黃精照

私募有限合伙基金作為一種新的風險投資模式，隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，推動私募有限合伙基金得到發(fā)揮在那，在私募有限合伙基金設(shè)立、運營和退出中，涉及到和稅收相關(guān)的問題。為了解決私募有限合伙基金稅收相關(guān)問題，對其開展深層次的探究。本文分析私募有限合伙基金的基本理論，對其涉及到的稅收風險進行分析，提出幾點私募有限合伙基金稅收優(yōu)化的有效建議。

隨著我國金融市場的發(fā)展和壯大，金融投資、股權(quán)債券等受到更多投資者的關(guān)注，探究更多的投資渠道。公募基金是社會投資者關(guān)注的重要投資項目，在私募有限合伙基金中主要有設(shè)立、運營和退出三個階段。在基金設(shè)立時，合伙企業(yè)只需要繳納一定的會計賬簿和權(quán)利許可證件印花稅，在基金設(shè)立環(huán)節(jié)通常不涉及其他方面的稅種，因此，在私募有限合伙基金中存在的稅收問題，一般在運營和退出環(huán)節(jié)。因此，應(yīng)當注重私募有限合伙基金的稅收風險和問題分析，采取有效的優(yōu)化策略，保證各項工作的順利開展。

一、私募有限合伙基金的概述

私募基金主要是指面向特定人群的基金項目，有限合伙則是指有一人以上的普通合伙人共同設(shè)立的合伙項目，在整個項目中，普通合伙人承擔著無限連帶責任，有限合伙型私募基金，主要是以有限合伙企業(yè)作為載體，非公開性募集資金，由基金管理人員負責資產(chǎn)管理，開展相應(yīng)的投資活動，私募基金有著獨立的資產(chǎn)，對于合伙企業(yè)債務(wù)則需要以企業(yè)自身進行償還，如果不足以償還，還應(yīng)當根據(jù)每個合伙人的地位進行償還。合伙制基金很少使用普通合伙企業(yè)形式，一般采取有效合伙形式。私募有限合伙基金的投資人通常是以合伙人的身份參與投資，享有合伙企業(yè)的財產(chǎn)權(quán)，其中普通合伙人代表基金對外行使相應(yīng)的民事權(quán)，并且對于基金債務(wù)承擔無限連帶責任。在有限合伙制基金中，有著其自身的特點，普通合伙人和有限合伙人共同構(gòu)成有限合伙企業(yè)，私募股權(quán)投資公司屬于普通合伙人，發(fā)起和成立相應(yīng)的有限合伙企業(yè)，有限合伙人則認繳基金出資的絕大部分，其余部分則是由普通合伙人出資，設(shè)立的門檻較低，程序較為簡便，內(nèi)部結(jié)構(gòu)非常精簡、靈活等。

二、私募有限合伙基金涉及到的稅收風險分析

（一）執(zhí)行稅收政策風險

在有限合伙企業(yè)中，在印花稅繳納中，由于所處地區(qū)存在執(zhí)行口徑不一致的情況，相關(guān)部門缺少相應(yīng)的規(guī)定，在執(zhí)行中存在著比較大執(zhí)行風險。合伙企業(yè)報表和會計科目有著一定的差異，在公司制和合伙企業(yè)中，采取的會計科目也存在差異，合伙企業(yè)在網(wǎng)上財務(wù)報表填制中，根據(jù)一般企業(yè)利潤表和資產(chǎn)負債進行填制，對合伙企業(yè)科目填寫有著很大的影響。對于合伙企業(yè)中的法人合伙人，需要考慮股息紅利免稅收入優(yōu)惠政策，是社會各界爭論的重要內(nèi)容，國家并沒有做出相應(yīng)的規(guī)定。

（二）稅務(wù)機關(guān)征管風險

私募有限合伙基金有著比較復(fù)雜的層級，部分私募基金投資涉及到多個合伙企業(yè)和多個投資項目，很容易使得營業(yè)收入難以確定，出現(xiàn)成本費用虛增問題。對于基金投資人來說，缺少相應(yīng)的監(jiān)管工作，雖然在稅法中明確個人所得稅的扣繳，企業(yè)合伙人沒有相應(yīng)的代扣代繳義務(wù)，對于投資基金主體作為法人的機構(gòu)和投資注冊地不同的情況，很容易出現(xiàn)稅收脫管和稅款流失的情況。對于私募股權(quán)基金投資相關(guān)部門缺少嚴格的規(guī)定，對投資者分紅情況、投資收益、轉(zhuǎn)讓股權(quán)信息等缺少相應(yīng)的備案登記，稅務(wù)部門難以及時獲取有效信息，通常是依靠納稅人或者扣繳人的遵從程度了解，此種方式的稅款數(shù)額較大，使得稅款入庫時間延遲。

