江娟

【摘 要】互聯(lián)網(wǎng)金融近幾年來在我國(guó)發(fā)展迅速。近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展帶來了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域各種金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與變革，同時(shí)也需要更高更嚴(yán)密的金融監(jiān)管。本文首先討論了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來的一些金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，提出在這一新的金融環(huán)境下加強(qiáng)金融監(jiān)管的方法和措施。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；金融創(chuàng)新；金融監(jiān)管。

引言

中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融元年，發(fā)生在2013年。在此之前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已經(jīng)開始緩慢發(fā)展，逐步呈現(xiàn)出百花齊放的態(tài)勢(shì)。到了2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速被大眾所熟知及接受。2014年的政府工作報(bào)告首次將互聯(lián)網(wǎng)金融納入其中，為了扶持互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，政府監(jiān)管部門正在努力。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和各類金融產(chǎn)品的不斷開拓創(chuàng)新，一定程度上解決了長(zhǎng)期以來困擾我國(guó)小微企業(yè)的“融資難”問題，給小微企業(yè)獲取融資帶來了心的方法和路徑。然而，在蓬勃發(fā)展的背后也隱藏著各種風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，應(yīng)該全面了解和認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的新型金融產(chǎn)品，掌握其中的金融運(yùn)行機(jī)制，并提出有針對(duì)性的監(jiān)管措施，才能真正走出一條適合我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的道路。

一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特點(diǎn)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性

當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)已在全國(guó)普及。接入互聯(lián)網(wǎng)后，任何人都可以在互聯(lián)網(wǎng)上獲取各種各樣的信息。金融與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行結(jié)合，使得金融能夠接觸更多人，并給更多的用戶群體帶去福利，即“普惠金融”。以往，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的貸款客戶均為具有穩(wěn)定融資需求和還款能力的大企業(yè)客戶，小微企業(yè)無法從這些機(jī)構(gòu)獲得貸款。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的開放性，交易雙方都能夠更容易地掌握對(duì)方的信息，避免了信息不對(duì)稱，更多的小微企業(yè)可以獲得融資。從投資角度來看，傳統(tǒng)的銀行理財(cái)對(duì)投資者設(shè)立了一定的門檻，一些手上小有閑錢的投資人無法獲得理財(cái)服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融打破了地域限制，可以將來自不同地區(qū)的投資者的資金集合起來進(jìn)行投資，在項(xiàng)目到期后獲得一定的投資收益。從這一點(diǎn)上看，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融滿足了更多人的金融需求，幫助越來越多的人參與金融市場(chǎng)的交易。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的信息化程度高

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展加快了互聯(lián)網(wǎng)金融的信息化程度。依托互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行信息的收集、加工、反饋、分析等。在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)上，信息是重要的資源。在此市場(chǎng)中，金融平臺(tái)及投資者可以收集到生產(chǎn)和流通、投資和融資的各種信息，如投資項(xiàng)目的基本情況、還款來源；市場(chǎng)利率和匯率的變化；資產(chǎn)的價(jià)格和收益；金融機(jī)構(gòu)提供的中介服務(wù)及服務(wù)價(jià)格等。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)已經(jīng)成為一個(gè)高度信息化的市場(chǎng)。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的金融產(chǎn)品創(chuàng)新

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，孕育了一大批創(chuàng)新金融產(chǎn)品，本文主要討論其中最典型的產(chǎn)品，即第三方支付、P2P金融平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)眾籌。

（一）互聯(lián)網(wǎng)第三方支付

第三方支付是獨(dú)立于商家和銀行之外的支付模式。第三方支付是我國(guó)現(xiàn)代金融行業(yè)的重要組成部分，也是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的強(qiáng)勁推動(dòng)力。2015年，我國(guó)第三方支付的交易規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，已經(jīng)突破30萬(wàn)億元大關(guān)。第三方支付最早是隨著互聯(lián)網(wǎng)電商的發(fā)展而興起的，近年來，這一新型支付模式發(fā)展迅速，且逐步由線上滲透到線下，滲透至人們的日常生活中。支付寶、微信支付等第三方支付已經(jīng)培養(yǎng)了一大批忠實(shí)用戶，而移動(dòng)支付則成為越來越多用戶選擇的第三方支付手段。有預(yù)測(cè)顯示，到2020年，我國(guó)第三方支付市場(chǎng)的交易規(guī)可能接近50萬(wàn)億元。

