趙曉峰　李虹含

摘要：隨著“21世紀(jì)海上絲綢之路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，2014年，中國對東盟國際直接投資存量突破400億美元大關(guān)，東盟成為中國第四大對外投資目的地。當(dāng)年中國對東盟進(jìn)出口總額達(dá)到4 804億美元，同比增加8.29%，僅次于中國對歐盟（6 143億美元）和美國（5 553億美元）的貿(mào)易額。東盟已經(jīng)成為中國對外經(jīng)濟(jì)板塊中至關(guān)重要的一員。文章試圖分析中國對東盟直接投資的現(xiàn)狀與問題，并提出對策建議。

關(guān)鍵詞：中國；國際直接投資；東盟；出口；進(jìn)口

在“一帶一路”戰(zhàn)略與中國政府走出去的戰(zhàn)略指引下，中國對外直接投資獲得快速發(fā)展。2014年中國對外直接投資流量高達(dá)1 029億美元，同比增加14.1%，連續(xù)3年成為世界第三大對外投資國。在中國“21世紀(jì)海上絲綢之路”的背景下，東盟對中國企業(yè)海外投資具有較強(qiáng)的吸引力。首先，2014年，東盟GDP總量為2.4萬億美元，總?cè)丝跒?億，龐大的經(jīng)濟(jì)總量和人口基數(shù)表明東盟具有廣闊的市場前景。其次，中國與東盟具有得天獨厚的地理優(yōu)勢和相似的文化習(xí)俗，避免了地理運輸和文化交流的阻隔，為中國對東盟直接投資的開展提供便利。最后，2002年11月中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)邁入正式建設(shè)的軌道，這為中國對東盟直接投資創(chuàng)造了良好的投資環(huán)境，使得東盟成為中國對外直接投資的沃土。2014年，中國對東盟直接投資突破400億美元大關(guān)，是2003年的70余倍?！耙粠б宦贰敝械摹?1世紀(jì)海上絲綢之路”也給中國對東盟直接投資創(chuàng)造了絕佳的機(jī)會。

一、 中國對東盟直接投資現(xiàn)狀

近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)水平不斷增強(qiáng)，越來越多的企業(yè)有了海外直接投資的需求。東盟憑借著得天獨厚的地理、文化優(yōu)勢以及中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)的籌建成為中國企業(yè)對外投資的首選目的地之一。目前，中國對東盟的直接投資主要呈現(xiàn)以下三個特點：一是中國對東盟直接投資總額不斷擴(kuò)大，2013年的投資存量和余量均為2003年的60余倍；二是中國對東盟直接投資領(lǐng)域逐步擴(kuò)寬，現(xiàn)已基本覆蓋所有行業(yè)；三是中國對東盟新成員國的直接投資發(fā)展迅猛，目前已成為中國對東盟主要投資對象。

1. 投資總額不斷擴(kuò)大。2002年《中國—東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》的簽署標(biāo)志著中國對東盟直接投資獲得了更大的制度保障和更廣的發(fā)揮空間，極大的激發(fā)了中國企業(yè)對東盟直接投資的熱情，中國對東盟的直接投資也就進(jìn)入了快速的發(fā)展階段。從投資流量上看，2003年中國對東盟十國直接投資存量僅僅只有5.87億美元，到2006時則迅速增加到17.63億美元，增加了3倍多。從2006年開始，中國對東盟投資存量增加的更為迅猛，2006年～2013年的投資存量幾乎呈幾何式的增長，年平均增速高達(dá)53.7%，2013年投資存量達(dá)356.7億美元，為2006年投資存量的20余倍。

