵政策

A物流公司的運營模式為樞紐轉(zhuǎn)運中心自營化和末端加盟網(wǎng)絡(luò)扁平化，所以，對加盟商及末端網(wǎng)點的激勵政策也是提升服務(wù)質(zhì)量，改變業(yè)務(wù)模式的一個重要環(huán)節(jié)。面對加盟商和末端網(wǎng)點激勵政策主要從三個方面出發(fā)，一是業(yè)務(wù)量；二是工作質(zhì)量（包含時效性）；三是服務(wù)質(zhì)量，可以設(shè)定相應(yīng)的獎勵，也可以計算為業(yè)績考核，成立末位淘汰制。

（1）從營業(yè)額出發(fā)

計算營業(yè)額與區(qū)域人數(shù)（按照年齡職業(yè)的參考進行加權(quán)）的比值，確定一個相對公平的營業(yè)參考指標，給與優(yōu)秀加盟商及末端網(wǎng)點相應(yīng)獎勵，如獎金，優(yōu)惠政策，等等，調(diào)動加盟商和末端網(wǎng)點的營業(yè)積極性。

（2）從工作質(zhì)量出發(fā)

對加盟商及末端網(wǎng)點的工作進行評價，如攬件發(fā)出速度、包裹潔凈程度、外包裝完好程度等，擇優(yōu)選出工作質(zhì)量最高的加盟商，在全部加盟商內(nèi)進行表彰，給予一定的獎金獎勵。

（3）從服務(wù)質(zhì)量出發(fā)

通過調(diào)查客戶滿意度的方式（利用網(wǎng)上問卷調(diào)查和加盟商自主宣傳邀請客戶填寫問卷等實施方法），評選出服務(wù)態(tài)度最佳的加盟商，頒發(fā)一定數(shù)量的現(xiàn)金獎勵和優(yōu)惠政策獎勵。

五、對A物流公司資金管理策略的外化

1.物流價值鏈模式

為進一步提升A物流公司在行業(yè)領(lǐng)域中的企業(yè)競爭實力，需通過物流價值鏈前端—中端—末端進行升級改善。

（1）前端效率

A物流公司通過提升攬件頻率（例如：將攬件次數(shù)由每日兩次提升至每日三次），縮短攬件發(fā)出時間，讓消費者體驗到快速的物流服務(wù)。

（2）中端運輸

物流轉(zhuǎn)運中心的分布是決定中端運輸速度的重要因素，所以應(yīng)著力于減少不必要的中轉(zhuǎn)節(jié)點來進行優(yōu)化布局，從而提升運輸速度。

（3）末端配送

末端配送是快遞服務(wù)體系中不可忽視的一個網(wǎng)絡(luò)環(huán)節(jié)，加盟商要加強對負責區(qū)域內(nèi)的攬收與派送工作，增強物流終端的服務(wù)能力。形成配送模式多元化，實施終端快遞自取以及快遞員派送到家的服務(wù)，并且在使終端快遞服務(wù)站運營成本降低和提升終端配送速度的同時增強客戶的服務(wù)體驗。

2.高端服務(wù)

在行業(yè)“價格戰(zhàn)”的持續(xù)“高壓”下，很多物流公司推出“惠民專項”政策以搶占市場，提升公司的銷售實力。在這些嚴峻的情況之下，A物流公司應(yīng)在維持自身價格優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，通過加快攬件發(fā)出、分揀快遞、快遞運輸以及智慧物流信息建設(shè)等來提高物流速度和服務(wù)質(zhì)量，使得消費者獲得良好的消費體驗。

3.拓寬市場精準定位

快遞行業(yè)作為服務(wù)行業(yè)新型經(jīng)濟的典型代表，在網(wǎng)購消費行為日益盛行的背景下，國家對快遞行業(yè)施行鼓勵政策，因此快遞行業(yè)將以更加多元的推動力蓬勃發(fā)展，行業(yè)市場規(guī)模將會持續(xù)穩(wěn)定的擴大。對快遞行業(yè)潛在市場的分析如下。

（1）電子商務(wù)的持續(xù)繁榮是快遞行業(yè)未來發(fā)展的核心動力

2020年前三季度全國網(wǎng)絡(luò)零售額超過8萬億元，同比增長9.7%，實物商品網(wǎng)上零售額達6.6萬億元，同比增長15.3%，占社會消費品零售總額的比重為24.3%，較上年同期提高4.8個百分點。

（2）在線消費新熱點不斷涌現(xiàn)

當今直播電商、內(nèi)容電商等娛樂和消費相結(jié)合的新模式受到很多消費者的喜愛。并且“無接觸”模式也新興起來，以小程序、抖音、快手、微商、拼購等為代表的新興社交電商平臺也不斷實現(xiàn)規(guī)?；陌l(fā)展。

