股市動態(tài)分析、南方匯金

本期股市動態(tài)30指數(shù)收于898點，較上期上漲0.77%，同期上證綜指上漲2.27%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.1%。成分股中，海油工程、春秋航空、華泰證券等個股漲幅靠前，中國長城、應流股份、中集集團等個股漲幅靠后。

本期成分股重大事項及評論：

中青旅（600138）：8月24日，公司發(fā)布半年報，2018年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入55.67億元/+16.93%；實現(xiàn)凈利潤4.05億元/+16.73%；扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤3.06億元/+39.44%。今年上半年烏鎮(zhèn)景區(qū)接待游客449.57萬人次/-12.3%，其中東柵景區(qū)接待游客202.48萬人次/-17.39%，西柵景區(qū)接待游客247.09萬人次/-7.63%。實現(xiàn)收入8.33億元/+6.26%，客單價受益于提價增長21%。烏鎮(zhèn)利潤為4.7億元，剔除政府補貼和古北水鎮(zhèn)的投資收益來看烏鎮(zhèn)內(nèi)生業(yè)績增長34%。古北水鎮(zhèn)接待游客110.4萬/-7.78%，營收4.57億元/+5.32%，客單價為414元/+14.2%，實現(xiàn)利潤1.24億元/+155.98%，高增長源于上半年房地產(chǎn)結(jié)算貢獻較大投資收益。

往前看，增加會議、展覽投入、提高商務客流有望驅(qū)動烏鎮(zhèn)客單價持續(xù)提升。19年京沈高鐵有望開通，交通改善有望提振古北水鎮(zhèn)客流，后續(xù)古北有望加大營銷活動，豐富溫泉、夜游、滑雪等主題產(chǎn)品，淡季客流有望提升。

二級市場上，公司股價連續(xù)大幅回調(diào)，目前20倍不到的市盈率已經(jīng)具有配置價值，建議積極關注。

招商蛇口（001979）：8月21日，招商蛇口公布上半年業(yè)績，營業(yè)收入209.9億元，同比增長6.6%；歸母凈利潤71.2億元，同比增長97.5%，略強于盈利預告增速94%。期內(nèi)營收小幅增長，原因是結(jié)算單價上升但結(jié)算面積下降。盈利激增因高毛利項目集中結(jié)算，社區(qū)開發(fā)業(yè)務毛利率較去年同期增長16.1個百分點達34.9%，帶動毛利潤同比大增79.5%；期內(nèi)京滬資產(chǎn)處置收益確認，投資收益同比增長78%達49.7億元，進一步增厚利潤。

期內(nèi)公司新增土儲751萬平方米，同比大幅增長231%，為當期銷售面積的2.1倍。拿地總成本604億元，平均成本僅8033元/平方米，同比降低48%，拿地均價/銷售均價下降45個百分點至38%。不過，因期內(nèi)積極融資拿地，公司期末凈負債率較年初提升14個百分點至72.8%；期末綜合融資成本僅4.87%，繼續(xù)在行業(yè)內(nèi)保持明顯優(yōu)勢。

公司前7個月實現(xiàn)簽約金額901億元，同比大幅增長47%，簽約面積418萬平方米，同比增長31%，預計公司輕松實現(xiàn)1500億元的全年銷售目標。收并購拿地比例提升，未來有望持續(xù)參與行業(yè)整合。上半年公司通過收購招商漳州78%股權獲取土儲資源約300萬平方米，并參與收購東風房地產(chǎn)和浙江潤和，助力公司區(qū)域擴張和土儲資源的增厚。

二級市場上，公司股價當前處于橫盤調(diào)整區(qū)間，在大盤大幅下跌的情況下，公司股價表現(xiàn)已經(jīng)相當亮眼，建議現(xiàn)價適當參與。

海油工程（600583）：公司2018H1實現(xiàn)營業(yè)收入35.76億元，同比下滑14.4%，上半年盈利虧損，歸母凈利潤-1.82億元，去年同期為2.00億元。營收和業(yè)績下滑一方面由于非海洋工程業(yè)務下滑嚴重，另外海洋油氣工程服務價格仍處于谷底，尚未出現(xiàn)明顯回升。二季度公司營收和利潤得到改善，2018Q2公司實現(xiàn)營業(yè)收入23.20億，同比下滑16.6%，環(huán)比增長84.7%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.78億，同比下滑52.0%，環(huán)比扭虧為盈（18Q1為-3.6億）增長5.38億，主因是淡季過后工作量有所回升，同時財務費用環(huán)比下降2.87億。

2018H1公司訂單量恢復顯著，實現(xiàn)市場承攬額99.84億元，較去年同期53.12億元同比增長87.6%，其中國內(nèi)市場承攬額89.11億元，較去年同期51.32億元同比增長73.6%；海外市場承攬額10.53億元，較去年同期1.80億元增長明顯。單季來看，2018Q2訂單承攬額為43.04億元，同比增長53.4%，其中國內(nèi)市場實現(xiàn)承攬額41.62億元，海外市場實現(xiàn)承攬額1.22億元。截止報告期末，公司在手未完成訂單額約176億元，同比增長46.7%，訂單充足為后續(xù)業(yè)績釋放提供了支撐。

二級市場上，公司股價從底部緩慢抬升，目前已接近年線，配合油價上升支持公司服務價格回升的預期，若站穩(wěn)年線則是較大行情，建議關注。

華僑城A（000069）：上半年公司營業(yè)收入147.2億元（+6.7%），歸母凈利潤20.1億元（+16.2%）。凈利增速顯著高于營收增速，主要由于對外委托貸款獲得收益帶來非經(jīng)常性損益增加，扣非歸母凈利潤18.3億元（+6.1%），盈利水平基本保持。

2018年上半年累計實現(xiàn)銷售回款217億，同比+42%，累計認購率超過80%。新資源獲取方面，上半年公司累計拿地建面328萬方，同比增長80%，占去年全年拿地建面的57%；公司下半年將重點在京津冀地區(qū)、長三角地區(qū)、珠三角地區(qū)，以及武漢、成都、重慶、西安等中西部重點城市加大資源獲取力度，除市場招拍掛方式外，將更多以股權收購、項目合作、城市更新等手段，獲取優(yōu)質(zhì)資源。

二級市場上，公司股價在目前位置有支撐，可以分批買入。

股市動態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)