2. 投資領(lǐng)域逐步拓寬。在中國對東盟直接投資的最初階段，投資規(guī)模較小，投資范圍也比較窄，木材、橡膠和造紙等原材料、資源型行業(yè)是中國對東盟直接投資的重點。到20世紀(jì)90年代，中國對東盟直接投資規(guī)模的逐漸增加，其投資范圍也進(jìn)一步擴(kuò)大，中國企業(yè)對東盟的直接投資開始涉及到各種加工裝配業(yè)與輕工業(yè)。2002年以來，中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)進(jìn)入實質(zhì)化建設(shè)階段，中國經(jīng)濟(jì)在世界范圍的影響越來越廣，中國對東盟直接投資也朝著多領(lǐng)域、深層次方向進(jìn)一步發(fā)展。目前，中國對東盟投資范圍包括水電生產(chǎn)、批發(fā)零售、制造、租賃商務(wù)、建筑、金融、地產(chǎn)、信息服務(wù)、餐飲、農(nóng)林牧漁等領(lǐng)域，基本覆蓋東盟所有的行業(yè)。2013年，中國對東盟采礦、批發(fā)零售、制造業(yè)、水電業(yè)和建筑業(yè)的直接投資流量分別為12.3億美元、12.3億美元、11.9億美元、8.2億美元、6.98億美元，與2012年相比，除采礦、水電供應(yīng)業(yè)的投資流量下滑以外，其他行業(yè)投資均有所增加，其中金融業(yè)、科學(xué)技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)、IT業(yè)的投資流量分別同比增加477%、232%、135%。

3. 對東盟新成員國投資增加迅速。東盟十國按照加入東盟時間可以分為老東盟六國和新東盟四國，越南、老撾、緬甸、柬埔寨為新東盟成員國，人均GDP水平明顯低于老東盟成員國。新東盟成員國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)落后，借助外資的力量帶動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是這些國家發(fā)展經(jīng)濟(jì)的良策，中國對新東盟成員國而言，比較優(yōu)勢明顯。因此，新東盟成員國是中國對外直接投資的理想去處。2003年中國對新東盟成員國的投資存量僅有1.06億美元，經(jīng)過10余年發(fā)展，在2013年高達(dá)113.5億美元，是2003年的107倍。以2013年中國對東盟直接投資的存量數(shù)據(jù)來看，新東盟成員國吸收的投資占比已達(dá)31.8%，遠(yuǎn)高于2003年18.3%的比例。這表明中國對東盟新成員國的投資大有追趕、猛超老東盟六國的趨勢，新東盟四國正逐漸成為中國對東盟直接投資的主要對象。

二、 中國對東盟直接投資存在的問題

在中國對東盟投資取得一定發(fā)展的同時，隨著時間的積累，中國對東盟直接投資存在的一些弊端也逐漸暴露出來，這些問題主要集中于以下三點：第一，中國對東盟直接投資的仍處于較低水平；第二，中國對東盟直接投資所涉及的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理；第三，中國對東盟十國的投資規(guī)模分布不平衡，差異較大。

1. 中國對東盟直接投資占對外直接投資總額的比例低。中國對東盟的直接投資發(fā)展較快的原因是中國對東盟直接投資起步較晚和基礎(chǔ)水平較低，具有一定的后發(fā)優(yōu)勢。但是，經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，中國對東盟的投資水平仍然處于較低的規(guī)模。首先，從中國對外直接投資的總體情況來看，2013年，中國對東盟直接投資流量為72.67億美元，但僅占中國當(dāng)年對外直接投資總量的6.74%。在投資存量上，中國對東盟直接投資達(dá)356.68億美元，也只占中國當(dāng)年對外直接投資總量的5.4%，這與中國香港投資存量占中國對外投資總量的57.1%相差甚遠(yuǎn)。其次，從東盟吸收主要投資國的直接投資情況來看，在2011年至2013年期間，中國對東盟直接投資額占東盟吸收外資總額的8.1%、4.7%、7.1%，期間總額占比6.5%。但是，歐盟和日本對東盟的直接投資占東盟吸收外資的比例為22.4%、16.9%。因此，在東盟外資來源國中，中國對東盟直接投資也處于較低水平。再次，中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)雖然已于2010年建成，但是，目前中國真正有實力走進(jìn)東盟進(jìn)行海外直接投資的企業(yè)并不多，這可能也是導(dǎo)致中國對東盟投資水平較低的原因之一。

2. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布不合理。目前，中國對東盟的直接投資的領(lǐng)域在各行業(yè)中均有所涉及，但是各行業(yè)投入的資金差別較大，結(jié)構(gòu)分布不盡合理。目前，中國對東盟直接投資的產(chǎn)業(yè)偏好于資源型行業(yè)和技術(shù)含量較低的行業(yè)，對高新技術(shù)以及服務(wù)行業(yè)的顯得投資不足。2009年～2013年期間，中國對東盟直接投資主要集中于采礦業(yè)、生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)等資源和勞動密集型行業(yè)。2013年，批發(fā)零售、采礦業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)吸收的投資流量分別占中國對東盟直接投資流量的16.99%、16.98%、16.36%、9.61%。這也就是說資源和勞動密集行業(yè)的投資額約占中國對東盟直接投資額的60%以上。

3. 投資國別差異大。近十年來，中國對東盟各國直接投資額處于不斷上升趨勢中，2013年中國對東盟投資流量是2003年的60余倍。但是，針對東盟不同國家來講，中國對東盟各國的投資差異是顯著存在的。中國對東盟直接投資第一大國是新加坡，其次是印度尼西亞、緬甸和柬埔寨，對文萊和柬埔寨的投資是最小的。

從投資存量上看，2013年，新加坡吸收的中國對外直接投資存量達(dá)147.5億美元，占中國對東盟直接投資的比例為41.3%，其次是印度尼西亞和緬甸分別占比13.06%、10.01%。然而，中國對菲律賓、文萊的直接投資存量僅有1.94%和0.2%。從投資流量上看，中國對新加坡、印度尼西亞的直接投資規(guī)模穩(wěn)居前列，對菲律賓、文萊的直接投資一直處于較低水平。2013年，中國對新加坡、印度尼西亞的投資流量分別為20.3億美元、15.63億美元，分別占中國對東盟投資流量的28%、22%。當(dāng)年，中國對菲律賓、文萊的投資流量為0.54億美元、0.09億美元，分別占中國對東盟投資流量的0.75%、0.12%。中國對老撾、泰國、馬來西亞、柬埔寨、越南、緬甸的直接投資流量的比例則分別為10.75%、10.39%、8.48%、6.87%、6.61%、6.54%。因此，無論是從投資流量還是投資存量的角度來看，中國對東盟各國的直接投資存在著較大的國別差異。從上述數(shù)據(jù)分析來看，對外直接投資的國別差異有繼續(xù)擴(kuò)大的趨勢，多元化的國家投資格局并未形成，這將不利于中國對其他東盟國家投資潛力的開發(fā)。

三、 中國對東盟直接投資的建議

當(dāng)前，中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨著增速放緩的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，發(fā)展海外經(jīng)濟(jì)應(yīng)是維持中國經(jīng)濟(jì)高速增長的重要舉措。中國與東盟各國地理位置臨近，又有著較為深厚的歷史淵源，這些都為雙方經(jīng)濟(jì)發(fā)展墊定了良好的基礎(chǔ)。2013年，中國政府提出建設(shè)21世紀(jì)海上絲綢之路的偉大戰(zhàn)略，這使得中國與東盟經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)入了一個更全面、更深層次的合作階段。

1. 促進(jìn)中國對東盟直接投資。2013年底，中國對東盟直接投資流量和存量分別為72.67億美元和356.68億美元，僅占中國對外直接投資總量的6.74%和5.4%，遠(yuǎn)低于香港占中國對外直接投資存量57.1%的比例。這表明，雖然東盟已成為中國海外經(jīng)濟(jì)板塊中的重要一員，但是中國對東盟直接投資還是具有較大潛力的。2014年，中國經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步下滑，GDP增速僅為7.4%，是1990年以來的最低值。從推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“三駕馬車”的情況來看，中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)需和投資依然疲軟，因此，把視野轉(zhuǎn)向海外應(yīng)是推動中國經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展的有力舉措。

