文/張真紅
?
淺析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)融資的影響
文/張真紅
摘要:本文通過(guò)分析互聯(lián)網(wǎng)金融在融資渠道、擔(dān)保手續(xù)、融資成本等方面對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的影響,并據(jù)此提出建議。
關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;民營(yíng)中小企業(yè);融資
企業(yè)融資,是社會(huì)融資的基本組成部分,是指企業(yè)作為資金需求者進(jìn)行的資金融通活動(dòng)。廣義的企業(yè)融資是指資金在持有者之間流動(dòng),以余補(bǔ)缺的一種經(jīng)濟(jì)行為,這是資金雙向互動(dòng)的過(guò)程,包括資金的融入和溶出,既包括資金的來(lái)源,又包括資金的運(yùn)用。狹義的企業(yè)融資主要是資金的融入,也就是資金的來(lái)源。它既包括不同資金持有者之間的資金融通,也包括某一經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)一定方式在自身體內(nèi)進(jìn)行的資金融通,即企業(yè)自我組織與自我調(diào)劑資金的活,也就是我們通常所說(shuō)的企業(yè)籌資。而本文中涉及的融資也主要是涉及這方面的討論。即企業(yè)融資是以企業(yè)資產(chǎn)、權(quán)益和預(yù)期收益為基礎(chǔ),籌集項(xiàng)目建設(shè)、營(yíng)運(yùn)及業(yè)務(wù)拓展所需特定資金的行為過(guò)程[1]。企業(yè)作為社會(huì)中活動(dòng)的個(gè)體,企業(yè)的融資活動(dòng)既受到內(nèi)部的自身制度的影響,也受到外部環(huán)境的影響。隨著互聯(lián)網(wǎng)的滲入,企業(yè)融資的方式也開始發(fā)生了變化。
(一)互聯(lián)網(wǎng)金融的定義
互聯(lián)網(wǎng)金融是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)渠道解決融資需求。互聯(lián)網(wǎng)融資模式按照是否與銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)接可分為:一是建立在網(wǎng)絡(luò)中介服務(wù)基礎(chǔ)上的企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的借貸活動(dòng)。二是依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為金融中介,進(jìn)行資本流轉(zhuǎn)的融資模式[2]。我國(guó)現(xiàn)在主要存在 B2B 貸款(“Bank To Business 網(wǎng)絡(luò)融資”)、P2P 貸款(“Peer To Peer 網(wǎng)絡(luò)融資”)和眾籌等互聯(lián)網(wǎng)融資模式。
(二)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)功能,并以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為支撐的新的金融業(yè)務(wù)模式[3]?;ヂ?lián)網(wǎng)金融提供了一種新型的融資方式,互聯(lián)網(wǎng)與金融系統(tǒng)的結(jié)合,使得融資更為公開、便捷。
1)互聯(lián)網(wǎng)金融的貸款程序透明化。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)融資,籌資人只需在線提交貸款申請(qǐng)或融資需求,信用評(píng)估和項(xiàng)目評(píng)價(jià)完全由平臺(tái)處理。簡(jiǎn)化了貸款手續(xù),降低了成本,提高了貸款項(xiàng)目?;I資人和貸款人均可在平臺(tái)上查看進(jìn)度。
2)互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)量大?;ヂ?lián)網(wǎng)金融融資通過(guò)信用甄別進(jìn)行貸款?;ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的大數(shù)據(jù)量(信用評(píng)價(jià)體系和信用評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)庫(kù))能地提升貸款效率。
3)互聯(lián)網(wǎng)金融整合度高,降低信息不對(duì)稱?;ヂ?lián)網(wǎng)的公開性,促進(jìn)資源的整合。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)對(duì)企業(yè)和投資人完全開放,實(shí)時(shí)更新的信息為供求雙方搭建渠道,更便捷地促進(jìn)雙方的資金需求。
4)互聯(lián)網(wǎng)金融融資門檻低?;ヂ?lián)網(wǎng)融資對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、信用條件等的要求較低。
5)互聯(lián)網(wǎng)金融融資費(fèi)用少。平臺(tái)的構(gòu)建,數(shù)據(jù)量大,手續(xù)減少,直接促進(jìn)融資費(fèi)用的減少。
