摘要：從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，受到全體經(jīng)濟(jì)一體化的影響，我國經(jīng)濟(jì)受到外界因素的影響越來越多，貨幣政策作為經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的重要手段，對經(jīng)濟(jì)政策的制定和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行起到了重要作用。從我國貨幣政策的實行來看，貨幣政策的制定分為緊縮和擴(kuò)張兩種形態(tài)，貨幣政策的制定與經(jīng)濟(jì)周期的發(fā)展存在必然聯(lián)系，貨幣政策既是經(jīng)濟(jì)形態(tài)的必然反映，同時也是調(diào)整經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要手段。為此，我們應(yīng)充分研究貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系，做到根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律制定相應(yīng)的貨幣政策，保證貨幣政策能夠與經(jīng)濟(jì)周期相適應(yīng)，使貨幣政策成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力手段。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)發(fā)展；貨幣政策；經(jīng)濟(jì)周期；宏觀調(diào)控

一、前言

在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，貨幣政策是重要的基礎(chǔ)概念，貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系及對經(jīng)濟(jì)周期的影響是學(xué)術(shù)界重要的研究內(nèi)容。從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，貨幣政策是經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的具體手段之一，在科學(xué)調(diào)整經(jīng)濟(jì)增速，控制通貨膨脹等方面起到了積極的促進(jìn)作用。但是從經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律來看，任何一個經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都會經(jīng)歷相同的經(jīng)濟(jì)周期，如何發(fā)揮貨幣政策的積極作用，有效應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期變化，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量成為了我國經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的重要內(nèi)容。為此，我們應(yīng)認(rèn)真分析我國貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系，對貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期的概念有全面正確的認(rèn)識。

二、貨幣政策的概念及貨幣政策采取的主要措施

貨幣政策主要是由央行執(zhí)行的，以調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)為目的，貨幣政策手段主要包括調(diào)整存貸款利率、調(diào)整銀行存款準(zhǔn)備金以及公開市場操作等，實際上貨幣政策很好理解，在執(zhí)行貨幣政策的過程中，央行就是貨幣的閘門為市場提供和維持流動性，如果出現(xiàn)了通脹，貨幣政策會收緊，換句話說，就是央行采取一些措施減少貨幣流通數(shù)量、控制流通速度，以緩解通脹壓力；而如果出現(xiàn)了流動性不足 則可以通過增發(fā)貨幣、減少利率等一系列方法讓貨幣回流至市場，以維護(hù)社會消費(fèi)、投資市場。

運(yùn)用貨幣政策所采取的主要措施包括七個方面：

1、控制貨幣發(fā)行

在貨幣政策實行過程中，控制貨幣發(fā)行量是貨幣政策中的主動措施，從最近

幾年的貨幣政策來看，我國均采取了增加貨幣發(fā)行量的措施。增加貨幣發(fā)行量能夠增加市場廣義貨幣總量，對緩解通貨緊縮，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)增速具有重要的促進(jìn)作用。所以，控制貨幣發(fā)行是貨幣政策實行的主要措施。

2、控制和調(diào)節(jié)對政府的貸款

貨幣政策除了能對貨幣發(fā)行數(shù)量進(jìn)行控制之外，還能對政府的貸款進(jìn)行控制

和調(diào)節(jié)，通過控制和調(diào)節(jié)對政府的貸款數(shù)量，能夠起到對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用。在經(jīng)濟(jì)增速較快的時期，為了防止出現(xiàn)通脹，需要減少對政府的貸款。反之則需要增加政府貸款。

3、推行公開市場業(yè)務(wù)

從貨幣政策的實行來看，推行公開市場業(yè)務(wù)是貨幣政策中的重要內(nèi)容。通過

推行公開市場業(yè)務(wù)，貨幣政策在金融系統(tǒng)中產(chǎn)生了重要影響，對提高經(jīng)濟(jì)調(diào)控效果具有重要作用。由此可見，運(yùn)用貨幣政策可以通過推行公開市場業(yè)務(wù)來實現(xiàn)。

4、改變存款準(zhǔn)備金率

存款準(zhǔn)備金率作為貨幣政策中的重要內(nèi)容，是貨幣政策的重要組成部分。從

最近幾年的貨幣政策調(diào)整來看，通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，有效抑制了通貨膨脹，保證了金融體系良性循環(huán)。所以，貨幣政策的實行可以通過改變存款準(zhǔn)備金率來實現(xiàn)。

