眼科：黃金賽道中國崛起

國產(chǎn)替代、內(nèi)需+剛需、優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源加速向龍頭集中。

眼科國產(chǎn)藥品與器械進口替代空間大。2019年我國眼科市場總體規(guī)模達1700億元，其中眼科醫(yī)療市場1240億，占比73%;眼科器械市場267億，占比16%;眼科用藥市場193億，占比11%。從增速上看，眼科器械市場復合增速最快，達到19.45%;眼科醫(yī)療市場次之，復合增速達到15.3%;受到抗炎/抗感染藥物增速下降的影響，眼科用藥市場復合增速較慢為8%，但抗VEGF和干眼癥用藥增速仍然較快。目前國產(chǎn)眼科器械和藥品均處于初級階段，仍然以進口產(chǎn)品為主，眼科國產(chǎn)替代大有可為。重點關注眼科醫(yī)療器械、眼科醫(yī)療服務、眼科用藥等細分領域龍頭。

在醫(yī)療服務方面，優(yōu)秀的醫(yī)療服務連鎖企業(yè)是良好單體經(jīng)營和良好規(guī)?；?jīng)營的統(tǒng)一體。醫(yī)生資源和品牌建設仍是單體醫(yī)院提高盈利能力的核心要素，單體經(jīng)營的盈利能力取決于患者流量和診療單價。而良好規(guī)?；?jīng)營的基礎是企業(yè)基于專科特性采取不同的商業(yè)模式，資本運作能力、品牌、醫(yī)技、規(guī)模優(yōu)勢四大要素相輔相成。

重點推薦眼科醫(yī)療器械耗材龍頭，如昊海生科、歐普康視，建議關注愛博醫(yī)療等;建議關注眼科醫(yī)療服務龍頭，如愛爾眼科;建議關注眼科用藥龍頭，如興齊眼藥、康弘藥業(yè)等。

重點推薦：昊海生科、歐普康視、愛爾眼科。

游戲：市場規(guī)模再回兩位數(shù)增長

自主研發(fā)游戲出海規(guī)模增速高于國內(nèi)游戲市場增速。

2020年上半年，中國游戲市場規(guī)模自版號事件后增速首次回升至兩位數(shù)。2020H1中國游戲市場實際銷售收入達到1394.93億元，同比增長22.34%，近三年（2018H1-2020H1）增速首次回升至兩位數(shù)，上半年移動游戲市場實際銷售收入為1046.73億元，同比增長35.81%，手游市場規(guī)模增速拉動整體網(wǎng)游市場增速。截至2020年上半年，中國游戲用戶規(guī)模達到6.57億，較去年同期增長1.97%，用戶規(guī)模增速趨緩。疫情背景下，游戲用戶線上娛樂需求旺盛，時長紅利助推游戲行業(yè)規(guī)模增長。

4G網(wǎng)絡的出現(xiàn)和興起，使移動智能設備與移動娛樂開啟了快速發(fā)展歷程，游戲用戶開始大批量轉(zhuǎn)向移動市場。而隨著5G的快速發(fā)展疊加云計算的支撐，云游戲?qū)⒊蔀?G商用備受期待落地場景的重要領域，云游戲發(fā)展將推動5G、云計算基礎設施的進一步完善，只有云端才能真正實現(xiàn)輕量化終端的隨時可玩，只有5G的連續(xù)覆蓋、深度覆蓋才能真正實現(xiàn)游戲玩家的隨地可玩，5G和云計算的發(fā)展將有更大的市場空間可拓展，諸如云游戲等行業(yè)應用是技術(shù)發(fā)展的必然，是大勢所趨。

重點推薦：吉比特、完美世界。