田園

摘 要：創(chuàng)業(yè)投資資本為社會發(fā)展帶來的動力是不可估量的，而創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)自身承擔(dān)的風(fēng)險卻是非常巨大的，這在社會經(jīng)濟發(fā)展過程中是不公平的。所以，研究探索如何通過政府對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行一定的風(fēng)險補償是十分必要的。

關(guān)鍵詞：政府補償；創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)；風(fēng)險補償

1 山西省對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行風(fēng)險補償?shù)谋匾?/p>

山西是一個欠發(fā)達省份，經(jīng)濟基礎(chǔ)單一，科技力量薄弱，為了改變現(xiàn)有局面，早日實現(xiàn)山西夢想，經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展勢在必行。根據(jù)國內(nèi)外的實踐證明，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資對自主創(chuàng)新和科技進步有直接的決策性影響。研究表明，相對于一般的社會資本，創(chuàng)業(yè)投資對科技創(chuàng)新的貢獻度可達一般社會資本的3倍以上。但有一個不可回避的事實是，山西的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r并不樂觀。

1993年，山西省第一家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)——山西省科技基金發(fā)展總公司正式成立，開啟了山西創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的先河。其后，山西的創(chuàng)投事業(yè)蒸蒸日上，特別是進入21世紀(jì)，山西省內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)如雨后春筍般在各地出現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)也不再限于國有模式，各種私營企業(yè)，混合所有制企業(yè)及行業(yè)引導(dǎo)基金先后出現(xiàn)，但可惜的是好景不長，受種種因素的限制，目前留存下來的企業(yè)已經(jīng)為數(shù)不多，根據(jù)山西省發(fā)改委創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案系統(tǒng)的資料顯示，山西省內(nèi)目前從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)僅有13家！這其中有個不可回避的問題就是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在投資過程中的高風(fēng)險性。

創(chuàng)業(yè)投資資本為社會發(fā)展帶來的動力是不可估量的，而創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)自身承擔(dān)的風(fēng)險卻是非常巨大的，這在社會經(jīng)濟發(fā)展過程中是不公平的。所以，政府對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行一定的風(fēng)險補償是必要的，特別是在山西這種迫切需要實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的省份，而對于怎樣補償?shù)奶剿骶褪俏覀冞@篇文章的主要內(nèi)容。

2 山西省對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行風(fēng)險補償?shù)南拗茥l件

山西省對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行風(fēng)險補償是必要的，但是并不是對所有的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)都進行風(fēng)險補償，這里是有一定的限制條件的。

第一，從企業(yè)資質(zhì)上而言，這里所指的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應(yīng)該是符合國家發(fā)改委《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》相關(guān)規(guī)定：在我國境內(nèi)注冊設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。創(chuàng)業(yè)投資系指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。

第二，從投資地域上而言，這里所指的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應(yīng)當(dāng)是將資金投入到山西境內(nèi)資本市場的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，包括不在山西境內(nèi)注冊但仍然將資金投放山西資本市場的企業(yè)，但是在山西境內(nèi)注冊但其資本沒有投入到山西資本市場的不應(yīng)包括在內(nèi)。

第三，從資金流向上而言，受補償?shù)馁Y金部分，應(yīng)當(dāng)是國家和地區(qū)鼓勵的行業(yè)或具有高成長性的科技型中小企業(yè)，對于投資于流動性證券、期貨、房地產(chǎn)業(yè)以及國家政策限制類行業(yè)則排除補償范圍。

第四，從風(fēng)險控制上而言，受補償?shù)钠髽I(yè)，在人力資源方面，需要有不少于3名的專業(yè)管理人員，專業(yè)的管理人員是指具有5年以上的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)驗，并且取得符合國家相關(guān)政策的規(guī)定資格證書的人員。在企業(yè)制度方面，要具有嚴(yán)格合理的投資決策程序和風(fēng)險控制機制，并按照國家企業(yè)財務(wù)、會計制度規(guī)定，有健全的內(nèi)部財務(wù)管理制度和會計核算辦法。在投資管控方面，對單個投資項目的金額不能超過該機構(gòu)自有資金的20%，超過部分不予補償。

