【摘要】農(nóng)村金融機構是支持“三農(nóng)”和微小企業(yè)發(fā)展的主力軍，其存貸款規(guī)模在縣域金融機構占據(jù)首位，通過信貸資產(chǎn)證券化可以有效的籌措資金、盤活存量貸款、緩解流動性、提升監(jiān)管指標、增強自身效益，同時更好的支持“三農(nóng)”經(jīng)濟發(fā)展，意義重大。本文以轄內(nèi)農(nóng)村金融機構為例，從貸款結構、未來現(xiàn)金流及收益、信用條件、管理營銷團隊建設等方面分析了在農(nóng)村金融機構實施信貸資產(chǎn)證券化的可行性，對實施信貸資產(chǎn)證券化提出了相應的建議。

【關鍵詞】農(nóng)村金融機構 資產(chǎn)證券化 可行性 建議

一、農(nóng)村合作金融機構信貸資產(chǎn)證券化意義重大

（一）有利于增加信貸資金，增強支農(nóng)能力

農(nóng)村合作金融機構是“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款資金提供的主力軍，近年來農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展、農(nóng)戶資金需求及小微企業(yè)信貸需求量日益增長，農(nóng)村合作金融機構受制于自身發(fā)展限制，其貸款增長不能滿足其信貸資金需求。而通過對農(nóng)村金融機構的信貸資產(chǎn)證券化，可以有效的盤活存量信貸資產(chǎn)，實現(xiàn)信貸資金的循環(huán)使用，從而提高農(nóng)村合作金融機構在支持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展、農(nóng)戶、小微企業(yè)資金需求的信貸投放能力。

（二）有利于加強農(nóng)村合作金融機構資本管理，改善資本充足狀況

農(nóng)村合作金融機構資產(chǎn)證券化后，資本凈額因為超額風險損失準備金計入資本部分而增加，加權風險資產(chǎn)減少，從而使資本充足率的分子增加、分母降低，資本充足率明顯提高。以所調(diào)查的某農(nóng)村金融機構為例，假設將10億元貸款證券化，加權風險資產(chǎn)降低、資本凈額增加會資本充足率提高2～3個百分點。

（三）有利于增強盈利能力，改善農(nóng)村合作金融機構收入結構

第一，貸款證券化后，創(chuàng)造的收益一部分將支付給信托證券公司和證券投資人，另一部分將直接轉(zhuǎn)化為農(nóng)村金融機構的貸款收入，這部分收入幾乎是無風險的的收益；另一方面，貸款證券化可從社會上融通到相應資金，這部分發(fā)行證券籌措到的資金用于支持‘三農(nóng)“和微小企業(yè)，可帶來至少6%的收益（以當?shù)剞r(nóng)村合作金融機構發(fā)放貸款利息為參考值）。以該機構為例，假設將10億元貸款證券化，收益將增加收入0.5億元。

（四）有利于化解不良資產(chǎn)，降低不良貸款率

雖然近幾年農(nóng)村金融機構不斷提高風險防控水平，不良貸款率有所下降，但仍高于同轄內(nèi)銀行機構平均不良貸款率，且不良貸款余額較大。通過資產(chǎn)證券化將不良貸款轉(zhuǎn)換為資本市場產(chǎn)品，不良率會有顯明下降。以該機構為例，假設將10億元貸款證券化，C級貸款（不良貸款）占比以2%為限，可轉(zhuǎn)化不良貸款0.2億元，貸款不良率下降0.2個百分點。

二、農(nóng)村合作金融機構資產(chǎn)證券化可行性分析

（一）具有相當規(guī)模中長期資產(chǎn)可實現(xiàn)證券化

農(nóng)村合作金融機構信貸資產(chǎn)中其短期貸款占據(jù)大多數(shù)，但也有相當數(shù)量的中長期貸款可以使用，在信貸資產(chǎn)證券化中可以匹配期限的要求。從信貸資金投向上看，農(nóng)戶小額信用貸款占絕大多數(shù)，但在實際信貸資金使用上，長期存在著短期貸款中期使用的現(xiàn)象。以文中調(diào)查的某農(nóng)村金融機構2016年9月底信貸數(shù)據(jù)為例，可以實現(xiàn)信貸資產(chǎn)證券化的“準”中長期信貸資金不低于20億元。

