朱凡　李士華

摘要：科技進(jìn)步尤其是互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，第三方支付的平臺快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融彰顯出強(qiáng)勁勢頭。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，結(jié)構(gòu)性調(diào)整的格局越發(fā)明顯，二級市場的起伏波動，銀行業(yè)金融創(chuàng)新相對不足、創(chuàng)新品種滯后，房地投資性需求受阻，催生P2P網(wǎng)絡(luò)借貸快速發(fā)展。但其還存在一定的風(fēng)險，結(jié)合其發(fā)展現(xiàn)狀，分析其在運(yùn)營過程中存在的風(fēng)險，以及針對這些風(fēng)險提出合理的建議，以便促進(jìn)P2P網(wǎng)貸平臺持續(xù)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：P2P2網(wǎng)貸；風(fēng)險；防范

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.07.044

中國P2P網(wǎng)貸始于2007年，P2P是指peer-to-peer，即對點(diǎn)信貸。P2P網(wǎng)貸平臺模式就是指連接借款人和投資人的中介，通過平臺進(jìn)行資金借貸雙方的匹配，在網(wǎng)絡(luò)平臺上，借款人能夠方便快捷的找到想要出借并且有意愿借款的人，平臺方發(fā)揮信息撮合的功能，并進(jìn)行審核，幫助貸款人通過和其他貸款人一起分擔(dān)一筆借款額度來分散風(fēng)險，同時運(yùn)用大數(shù)據(jù)功能為借款人挑選更有利的利率，從而滿足平臺雙方的需求。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，人們對小額信貸的需求越來越高，P2P網(wǎng)貸規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，截至2014年，我國P2P網(wǎng)貸企業(yè)已達(dá)1500家，2015年網(wǎng)貸行業(yè)更是累計平臺數(shù)達(dá)到3700多家。該模式具有自身交易的高效性和靈活性、高收益性；平臺解決了交易雙方的切實(shí)需求。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，這種模式不僅打破了對融資渠道融資對象和融資來源的壟斷，使得借貸供求雙方可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺實(shí)現(xiàn)直接對接，而且由于P2P平臺行業(yè)參與門檻低，渠道成本低，在很大程度上惠及中小企業(yè)，使得它們先前的融資難問題被解決，拓寬了社會的融資渠道。然而，P2P網(wǎng)貸目標(biāo)市場主要是小微企業(yè)及普通用戶，其信用相對較差，貸款額度低，缺乏的抵押物，而且央行個人征信系統(tǒng)暫時未對P2P企業(yè)開放，造成P2P申請貸款的效率不高，個人借出款的金額小等現(xiàn)狀。由于P2P行業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻低，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、機(jī)構(gòu)監(jiān)管不足，給借款人造成損失。中國P2P網(wǎng)貸仍處于發(fā)展培育期，研究其存在的風(fēng)險以及如何應(yīng)對顯得較為重要。

1 P2P網(wǎng)貸平臺迅速崛起背后的風(fēng)險分析

1.1 法律風(fēng)險

大多數(shù)網(wǎng)貸平臺的運(yùn)營模式能夠符合銀行、保險、證券等相關(guān)法律的規(guī)定，然而不乏有些平臺利用法律體系的漏洞進(jìn)行非法集資，詐騙，這無疑對網(wǎng)貸行業(yè)帶來巨大的潛在風(fēng)險。