（1）把握“海上絲綢之路”的商機(jī)。2013年10月，中國政府向東盟國家提出通過中國—東盟自貿(mào)區(qū)的升級重振“海上絲綢之路”，東盟國家表示將給予廣泛支持。根據(jù)“21世紀(jì)海上絲綢之路”的設(shè)想，通過開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加強(qiáng)海洋經(jīng)濟(jì)合作等途徑，中國和沿線國家臨海港口城市被串連起來形成“海上絲綢之路”經(jīng)濟(jì)帶。當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷改革轉(zhuǎn)型時期，產(chǎn)能過剩的問題日益嚴(yán)重，創(chuàng)造或者尋找需求是解決產(chǎn)能過剩的一個重要方法?！昂Ｉ辖z綢之路”的建設(shè)對于化解中國企業(yè)產(chǎn)能過剩有著重要意義。東盟國家大部分是發(fā)展中國家，他們希望通過中國資金的輸入，激發(fā)國內(nèi)消費者的購買力和開拓新的國際市場，同時也能將未開發(fā)的自然資源轉(zhuǎn)化為新的生產(chǎn)力。因此，“海上絲綢之路”的建設(shè)能夠帶動中國與沿線國家投資及貿(mào)易合作水平的提升，使雙方達(dá)到一個合作共贏的局面。中國應(yīng)以此次合作為契機(jī)，大力發(fā)展對東盟直接投資，這不僅可以促進(jìn)中國與沿線東盟國家的經(jīng)濟(jì)合作，也可以帶動中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

（2）完善《投資協(xié)議》相關(guān)法律。2009年，中國與東盟雙方簽署《投資協(xié)議》，與此前中國和東盟各國簽署的雙邊投資協(xié)議不同，該《投資協(xié)議》規(guī)定雙方相互給予投資者提供資產(chǎn)保護(hù)，并對因政治騷亂而引起的經(jīng)濟(jì)損失做出補償，對稅收和投資轉(zhuǎn)移也做了相關(guān)說明?！锻顿Y協(xié)議》給與了雙方企業(yè)互相投資更高的制度保障，為改善雙方的投資環(huán)境樹立了堅實的法律基礎(chǔ)。因此，中國-東盟雙方履行《投資協(xié)議》的規(guī)定將會有力促進(jìn)中國對東盟直接投資。

《投資協(xié)議》的順利實施需要雙方完善相關(guān)國內(nèi)法律法規(guī)。對中國而言，要想促進(jìn)中國對東盟直接投資，必須應(yīng)加快制定《境外投資法》等必要的法律法規(guī)，既可以對境外投資企業(yè)給予更有效的保護(hù)，又能提高政府對企業(yè)國際直接投資的管理水平。另外，中國應(yīng)簡化對金融資本流動的監(jiān)管方式和對跨境人員流動的審批手續(xù)。放松海外直接投資的外幣管制，給予企業(yè)更多的自由和投資便利。并且積極引導(dǎo)企業(yè)利用合理的金融工具解決資金短缺、風(fēng)險控制等困擾企業(yè)海外投資發(fā)展的問題。

（3）加強(qiáng)中國與東盟各國的人文交流。東盟諸國地理位置上與中國有近有遠(yuǎn)，從實際經(jīng)貿(mào)情況和實證分析來看，實際距離越大將削弱投資對貿(mào)易的促進(jìn)效應(yīng)。但是，共同語言這個文化變量能夠增強(qiáng)投資對貿(mào)易的效應(yīng)。隨著自貿(mào)區(qū)的進(jìn)一步建設(shè)，雙方經(jīng)貿(mào)往來將更加密切，然而人與人的交流是是經(jīng)貿(mào)合作的根本前提。因此，為了解東盟各國的投資環(huán)境、市場結(jié)構(gòu)與消費特點，中國非常有必要加強(qiáng)與東盟各國的人文交流，縮短中國與東盟各國的“文化距離”。

2. 優(yōu)化中國對東盟直接投資結(jié)構(gòu)。

（1）老東盟六國投資結(jié)構(gòu)。老東盟六國與中國經(jīng)濟(jì)水平接近，在產(chǎn)業(yè)上有競爭也有互補。中國對老東盟六國的投資應(yīng)側(cè)重于產(chǎn)品研發(fā)、旅游等新興服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資，以帶動中國服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