（二）具有穩(wěn)定且可預測的未來現(xiàn)金流

農(nóng)村合作金融機構成立時間久，社會公眾認知感高，吸收存款的能力較強，貸款收回情況良好，利息收入有充分保障。以文中調(diào)查的某農(nóng)村金融機構為例，2016年9月底各項存款為50億元，年增長率在20%以上；貸款為36億元，年增長率也在20%以上；貸款利率每年均超過10%，收息率接近95%。從長遠看，以10年為限，該機構各項存款將超過150億元，各項貸款不低于130億元，10年后的貸款利息收入不低于13億元。

（三）具有信用增級的基礎條件

目前不良貸款以可疑類貸款為主，從農(nóng)村貸款收回的實際情況來看，絕大多數(shù)的農(nóng)戶都有自覺還款的意識，況且隨著農(nóng)村法律觀念的普及，及公檢法大力打擊惡意逃廢債行為，農(nóng)村信用環(huán)境在不斷改善。加之當?shù)氐膿９?、保險公司業(yè)務發(fā)展迅速，已經(jīng)初步建立了信用增級的條件。

（四）具有管理貸款收取本息的業(yè)務團隊

農(nóng)村合作金融機構由于網(wǎng)點眾多，機構、業(yè)務下沉在農(nóng)村、農(nóng)戶之中，且管理信貸的人員面對面與農(nóng)戶、小微企業(yè)主進行貸款的發(fā)放和收回，在管理信貸方面已經(jīng)積累了相當豐富的實際經(jīng)驗。以該機構為例，從事一線信貸管理的人員已經(jīng)超過100人，占其機構全部人員的三分之二，經(jīng)驗豐富的信貸管理人員是其信貸資產(chǎn)證券化的保障。

三、農(nóng)村合作金融機構資產(chǎn)證券化的對策建議

（一）制定實施規(guī)劃，健全組織機構

農(nóng)村合作金融機構應將實施信貸資產(chǎn)證券化進行細化，將資產(chǎn)增長計劃、資產(chǎn)結構調(diào)整計劃、盈利能力規(guī)劃、資本補充方案等納入整體發(fā)展戰(zhàn)略，加快建立一個以資本規(guī)劃和補充，資產(chǎn)使用和分配、監(jiān)控和考核、評估和修訂的管理體系。監(jiān)管部門應指導合作機構理、董事會、高級管理層進行資產(chǎn)證券化。

（二）加強經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變，強化風險管理

增強盈利能力，增加利潤留成，提高資本積累能力。明確市場定位，吸引多元化投資。吸引社會資本、民間資本、產(chǎn)業(yè)資本和金融資本投資入股，增強抗風險能力。調(diào)整資產(chǎn)結構，降低表內(nèi)和表外資產(chǎn)中高風險種類的比重，增加配置低風險資產(chǎn)以減少加權風險資產(chǎn)總額，提高資本利用效率。大力發(fā)展代理、支付、銀行卡等低資本消耗的中間業(yè)務，推動增長模式有規(guī)模擴張向質(zhì)量效益轉(zhuǎn)變；增加零售、消費和小微企業(yè)的信貸投放，支持實體經(jīng)濟，實現(xiàn)發(fā)展轉(zhuǎn)型。

（三）引進專業(yè)人才，建立專業(yè)團隊

農(nóng)村合作金融機構要以實施細帶資產(chǎn)證券化為契機，建立激勵約束機制，做好從業(yè)人員的培訓，吸收先進的風險管理理念和技術，建立良好的風險管理文化，增強實施的內(nèi)在動力；同時積極做好專業(yè)人才引進工作，招募和引進一批熟悉業(yè)務，精通管理，具有開拓創(chuàng)新精神的專業(yè)人員，提高人員整體素質(zhì)，為全面實施資產(chǎn)證券化打好人才基礎。

參考文獻

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作者簡介：王永鋒（1982-），男，漢族，甘肅鎮(zhèn)原人，2010年畢業(yè)于西南財經(jīng)大學金融學專業(yè)，碩士研究生，研究方向：農(nóng)村金融，2010年至2016年任職于中國銀監(jiān)會甘肅省慶陽監(jiān)管分局，從事于轄內(nèi)農(nóng)村金融機構監(jiān)管工作，現(xiàn)任職于中國人民銀行蘭州中心支行。