互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)點(diǎn)在于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新:1.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自身的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)來(lái)介入金融服務(wù);2.銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用移動(dòng)通信技術(shù)再造金融服務(wù),提供新的金融產(chǎn)品。而它的風(fēng)險(xiǎn)之處在于:1)系統(tǒng)、資金與信息的安全性風(fēng)險(xiǎn);2)合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn):信用中介,像銀行的信用中介,需要有計(jì)提資本、風(fēng)險(xiǎn)撥備。而網(wǎng)上 P2P 公司無(wú)這些方面的管理制度與約束。不過(guò)隨著近年的政策的調(diào)整,已逐步開始對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行政策調(diào)控。2014 年,“互聯(lián)網(wǎng)金融”寫入政府工作報(bào)告。2014 年 3 月 5 日,十二屆全國(guó)人大二次會(huì)議審議的政府工作報(bào)告提到,“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展,完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”。2014 年 11 月 19日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,提出建立資本市場(chǎng)小額再融資快速機(jī)制,開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn),鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融等更好向“小微”、“三農(nóng)”提供規(guī)范服務(wù)。
民營(yíng)中小企業(yè),是指非國(guó)有企業(yè)。
(一)民營(yíng)中小企業(yè)現(xiàn)有的融資渠道
企業(yè)主要是兩種形式獲取資金,內(nèi)源和外源融資。內(nèi)源融資主要包括所有者的資本投入、企業(yè)留存收益和員工籌資。這種融資方式主要的特點(diǎn)是:原始性、自主性、成本低、風(fēng)險(xiǎn)小。主要是企業(yè)利用自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲得或股東投資等方式獲取,所以成本及風(fēng)險(xiǎn)都比較低;外源融資包括金融機(jī)構(gòu)貸款、債券融資、股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和民間資本借貸。外源融資方式,主要具有活性強(qiáng)、資金規(guī)模大、程序相對(duì)復(fù)雜的特點(diǎn)。 這種方式使通過(guò)銀行機(jī)構(gòu)、證券、民間資本接待等方式獲取,規(guī)模大,但對(duì)于民營(yíng)中小企業(yè)而言,相對(duì)較難。而在我國(guó)現(xiàn)行的融資模式:企業(yè)內(nèi)融資模式、財(cái)政融資模式(政府扶持)、銀行融資模式、證券融資模式、商業(yè)融資模式(企業(yè)間的信用貸款)、民間融資模式、風(fēng)險(xiǎn)融資模式等。而中小企業(yè)可采用的主要是內(nèi)部融資、銀行融資、民間融資。而其主要的融資特點(diǎn)是:融資費(fèi)用高、貸款抵押和擔(dān)保難實(shí)現(xiàn)。
(二)民營(yíng)企業(yè)的融資難原因分析
1)外源環(huán)境:
① 政府支持民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展的政策不夠完善。缺乏相對(duì)應(yīng)的金融機(jī)構(gòu):一些原先定位于為中小企業(yè)服務(wù)的城市信用合作社現(xiàn)已紛紛并成合作銀行和地方商業(yè)銀行,其服務(wù)對(duì)象也發(fā)生了改變,致使中小企業(yè)信貸渠道愈發(fā)變窄。為防范金融風(fēng)險(xiǎn),國(guó)有商業(yè)銀行也開始實(shí)施“大城市、大企業(yè)、大項(xiàng)目”戰(zhàn)略,大規(guī)模撤并基層網(wǎng)點(diǎn),上收貸款權(quán)限,使那些與中小企業(yè)資金供應(yīng)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)有心無(wú)力[4]。
② 融資市場(chǎng)不健全。尚未完善適合民營(yíng)中小企業(yè)融資的多層次資本市場(chǎng)。在上文提到,證券主向大型企業(yè)傾斜,創(chuàng)業(yè)板尚未成熟,所以在股票市場(chǎng),中小企業(yè)發(fā)行股票的最大障礙是規(guī)模限制。而債券主要是用于大規(guī)模進(jìn)行工業(yè)技術(shù)改造、城市化進(jìn)程以及基礎(chǔ)設(shè)施等資本密集型項(xiàng)目的投資, 帶有政府主導(dǎo)壟斷的推動(dòng)型色彩,所以也不太適應(yīng)中小企業(yè)的需求;
③ 間接融資渠道對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)設(shè)置壁壘太高。間接融資,主要是指銀行的融資。銀行多認(rèn)可土地、房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)作抵押,而民營(yíng)中小企業(yè)的資產(chǎn)多為租賃經(jīng)營(yíng),不好抵押,再者中小企業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)少,擔(dān)保品種單一,導(dǎo)致中小企業(yè)尋保困難。而另一種間接融資方式--信貸資金,銀行系統(tǒng)中對(duì)于中小企業(yè)的信貸供給嚴(yán)重不足,所以中小企業(yè)取得信貸支持也比較困難。
下接(第151頁(yè))
財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)2016年3期