（三）納稅人遵從稅收風險

私募有限合伙基金的組織結(jié)構(gòu)較為特殊，相對于一本的企業(yè)納稅人來說，其稅制有著一定的不同，在生產(chǎn)經(jīng)營中的所得采取先分后稅的原則，合伙企業(yè)無論是否采取分配利潤的方式，每個納稅年度需要計算出合伙企業(yè)經(jīng)營成果，在各個合伙人之間劃分相應(yīng)的經(jīng)營成果，以經(jīng)營成果作為繳納稅款的標準。合伙企業(yè)作為個人所得稅代扣代繳的義務(wù)人，承擔著相應(yīng)的代扣代繳個人所得稅的義務(wù)。在實際的經(jīng)營中，部分私募合伙基金忽視自身承擔義務(wù)，對先分后稅理解不夠正確，認為只有分配才可以報稅，如果對其相關(guān)政策不能夠準確把握，很容易出現(xiàn)申報錯誤的風險。

三、私募有限合伙基金稅收的優(yōu)化策略

（一）構(gòu)建完善的稅收立法體系，健全稅收征管制度

目前，在我國相關(guān)稅法法律法規(guī)中，雖然對合伙制、有限合伙制等概念作出明確規(guī)定，但是，對有限合伙制基金特點缺乏考慮。各個地方政府為了實現(xiàn)地方經(jīng)濟的發(fā)展，扶持相應(yīng)的股權(quán)投資，出臺地方性的優(yōu)惠政策，使得不同地區(qū)的有限合伙基金發(fā)展有著一定差異。從國際層次上來說，不同的有限合伙基金，在不同的國家其稅法制度不同，結(jié)合我國的實際情況，有限合伙基金稅收立法不符合實際。因此，應(yīng)當對相關(guān)立法部門的有限合伙基金法律法規(guī)和地方通知進行歸類，完善相關(guān)的法律法規(guī)，構(gòu)建完整的評估和調(diào)整制度。在相關(guān)法規(guī)成熟的基礎(chǔ)上，逐漸上升到立法層面，在相關(guān)的法律中給予明確規(guī)定。在稅收征管中，應(yīng)當明確基金所在地對合伙人所得稅的計算監(jiān)管職責，構(gòu)建完善的代扣代繳制度。在納稅申請表格中設(shè)計相應(yīng)的有限合伙企業(yè)應(yīng)當納稅分配附表，對信息內(nèi)容實時監(jiān)管，實現(xiàn)相關(guān)信息的傳遞和共享，實現(xiàn)跨區(qū)域管理工作。

（二）明確投資收益以及普通合伙人附帶收益性質(zhì)

在有限合伙基金中，股權(quán)投資是主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)，利息、股息、紅利收入以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等屬于有限合伙基金的收益內(nèi)容。通過考慮普通合伙人和有限合伙人的權(quán)責差異，對兩種投資收益進行區(qū)別對待。對于普通合伙人來說，利息、股息、紅利收入以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入則是附帶收益，大多數(shù)并非普通合伙人，是以普通合伙人作為基礎(chǔ)的基金經(jīng)營獎勵，和勞動所得有著本質(zhì)的相似。對于有限合伙人來說，投資收益和資本利益所得性質(zhì)相似。作為普通合伙人，投資收益通常在適用于5%～35%的稅率，有限合伙人則適用于20%的稅率，同時，還需要考慮其附帶效益的比例，將附帶效益作為普通合伙人出資部分獲取的利益，按照投資收集繳納相應(yīng)的所得稅。剩余部分應(yīng)當作為服務(wù)費收入，按照生產(chǎn)經(jīng)營所得繳納所得稅，根據(jù)此部分的收入，繳納6%的增值稅。

（三）嚴格限定可抵扣限額，注重免稅待遇實施

在有限合伙基金中，其盈余和虧損算對合伙人收益產(chǎn)生較大的影響，根據(jù)法人層面虧損和盈利相抵金額計算相應(yīng)的納稅額度。為了避免納稅人采取上述方式逃避納稅，根據(jù)限定法人合伙人的最高虧損抵扣相應(yīng)的金額，根據(jù)實際繳納資本作為限制，如果虧損金額超過實際繳納資本，不需要進行抵減，根據(jù)相應(yīng)的基金盈利進行彌補。通過這樣的方式，可以使得合伙人財務(wù)風險降低到最低，提高投資人員自信，實現(xiàn)體現(xiàn)稅收公平原則，實現(xiàn)應(yīng)稅能力和稅收負擔的一致性。在透明性原則下，注重免稅待遇的實施，根據(jù)現(xiàn)階段的行政政策，避免雙重征稅，居民企業(yè)股息紅利收入可以免征企業(yè)所得稅。通過這樣的免稅待遇實現(xiàn)基金合伙人的拓展，有限合伙基金轉(zhuǎn)讓上市公司股票，將轉(zhuǎn)讓所得分給自然合伙人，享有相應(yīng)的免稅政策，由專業(yè)投資結(jié)構(gòu)管理相關(guān)資金，實現(xiàn)投資人的科學化和理性化投資，實現(xiàn)社會資源配置優(yōu)化。

