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2015年5月以來,國際機構(gòu)對世界經(jīng)濟形勢和中國經(jīng)濟形勢進行了分析和判斷。主要觀點綜述如下。
英國經(jīng)濟智庫——全國經(jīng)濟與社會研究所5月6日發(fā)布最新全球經(jīng)濟預測報告,下調(diào)今年全球經(jīng)濟增長預期,由2月預測的3.3%下調(diào)至3.2%,但將明年全球經(jīng)濟增速由此前預測的3.6%上調(diào)至3.8%。報告指出,國際金融危機引發(fā)的一系列后遺癥仍然拖累全球經(jīng)濟復蘇,如高失業(yè)率、高債務水平、脆弱的銀行業(yè)系統(tǒng)和其他結(jié)構(gòu)性問題等。今年以來全球經(jīng)濟表現(xiàn)低于預期,特別是美國、中國及其他新興經(jīng)濟體。
報告將美國今年經(jīng)濟增長預期由2月預測的3.2%下調(diào)至2.8%,受嚴寒天氣、出口下滑等因素影響,今年第一季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP)環(huán)比折年率增長0.2%①此為美國商務部首次發(fā)布數(shù)據(jù),第一次修訂值被下調(diào)至下降0.7%。,較去年第四季度的2.2%大幅放緩,但預計明年美國經(jīng)濟增速或?qū)⑸?.9%。中國今明兩年的經(jīng)濟增長預期,分別被下調(diào)為6.8%和6.7%,比此前的預測值均調(diào)降0.2個百分點。該機構(gòu)研究員亞納·利亞澤在接受新華社記者采訪時表示,“今年第一季度中國經(jīng)濟同比增長7%,低于我們此前的預期,這是此次下調(diào)的主要原因”。歐元區(qū)今明兩年的經(jīng)濟增長預期,分別被上調(diào)為1.5%和2.2%,較此前預測值各上調(diào)0.1個和0.3個百分點,鑒于歐元區(qū)通縮風險降低,歐元貶值、低油價將刺激市場需求,該區(qū)域經(jīng)濟增長前景得到改善。此外,英國今年經(jīng)濟增長預期也被下調(diào),由此前的2.9%下調(diào)至2.5%,今年第一季度英國經(jīng)濟同樣遭遇寒流,不過這將是暫時性的,受消費者支出增加以及油價下降帶來的積極效應推動,預計英國經(jīng)濟將會反彈。
德國慕尼黑經(jīng)濟研究所 (IFO)5月12日發(fā)布的最新調(diào)查問卷結(jié)果顯示,第二季度世界宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)為99.5,比第一季度上升3.5點,顯示世界經(jīng)濟正在緩慢復蘇,其中歐洲宏觀經(jīng)濟形勢明顯好轉(zhuǎn),特別是中歐和東歐地區(qū)。亞洲宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)也重新回到平均值水平,北美經(jīng)濟指數(shù)雖然下降了10點,但仍高于其長期平均值。IFO經(jīng)濟學家預測今年全球經(jīng)濟增長率將達2.3%,其中歐洲經(jīng)濟增長1.7%,美國經(jīng)濟增長2.7%,亞洲經(jīng)濟增長3.6%。
聯(lián)合國經(jīng)濟和社會事務部5月19日發(fā)布的 《2015年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告指出,世界經(jīng)濟將繼續(xù)以溫和速度緩慢增長,預計在2015年下半年和2016年得到逐步改善。該部發(fā)展政策及研究司司長洪平凡在發(fā)布會上指出,修正后的數(shù)據(jù)顯示,2015年全球經(jīng)濟增長率預計將從2014年的2.6%小幅上升至2.8%,比2014年底發(fā)布的數(shù)據(jù)下調(diào)了0.3個百分點;2016年全球經(jīng)濟增長預期微調(diào)至3.1%,主要反映出拉美及俄羅斯等較大轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體和發(fā)展中國家經(jīng)濟前景惡化,國際市場石油價格大幅度下跌,還有其他一些初級產(chǎn)品價格下跌,使得這些石油出口和初級產(chǎn)品出口國家經(jīng)濟面臨的負面影響比原來預料的要大。洪平凡表示,當前世界經(jīng)濟形勢特點是五低兩高:低增長、低貿(mào)易流動、低通貨膨脹率、低投資和低利率,以及高股價和高債務水平。因此,多數(shù)商品出口經(jīng)濟體短期增長前景有所降級,而大宗商品進口國將因為更低的價格而獲益,通貨膨脹及財政收支平衡壓力將有所減少。
