崔樂

【摘要】受產(chǎn)業(yè)發(fā)展和城市化影響，我國的生態(tài)環(huán)境問題日益突出，環(huán)境治理需要各方面共同努力，其中金融支持體系不可或缺，綠色金融作為一種市場化的制度安排，在金融促進環(huán)境保護和生態(tài)建設方面將發(fā)揮重要功能。本文通過梳理發(fā)達國家環(huán)保部門與金融機構協(xié)作發(fā)展綠色金融的經(jīng)驗做法，為完善我國綠色金融體系提供參考。

【關鍵詞】綠色金融 綠色銀行 綠色信貸

受產(chǎn)業(yè)發(fā)展和城市化影響，我國的生態(tài)環(huán)境問題日益突出，環(huán)境污染治理已成為我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展中亟待解決的課題。在黨的十九大報告中明確指出“要加快生態(tài)文明體制改革，建設美麗中國”，并把發(fā)展綠色金融作為推進綠色發(fā)展的路徑之一。2016年，我國舉辦的G20會議上，將綠色金融定為重點議題，呼吁采取全球共同行動。綠色金融作為一種市場化的制度安排。在金融促進環(huán)境保護和生態(tài)建設方面將發(fā)揮重要功能。

一、綠色金融的內(nèi)涵及類型

綠色金融，又稱環(huán)境金融，是指金融部門將環(huán)境保護作為一項基本原則，在投融資決策過程中充分考慮潛在的環(huán)境影響，從環(huán)保角度調整經(jīng)營理念與重組業(yè)務流程。支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)和生態(tài)的協(xié)調發(fā)展。綠色金融制度主要包括綠色信貸、綠色保險等金融下具，以及生態(tài)銀行等金融機構及其活動規(guī)則。

綠色金融的目標是通過對社會經(jīng)濟資源的引導，促進生態(tài)環(huán)境的保護和環(huán)境污染的治理，使經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。具體包括兩層含義：一是將環(huán)境評估納入投融資決策流程；二是在綠色產(chǎn)業(yè)或企業(yè)中積極尋找投資機會。

按照金融產(chǎn)品本身的屬性，綠色金融產(chǎn)品可以分為：綠色信貸、綠色證券、綠色保險、綠色資產(chǎn)管理四大類。綠色信貸和綠色債券是大型綠色項目融資的主要下具，承擔了基礎性的綠色項目融資功能，分別以赤道原則（ Equator Principal）與綠色債券標準（Green Bonds Principal）為主要指引。其他產(chǎn)品則是為了增加基礎性綠色資產(chǎn)的流動性?；蛘邽橥顿Y者提供投資組合和風險管理的下具，包括綠色指數(shù)投資產(chǎn)品、綠色保險及綠色證券衍生產(chǎn)品等。

二、發(fā)達國家的綠色金融實踐及特點

發(fā)達國家的下業(yè)化早于發(fā)展中國家，由丁業(yè)發(fā)展而導致的環(huán)境污染也早于發(fā)展中國家。與之對應，發(fā)達國家規(guī)避環(huán)境污染和社會問題的綠色金融的發(fā)展歷史也早于發(fā)展中國家。20世紀80年代以來，隨著綠色金融受重視程度逐步提高。發(fā)達國家的綠色金融制度逐步完善，商業(yè)銀行成為綠色金融的主體，各種綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出。

（一）美國的實踐

1980年12月。美國頒布實施《超級基金法案》。明確了污染者責任原則。并設立了危險物信托基金和責任信托基金。美國將金融機構的環(huán)境責任寫進法律條款中。明確規(guī)定了貸方責任（LenderLiability），即銀行對借款人因項目實施造成的環(huán)境污染負有連帶的支付修復成本的責任，且這種貸方責任可以追溯。政府不僅約束金融機構，還對投資者和第三方評級機構設立了環(huán)保約束條款。