5、調(diào)整再貼現(xiàn)率

再貼現(xiàn)率和存款準(zhǔn)備金率一樣，都是貨幣政策中的重要手段。其中再貼現(xiàn)率是金融體系中的重要概念，對貨幣政策的實行具有重要的推動作用。通過調(diào)整再貼現(xiàn)率，能夠達(dá)到降低銀行風(fēng)險，提高資金的使用效益，滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。

6、選擇性信用管制

中央銀行管理特定信用的流向與流量，其所使用的工具有：保證金比率政策、消費(fèi)者信用管制及不動產(chǎn)信用管制。選擇性信用管制在市場經(jīng)濟(jì)國家得到了普遍的運(yùn)用，對提高貨幣政策效果，促進(jìn)貨幣政策發(fā)展具有重要的推動和支持。

7、直接信用管制

直接信用管制是指中央銀行以行政命令的方式，直接對銀行放款或接受存款的數(shù)量以及存款利率進(jìn)行控制。一般市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家很少采用這類方式。由于直接信用管制對經(jīng)濟(jì)的干涉過于直接，只要不是非常時期，該方式應(yīng)用的不多。

三、經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，貨幣政策存在非對稱性

貨幣政策作用的非對稱性是存在的，并且貨幣政策的非對稱性一定來源于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實當(dāng)中的某種非對稱性，但究竟是價格調(diào)整非對稱，還是投資調(diào)整的非對稱，還是人們預(yù)期形成和調(diào)整的非對稱，在諸多因素當(dāng)中，目前的研究依然沒有給出準(zhǔn)確的理論解釋和實證標(biāo)準(zhǔn)。因此，每當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于收縮狀態(tài)的時候，擴(kuò)張性貨幣政策仍然是一種重要的宏觀調(diào)控手段.不過，在選擇貨幣政策的擴(kuò)張強(qiáng)度時，還是應(yīng)該十分慎重，這就是目前一直堅持實行穩(wěn)健性貨幣政策的重要原因。從這一角度來看，在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，貨幣政策存在非對稱性，其中貨幣政策的非對稱性與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1、貨幣政策的非對稱性與經(jīng)濟(jì)周期有著必然聯(lián)系

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在一定的周期性，在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時期，通貨膨脹成為重要的伴生問題。在經(jīng)濟(jì)增速緩慢時期或者經(jīng)濟(jì)低迷時期，通貨緊縮成為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要特征?；谪泿耪叩默F(xiàn)實作用和意義，只有學(xué)會正確利用貨幣政策這一有力手段，才能達(dá)到提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的目的。在貨幣政策的研究過程中，受到價格調(diào)整和投資調(diào)整的影響，貨幣政策存在一定的非對稱性，而這種非對稱性與經(jīng)濟(jì)周期的發(fā)展規(guī)律是相對應(yīng)的。所以，貨幣政策的非對稱性與經(jīng)濟(jì)周期具有緊密的聯(lián)系。

2、貨幣政策的非對稱性在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段表現(xiàn)不同

從貨幣政策的非對稱性的具體表現(xiàn)來看，經(jīng)濟(jì)周期不同，貨幣政策的非對稱性也不同，二者是相互影響相互關(guān)聯(lián)的重要概念。在經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)收縮狀態(tài)的時候，貨幣政策主要采取擴(kuò)張式策略才能達(dá)到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的。而在經(jīng)濟(jì)整體繁榮，經(jīng)濟(jì)增速過快的時期，我們一定要防止通貨膨脹的出現(xiàn)，要將通貨膨脹率控制在合理范圍之內(nèi)，以保障經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。從貨幣政策的非對稱性來看，在經(jīng)濟(jì)通縮時期，貨幣政策的非對稱性表現(xiàn)為價格調(diào)整非對稱性。在經(jīng)濟(jì)通脹時期，貨幣政策的非對稱性表現(xiàn)為投資調(diào)整的非對稱性。