報告指出,發(fā)達經(jīng)濟體作為一個整體,其經(jīng)濟增長勢頭在2015年將繼續(xù)回升,平均增長率從2014年的1.6%上調(diào)至2.2%。轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長預計將回落2個百分點。發(fā)展中經(jīng)濟體平均增長率預計將維持在4.4%,比危機前水平大約低3個百分點。東亞地區(qū)仍然是世界上增長最快的地區(qū),預計今明兩年經(jīng)濟將維持在6%的水平。報告還呼吁各國繼續(xù)加大刺激投資的政策,尤其是在基礎設施建設領域,并同時加強國際政策協(xié)調(diào)。全球經(jīng)濟依然存在嚴重的下行風險,這主要是因為即將到來的美國貨幣政策正?;?、歐元區(qū)持續(xù)的不穩(wěn)定、地緣政治沖突的潛在溢出效應以及新興經(jīng)濟體經(jīng)濟存在的問題。上述風險因素彼此相互關聯(lián)且可以形成合力,導致全球經(jīng)濟增長弱于預期。
經(jīng)濟合作與發(fā)展組織 (OECD)6月3日在其最新發(fā)布的 《經(jīng)濟展望報告》中表示,2008年以來全球經(jīng)濟復蘇異常疲軟,未來18個月全球經(jīng)濟復蘇將緩慢增強,2016年底全球經(jīng)濟增速僅能接近危機前水平。即便全球各經(jīng)濟體第一季度經(jīng)濟表現(xiàn)欠佳只是暫時的,但未來形勢并非十分樂觀。OECD首席經(jīng)濟學家凱瑟琳·曼表示,目前全球經(jīng)濟表現(xiàn)勉強達到 “B-”水平。報告將今年全球經(jīng)濟增長的預測值下調(diào)到3.1%,明年預測將達到3.8%,分別比3月的預測值下調(diào)0.5個和0.1個百分點。其中,美國經(jīng)濟今年預計增長2%,大幅下調(diào)0.9個百分點;歐元區(qū)經(jīng)濟增長的預期則有所上調(diào),預計今年會有1.4%的增長,明年有望增長2.1%;日本經(jīng)濟今年增長預計不到1%;印度今明兩年的經(jīng)濟增長預計分別為7.1%和7.4%;巴西和俄羅斯則將出現(xiàn)經(jīng)濟萎縮,今年將分別出現(xiàn)0.8%和3.1%的負增長,不過明年可能實現(xiàn)正增長。最近,許多經(jīng)濟體的寬松貨幣政策支持了全球需求,發(fā)達國家就業(yè)市場正在逐漸升溫,通縮風險正在消退,同時,油價處于低位、貨幣政策處于寬松狀態(tài)等因素會為今明兩年的經(jīng)濟增長帶來加速動力。
報告將投資作為一個主要的關注點,指出勞動生產(chǎn)率增長令人失望。許多經(jīng)濟體脆弱的投資正在拖累消費增長、就業(yè)崗位增加和工資水平提高,并且侵蝕長期可持續(xù)增長的前景。為了實現(xiàn)經(jīng)濟高速增長,必須增加資本開支。對于政策制定者而言,通過投資實現(xiàn)可持續(xù)增長的同時,還要更多關注低薪資水平工人,并且處理好日益增長的貧富不均,這些長期來看都會影響經(jīng)濟增長。OECD秘書長古利亞表示,全球經(jīng)濟增長預計仍會增強,但復蘇步伐依然疲弱。未能實現(xiàn)強勁的可持續(xù)增長造成就業(yè)缺失,一些新興經(jīng)濟體活力不足,全球的不公平現(xiàn)象越來越嚴重。為了使經(jīng)濟表現(xiàn)從 “B-”轉(zhuǎn)向 “A”,需要增加投資以創(chuàng)造就業(yè)和刺激消費。這意味著,需要實施結(jié)構(gòu)性政策來提高勞動生產(chǎn)率,鼓勵市場競爭,減少政策不確定性。
原美聯(lián)儲主席伯南克6月2日在中國香港出席活動時表示,他對于中國經(jīng)濟持樂觀態(tài)度。中國不會發(fā)生嚴重的金融危機,中國政府已經(jīng)充分意識到目前其銀行體系存在的問題,也有足夠的資源來應對和解決問題,中國擁有大量的外匯儲備以及龐大的財政資源。