（2）新東盟四國投資結(jié)構(gòu)。新東盟四國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較為落后，是傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)國，工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)滯后，與中國經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)的互補性。因此，利用本地區(qū)低成本的勞動力和豐富的自然資源吸引外資、轉(zhuǎn)接邊際產(chǎn)業(yè)成為這些國家發(fā)展經(jīng)濟(jì)的必然之路。

3. 提高對東盟投資水平。中國對東盟投資于20世紀(jì)80年代開始展開，發(fā)展勢頭較為迅猛。在投資存量上，2014年中國對東盟累計投資突破400億美元，東盟成為中國第四大海外投資目的地。在投資水平上，與發(fā)達(dá)國家跨國直接投資的能力相比，中國對東盟投資水平還處于較低階段。近年來，在中國政府“走出去”戰(zhàn)略的指引下，將有更多的中國企業(yè)將進(jìn)行海外投資。這意味著投資存量將會繼續(xù)上升，如果投資水平不能提升，不但不能達(dá)到投資效果，還有可能造成企業(yè)虧損。

（1）培育跨國經(jīng)營人才。中國企業(yè)應(yīng)努力培養(yǎng)跨國企業(yè)管理人才，一方面，應(yīng)該多與世界著名跨國公司的合作，從而能夠?qū)W習(xí)和掌握其成功的經(jīng)營和管理經(jīng)驗，達(dá)到學(xué)以致用的目的。另一方面，充分運用當(dāng)?shù)厝A僑的人才優(yōu)勢，積極引進(jìn)和培養(yǎng)具有豐富管理經(jīng)驗的高級人才。通過人才引進(jìn)和培育當(dāng)?shù)貎?yōu)秀人才的方法，提高企業(yè)員工素質(zhì)，從而提升管理水平，為企業(yè)跨國直接投資打下人才基礎(chǔ)。

（2）提高產(chǎn)品競爭能力。中國企業(yè)要樹立良好的企業(yè)形象，打造民族品牌，提高品牌附加值，摒除過去的“價格低，質(zhì)量差”的產(chǎn)品印象。其次，中國企業(yè)要主動進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品科技含量，以促進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量全面提高。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)與企業(yè)之間的經(jīng)濟(jì)競爭基本上是以高新技術(shù)為基礎(chǔ)的產(chǎn)品競爭。中國企業(yè)應(yīng)積極參與新技術(shù)的市場運用，提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力。最后，打造暢通的東盟國際市場營銷渠道。獲得東盟國際市場營銷主動權(quán)，提高產(chǎn)品市場占有率。

（3）提高對抗政治風(fēng)險的能力。投資前，中國企業(yè)對東盟各國政治、文化、經(jīng)濟(jì)情況及所投資的領(lǐng)域應(yīng)做比較詳細(xì)的調(diào)查，充分了解東盟各國招商引資的優(yōu)惠政策和辦法，對投資政策和暗藏的政治風(fēng)險做到心中有數(shù)。投資后，中國企業(yè)應(yīng)培育在當(dāng)?shù)厝嗣裥闹辛己眯蜗?，減小當(dāng)?shù)厝嗣駥ν赓Y企業(yè)的排斥。在市場經(jīng)營策略上，提升品牌附加值，增強(qiáng)對虛擬資產(chǎn)的控制和知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，努力打造與東道國政府和社會各界的友好合作關(guān)系，這樣即使發(fā)生政治風(fēng)向，企業(yè)就能使資產(chǎn)損失降到最低。

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基金項目：國家社會科學(xué)基金（項目號：12BJY154）；國家自然科學(xué)基金（項目號：71273282）；國家社會科學(xué)基金青年項目（項目號：12CJY113）；北京市博士后科研活動經(jīng)費項目（項目號：2015ZZ159）。

作者簡介：趙曉峰（1978-），男，漢族，遼寧省沈陽市人，講師，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)貿(mào)院博士生，研究方向為跨國公司與FDI；李虹含（1986-），男，漢族，河南省南陽市人，中國社會科學(xué)院金融研究所博士后流動站、華夏銀行博士后科研工作站博士后，研究方向為銀行管理。

收稿日期：2015-07-22。