本報(bào)駐香港特約記者 凌德　本報(bào)駐英國(guó)特約記者 紀(jì)雙城　本報(bào)記者 王冬

在香港交易所（簡(jiǎn)稱港交所）11日宣布有意并購(gòu)倫敦證券交易所（簡(jiǎn)稱倫交所）后，倫交所于13日發(fā)布聲明，正式拒絕港交所的并購(gòu)提案。路透社評(píng)論稱，港交所打造貫通東西方的全球機(jī)構(gòu)的愿景很好，但雙方合并后具體可在哪些地方節(jié)省開支則不明確。在脫歐前景不明朗的情況下，英國(guó)政府將如何定奪也難預(yù)測(cè)。

港交所期望繼續(xù)推進(jìn)“港倫聯(lián)姻”

據(jù)香港《信報(bào)》14日?qǐng)?bào)道，在收購(gòu)意向被拒絕后，港交所于13日晚發(fā)表聲明表示堅(jiān)持并購(gòu)提議，并稱此次并購(gòu)是互利共贏的重大戰(zhàn)略機(jī)遇。港交所表示，與收購(gòu)美國(guó)金融信息數(shù)據(jù)公司路孚特的計(jì)劃相比，倫交所選擇與港交所合作更為可取，并期望同倫交所董事會(huì)進(jìn)行建設(shè)性對(duì)話。

據(jù)券商花旗銀行分析，港交所會(huì)就此還價(jià)，但僅提高收購(gòu)價(jià)難以獲得倫交所董事會(huì)首肯。除需要提高現(xiàn)金比例外，港交所也需要修改條款，緩解并購(gòu)后倫交所能否維持獨(dú)立性的擔(dān)憂，以及通過詳細(xì)比較說明此次的并購(gòu)計(jì)劃為何會(huì)較倫交所收購(gòu)路孚特帶來更多好處。

香港《明報(bào)》13日發(fā)表社評(píng)稱，雖然港交所提出“港倫聯(lián)姻”阻力重重，但是正如李小加所言，不嘗試就絕對(duì)不可能成功。金融國(guó)際化元素在香港越明顯越好，即使國(guó)際形勢(shì)變化令道路更崎嶇，香港也要堅(jiān)持。

倫交所多重理由“拒婚”

此前，德意志交易所與紐約證券交易所曾向倫交所提出合并意愿，但均以失敗告終。倫交所在對(duì)港交所發(fā)布的拒絕聲明中指出，因?qū)Ω劢凰陌l(fā)展策略、并購(gòu)可行性、并購(gòu)形式和并購(gòu)價(jià)值方面存在根本性的擔(dān)憂，董事會(huì)一致同意拒絕港交所的并購(gòu)提案。聲明稱，鑒于港交所的并購(gòu)提案存在根本性的缺陷，倫交所沒有發(fā)現(xiàn)未來參與該項(xiàng)目能夠帶來好處。

倫交所在聲明中稱，收購(gòu)路孚特的計(jì)劃符合其金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施提供商的未來定位。而根據(jù)港交所的提案，并購(gòu)倫交所的計(jì)劃將以倫交所放棄收購(gòu)路孚特為前提。英國(guó)《財(cái)經(jīng)新聞》報(bào)道稱，倫交所收購(gòu)路孚特的計(jì)劃將于2020年下半年完成，屆時(shí)倫交所將成為全球領(lǐng)先的金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施提供商。路孚特目前是全球最大的金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)和基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商之一，為超過190個(gè)國(guó)家的4萬多家機(jī)構(gòu)提供服務(wù)。

在談及中國(guó)市場(chǎng)的巨大機(jī)遇時(shí)，倫交所稱港交所不是中國(guó)最好的上市平臺(tái)或交易平臺(tái)，認(rèn)為其與上海證券交易所（簡(jiǎn)稱上交所）的互利合作關(guān)系是把握中國(guó)機(jī)會(huì)的首選和直接渠道。

發(fā)展理念差異成主要矛盾點(diǎn)

“港交所和倫交所未來的發(fā)展思路代表世界主要證券交易所的兩種理念”，英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄15日對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者分析稱，目前該差異是雙方主要矛盾點(diǎn)之一。李大霄表示，港交所和倫交所分別是全球第五大和第七大交易所。港交所得益于中國(guó)等亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展，其交易額不斷增長(zhǎng)。

港交所近年來也一直尋求擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模，并已于2012年12月成功收購(gòu)全球最大的基礎(chǔ)金屬交易所倫敦金屬交易所。而倫交所交易量的增長(zhǎng)目前已陷入停滯。此次倫交所嘗試收購(gòu)路孚特，說明其意圖轉(zhuǎn)型打造與美國(guó)彭博集團(tuán)相似的復(fù)合型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。

外媒指出，港交所在一些領(lǐng)域還同倫敦交所存在差距。目前港交所的收入仍然低于倫交所，而且港交所收入絕大部分來自于香港本地市場(chǎng)，倫交所除英國(guó)本地市場(chǎng)外，意大利、法國(guó)和美國(guó)也是重要的收入來源地區(qū)。

李大霄表示，“交易所通過兼并其他交易所、或通過增加上市公司數(shù)量來擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，后者以上交所和深交所為代表。它們依托中國(guó)經(jīng)濟(jì)，不進(jìn)行兼并也能得到長(zhǎng)足發(fā)展。”李大霄表示，“港交所還有一種思路，即不斷加大同上交所和深交所的合作。倫交所此次也向上交所釋放出善意，因此港交所不應(yīng)忽視中國(guó)內(nèi)地這個(gè)有潛力的增量市場(chǎng)。”▲