3 山西省對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行風(fēng)險補償?shù)姆N類

山西省對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行風(fēng)險補償，可以根據(jù)補償?shù)男再|(zhì)進行分類，包括稅收補償和投資損失補償兩個部分，稅收補償可以通過稅收抵扣的辦法實現(xiàn)，基于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資于符合國家和地區(qū)鼓勵的行業(yè)或具有高成長性的科技型中小企業(yè)的股權(quán)投資資金，可享受到抵扣70%的所得稅優(yōu)惠，符合抵扣條件并在當(dāng)年不足抵扣的，可在以后納稅年度逐年延續(xù)抵扣。這是一種針對于獲利型投資的政府補償，具有獎勵的性質(zhì)。投資損失補償是指投資企業(yè)當(dāng)年發(fā)生虧損或者破產(chǎn)而導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)損失的一種補償，具有補償和安撫的性質(zhì)，這種補償通常要參考行業(yè)補償系數(shù)，周期補償系數(shù)和項目補償系數(shù)。

行業(yè)補償系數(shù)是指創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資于該行業(yè)后，如創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不能收回投資而遭受損失的時候，可參照損失金額的比例進行補償?shù)囊环N系數(shù)。該系數(shù)在制定的時候充分地考慮到了山西省經(jīng)濟及行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，沒有在行業(yè)系數(shù)列出行業(yè)將不作為風(fēng)險補償?shù)膶ο蟆Ｖ芷谘a償系數(shù)是指被投企業(yè)的生命周期及所處的階段，一般認(rèn)為，投資于種子期的風(fēng)險要大于成長期和擴張期，而投資于成熟期的風(fēng)險相對最小，對于重建期的投資是不理智的，所以相對而言，對投資于種子期企業(yè)的補償力度要大于其他時期，而對于成熟期和重建期的企業(yè)則不予補償，對于五個周期的判斷可由負(fù)責(zé)風(fēng)險補償資金管理的單位，憑借自身的經(jīng)驗和業(yè)務(wù)技能進行判斷，當(dāng)然要嚴(yán)格把控權(quán)力尋租的空間。這里并建議確定一定的標(biāo)準(zhǔn)，因為模式化的標(biāo)準(zhǔn)往往會錯殺一些本該受到補償?shù)钠髽I(yè)。項目補償系數(shù)是行業(yè)系數(shù)和周期系數(shù)的附加系數(shù)，主要為能使符合該標(biāo)準(zhǔn)的投資企業(yè)額外享受更多的補償，項目系數(shù)是指參與投資國家或者地區(qū)的重大項目或者更高級別的項目時而獲得額外補償。

4 山西省對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行風(fēng)險補償?shù)念~度計算

山西省對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行風(fēng)險補償?shù)念~度計算，應(yīng)當(dāng)參考補償系數(shù)，嚴(yán)格按照下列公式計算求得：

設(shè)：A為行業(yè)補償系數(shù)；B為周期補償系數(shù)；C為項目補償系數(shù)；O為實際虧損金額。

損失補償金額=O*A+（O-A）*B+（O-A-B）*C

注1：實際虧損金額=凈利潤*企業(yè)投資比例

注2：不能確切計算實際虧損金額的，按照當(dāng)年投資于該虧損企業(yè)投資額的17%計算

5 山西省對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行風(fēng)險補償?shù)馁Y金下達

山西省對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行風(fēng)險補償?shù)馁Y金下達，要求創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)向風(fēng)險補償資金的管理單位提出申請，提出申請的截止日期應(yīng)當(dāng)為下一年度的4月30日前。管理單位在收到創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)申請后，應(yīng)當(dāng)審核是否符合補償條件，如符合補償條件則同時計算補償金額，待申請截止日到后，管理單位應(yīng)當(dāng)合并計算補償金額，并在匯總后制定年度資金計劃草案上報山西省財政廳。山西省財政廳對年度資金計劃草案進行審查，審核批準(zhǔn)后下達正式的資金計劃文件。風(fēng)險補償資金應(yīng)當(dāng)與資金計劃文件同時下達，在風(fēng)險補償資金統(tǒng)一劃撥至管理單位后，由被管理單位分別下達至創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資企業(yè)。風(fēng)險補償資金原則上一次性下達，確有需要也可分批下達。風(fēng)險補償資金在下達過程中需進行調(diào)整或撤銷時，管理單位應(yīng)向山西省財政廳書面匯報，經(jīng)審核批準(zhǔn)后，可以進行資金調(diào)整。風(fēng)險補償資金下達至創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資企業(yè)后，記入補貼收入會計科目。此外，管理單位應(yīng)定期向山西省財政廳匯報風(fēng)險補償資金的下達與使用情況。每個會計年度報告運作情況，并及時報告管理運作過程中的重大事項。