劉國(guó)信

（山西省陽(yáng)城縣南環(huán)路畜牧局 山西 陽(yáng)城 048100）

今春以來(lái)，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)玉米緊俏，臨儲(chǔ)玉米開拍后較長(zhǎng)時(shí)間呈現(xiàn)高成交量、高溢價(jià)、高成交率的“三高”特征，支撐了玉米價(jià)格的不斷上行。但7月下旬以來(lái)，隨著過去幾個(gè)月臨儲(chǔ)的玉米持續(xù)拍賣和華北等地區(qū)余糧的出庫(kù)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量明顯增加，目前拍賣溢價(jià)與成交量雙雙降低，從而遏制了玉米行情的進(jìn)一步上漲。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格已呈現(xiàn)出明顯的下跌趨勢(shì)，今年價(jià)格下跌拐點(diǎn)比上年提前兩個(gè)月到來(lái)；且隨著新季玉米的陸續(xù)上市，后市玉米市場(chǎng)供給將較為充裕，預(yù)計(jì)未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)玉米價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)偏弱走勢(shì)。

1 臨儲(chǔ)玉米持續(xù)拍賣，溢價(jià)效應(yīng)逐步降溫

今春以來(lái)，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)玉米較為緊俏，自5月臨儲(chǔ)玉米開拍以來(lái)，拍賣市場(chǎng)一直呈現(xiàn)高成交量、高溢價(jià)、高成交率的“三高”特征，導(dǎo)致玉米行情持續(xù)升溫。不過，隨著前期臨儲(chǔ)拍賣玉米陸續(xù)出庫(kù)，并不斷進(jìn)入下游消費(fèi)環(huán)節(jié)，加之，近期新玉米收獲季節(jié)來(lái)臨，從7月下旬開始玉米拍賣成交率和溢價(jià)效應(yīng)已明顯降低，玉米行情進(jìn)入退燒降溫過程。

據(jù)了解，從去年10月份至今年4月份，為了給新玉米收購(gòu)騰出市場(chǎng)空間，國(guó)家糧食交易協(xié)調(diào)中心暫停了6個(gè)多月的臨儲(chǔ)玉米拍賣銷售，直到今年4月30日玉米收購(gòu)期結(jié)束后，才于5月恢復(fù)臨儲(chǔ)玉米拍賣。其中，5月5日投放臨儲(chǔ)玉米250萬(wàn)t，成交率在86%以上；5月11日至12日投放臨儲(chǔ)玉米386萬(wàn)t，成交率達(dá)到87%；5月18日掛牌400萬(wàn)t，成交率達(dá)到89.2%。據(jù)悉，經(jīng)歷4周拍賣，累計(jì)成交2013年產(chǎn)“分貸分還”玉米1,300余萬(wàn)t，且在投放量持續(xù)增加的前提下，各方參拍熱情不減，成交持續(xù)攀升，呈現(xiàn)高成交量、高溢價(jià)、高成交率的特征。

相關(guān)信息顯示，截至7月21日，今年臨儲(chǔ)玉米拍賣共進(jìn)行了12次，累計(jì)投放量5,629萬(wàn)t，累計(jì)成交量達(dá)3,748萬(wàn)t。其中，5月份共成交1,586萬(wàn)t，6月份成交1,237萬(wàn)t，7月份截至21日成交924萬(wàn)t。在臨儲(chǔ)拍賣高成交和高溢價(jià)帶動(dòng)下，5月份，玉米價(jià)格逐漸穩(wěn)中向上，其中，東北三省一區(qū)2016/2017年度容重三等以上、水分14%的玉米整體收購(gòu)價(jià)維持在1,350～1,580元/t之間；華北地區(qū)二等以上、14%水分玉米整體收購(gòu)價(jià)1,550～1,650元/t；南北港口玉米價(jià)格也出現(xiàn)上漲，截至5月26日，北方大連港玉米平艙價(jià)1,710～1,730元/t，鲅魚圈和錦州港1,720～1,740元/t，均較4月每t上漲80元；廣東港口15%水分以內(nèi)遼吉玉米價(jià)格為1,830～1,850元/t，較4月上漲近百元/t。

受臨儲(chǔ)拍賣成交火爆影響，5月中下旬至7月中旬，山東、河北、河南等華北黃淮地區(qū)深加工企業(yè)也陸續(xù)開始上調(diào)玉米收購(gòu)價(jià)格。行情寶監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，近兩個(gè)月的時(shí)間玉米價(jià)格調(diào)漲最高達(dá)到150元/t，觸及1,900元/t高位；且部分地區(qū)飼料企業(yè)玉米采購(gòu)價(jià)攀升至約2,000元/t。