美國花旗銀行作為赤道原則協(xié)議成員之一，不斷創(chuàng)新綠色金融業(yè)務。例如環(huán)保抵押貸款、低碳銀行卡及商業(yè)融資業(yè)務。2007年，花旗銀行提㈩環(huán)保目標，要在未來的10年內(nèi)用500億美元來緩解氣候變化。在策略方面。投資替代能源、清潔能源技術和研發(fā)碳減排。2013年，花旗銀行發(fā)行綠色金融債券，對中美能源太陽星項目提供融資支持，建成了世界上最大的太陽能項目。花旗銀行還設立了環(huán)境與社會政策評估委員會，建立了覆蓋所有銀行業(yè)務的環(huán)境與社會風險管理體系，在擴展赤道原則的實施范圍的同時，提高了實施標準。

（二）德國的實踐

德國是世界上最重視環(huán)境保護和綠色產(chǎn)業(yè)的國家之一。1974年，前西德就設立了全球第一家政策性壞保銀行德國道德銀行（GLS Gemeinchaftsbank），專門為一般銀行不愿接受的環(huán)保下程項目提供優(yōu)惠貸款。德國復興信貸銀行（ KFW bankengruppe）是一家德國政策性銀行，也是較早加入赤道原則的銀行，KFW銀行將實現(xiàn)德國聯(lián)邦政府的可持續(xù)發(fā)展目標視為己任。1995年。簽署了聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署聲明。2006年簽署了負責任的投資原則。KFW的實踐與政府參與機制密不可分。德國政府支持其運用資本市場對環(huán)保項目進行投資，KFW銀行對環(huán)保項目提供不超過1%的長期優(yōu)惠貸款，利差部分由德國政府提供。

（三）英國的實踐

為推動綠色金融發(fā)展，英國政府㈩資38億英鎊于2012年成立了英國綠色投資銀行（Green Investment Bank）。銀行獨立運營，政府全資擁有。綠色投資銀行并不僅依靠自有資金去填補綠色項目資金缺口，主要是通過獨特的投資方式來增加項目的吸引力，從而引導更多的外部資金進入項目。英國綠色投資銀行按三個標準評估項目：穩(wěn)健性、杠桿效應、綠色效應。

綠色投資銀行的經(jīng)營模式包括：（1）投資重點是具有商業(yè)性的綠色基礎設施項目；（2）在充分考慮項目風險的基礎上提供符合市場要求的商業(yè)回報；（3）項目的投資和運作與市場其他商業(yè)銀行相同；（4）通過項目運作吸引更多來自于私人部門投資。并通過建設和加強英國的綠色經(jīng)濟市場來為其綠色經(jīng)濟的發(fā)展提供內(nèi)在的創(chuàng)新驅動力。綠色投資銀行在英國綠色金融和綠色經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。

（四）日本的實踐

日本政府高度重視環(huán)保政策的戰(zhàn)略設計和法律支持，在國家層面進行頂層設計，環(huán)境省負責政策制定和組織實施。2007年，環(huán)境省專門成立了由金融機構參加的環(huán)境類融資貸款的貼息部門，在國家層面組織綠色信貸下作。 日本政策投資銀行DBJ銀行，是一家注冊資本金超過100億美元的大型國有綜合政策性金融機構。與英國的綠色銀行不同。日本政策投資銀行的經(jīng)營不以盈利為目的，不參與銀行市場的商業(yè)競爭。其主要目標是對日本經(jīng)濟社會發(fā)展有利的項目提供長期穩(wěn)定的資金支持。DBJ銀行在50多年里向各類環(huán)境保護項目提供了超過3萬億日元的投資和貸款。

（五）韓國的實踐

韓國政府對綠色金融給予高度重視，2099年相繼出臺并實施了《綠色新產(chǎn)業(yè)促進計劃》、《綠色技術的研究開發(fā)綜合計劃》、《新增長動力藍圖及發(fā)展戰(zhàn)略》以及《低碳綠色增長基本方法》等推動綠色產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的規(guī)劃與產(chǎn)業(yè)政策，為綠色金融發(fā)展提供了政策框架。同時，組建了總統(tǒng)直接領導的綠色增長委員會。該委員會及其8個附屬部門共同發(fā)布《低碳綠色生活實施發(fā)展方案》， 計劃4年投資約380億美元用于生活基礎設施建設、低碳技術開發(fā)和創(chuàng)建綠色生活工作環(huán)境，為韓國未來發(fā)展提供新的增長動力。