伯南克認為,中國經(jīng)濟目前雖然面臨著銀行業(yè)壞賬、影子銀行、房地產(chǎn)等一系列問題,但最主要的問題應該是在未來十年內(nèi)逐步轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長模式,而中國政府已經(jīng)展示出他們處理這種難題的能力。過去很長一段時間,中國經(jīng)濟增長主要依靠工業(yè)化、基建、出口,隨著經(jīng)濟規(guī)模到達某一水平,原有的經(jīng)濟增長模式無法持續(xù),必須轉(zhuǎn)向內(nèi)需和消費拉動型經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。隨著中國經(jīng)濟整體規(guī)模不斷擴大,不可能一直保持10%左右的增長率,經(jīng)濟放緩不可避免。而我們現(xiàn)在看到的中國經(jīng)濟放緩不同于發(fā)達經(jīng)濟體由于貨幣財政政策導致的經(jīng)濟減速,它是由于中國改變增長模式所致,這個方向是正確的。在新的增長模式下,中國政府需要做的是營造良好的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境,即通過建立良好的制度架構(gòu)來鼓勵民營經(jīng)濟。而現(xiàn)在,中國正在朝著正確的方向邁進,當下的發(fā)展還僅僅是開頭。
對于市場擔憂中國金融改革進展略顯保守,伯南克表示,過去十多年的經(jīng)驗和教訓顯示,金融改革是一件十分棘手的事情,如果過于激進或者順序錯誤的話,可能會引發(fā)各種問題,嚴重的如上世紀90年代的亞洲金融危機。因此,中國政府在金融改革上采取相對謹慎、逐步推進的做法是可取的。中國在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中,應提供更好的社會保障及養(yǎng)老保障,令人們有更強的消費動力。環(huán)保議題也值得關注,隨著生活水平的改善,人們會要求有更干凈的水和空氣。
摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家喬虹認為,中國經(jīng)濟不會硬著陸,目前中國經(jīng)濟狀況是一個 “昨日重現(xiàn)”的過程?!白蛉罩噩F(xiàn)”被稱為典型的政治刺激型 (CRIC)周期,指經(jīng)濟出現(xiàn)危機,政策開始反應,經(jīng)濟狀況出現(xiàn)提升,然后出現(xiàn)一些驕傲自滿。這樣的周期在2012年、2013年和2014年都曾出現(xiàn)過,而現(xiàn)在也正處在這個周期的政策反應階段,只不過2015年的CRIC周期比之前幾年開始的要早,同時,調(diào)整的程度要更深。相對于市場的一些悲觀情緒,喬虹更加樂觀。她認為,政策制定者了解到的情況比一般市場人士更多,如果經(jīng)濟改善不是可持續(xù)的或者說不是非常明顯的,政策就會繼續(xù)加碼。因此,她對中國經(jīng)濟的預測,仍然維持2015年中國GDP增長7%的預測。這與中國央行的報告相同,央行報告指出,中國持續(xù)釋放的發(fā)展?jié)撃軐⒅沃袊?jīng)濟保持7%左右的中高速增長。
摩根士丹利在對中國經(jīng)濟進行分析之后認為,2015年跟2014年的主要差別是外需比較弱。根據(jù)其預測,中國2015年出口增速將從2014年的6.1%下滑至4.2%,有接近2個百分點的增速下滑。這主要與全球經(jīng)濟形勢相關,同時國內(nèi)需求也開始萎縮。預計在2015年接下來的時間里,中國至少還有一次降息動作,這是在存款和貸款利率之間的一個平衡過程。代表無風險利率的中國國債收益率,在2015年5月14日達到了略低于2013年第一季度的水平。而在過去兩年里,這一利率一直處于相對較高的水平。這一結(jié)果部分是因為中國央行在過去一段時間的定向貨幣寬松政策、降息、降準等產(chǎn)生的作用。而未來是否會降準取決于資本外流的速度。預測未來可能還會看到央行繼續(xù)使用降準這一政策,但是要看每一次資本流出到底有多少,然后才確定到底降多少。
同時,摩根士丹利預測,2015年中國的消費者價格指數(shù) (CPI)漲幅為1.3%,低于2014年的2%,仍然還是存在對通縮的壓力和擔心。
OECD 6月3日在其最新發(fā)布的 《經(jīng)濟展望報告》中預計,中國今明兩年經(jīng)濟增長率將分別為6.8%和6.7%,比3月的預測值分別下調(diào)0.3個和0.2個百分點。OECD認為,中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整有序進行,服務業(yè)正在取代制造業(yè)和房地產(chǎn)成為經(jīng)濟增長的主要動力。