不過，隨著拋儲(chǔ)政策穩(wěn)健推進(jìn)，炒作熱度逐漸消散，7月下旬以來(lái)，溢價(jià)已經(jīng)大幅下降，甚至無(wú)溢價(jià)成交逐漸增多，交易主體漸趨理性，玉米價(jià)格逐漸進(jìn)入退燒降溫過程。數(shù)據(jù)顯示，7月28日中儲(chǔ)糧委托包干銷售東北地區(qū)2014年產(chǎn)玉米，計(jì)劃銷售總量306.93萬(wàn)t，較上周增加42.66萬(wàn)t；成交均價(jià)1437元/t，比上周下降18元/t；成交率49.09%，比上周下降了16.6個(gè)百分點(diǎn)。截至7月末，吉林2014年產(chǎn)不同等級(jí)玉米成交均價(jià)1,396～1,479元/t，溢價(jià)24～40元/t，比前一周下降約30元/t；遼寧2014年產(chǎn)不同等級(jí)玉米成交均價(jià)1,503～1,520元/t，溢價(jià)30～53元/t，下降約60元/t。同時(shí)，部分深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格下跌幅度達(dá)百元以上，重新跌回每1,800元/t附近。

按照國(guó)家糧食交易規(guī)則，糧食買方必須于交易合同生效之日起30d內(nèi)全額付款，如果購(gòu)買糧食數(shù)量在2000t（含）以上的，可以延遲15d。按照成交45d后轉(zhuǎn)為市場(chǎng)有效供給來(lái)計(jì)算，8月底必須出庫(kù)的數(shù)量為3,470萬(wàn)t，9月底必須出庫(kù)的數(shù)量預(yù)計(jì)為4,350萬(wàn)t。據(jù)市場(chǎng)反映，當(dāng)前已出庫(kù)的數(shù)量約為1,600萬(wàn)t，除去當(dāng)前已出庫(kù)數(shù)量，預(yù)計(jì)8月份出庫(kù)量約為1,900萬(wàn)t，9月份為900萬(wàn)t。加之，近期地方儲(chǔ)備玉米輪換陸續(xù)展開，以及前期采購(gòu)的進(jìn)口大麥、高粱等谷物到港增加，也會(huì)增加市場(chǎng)的供應(yīng)量，從而對(duì)玉米市場(chǎng)行情形成打壓。

2 市場(chǎng)供給快速增加，下行拐點(diǎn)提前出現(xiàn)

市場(chǎng)信息表明，隨著上述因素的共同作用，近期玉米市場(chǎng)有效供給快速增加，使下游貿(mào)易商和企業(yè)的選擇性有所擴(kuò)大，企業(yè)競(jìng)價(jià)拍賣的積極性減弱，臨儲(chǔ)拍賣高溢價(jià)不復(fù)存在，底價(jià)成交或已成常態(tài)。整體來(lái)看，在供應(yīng)面比較寬松、而下游飼企需求尚不理想的狀態(tài)下，目前玉米行情已迅速開啟下跌模式，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)明顯的下跌走勢(shì)，今年價(jià)格下行拐點(diǎn)出現(xiàn)比上年提前兩個(gè)月左右的時(shí)間。

據(jù)悉，相比去年同期，今年玉米市場(chǎng)有兩個(gè)顯著差異。一是今年臨儲(chǔ)拍賣從5月5日開始，而去年是從5月27日開始，今年比去年提前了三周，理論上臨儲(chǔ)玉米供應(yīng)市場(chǎng)的時(shí)間較上年提前。二是今年拍賣初期，臨儲(chǔ)玉米的投放量和成交量均遠(yuǎn)高于上年同期，可能透支后市消費(fèi)需求。比如，2016年5月27日至6月28日，臨儲(chǔ)玉米共投放1,692萬(wàn)t，成交879萬(wàn)t；而今年5月5日至6月5日，臨儲(chǔ)玉米共投放2,574萬(wàn)t，成交2,129萬(wàn)t，分別較上年高出882萬(wàn)t和1,313萬(wàn)t，今年拍賣成交火爆程度可見一斑。