與此同時(shí)，在這一領(lǐng)域也發(fā)生了一些風(fēng)險(xiǎn)事件，如第三方支付機(jī)構(gòu)挪用客戶資金、預(yù)付卡內(nèi)資金出現(xiàn)問題等。這一行業(yè)還有待進(jìn)一步監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)有待消除。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，P2P金融平臺(tái)也如雨后春筍般不斷涌現(xiàn)，是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中不可忽視的中堅(jiān)力量。P2P即Peerto peer lending，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將資金需求方與資金提供方對(duì)接，借款人通過平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)的，投資者通過平臺(tái)向借款人提供資金。由于互聯(lián)網(wǎng)打破了地域限制，能夠有效避免信息不對(duì)稱情況的發(fā)生，P2P平臺(tái)能夠以較高的效率迅速匹配借款人和投資者，滿足投資和融資雙方的金融需求。

此外，這些P2P金融平臺(tái)在某種程度上說推進(jìn)了利率市場(chǎng)化的道路，由于小微企業(yè)也可以輕易達(dá)到其融資標(biāo)準(zhǔn)，整個(gè)社會(huì)的融資渠道都被拓寬了。通常來說，P2P平臺(tái)的借貸模式包括純線上和線上與線下結(jié)合兩種模式。線上模式指的是P2P交易的一切登記、審核、放款等都在線上進(jìn)行，平臺(tái)不對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行線下真實(shí)性結(jié)合。由于這種方式極易造成信息的誤判，增加交易風(fēng)險(xiǎn)，目前大多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)采用的后面這種方式，即線上與線下結(jié)合。借款人在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)布借款標(biāo)的項(xiàng)目信息，平臺(tái)對(duì)該項(xiàng)目的真實(shí)性、款項(xiàng)使用的合理性、還款來源的保障性等相關(guān)信息進(jìn)行核實(shí)，確認(rèn)無誤后再將項(xiàng)目發(fā)布給投資者，使投資人進(jìn)行購(gòu)買與投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年，我國(guó)全年P(guān)2P網(wǎng)貸成交額已經(jīng)高于2.8萬(wàn)億元。由于相關(guān)監(jiān)管部門提高了P2P行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，加大了對(duì)P2P交易的監(jiān)管力度，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)P2P金融平臺(tái)發(fā)生問題的數(shù)量有大幅下降。然而，這一行業(yè)仍然需要加強(qiáng)管理，才能健康發(fā)展。

（三）互聯(lián)網(wǎng)眾籌

眾籌即Crowd Funding，最早出現(xiàn)于美國(guó)。這一模式有點(diǎn)類似于預(yù)購(gòu)+團(tuán)購(gòu)，創(chuàng)業(yè)公司和個(gè)人及其他相關(guān)個(gè)人在眾籌平臺(tái)上發(fā)布他們的產(chǎn)品和創(chuàng)意，獲得大家的關(guān)注和支持，大家再對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行一定的資金支持從而幫助眾籌項(xiàng)目發(fā)布者實(shí)現(xiàn)眾籌目標(biāo)。目前，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)眾籌主要被用于兩個(gè)方面。一是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在眾籌網(wǎng)站上發(fā)布他們擬發(fā)售的產(chǎn)品，通過網(wǎng)友的資金支持，他們得以將產(chǎn)品進(jìn)行商業(yè)化生產(chǎn)，通過銷售商品獲得利潤(rùn)，進(jìn)而給參與眾籌的網(wǎng)友提供一些回報(bào)。二是相對(duì)貧困無錢醫(yī)治的個(gè)人通過相關(guān)平臺(tái)發(fā)布自己或家人的重病信息，希望網(wǎng)友伸出援手，對(duì)疾病進(jìn)行眾籌，從而幫助病人獲得醫(yī)治機(jī)會(huì)，如“輕松籌”便是這樣一個(gè)平臺(tái)。眾籌帶來了投資融資的新模式，在未來有望得到進(jìn)一步發(fā)展，變成我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)行融資的新路徑。然而，眾籌行業(yè)內(nèi)的一些風(fēng)險(xiǎn)仍然不可忽視，如項(xiàng)目是否真實(shí)、項(xiàng)目創(chuàng)意被人剽竊等。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的新路徑