1.1.1 對現(xiàn)有法律的違背

交易雙方?jīng)]有按照相關(guān)法律的規(guī)定，不遵守相關(guān)制度，或者不遵守雙方約定的行為，在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中也不可避免的存在，但其信用評估體系更加完善，審核制度高，即使出現(xiàn)壞賬上門催收也比較容易。而把這一行為放到互聯(lián)網(wǎng)，無疑是加大了風(fēng)險，由于交易是在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行的，存在虛擬性，打破了地域的限制，交易雙方無法熟悉彼此，僅僅憑借對方填報的個人信息無法進(jìn)行明確的核實(shí)，也無法了解對方全面的信息，而現(xiàn)有的法律對其約束力不高，就會加大詐騙拖欠等風(fēng)險。另外，由于P2P網(wǎng)貸行業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)低，監(jiān)管不到位，部分P2P平臺非法經(jīng)營，非法集資，變相吸儲，行業(yè)亂象逐漸顯現(xiàn)，問題不斷，引起“倒閉潮”，不僅給投資者資金造成巨大的風(fēng)險，而且給P2P行業(yè)的發(fā)展造成嚴(yán)重的影響。據(jù)網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢發(fā)布的《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年11月月報》顯示，截至2015年11月底，全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計平臺數(shù)量達(dá)3769家，其中問題平臺為1157家，這些出現(xiàn)問題的P2P平臺企業(yè)，有的倒閉，有的老板跑路，更多的是出現(xiàn)延期兌付，提現(xiàn)困難。2014年1月3日上線的旺旺貸，而在2014年4月15日網(wǎng)站關(guān)閉，旺旺貸涉嫌非法集資攜款潛逃，涉及投資者超過600人，受騙金額達(dá)到2000余萬元。再如2014年2月成立的網(wǎng)金寶上限四個月就人去樓空，騙取金額超過500萬元。

1.1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律體系不健全

P2P行業(yè)屬于新興發(fā)展的領(lǐng)域，網(wǎng)貸平臺在發(fā)展過程中也形成了各色不同的運(yùn)行模式，現(xiàn)有的法律體系更多的是對傳統(tǒng)金融業(yè)的限制與規(guī)范，而無法對其性質(zhì)做出明確規(guī)定，使得很多P2P網(wǎng)貸借貸雙方以及第三方平臺的責(zé)任與義務(wù)劃分不明確，出現(xiàn)問題時，因?yàn)闆]有明確的法律規(guī)定，就會出現(xiàn)逃避責(zé)任與義務(wù)的現(xiàn)象。由于P2P網(wǎng)貸形式的特殊性，虛擬性，當(dāng)借款人出現(xiàn)不償還借款的情況時，異地催收成本較高，相對傳統(tǒng)金融行業(yè)就更加困難，此時平臺獲利很小的情況下也不愿自己承擔(dān)賠償?shù)娘L(fēng)險，最終會導(dǎo)致投資人利益受到嚴(yán)重?fù)p害，血本無歸，而且平臺的發(fā)展也受到影響。不過，在十八屆三中全會發(fā)布的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》明確指出：“發(fā)展普惠金融，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品?！笨梢钥闯鲈趪覍用嫔希膭钸M(jìn)行金融創(chuàng)新，滿足市場需求，可以預(yù)見，政府監(jiān)管部門以后必將出臺一系列措施來規(guī)范和監(jiān)管P2P行業(yè)，使其發(fā)展更加持續(xù)健康。

1.2 經(jīng)營風(fēng)險

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，P2P網(wǎng)貸更是掀起一陣熱潮，不少經(jīng)營者紛紛投入到網(wǎng)貸這一行業(yè)中。然而有些經(jīng)營者自身經(jīng)營知識匱乏，無業(yè)務(wù)經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)，倉促上線，盲目擴(kuò)張，這其中往往蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險。

（1）為吸引投資者，盲目提高利率或承諾本金安全。

據(jù)網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢發(fā)布的《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年11月月報》顯示，截至2015年11月底，全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計平臺數(shù)量達(dá)3769家。而龐大的傳統(tǒng)金融業(yè)，如銀行業(yè)，證券信托等機(jī)構(gòu)也紛紛進(jìn)軍P2P網(wǎng)貸行業(yè)，采取措施拉攏投資者。面對如此眾多的競爭對手，如何在眾多平臺中脫穎而出，吸引更多的投資者，無疑成了各個P2P網(wǎng)貸平臺急需考慮的問題。于是，有些平臺盲目提高各項(xiàng)理財項(xiàng)目的年化利率，并對本金提出擔(dān)保，以此吸引投資者。擔(dān)?？煞譃槠脚_自身擔(dān)保模式和第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式兩種，平臺自身擔(dān)保就是P2P網(wǎng)貸平臺自身為出借人的資金安全提供擔(dān)保，貸款到期若無法收回本息，可將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給平臺，平臺先償還出借人本息，再由平臺對貸款人進(jìn)行追償。該模式加大了平臺經(jīng)營負(fù)擔(dān)和風(fēng)險，因?yàn)槠滟J款人以中小微企業(yè)的普通用戶為主，小對于大企業(yè)用戶來說，資信相對較差，一旦出現(xiàn)違約現(xiàn)象，平臺自身不僅要出資賠償，而且催收的成本也較高，給平臺經(jīng)營增加了壓力。