而按照45d的出庫(kù)周期計(jì)算，5月份成交的玉米已在7月中旬轉(zhuǎn)換為市場(chǎng)的有效供給。而在7月份玉米市場(chǎng)青黃不接之際，大量?jī)r(jià)格相對(duì)較低的臨儲(chǔ)玉米相繼出庫(kù)供給市場(chǎng)，使玉米市場(chǎng)供應(yīng)緊張的局面有所緩解，不僅遏制了玉米價(jià)格的上漲勢(shì)頭，而且促使今年價(jià)格下跌拐點(diǎn)提前到來(lái)。監(jiān)測(cè)顯示，從7月20日開始，玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格已出現(xiàn)明顯的下跌趨勢(shì)。比如，7月26日華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米平均進(jìn)廠價(jià)為1,785元/t，較一周前下跌25元/t。受玉米價(jià)格帶動(dòng)，淀粉價(jià)格也呈下跌趨勢(shì)。目前，山東濱州淀粉出廠價(jià)為2,250元/t左右，較上周下跌50元/t；河北石家莊為2,250元/t左右，下跌30元/t。分析可知，由于淀粉價(jià)格經(jīng)歷之前1個(gè)半月大幅上漲后，走貨量較前期有所下降，目前玉米價(jià)格已進(jìn)入下跌通道，失去玉米成本支撐，淀粉價(jià)格勢(shì)必走弱。同時(shí)，玉米深加工企業(yè)仍然保持較高開工率，市場(chǎng)供應(yīng)充足，也對(duì)淀粉價(jià)格產(chǎn)生利空影響。

根據(jù)目前市場(chǎng)了解的情況，目前東北地區(qū)市場(chǎng)基本已沒有2016年產(chǎn)玉米庫(kù)存，華北地區(qū)貿(mào)易商和企業(yè)還有2016年產(chǎn)玉米庫(kù)存約350萬(wàn)t，廣東進(jìn)口玉米及替代品庫(kù)存為100萬(wàn)t。兩湖、兩廣、安徽等地新季玉米在8月中旬將收獲上市，上市量約為300萬(wàn)t，華北地區(qū)9月份也有部分收獲，上市量預(yù)計(jì)為100萬(wàn)t，2017年新糧供給總量約為400萬(wàn)t。由此推算，8～9月市場(chǎng)玉米有效供給總量約為3,700萬(wàn)t。

而在消費(fèi)需求方面，以全年平均消費(fèi)計(jì)算，8～9月玉米飼用消費(fèi)約為2,000萬(wàn)t，工業(yè)消費(fèi)約為1,000萬(wàn)t，總需求在3,000萬(wàn)t左右。因此，目前玉米市場(chǎng)供給已經(jīng)超過需求量，即使考慮部分違約情況，市場(chǎng)仍然供大于求，8～9月份玉米價(jià)格下行壓力將明顯增大；同時(shí)，目前已逐漸進(jìn)入春玉米收獲上市期，將使優(yōu)質(zhì)玉米需求得到一定程度滿足，且下游飼料企業(yè)因?yàn)樨i肉禽蛋價(jià)格仍在低位運(yùn)行，玉米消費(fèi)受到限制，導(dǎo)致承接糧源的意愿降低，采購(gòu)頻次放緩，貿(mào)易商的收購(gòu)也變得格外謹(jǐn)慎，整體交易量降低必然使玉米市場(chǎng)的供應(yīng)壓力與日俱增，8月份玉米價(jià)格總體趨弱態(tài)勢(shì)不變，9月份市場(chǎng)利空因素更大于利好因素，玉米現(xiàn)貨價(jià)格將有跌破底部的可能；預(yù)計(jì)未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)玉米價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)偏弱走勢(shì)。

3 產(chǎn)業(yè)活力逐漸增強(qiáng)，供求關(guān)系不斷改善

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)外玉米市場(chǎng)價(jià)格倒掛，既有生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理的問題，也有市場(chǎng)價(jià)格扭曲等流通體制機(jī)制改革不到位的問題。玉米臨儲(chǔ)制度改革以來(lái)，公開競(jìng)價(jià)銷售臨儲(chǔ)玉米已成為調(diào)節(jié)供求關(guān)系的一種有效手段。從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的調(diào)整改革，拍賣將進(jìn)入常態(tài)化、多元化市場(chǎng)主體入市將更加積極，產(chǎn)業(yè)活力將逐漸增強(qiáng)，玉米供求關(guān)系將會(huì)得到不斷改善。

據(jù)悉，玉米臨儲(chǔ)制度改革之前，臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格偏離市場(chǎng)真實(shí)價(jià)格水平，市場(chǎng)一度出現(xiàn)中儲(chǔ)糧一家收購(gòu)唱“獨(dú)角戲”的局面，有貿(mào)易商收購(gòu)的玉米也大多轉(zhuǎn)售給中儲(chǔ)糧，并未真正被市場(chǎng)接受和消化，加工企業(yè)主要通過進(jìn)口玉米來(lái)滿足用糧需求，導(dǎo)致玉米及其替代品大量增加，形成“產(chǎn)量高、庫(kù)存高、進(jìn)口多”的怪圈。玉米收儲(chǔ)制度改革以來(lái)，反映市場(chǎng)供求關(guān)系的價(jià)格機(jī)制開始恢復(fù)，市場(chǎng)價(jià)格向真實(shí)水平回歸，在市場(chǎng)機(jī)制的指揮棒下，多元市場(chǎng)主體的活力明顯增強(qiáng)，貿(mào)易商在正常價(jià)差中有利可圖，加工企業(yè)成本降低，利潤(rùn)增加，入市收購(gòu)的意愿增強(qiáng)，目前整個(gè)玉米產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出整體向好的態(tài)勢(shì)。

