李德林

中國南車跟北車的合并是一場造富盛宴，兩家的市值一度逼進(jìn)萬億，成為全球市值跑的最快的火車。每天在漲停板上都趴著大量的資金，等待那些想半道下車的人。南北車的整合是國家整合央企的典型，具有國家戰(zhàn)略意義，車上早就沒有位置了?，F(xiàn)在別說南車北車，整個(gè)股市都很擁擠啊。

4 月13 日至17 日，流入股市的資金超過1.77 萬億。這是個(gè)什么概念呢？很多非洲小國跟買白菜一樣，閉著眼睛就能買一大堆?？偨y(tǒng)、首相啥的，都對(duì)你點(diǎn)頭哈腰。對(duì)了，索馬里海盜很多吧，沒用，這一周流進(jìn)A 股的錢就可以買下48 個(gè)索馬里。摩洛哥王妃很漂亮吧，1.77 萬億都可以買下3 個(gè)摩洛哥了。買下摩洛哥就可以當(dāng)國王，想想都有點(diǎn)小激動(dòng)啊。

有一點(diǎn)值得相當(dāng)?shù)年P(guān)注，在擁擠的股市里，有人拎著銀子往里擠，有人卻在拎著銀子往外撤。有一組數(shù)據(jù)很嚇人，這一周1.77 萬億進(jìn)場的同時(shí)，有9908 億離場了。意味著離場的占進(jìn)場的比例超過55%，誰在這個(gè)時(shí)候離場呢？現(xiàn)在銀行的上萬億理財(cái)資金都來股市加油了，離場的人不想當(dāng)摩洛哥的國王了？讓美艷的王妃情何以堪啊。

很多人說，神車沒坐上，像南北車那樣的機(jī)遇太少啦。別擔(dān)心，車上太擁擠，神話、神船、神油還有一大把機(jī)會(huì)嘛。這不，以中國遠(yuǎn)洋為首的6 家航運(yùn)企業(yè)同時(shí)發(fā)布公告，說，有人說我們有整合的預(yù)期，可是大股東們都沒有聽說過。6 家公司還相互問對(duì)方：兄弟，你們聽說過政府有想法嗎？結(jié)果大家都說，沒有啊。

問題的關(guān)鍵是，大股東跟政府都沒聽說，為啥人們對(duì)6 家航運(yùn)上市公司的整合預(yù)期充滿信心呢？很明顯，以中國遠(yuǎn)洋為首的6 家公司業(yè)務(wù)重合度很高，在國際競爭中很多時(shí)候是內(nèi)耗，還經(jīng)常搞出個(gè)巨額虧損來，對(duì)提高國際競爭力沒啥好處。如果像車那樣整合船的話，對(duì)于中國航運(yùn)企業(yè)提高國際競爭力具有國家戰(zhàn)略意義。

6 家航運(yùn)上市公司令人們充滿無限遐想背后，南車北車那樣的央企合并大游戲才剛剛開始。現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，央企的轉(zhuǎn)型升級(jí)自然是頭等大事，像南北車那樣通過資本市場的渠道，成功調(diào)整產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)，這樣也為牛市創(chuàng)造一個(gè)又一個(gè)的風(fēng)口。

2015 年國資體系的瘦身是一項(xiàng)既定的大任務(wù)，無論是航運(yùn)業(yè)的整合，還是各種神油、神船都充滿想象，也許，像中國聯(lián)通跟中國電信都有整合成中國神話的可能。目前，還有很多資產(chǎn)證券化比率很低的央企集團(tuán)，它們的改革成為必然，像鐵路、建筑、電力一類產(chǎn)能過剩的行業(yè)肯定成為改革的先鋒。

現(xiàn)在大家更關(guān)心一個(gè)問題，像南北車合并成中國神車那樣的傳奇會(huì)在哪一個(gè)行業(yè)復(fù)制呢？也許，投資者會(huì)說，王妃啊，你走慢點(diǎn)啊。