陳建清

摘要：隨著全球化的到來，跨國企業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著越來越重要的角色，而外商直接投資，即FDI對于東道國的影響也一直是研究的焦點。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)和我國經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，保持穩(wěn)定的外商進(jìn)入，對于經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)具有重要的作用。本文將以我國1990-2015年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建VAR模型，對FDI、經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)等變量進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：FDI；經(jīng)濟(jì)增長；就業(yè)

二戰(zhàn)結(jié)束以后，隨著全球化進(jìn)程的不斷加快，跨國企業(yè)在促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中起著重要的作用，外商直接投資，即FDI改善了人們的生活水平，提高了整個社會的福利。我國自改革開放以來，深化改革，大力吸引外資，由此創(chuàng)造了一個又一個的經(jīng)濟(jì)奇跡。近年來聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織推出的世界投資前景年度調(diào)查報告顯示，對于外商，我國依然是世界上最具吸引力的經(jīng)濟(jì)體之一，但與此同時每年FDI流入我國的增長速度，已經(jīng)落后于越南、印度等發(fā)展中國家。世界經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，及我國經(jīng)濟(jì)增速的放緩，對我國吸引外資構(gòu)成了很大的挑戰(zhàn)。從FDI流入我國的領(lǐng)域可以看出，我國吸引FDI的結(jié)構(gòu)在發(fā)生著深刻的變化，流入制造業(yè)的FDI在放緩，而流入服務(wù)領(lǐng)域的FDI在增加，這說明我國過去吸引FDI的主要因素——廉價勞動力資源在日益減少。不可否認(rèn)的是，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，外商直接投資（FDI）對于我國的經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)水平起到了很好的促進(jìn)作用，本文將對外商直接投資（FDI）、經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行探討，這對于改善我國投資環(huán)境，通過引導(dǎo)外資來服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變具有重要意義。

一、研究綜述

FDI對于經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的影響，一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)界的研究熱點，國內(nèi)外的學(xué)者在對此進(jìn)行的過程中，大都是以經(jīng)濟(jì)增長理論為基礎(chǔ)，對外商直接投資（FDI）和經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)行研究。新古典經(jīng)濟(jì)模型認(rèn)為，在完全競爭均衡的市場經(jīng)濟(jì)條件下，影響經(jīng)濟(jì)長期均衡增長的主要因素是技術(shù)進(jìn)步與勞動增長率，外商直接投資（FDI）要影響經(jīng)濟(jì)增長，只能通過外生的技術(shù)沖擊。以內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長為主要特征的新經(jīng)濟(jì)增長理論認(rèn)為，知識對于經(jīng)濟(jì)增長不僅能產(chǎn)生成倍的作用，而且能夠作用于資本、勞動等生產(chǎn)要素，使其對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生作用。制度創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)增長理論認(rèn)為，制度的創(chuàng)新比技術(shù)的創(chuàng)新，對于經(jīng)濟(jì)增長，能夠產(chǎn)生更大的作用。

（一）FDI對經(jīng)濟(jì)增長影響的研究綜述

Balasubramanyam和Salisu（1996）以現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長理論為指導(dǎo)，以46個發(fā)展中國家的橫截面數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，探討了FDI與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，結(jié)論認(rèn)為FDI能夠促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)增長，并且當(dāng)開放程度越高時，這種促進(jìn)作用越明顯。E.Borensztein（1998）研究了從發(fā)達(dá)國家流向發(fā)展中國家的FDI，認(rèn)為技術(shù)溢出伴隨著FDI，并且FDI將帶動?xùn)|道國固定資產(chǎn)等方面的投資，形成了大于1的乘數(shù)效應(yīng)。J.Shan（20021以中國改革開放以來經(jīng)濟(jì)迅速增長為例，其指出外商直接投資（FDI）是中國經(jīng)濟(jì)增長的Granger原因，并且由于外商直接投資（FDI）主要集中于東部沿海地區(qū)，而西部等內(nèi)陸地區(qū)FDI較少，因此FDI還導(dǎo)致了地區(qū)發(fā)展不均衡。而我國諸多學(xué)者，薛斌鋒（2007）、毛英、閆敏（201 1）等也有類似的研究結(jié)果。