在生產(chǎn)端，優(yōu)勢(shì)地區(qū)、優(yōu)質(zhì)品種的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越來(lái)越明顯，那些不具有競(jìng)爭(zhēng)力的地區(qū)和品種在市場(chǎng)倒逼下加快了種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，重新確立了自身的優(yōu)勢(shì)，由此帶來(lái)供給結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。比如，去年黑龍江的玉米種植壓減了1,900萬(wàn)畝，糧改飼、糧改豆等調(diào)整明顯提速。在流通環(huán)節(jié)，貿(mào)易商開始有利可圖，不僅國(guó)內(nèi)流通量大幅增長(zhǎng)，而且糧食流通流向合理，以往在價(jià)格不合理情況下，華北地區(qū)玉米向東北倒流的不合理現(xiàn)象也已消失。同時(shí)，加工企業(yè)的利潤(rùn)增加，產(chǎn)能得到更加充分的釋放。

在進(jìn)口環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格總體低于進(jìn)口完稅價(jià)，這也結(jié)束了自2013年7月份以來(lái)的價(jià)格倒掛，國(guó)產(chǎn)玉米開始具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，進(jìn)口玉米及替代品得到了有效抑制。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年5月份我國(guó)進(jìn)口玉米4.22萬(wàn)t，上年同期為6.69萬(wàn)t；2016/2017年度(10月/9月)迄今進(jìn)口玉米92.19萬(wàn)t，同比下降70.26%。6月份我國(guó)進(jìn)口高粱32.43萬(wàn)t，上月為29.77萬(wàn)噸，去年同期為59.65萬(wàn) t；2016/2017年度迄今進(jìn)口高粱395.78萬(wàn)t，同比下降41%。6月份我國(guó)進(jìn)口大麥62.63萬(wàn)t，5月為62.59萬(wàn)t，上年同期進(jìn)口48.17萬(wàn)t；2016/2017年度迄今進(jìn)口大麥566.78萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)35%。6月份我國(guó)進(jìn)口DDGS（干酒槽及其可溶物）3.94萬(wàn) t，上月為 5.67萬(wàn) t，上年同期為 23.56萬(wàn) t，2016/2017年度迄今累計(jì)進(jìn)口DDGS71萬(wàn)t，同比下降76.97%。

相關(guān)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，7月26日訂購(gòu)、到8月交貨的美國(guó)高粱到我國(guó)南方港口的完稅成本為1,796元/t，澳大利亞大麥到我國(guó)南方港口的完稅成本為1,920元/t，而當(dāng)前南方港口國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格為1,790元/t，并且后期港口玉米價(jià)格仍會(huì)繼續(xù)下行，玉米替代產(chǎn)品進(jìn)口優(yōu)勢(shì)已經(jīng)明顯減弱。

專家表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存依然高企，加快去庫(kù)存依然任重而道遠(yuǎn)。而推動(dòng)玉米去庫(kù)存，最根本的解決之道還是要優(yōu)化玉米供求關(guān)系，深入推動(dòng)農(nóng)業(yè)供結(jié)側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，從供給側(cè)和需求側(cè)著力。從供給側(cè)來(lái)看，不再增加玉米庫(kù)存增量。一方面通過改革要推動(dòng)生產(chǎn)領(lǐng)域不合理的種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，減少種植面積；另一方面，通過玉米收儲(chǔ)制度改革恢復(fù)反映市場(chǎng)供求關(guān)系的價(jià)格機(jī)制，讓市場(chǎng)流通活起來(lái)。從需求側(cè)來(lái)看，想方設(shè)法增加玉米消費(fèi)需求。一方面通過產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整增加國(guó)內(nèi)實(shí)際用糧需求，推動(dòng)深加工產(chǎn)品出口；一方面通過市場(chǎng)手段抑制進(jìn)口，通過不斷擴(kuò)大庫(kù)存玉米投放量，促進(jìn)消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)玉米需求的增加。

可以預(yù)見，隨著玉米供給側(cè)改革的不斷推進(jìn)，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格將逐漸實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，產(chǎn)業(yè)活力將逐漸增強(qiáng)，玉米供求關(guān)系將會(huì)得到不斷改善?！?/p>