三、發(fā)達國家綠色金融實踐對我國的啟示及政策建議

（一）加強綠色金融機構建設

建立我國的綠色銀行體系，在國家層面成立由政府參股的綠色發(fā)展銀行。在地方層面積極試點建立股份制的地方性綠色銀行。鼓勵綠色銀行加入赤道原則，并建立相關評估機制為商業(yè)銀行作出表率。在商業(yè)銀行大力推廣發(fā)達國家設立生態(tài)金融事業(yè)部的經(jīng)驗。同時。綠色銀行可通過發(fā)行綠色債券、央行再貸款等形式進行債權融資。成立綠色產(chǎn)業(yè)基金，作為社會資本為綠色信貸和綠色投資提供平臺。

（二）加大政府對綠色金融的扶持力度

加強政府部門與金融機構的合作，制訂一套科學、有效、便捷的綠色項目貼息汁劃。健全財政對綠色貸款的貼息機制，加大貼息力度，合理劃定貼息期限，簡化審批流程。由財政部門委托政策性銀行、綠色銀行或商業(yè)銀行管理綠色貸款貼息。政府和相關部門應綜合運用財政、稅收、金融等手段，在產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策等方面給予扶持，提供良好的市場環(huán)境，進行政策宣傳，積極引導社會資源流向節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，激勵企業(yè)和個人在經(jīng)營活動和日常生活中切實落實好節(jié)能減排措施。

（三）完善綠色金融的法律體系

一是明確商業(yè)銀行的環(huán)境法律責任。把商業(yè)銀行對環(huán)境的責任寫入《商業(yè)銀行法》，明確商業(yè)銀行對所投項目造成的環(huán)境污染負有連帶責任。要求其對所投項目負有法定審查義務；二是建立上市公司環(huán)境信息強制披露制度；三是推行強制性的綠色保險制度；四是制定《綠色金融條例》。明確綠色金融機構的認定標準，國家對達到標準的金融機構給予稅收等優(yōu)惠政策。

（四）建立環(huán)境風險評級標準

研究和開發(fā)綠色評級系統(tǒng)，加快推行綠色評級制度。綠色評級等級高的企業(yè)和項目可享受優(yōu)惠融資成本，綠色評級差的企業(yè)則提高其融資成本。通過綠色評級使更多的資金進入到綠色行業(yè)，減少對污染型的投資。研究確定綠色評級標準與方法。由評級公司對企業(yè)或項目進行綠色評級。要充分利用企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫在信貸投放領域的獎優(yōu)限劣功能，共享數(shù)據(jù)庫，將企業(yè)排放和環(huán)境違法有關信息逐步納入企業(yè)征信系統(tǒng)。

（五）加快綠色金融產(chǎn)品體系建設

積極發(fā)展綠色直接融資。在發(fā)行綠色債券方面，支持符合條件的環(huán)保企業(yè)或項目發(fā)行企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持票據(jù)等債務融資下具籌集發(fā)展資金。金融監(jiān)管部門應加快㈩臺更為具體的發(fā)行綠色債券的政策、指引。在發(fā)行股票方面，應建立健全“環(huán)保審查”機制，簡化具有較高環(huán)保標準的企業(yè)的公開募股審批程序。盡快明確綠色產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的認定標準，建立環(huán)保企業(yè)上市的綠色通道。督促和引導商業(yè)銀行切實開展綠色信貸業(yè)務，鼓勵更多銀行采納赤道原則。鼓勵創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務，建議商業(yè)銀行拓寬綠色金融的服務對象，推出針對中小企業(yè)、家庭和個人的綠色金融產(chǎn)品，以及針對新能源項目的融資。同時，允許商業(yè)銀行發(fā)行綠色債券，為綠色貸款提供較長期限、較低成本的資金來源。

參考文獻：

[1]Green Finance Progres.s report， UN environment[R]，2017

[2]馬駿.“G20與中國”：綠色金融[M].外文出版社，2016.