3、貨幣政策的非對稱性具有一定的代表性

從目前貨幣政策的非對稱性來看，貨幣政策的非對稱性主要表現(xiàn)為價格調(diào)整的非對稱性和投資調(diào)整的非對稱性。這兩種非對稱性是貨幣政策的主要表現(xiàn)之一，對貨幣政策的形成和推行具有重要的作用。從貨幣政策本身而言，非對稱性是貨幣政策實行中必然存在的。貨幣政策的非對稱性主要受到了經(jīng)濟(jì)周期的現(xiàn)實影響。在經(jīng)濟(jì)周期上行期間，貨幣政策的非對稱性會與通貨膨脹聯(lián)系在一起。在經(jīng)濟(jì)周期下行期間，貨幣政策的非對稱性會與通貨緊縮聯(lián)系在一起。因此，貨幣政策的非對稱性具有一定的代表性。

四、貨幣供應(yīng)量的變動會對經(jīng)濟(jì)周期的波動產(chǎn)生現(xiàn)實影響

利率和貨幣供應(yīng)量的變動使得總產(chǎn)出水平也發(fā)生變動，而利率和貨幣供給量的變動使得經(jīng)濟(jì)會面臨擴(kuò)張到衰退和衰退到擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)模式，靈活性的貨幣政策其實事實上就是導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)周期的原因，雖然能夠有效的短期內(nèi)阻止衰退和經(jīng)濟(jì)過熱，長期必定造成總產(chǎn)出的不穩(wěn)定，同樣物價水平的不穩(wěn)定個人感覺商品供應(yīng)量的改變也會影響物價而非貨幣的因素，例如如果短期農(nóng)業(yè)就業(yè)人口減少，減少了農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)出，也會農(nóng)產(chǎn)品的價格趨于上漲，這會推動物價水平進(jìn)一步上升。

目前來看，貨幣供應(yīng)量的變動對經(jīng)濟(jì)周期波動產(chǎn)生的現(xiàn)實影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1、貨幣供應(yīng)量上升通常伴隨通貨膨脹

在經(jīng)濟(jì)周期的上行階段，經(jīng)濟(jì)繁榮的同時會產(chǎn)生對貨幣總量的現(xiàn)實需求。在這一需求的支配下，貨幣供應(yīng)量會進(jìn)一步上升。貨幣供應(yīng)量的上升在滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的同時，也容易產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)過熱現(xiàn)象，并伴隨通貨膨脹的現(xiàn)象出現(xiàn)。通過對經(jīng)濟(jì)周期的分析來看，貨幣供應(yīng)量的上升雖然會產(chǎn)生一定的通貨膨脹，但是如果控制得當(dāng)，保持貨幣供應(yīng)量在合理范圍之內(nèi)，產(chǎn)生的通貨膨脹就會得到有效控制。目前在測算貨幣供應(yīng)量時，都會將通貨膨脹的因素考慮在內(nèi)。在計算貨幣供應(yīng)量時，會將通貨膨脹系數(shù)減除，以此來保證貨幣供應(yīng)量的合理性。

2、貨幣供應(yīng)量下降會引發(fā)通貨緊縮

在經(jīng)濟(jì)周期下行階段，由于經(jīng)濟(jì)總體增長緩慢，對貨幣的需求量較少，由此會引發(fā)通貨緊縮，對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。從目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，在經(jīng)濟(jì)周期下行階段，央行為了保證經(jīng)濟(jì)增長速度，提升宏觀調(diào)控水平，會降低貨幣供應(yīng)量，以此起到提振經(jīng)濟(jì)的作用。在貨幣政策中，貨幣供應(yīng)量是重要的調(diào)控措施之一，貨幣供應(yīng)量的下降會直接引發(fā)通貨緊縮，造成經(jīng)濟(jì)增速放緩。所以，在經(jīng)濟(jì)周期下行時期，我們應(yīng)充分利用貨幣供應(yīng)量調(diào)節(jié)這一有利手段，通過調(diào)整貨幣供應(yīng)量來達(dá)到調(diào)控經(jīng)濟(jì)的目的，滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。

3、通過調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，會對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要影響

基于貨幣政策中貨幣供應(yīng)量調(diào)節(jié)的優(yōu)點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)周期的不同發(fā)展階段，我們要充分尊重經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，按照經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，制定相應(yīng)的貨幣政策，選擇合適的貨幣供應(yīng)量調(diào)整手段，通過增加或者減少貨幣供應(yīng)量來達(dá)到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)增速，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的目的。從目前貨幣政策在經(jīng)濟(jì)周期中的作用來看，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量會對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。為此，我們要認(rèn)識到貨幣政策對經(jīng)濟(jì)周期的影響，將貨幣供應(yīng)量的調(diào)節(jié)作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，保證我國貨幣供應(yīng)量處于合理水平，滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支撐。

