偉大的革命導(dǎo)師馬克思早就在《資本論》中說(shuō)過(guò)：“一有適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)，資本就膽大起來(lái)。如果有10%的利潤(rùn)，它就保證到處被使用；有20%的利潤(rùn)，它就活躍起來(lái)；有50%的利潤(rùn)，它就鋌而走險(xiǎn)；有100%的利潤(rùn)，它就敢踐踏一切人間法律；有300%的利潤(rùn)，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險(xiǎn)?！?/p>

逐利是資本的天性，就像水在沒(méi)有外力約束的情況下只會(huì)流向低處一樣，資本在缺乏監(jiān)管抑或是監(jiān)管不力的情況下，寧愿冒風(fēng)險(xiǎn)也必然會(huì)涌向利潤(rùn)的高地。超過(guò)1/4的A股上市公司“不務(wù)正業(yè)”，熱衷于斥巨資購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品就是對(duì)資本逐利天性的最好注釋。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，滬深兩市已有1142家上市公司購(gòu)買(mǎi)了1.11萬(wàn)億元的理財(cái)產(chǎn)品。

事實(shí)上，A股上市公司的“不務(wù)正業(yè)”并不新鮮，自2012年起上市公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的金額就逐年高漲。2012年，上市公司合計(jì)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的金額僅為71億元，而到2013年暴增至1667億元，2014年達(dá)到3474億元，2015年進(jìn)一步超過(guò)5500億元，到2016年已攀升至7807億元。

上市公司從資本市場(chǎng)上圈錢(qián)，不是用于主營(yíng)業(yè)務(wù)的投資，而是拿來(lái)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，怎么看都會(huì)讓人覺(jué)得是不務(wù)正業(yè)。盡管上市公司的理財(cái)行為有其合理性，社會(huì)上也不乏“在主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利困難的情況下通過(guò)理財(cái)來(lái)彌補(bǔ)虧損也算生財(cái)有道”的聲音，盡管也有“業(yè)內(nèi)人士”提出“短期內(nèi)上市公司選擇理財(cái)產(chǎn)品只要不違背相關(guān)規(guī)定就無(wú)可厚非”，但面對(duì)越來(lái)越多上市公司的涌入和越來(lái)越大的資金規(guī)模，誰(shuí)又能保證這些公司會(huì)一直甘心于“不違背相關(guān)規(guī)定”的軌道之上？

《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第十條第三款規(guī)定，除金融類(lèi)企業(yè)外，上市公司募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或間接投資于以買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司。不過(guò)，2012年發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》又為上市公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品松開(kāi)了一道口子。該文件表示，為提高募集資金使用效率，適當(dāng)放寬資金用途，上市公司可使用閑置募集資金購(gòu)買(mǎi)安全性高、流動(dòng)性好的保本型投資產(chǎn)品，如固定收益國(guó)債、銀行理財(cái)產(chǎn)品等。原本為提高企業(yè)資金使用效率松開(kāi)的口子，沒(méi)承想?yún)s成了部分上市公司“不務(wù)正業(yè)”的生財(cái)之道。可以說(shuō)，近幾年來(lái)上司公司理財(cái)規(guī)模的野蠻增長(zhǎng)，已到了非管不可的地步。

上市公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品來(lái)加強(qiáng)現(xiàn)金管理，看似生財(cái)有道，但實(shí)際上暴露的是主業(yè)“賺錢(qián)乏術(shù)”。如果上市公司都疏遠(yuǎn)主業(yè)干起了“代客理財(cái)”的營(yíng)生，那么作為中小投資者的股民們又何必去購(gòu)買(mǎi)股票？

倘若上市公司的理財(cái)熱情得不到控制，長(zhǎng)此以往野蠻增長(zhǎng)，最終會(huì)給整個(gè)資本市場(chǎng)帶來(lái)什么樣的后果？套用一個(gè)網(wǎng)絡(luò)詞，那真是“細(xì)思極恐”??！