（3）農(nóng)村電商保持良好發(fā)展勢頭

據(jù)商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測，2020年前三季度全國農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)零售額達1.2萬億元，同比增長7.8%。全國農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)零售額2884.1億元，同比增長34.3%，農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)零售量持續(xù)增長。

（4）國際及港澳臺快遞市場蘊含著巨大潛力

跨境電商一直保持著良好的增長態(tài)勢。商務(wù)大數(shù)據(jù)對重點電商零售進口平臺的監(jiān)測顯示，跨境電商零售進口額同比增長超過17%。并且隨著近年來國家“一帶一路”倡議的實行、居民消費水平的提高以及跨境電商平臺的蓬勃發(fā)展，商品進出口需求大幅增加。

根據(jù)以上分析可知，快遞行業(yè)呈現(xiàn)“井噴式”的發(fā)展狀態(tài)與潛力，在當前機遇與挑戰(zhàn)并行的發(fā)展前景下，A物流公司應(yīng)積極拓展海內(nèi)外、國內(nèi)中西部以及農(nóng)村地區(qū)市場，加強國內(nèi)外快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，搭建跨境物流體系來提升本企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

4.強化研發(fā)創(chuàng)新智能化

（1）科研創(chuàng)新，降本增效

A物流公司應(yīng)持續(xù)加大科研投入力度，通過無人機技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等先進技術(shù)的運用，滿足消費者的需求，推動快遞行業(yè)服務(wù)模式變革，并且提高快遞服務(wù)企業(yè)分揀操作效率，降低成本。

（2）產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新

①高端快遞服務(wù)。A物流公司可以針對消費者的需求，設(shè)計專門的高端快遞服務(wù)，并且開發(fā)自己的航空快遞服務(wù)來增加快遞速度。

②完善售后服務(wù)。物流服務(wù)行業(yè)作為新興第三產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭軍，其發(fā)展著眼點應(yīng)進一步延伸至客戶消費體驗、物流服務(wù)水平以及產(chǎn)品價格等因素。因此，A物流公司應(yīng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上不斷提升其售后服務(wù)質(zhì)量的監(jiān)管，提高服務(wù)效率，改善客戶消費體驗。

六、合作共贏“雙管齊下”

1.商家平臺合作

A物流公司應(yīng)加強互聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，加強企業(yè)與商家、客戶平臺的合作。

2.行業(yè)聯(lián)合合作

在這次沒有硝煙的“價格戰(zhàn)”中，單一作戰(zhàn)已經(jīng)無法應(yīng)對行業(yè)競爭帶來的挑戰(zhàn)。行業(yè)聯(lián)盟成為一種時代趨勢。因而，A物流公司需要加強與其他快遞公司的聯(lián)合合作，共建物流信息智慧平臺、合并快遞終點站，在提升消費體驗的同時降本增效，促進企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。

七、社會責任

1.公益扶貧同時行

加強宣傳，適當增加對公益組織的捐款，營造企業(yè)承擔社會責任的正面形象。同時，開展智慧扶貧工作，通過物流將滯銷農(nóng)產(chǎn)品運輸?shù)绞袌鲣N售。通過公益活動體現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，讓消費者了解公司為消費者服務(wù)的企業(yè)文化。

2.環(huán)保綠色樣樣行

A物流公司應(yīng)完善與綠色理念相關(guān)的法規(guī)、標準，并且促進快遞包裝減量化、綠色化和可循環(huán)化。快遞行業(yè)也應(yīng)該順應(yīng)綠色物流發(fā)展趨勢，實現(xiàn)綠色包裝、綠色倉儲、綠色分揀、綠色轉(zhuǎn)運等，形成“綠色快遞、人人有責”的良好氛圍，推進行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

八、結(jié)語

通過對A物流公司資金管理策略的研究可以發(fā)現(xiàn)，新冠疫情期間的A物流公司在保證自己現(xiàn)金流穩(wěn)定的同時，增加了許多流動資金以預防疫情帶來的不確定因素，而A物流公司也因公司內(nèi)部的各種問題面臨很多威脅。本文以A物流公司為例，分兩大部分為物流公司的資金管理提出了建議：其中對物流公司的內(nèi)部優(yōu)化中，本文主要強調(diào)公司管理中的激勵政策；對物流公司的外部優(yōu)化中，從物流價值鏈、服務(wù)市場定位等方面進行分析與研究?？傮w而言，新冠疫情使得物流行業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)，而企業(yè)的資金管理策略更是決定企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵因素。