另外一種模式，平臺與第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，出現(xiàn)違約現(xiàn)象時，由第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)償還本息給出借者。雖然不用平臺自身承擔(dān)風(fēng)險，但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可信度與安全性仍然需要考慮。所以說，有擔(dān)保的P2P網(wǎng)貸也未必安全，例如，旺旺貸就是一家有擔(dān)保公司擔(dān)保的網(wǎng)貸企業(yè)，于2014年1月3日正式上線，在網(wǎng)絡(luò)上打出“中國最專業(yè)最安全的P2P網(wǎng)絡(luò)投資理財網(wǎng)絡(luò)貸款平臺”的口號，并通過百度等搜索網(wǎng)頁和論壇等發(fā)布廣告，吸引網(wǎng)民投資。旺旺貸的公開信息顯示，其由深圳納百川擔(dān)保公司提供貸款擔(dān)保，這些都增強(qiáng)了投資者對旺旺貸平臺的信任。再加上旺旺貸推出的各項(xiàng)理財項(xiàng)目的年化利率均在18%-24%，并能提供本息保障。無疑這些舉措對投資者有著巨大的吸引力。但實(shí)踐證明，其擔(dān)保公司不具有開展融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的條件，而且該擔(dān)保公司注冊資料是虛假的，涉嫌詐騙。旺旺貸也成為國內(nèi)首家跑路的擁有“擔(dān)保”背景的P2P網(wǎng)貸平臺。所以對于平臺來說，嚴(yán)格核實(shí)擔(dān)保公司的可信度是必不可少的環(huán)節(jié)，否則平臺也會遭受巨大損失。

（2）資金不夠雄厚，收入來源單一，產(chǎn)品異化，導(dǎo)致資金流動性風(fēng)險。

在當(dāng)下P2P網(wǎng)貸快速發(fā)展，競爭激烈的環(huán)境下，很多平臺都在積極尋找外部的推廣渠道，不惜花重金去爭奪互聯(lián)網(wǎng)流量，以期待自己的平臺可以在眾多平臺下立住腳跟，如果沒有雄厚的資金，推廣渠道就會受到限制，想要經(jīng)營品牌或者進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張就會受到很大的阻礙，發(fā)展也會受到影響。而P2P網(wǎng)貸的收入來源主要是從借款人收取一次性費(fèi)用以及向投資人收取評估和管理費(fèi)用，即使吃利差也不會收入太多，而且吃利差會帶來一定的經(jīng)營風(fēng)險。P2P網(wǎng)貸公司超越了傳統(tǒng)的單一的經(jīng)營模式，不斷創(chuàng)新出多種里財產(chǎn)品，包括債權(quán)轉(zhuǎn)讓，違約擔(dān)保等無疑給投資者帶來了更大的便利，與此同時，網(wǎng)貸平臺就要承擔(dān)更大的違約賠償風(fēng)險。一旦資金回籠出現(xiàn)問題，造成資金連的斷裂，就會產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，導(dǎo)致投資者資金無法償還，平臺經(jīng)營不下去而倒閉。所以說，沒有正確的經(jīng)營方式以及足夠的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，平臺就會存在極大的風(fēng)險。