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，以往傳統(tǒng)金融的監(jiān)管主體、監(jiān)管客體和監(jiān)管目標(biāo)都發(fā)生了一定的變化。對(duì)此，有必要探索在當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的監(jiān)管新方法和路徑。

（一）嚴(yán)格行業(yè)準(zhǔn)入制度

相比傳統(tǒng)金融行業(yè)，進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)無需較高的門檻，容易造成魚龍混雜甚至“劣幣驅(qū)逐良幣”的局面?；ヂ?lián)網(wǎng)上的各類信息均以光速傳播，一旦發(fā)生惡性事件，其社會(huì)危害性也較大。對(duì)此，首先要將這一進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)提高到一定水平。比如，對(duì)于P2P網(wǎng)貸公司，可以對(duì)公司的最低風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、注冊(cè)資本、是否在銀行開立第三方托管賬戶、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)審批流程等作出嚴(yán)格規(guī)定，確保平臺(tái)的每一筆資金都得到合法利用，避免平臺(tái)高管或內(nèi)部人員私自捐款“跑路”的情況發(fā)生。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)，有關(guān)部門應(yīng)繼續(xù)采取“牌照”制度，對(duì)每個(gè)申請(qǐng)牌照的支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格審核，針對(duì)預(yù)付卡“跑路”事件，首先要嚴(yán)格限制預(yù)付卡的發(fā)放，其次對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)問題的預(yù)付卡發(fā)放公司，要進(jìn)行嚴(yán)格處罰和管理。針對(duì)一些不法分子的投機(jī)和犯罪活動(dòng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該及時(shí)查處并對(duì)其進(jìn)行處罰，保障行業(yè)的規(guī)范運(yùn)行。此外，要引入退出機(jī)制，對(duì)于不符合標(biāo)準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)要及時(shí)清除，限制其繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，從而保障投資人的利益，減小市場(chǎng)沖擊。

（二）推進(jìn)個(gè)人征信體系建設(shè)

在現(xiàn)代金融體系中，個(gè)人征信系統(tǒng)能夠幫助金融交易的高效、低風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行。當(dāng)前，雖然央行已經(jīng)建立了征信信息庫(kù)，但是相關(guān)征信信息并不完全，也無法共享給互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)不得不耗費(fèi)大量時(shí)間精力摸清金融交易參與者的征信情況。對(duì)此，政府及相關(guān)監(jiān)管部門要加強(qiáng)征信體系的建設(shè)，加快信息和資源共享，充分利用互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)推進(jìn)征信信息的歸集統(tǒng)一。同時(shí)，加快對(duì)民間征信信息的收集工作，重新構(gòu)建個(gè)人征信體系。通過個(gè)人征信體系的共享，緩解交易雙方的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語(yǔ)

金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，使得一大批新型金融機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)而誕生，各類創(chuàng)新金融產(chǎn)品開始出現(xiàn)。在這一大環(huán)境下，對(duì)金融行業(yè)的管理和監(jiān)管要與時(shí)俱進(jìn)，更加側(cè)重于互聯(lián)網(wǎng)金融興起對(duì)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響。相關(guān)監(jiān)管部門要不斷開拓，完善相關(guān)政策，依照中國(guó)實(shí)際加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管和法律法規(guī)的建設(shè)，才能促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。

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