當(dāng)然也有一些學(xué)者認(rèn)為，F(xiàn)DI對于東道國的經(jīng)濟(jì)增長的影響有待商榷。Borenszteinetal（2002）以拉美國家上世紀(jì)最后30年的數(shù)據(jù)為例，指出只有當(dāng)東道國具有開放的市場、素質(zhì)較高的勞動力等，尤其是成熟的金融市場，才能從FDI中受益。而Salz等學(xué)者（1992）甚至認(rèn)為FDI與東道國的經(jīng)濟(jì)增長負(fù)相關(guān)。

（二）FDI對就業(yè)影響的研究綜述

聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展委員會在1994年的世界投資報告中指出，F(xiàn)DI不僅能夠為東道國帶來直接的就業(yè)機(jī)會，而且能夠通過影響相關(guān)產(chǎn)業(yè)，對就業(yè)產(chǎn)生正的外部作用。蔡昉、王德文（2004）在研究FDI與就業(yè)之間的關(guān)系時發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI對于東道國的就業(yè)具有明顯的促進(jìn)作用，雖然FDI帶來的就業(yè)占總就業(yè)比例不高，但由于其快速增長，F(xiàn)DI對于我國就業(yè)增長有較大的貢獻(xiàn)。王美今等（2008）以各省級面板數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)構(gòu)建聯(lián)立方程組模型，得出FDI對于我國就業(yè)具有顯著的促進(jìn)作用。

經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)于FDI對東道國就業(yè)影響存在著較大的分歧。RhysJenkins（2006）以越南為例，其認(rèn)為FDI給該國帶來了負(fù)的外部作用，F(xiàn)DI抑制了本國的投資，對于就業(yè)也起到了壓制作用。丁翠翠等（2014）運用動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型廣義矩估計方法，即GMM，對FDI與我國就業(yè)水平進(jìn)行了動態(tài)分析，結(jié)論表明FDI對我國就業(yè)有較為明顯的擠出效應(yīng)。

二、FDI對經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的影響途徑

（一）FDI對經(jīng)濟(jì)增長的影響途徑

FDI通過資本形成對經(jīng)濟(jì)增長起到作用。在經(jīng)濟(jì)增長中，資本積累是一個必備的過程，而我國由于起步晚，用于資本積累的時間較短，而通過引進(jìn)FDI，增加用于投資的資金，彌補(bǔ)國內(nèi)投資資金的缺口，能夠在一定時期內(nèi)給我國提供穩(wěn)定的資本要素供給，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長。

FDI通過技術(shù)溢出對經(jīng)濟(jì)增長起到作用。FDI伴隨著技術(shù)的溢出效應(yīng)，外資企業(yè)在投資我國的過程中，隨著人員的招聘，將會對員工進(jìn)行培訓(xùn)，使得員工在工作過程中積累了一定的技術(shù)，有利于我國技術(shù)水平的提高，而按照內(nèi)生增長理論來看，知識、技術(shù)的提高，將會帶來經(jīng)濟(jì)的增長。

（二）FDI對就業(yè)的影響途徑

FDI，能夠直接帶來就業(yè)。我國吸引FDI的過程中，許多跨國企業(yè)紛紛在我國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，而這些分支機(jī)構(gòu)不可避免的將要從我國招聘員工，這相當(dāng)于FDI直接帶來就業(yè)。

與FDI對就業(yè)的直接影響來看，F(xiàn)DI對就業(yè)的間接影響更為顯著，F(xiàn)DI能夠促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加上下游產(chǎn)業(yè)鏈，在這方面帶來就業(yè)的增加。當(dāng)然，在一定程度上，F(xiàn)DI將會對本國投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)，跨國企業(yè)憑借充足的資金、先進(jìn)的技術(shù)，在與國內(nèi)企業(yè)競爭的過程中，能夠取得較大的優(yōu)勢，這將會沖擊國內(nèi)中小企業(yè)，使得一部分中小企業(yè)破產(chǎn)，這將會帶來失業(yè)問題。endprint

三、FDI對經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)影響的實證分析

（一）指標(biāo)選擇和模型構(gòu)建

本文主要探討FDI對經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的影響，其中FDI代表外商直接投資，而在國內(nèi)的投資中，除了外商直接投資外，還包括本國投資，因此為全面地考察，選取外商直接投資（FDI）、國內(nèi)固定資產(chǎn)投資（FK）、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)（JOB）等指標(biāo)。本文所采取的數(shù)據(jù)為1991-2014年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》、國家統(tǒng)計局網(wǎng)站和中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。在實證研究中，為得到更加準(zhǔn)確的結(jié)果，以1990年的消費物價指數(shù)為基期，對各項數(shù)據(jù)進(jìn)行了折算，同時為避免模型受到異方差的影響，對各變量取自然對數(shù)，即lnFDI、lnFK、lnGDP和lnJOB。本文的實證研究主要借助于eviews6.0。