1.3 技術(shù)風(fēng)險

P2P網(wǎng)貸的迅速發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的保障，移動互聯(lián)的高速發(fā)展，使得P2P擁有廣泛的目標(biāo)群體，大數(shù)據(jù)，云計算等新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)更是為精準(zhǔn)滿足需求提供了技術(shù)基礎(chǔ)。但是互聯(lián)網(wǎng)是把雙刃劍，在給P2P網(wǎng)貸平臺提供方便的同時，避免不了網(wǎng)絡(luò)黑客的入侵，病毒傳播以及系統(tǒng)故障帶來的一系列安全隱患。如果平臺防范意識弱，沒有建立安全保障性的個人信息維護(hù)體制，那么交易雙方的個人信息就很容易被非法入侵者盜取，嚴(yán)重者會出現(xiàn)賬戶被盜，資金被提取的行為，損害了交易雙方的利益。2015年6月15日，信融財富官網(wǎng)遭受到惡意流量攻擊，造成網(wǎng)站無法顧問的情況，16日，深圳P2P平臺信融財富發(fā)布公告稱，其官網(wǎng)遭到黑客惡意攻擊。幾乎與此同時，另外兩家平臺寶點(diǎn)網(wǎng)和立業(yè)貸也遭到了大規(guī)模黑客攻擊，造成投資人的賬號信息，資金安全遭受威脅。

1.4 道德風(fēng)險

在經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇中，道德風(fēng)險的含義為：從事經(jīng)濟(jì)活動的人在最大限度地增進(jìn)自身效用的同時做出不利于他人的行動。而現(xiàn)在，我們把道德風(fēng)險引入P2P網(wǎng)貸平臺中則表現(xiàn)為平臺負(fù)責(zé)人非法集資，發(fā)布虛假信息，虛假企業(yè)資料。平臺涉及的道德風(fēng)險有兩種：一種是負(fù)責(zé)人從開始便謀劃著跑路，一種是負(fù)責(zé)人開始想好好做，但因?yàn)榻?jīng)營不善而不得不跑路。這兩者有一個共性，就是對網(wǎng)貸行業(yè)不夠?qū)I(yè)，急功近利，法律意識淡薄，道德約束力不夠。而在日益嚴(yán)峻的金融市場環(huán)境下，只有擁有良好的道德素質(zhì)，才能使平臺持續(xù)發(fā)展下去。

2 P2P網(wǎng)貸風(fēng)險防范的建議

2.1 構(gòu)建安全的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境

P2P網(wǎng)貸交易都是在互聯(lián)網(wǎng)大背景下進(jìn)行的，要想防范網(wǎng)貸風(fēng)險，首先必須保證運(yùn)行的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境安全可靠。然而大數(shù)據(jù)，云計算等技術(shù)的運(yùn)用不可避免的存在風(fēng)險。針對網(wǎng)絡(luò)黑客的入侵以及病毒感染的風(fēng)險，可以加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的開發(fā)，設(shè)計出更安全的保障系統(tǒng)，如防火墻，數(shù)據(jù)保護(hù)，以及殺毒軟件等等，來防范入侵和感染。針對信息資源的丟失，可以增加硬件設(shè)備的投入，減少客觀因素的影響，同時，可以加強(qiáng)軟件的開發(fā)，建立數(shù)據(jù)備份，防盜措施。此外，還應(yīng)當(dāng)提高網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管和維護(hù)人員的安全意識，對他們進(jìn)行安全知識的培訓(xùn)，做到時時刻刻防范網(wǎng)絡(luò)危險。