（四）堅持先分后稅原則，開展遞延納稅優(yōu)惠

在現(xiàn)行稅法中，對有限合伙企業(yè)采取先分后稅的原則，是否按照實際對利潤進行分批，合伙人需要按照其比例繳納稅款。私募股權(quán)基金投資的數(shù)額一般比較大，投資期限相對較長，如果沒有有限合伙基金預(yù)留相應(yīng)的收益再次投資，沒有向合伙人分配，對沒有實現(xiàn)的利潤繳納利潤較高的所得稅。在相應(yīng)的政治制定中，應(yīng)當充分考慮有限合伙基金利潤分配要求，按照實際利潤分配數(shù)額繳納稅款。如果實現(xiàn)利潤三年內(nèi)沒有進行利潤分配，需要按照有限合伙基金層面利潤，合伙人采取分別納稅的方式。通過這樣的方式，可以避免有限合伙基金為了避稅，采取遲遲不分配利潤的方式，還可以避免合伙人沒有得到收益而需要交納所得稅的問題。對于普通合伙人來說，可以從有限合伙企業(yè)獲得相應(yīng)的管理費用，將其進行分拆處理，要求普通合伙人對管理費用的用途提供明細，對屬于管理人員的工資內(nèi)容，按照法律規(guī)定的標準進行扣除;對于屬于有限合伙基金運營費用，需要提供相應(yīng)的合法憑證，根據(jù)項目的不同，按照法律法規(guī)進行稅前列支。

（五）允許合伙人將投資不同基金的收入采取合并納稅

在有限合伙基金經(jīng)營中，其虧損和盈余都會對合伙人收益產(chǎn)生實際影響，應(yīng)當嚴格按照法人層面利益和虧損相抵金額，計算相應(yīng)的納稅金額。為了有效避免納稅人出現(xiàn)逃稅、避稅的情況，可以對合伙人投資的基金限定最高虧損抵扣金額，以基金實際繳納資本作為限制，虧算超過實繳資本則不能抵減，只能夠通過基金未來年度盈利彌補。通過這樣的方式，降低私募有限基金稅收風險，增強投資人的投資自信，實現(xiàn)稅收負擔和應(yīng)稅能力保持一致，有效維護稅收公平性原則。

另外，注重防范稅收風險模型構(gòu)建，有效規(guī)避稅務(wù)風險。針對現(xiàn)階段的稅收薄弱環(huán)節(jié)，圍繞區(qū)域內(nèi)的重點企業(yè)、投資項目、行業(yè)以及政策等，積極開展私募有效合伙基金風險識別，對私募股權(quán)基金做好相應(yīng)的登記和備案工作。在相應(yīng)的系統(tǒng)中，發(fā)揮網(wǎng)上登記備案功能，及時在網(wǎng)上登記和備案，如基金募集信息、合伙人信息、投資協(xié)議和投資收益分配以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等相關(guān)資料。針對私募有限合伙基金中的風險特點，構(gòu)建相應(yīng)的股權(quán)基金風險識別模型，加強相關(guān)內(nèi)容的監(jiān)控，設(shè)置科學合理的預(yù)警指標，借助相應(yīng)的風險平臺，開展動態(tài)化監(jiān)管工作，及時發(fā)現(xiàn)相應(yīng)的風險，采取最大的風險防范措施，做好私募有限合伙基金稅收優(yōu)化工作。

四、結(jié)語

私募有限合伙基金有著門檻低、靈活性強的特點，經(jīng)營所有權(quán)分離是其突出的優(yōu)勢，想要實現(xiàn)私募有限合伙基金科學化、持續(xù)化發(fā)展，應(yīng)當注重其稅收優(yōu)化工作。目前，私募有限合伙基金在發(fā)展經(jīng)營中面臨著一定的稅收風險，需要對稅收風險深刻認識，結(jié)合其實際情況，采取科學合理的方式，有效規(guī)避稅收風險，提高私募有限合伙基金稅收工作有效開展，發(fā)揮私募有限合伙基金的重要作用，實現(xiàn)企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。

（作者單位：平潭綜合實驗區(qū)金融控股集團有限公司）