在選擇好相應(yīng)的指標(biāo)后，本文構(gòu)建以下模型：

其中方程（1）主要研究FDI和國內(nèi)固定資產(chǎn)投資，對于GDP的影響；而方程（2）主要研究FDI和國內(nèi)固定資產(chǎn)投資，對就業(yè)的影響。方程中β0。為常數(shù)，而β1、β2分別是各變量的系數(shù)，μ為隨機(jī)誤差項。

（二）單位根檢驗

由于模型中涉及的指標(biāo)都為時間序列數(shù)據(jù)，而如果一個時間序列的均值或協(xié)方差函數(shù)隨著時間的變化而改變，那么該時間序列就是非平穩(wěn)的。在模型的分析中，如果對于非平穩(wěn)的時間序列數(shù)據(jù)不加以處理，而直接用傳統(tǒng)的回歸方法進(jìn)行分析，將可能會出現(xiàn)偽回歸。因此，在回歸分析前，應(yīng)首先對各變量的平穩(wěn)性進(jìn)行單位根檢驗，而計量中常用的方法為ADF檢驗，結(jié)果如表1所示。

從表1的檢驗結(jié)果可知，lnGDP、lnFDI、lnFK和lnJOB等原始數(shù)列的ADF檢驗值均大于臨界值，表明其存在著單位根，說明該序列是不平穩(wěn)的，而經(jīng)過一階差分以后，其ADF檢驗值小于5%的臨界值，表明這幾個數(shù)列是一階單整數(shù)列，即I（1），符合協(xié)整檢驗的條件。

（三）Johansen協(xié)整檢驗

對于非平穩(wěn)的時間序列，如果直接進(jìn)行回歸，將會出現(xiàn)“偽回歸”，而進(jìn)行協(xié)整檢驗，則能夠避免這一問題。在進(jìn)行協(xié)整檢驗前，首先需要確定VAR系統(tǒng)的最優(yōu)滯后期，本文采用LR統(tǒng)計量、FPE、AIC、SC、HQ五個標(biāo)準(zhǔn)中的多數(shù)，確定最優(yōu)滯后期，而檢驗發(fā)現(xiàn)方程（1）的VAR系統(tǒng)，最優(yōu)滯后期為3，方程（2）的VAR系統(tǒng)，最優(yōu)滯后期為4。通過Johansen協(xié)整檢驗，發(fā)現(xiàn)方程（1）和方程（21在5%的置信水平上均存在著一個協(xié)整關(guān)系，表明GDP、FDI和FK，JOB、FDI和FK存在著一個長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。其中方程（1）的協(xié)整關(guān)系如下：

從方程（3）可以看出，外商直接投資和國內(nèi)固定資產(chǎn)投資，都能夠?qū)DP起到促進(jìn)作用，但FDI對于GDP的影響程度，要小于FK對GDP的影響程度。

而方程（2）的協(xié)整關(guān)系如下：

從方程（4）可以看出，F(xiàn)DI對于就業(yè)的影響很小，而固定資產(chǎn)投資對于就業(yè)的影響相對較大，這可能是由于FDI對于就業(yè)存在著正影響和負(fù)影響，兩者相互抵消而造成的。

四、政策建議

（一）加大開放力度，提高FDI對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用

從理論分析和實證分析來看，F(xiàn)DI對于我國經(jīng)濟(jì)增長起著積極的作用，在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程中，繼續(xù)踐行“引進(jìn)來，走出去”的戰(zhàn)略，加大開放力度，吸引外資，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗，對于促增長有顯著的作用。

（二）重點吸引具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)的外商投資

我國是一個人口大國，就業(yè)一直是一個大問題，而FDI對于我國就業(yè)既存在著積極的作用，能夠增加就業(yè)，但也會對國內(nèi)企業(yè)造成排擠，影響小企業(yè)對就業(yè)的貢獻(xiàn)。因此，在吸引外資的過程中，要重點吸引具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)的外商投資，通過產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)，構(gòu)建新的產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮正的外部作用，從而大幅度的增加就業(yè)，緩解國內(nèi)就業(yè)壓力。endprint