2.2 加強(qiáng)監(jiān)管部門的監(jiān)督

互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新與發(fā)展，P2P網(wǎng)貸平臺行業(yè)進(jìn)入更是無門檻，無標(biāo)準(zhǔn)，就會導(dǎo)致一些企業(yè)利用法律的漏洞，玩龐氏騙局，攪亂正常的運(yùn)行機(jī)制，為此監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)行業(yè)規(guī)范管理，具體可以做到以下幾點(diǎn)：第一，加強(qiáng)違法行為的懲罰力度。對于那些非法經(jīng)營的平臺，設(shè)定黑名單制度，規(guī)定幾年內(nèi)不得從事網(wǎng)貸經(jīng)營業(yè)務(wù)，或者是處以罰金，并進(jìn)行公示，使其他平臺企業(yè)引以為戒。第二，提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，加大審核力度，比如可以效仿實(shí)體經(jīng)濟(jì)的牌照管理，方便投資者識別。第三，制定和完善網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的相關(guān)法律法規(guī)，爭取做到責(zé)任到人，使投資者能夠有法可依，有法可行，防止非法分子鉆法律的空子。最后，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)配合，利用現(xiàn)有“打非"32作機(jī)制，對違法犯罪的行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊。

2.3 完善信用體系的建設(shè)

目前，我國的P2P行業(yè)還沒有接入央行的征信系統(tǒng)，也沒有行業(yè)資信共享機(jī)制，對借款人的信貸交易記錄以及誠信度很難做出全面，準(zhǔn)確，及時地權(quán)威評判，導(dǎo)致行業(yè)違約風(fēng)險很難得到有效的控制。以資歷最老的拍拍貸為例，對于交易中借款人的資信調(diào)查，也僅利用網(wǎng)絡(luò)手段進(jìn)行征信，這種資信調(diào)查方式及不夠權(quán)威，也不夠準(zhǔn)確，借款人容易產(chǎn)生道德風(fēng)險與違約風(fēng)險。因此，為了順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，為了使網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展更加健康穩(wěn)定，由中央銀行應(yīng)當(dāng)積極與P2P網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)行征信系統(tǒng)對接，實(shí)現(xiàn)資信共享機(jī)制，并且傳統(tǒng)金融業(yè)可以和互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行合作，達(dá)到互利共贏的目的。與此同時，P2P網(wǎng)貸行業(yè)也應(yīng)該進(jìn)行信息公示，提高信息的透明度，從而降低風(fēng)險。

2.4 發(fā)展行業(yè)自律組織

在當(dāng)前法律體系相對不完善，機(jī)構(gòu)監(jiān)管相對薄弱的情況下，行業(yè)形成有組織的，自律性的風(fēng)氣是顯得尤為重要。從企業(yè)層面，可以建立自律組織協(xié)會，企業(yè)與企業(yè)之間定期進(jìn)行信息交流，制定企業(yè)自律的相關(guān)規(guī)定與規(guī)范，形成自律約束機(jī)制，通過信息交流，促進(jìn)企業(yè)之間合作共贏，減少因競爭導(dǎo)致的法律風(fēng)險和道德風(fēng)險。另外，還可以建立意見反饋平臺，盡快解決企業(yè)之間或者企業(yè)內(nèi)部的糾紛，讓潛在的風(fēng)險能夠被及時地反映出來，并得到有效的防范。從個人層面，應(yīng)當(dāng)提高從業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng)。比如，定期對從業(yè)人員進(jìn)行職業(yè)道德培訓(xùn)，并且建立考核機(jī)制，對出現(xiàn)違背道德或者法律行為的人員進(jìn)行相應(yīng)的懲罰策略，確保從業(yè)人員保持良好的道德素質(zhì)，整個P2P行業(yè)的發(fā)展才能更加欣欣向榮。

作為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新模式一P2P網(wǎng)貸，在中國已經(jīng)經(jīng)歷了8年的發(fā)展歷程，形成如今的規(guī)模相應(yīng)，甚至使招商銀行，中國平安等金融大佬也積極介入，說明P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展前景寬廣。P2P行業(yè)所追求的健康發(fā)展應(yīng)該是陽光化發(fā)展，規(guī)范化發(fā)展，同時也是可持續(xù)發(fā)展。做為新興產(chǎn)業(yè)，P2P網(wǎng)貸還有很長一段路要走，國家相關(guān)部門的監(jiān)管力度，行業(yè)的模式創(chuàng)新以及新行業(yè)發(fā)展下的人才隊(duì)伍建設(shè)成為其在互聯(lián)網(wǎng)金融大環(huán)境下生存和發(fā)展的關(guān)鍵。