五、我國貨幣政策周期與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)聯(lián)性分析

從我國貨幣政策周期來看，貨幣政策的制定和推行與經(jīng)濟(jì)周期有著必然的聯(lián)系，緊縮性貨幣政策結(jié)束之后多數(shù)情況下會出現(xiàn)下行的經(jīng)濟(jì)周期狀態(tài)，貨幣政策周期與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)?；谶@一認(rèn)識，我們只有掌握了貨幣政策周期的特點(diǎn)，認(rèn)識到貨幣政策周期與經(jīng)濟(jì)周期的必然聯(lián)系及二者的關(guān)系和相互影響，才能做到正確理解貨幣政策周期和經(jīng)濟(jì)周期的目的，保證貨幣政策的科學(xué)性和合理性，滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力的手段支持。目前來看，我國貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)聯(lián)性主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1、我國貨幣政策周期與經(jīng)濟(jì)周期存在必然聯(lián)系

從我國目前貨幣政策的實行來看，貨幣政策周期與經(jīng)濟(jì)周期的聯(lián)系比較緊密?？紤]到貨幣政策的特殊性以及現(xiàn)實作用，某種程度上貨幣政策決定著經(jīng)濟(jì)周期的走向，同時經(jīng)濟(jì)周期又是貨幣政策制定的依據(jù)，處于何種經(jīng)濟(jì)周期，才能制定相應(yīng)的貨幣政策。所以，貨幣政策周期與經(jīng)濟(jì)周期互為因果，二者存在必然聯(lián)系，且聯(lián)系緊密。在這種狀態(tài)下，貨幣政策的制定一方面要符合經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律，另一方面又要為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。所以，貨幣政策必須保證其靈活性和可持續(xù)性，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行及時調(diào)整，提高貨幣政策的功能性，滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。

2、緊縮性貨幣政策之后會緊隨經(jīng)濟(jì)下行周期

在貨幣政策制定中，緊縮性貨幣政策是其中一種重要類型。在經(jīng)濟(jì)增速較快，經(jīng)濟(jì)發(fā)展由偏快向過熱發(fā)展過程中，通貨膨脹率也在逐漸增高，這種狀態(tài)下如不及時出臺正確的貨幣政策，將會產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫，危害實體經(jīng)濟(jì)。通常在這一狀態(tài)下都會出臺緊縮性貨幣政策，用以調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)增速。這種調(diào)整方式可以實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的快速調(diào)整，使經(jīng)濟(jì)增速由從偏快和過熱中降下來?；谶@一分析，緊縮性貨幣政策實行一段時間之后，經(jīng)濟(jì)增速必然會出現(xiàn)一定的下降，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期。這種狀態(tài)屬于正常現(xiàn)象，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。但是緊縮性貨幣政策只是短期行為，時間過長會對實體經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響和制約。

3、寬松性貨幣政策之后會緊隨經(jīng)濟(jì)增長周期

在緊縮性貨幣政策實行一段時間之后，經(jīng)濟(jì)增速會出現(xiàn)一定的回落，這種回落狀態(tài)具有一定的慣性，為了不因為貨幣政策的選擇對實體經(jīng)濟(jì)造成大的影響，不產(chǎn)生大的經(jīng)濟(jì)波動，通常在緊縮性貨幣政策之后會實現(xiàn)寬松性貨幣政策，通過增加貨幣投放量等積極的貨幣調(diào)節(jié)措施，保證寬松性貨幣政策執(zhí)行到位，滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。所以，在寬松性貨幣政策之后，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增長周期是必然現(xiàn)象。

六、結(jié)論

通過本文的分析可知，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，我國貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期存在必然聯(lián)系。其中經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，貨幣政策存在非對稱性。同時貨幣供應(yīng)量的變動會對經(jīng)濟(jì)周期的波動產(chǎn)生現(xiàn)實影響，另外我國貨幣政策周期與經(jīng)濟(jì)周期存在一定的關(guān)聯(lián)性。所以我們應(yīng)正確理解貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系，做到合理制定貨幣政策，滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求。

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