林蔓

日前，有消息稱，頁巖氣第三輪招標(biāo)計(jì)劃將于明年初啟動(dòng)，目前正等待國土部批復(fù)。然而，與前兩輪招標(biāo)時(shí)高漲的熱情相比，本次招標(biāo)卻隱現(xiàn)絲絲寒意。

首先是近期傳出中石油與荷蘭皇家殼牌有限公司（殼牌）擬縮減四川合作項(xiàng)目規(guī)模的消息。而在此前召開的“十三五”能源規(guī)劃工作會議上，國家能源局局長吳新雄透露：到2020年，計(jì)劃頁巖氣和煤層氣產(chǎn)量均達(dá)到300億立方米，比2012年能源局制定頁巖氣發(fā)展規(guī)劃時(shí)提出的600-1000億立方米目標(biāo)下調(diào)了一半。

頁巖氣板塊的利空消息并非空穴來風(fēng)。長期以來，盡管頁巖氣的勘探、開采等工作進(jìn)行得如火如荼，但主動(dòng)權(quán)一直掌握在中石油等能源國企手中，民營企業(yè)幾乎沒有優(yōu)勢。另外，近期的油價(jià)下跌，對清潔能源行業(yè)也帶來了不小的沖擊。

對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，頁巖氣概念股中，僅靠概念炒作的個(gè)股或遭遇股價(jià)的滑鐵盧。因此，投資者在配置相關(guān)個(gè)股時(shí)，需考慮其業(yè)績的支撐力度。

招標(biāo)在即 民營企業(yè)熱情降溫

本次頁巖氣招標(biāo)前夕，相關(guān)民企熱情卻慢慢冷卻。據(jù)調(diào)查，多數(shù)民資采取了觀望態(tài)度。而這一狀況的產(chǎn)生，來源于能源國企巨頭在頁巖氣項(xiàng)目中近乎壟斷的地位。

記者從曾經(jīng)負(fù)責(zé)頁巖氣招標(biāo)工作的相關(guān)負(fù)責(zé)人處了解到，第二輪最初參加招標(biāo)的企業(yè)中，大約有三分之一的企業(yè)屬于民營，而一部分發(fā)電企業(yè)和煤炭企業(yè)為謀求轉(zhuǎn)型，也積極參與了招標(biāo)。然而第二輪19個(gè)區(qū)塊對應(yīng)的中標(biāo)企業(yè)中，除了央企和地方國企外，僅有兩家為民營企業(yè)。

據(jù)了解，為了吸引更多投資者積極加入，國土資源部計(jì)劃在第三輪招標(biāo)中計(jì)劃把四川、重慶以及湖北等地的一些資源儲量頗豐富的區(qū)塊拿出來進(jìn)行招標(biāo)。“但我并不覺得這一舉措能夠改變國企獨(dú)占鰲頭的現(xiàn)狀?！痹撁ぷ魅藛T如是說。

頁巖氣項(xiàng)目的高成本和高技術(shù)要求是導(dǎo)致民企止步的重要原因之一。記者了解到，高額的投資在很大程度上取決于區(qū)塊“好壞”和勘探開發(fā)的技術(shù)成熟度，短期內(nèi)難以降下來。前兩輪招標(biāo)區(qū)塊資源稟賦不夠好，導(dǎo)致一些有開發(fā)資質(zhì)和實(shí)力的企業(yè)采取觀望態(tài)度，也是導(dǎo)致頁巖氣開發(fā)進(jìn)度緩慢的原因之一。政府雖然出臺了對頁巖氣每立方米0.4元的補(bǔ)貼措施，對于開發(fā)企業(yè)來說，礦井能夠產(chǎn)出足夠的氣，才有利可圖，而如果出氣量不夠，前期勘探打井的成本則“打水漂”。

技術(shù)方面，一直以來，我國的頁巖氣開采等技術(shù)，都是從國外引進(jìn)的，不但引入成本高企，由于對技術(shù)掌握不成熟導(dǎo)致未知因素出現(xiàn)，更是耗費(fèi)了巨大成本。同樣鉆探一口單井，美國的成本僅需3000萬元左右，我國就要近億元。因此，在頁巖氣開發(fā)上，實(shí)力雄厚的“兩桶油”自然成為主力，其他企業(yè)卻往往因?yàn)楦唠y度、高投入、高成本而被擋在門外?；谶@種種差異，很多業(yè)內(nèi)人士也提出質(zhì)疑：無論是產(chǎn)量還是價(jià)格，中國或許不能復(fù)制美國頁巖氣“神話”。

油價(jià)下跌，清潔能源行業(yè)發(fā)展受阻

近期，紐約油價(jià)和布倫特油價(jià)上周五的最新收盤價(jià)分別為每桶81美元和86美元，相比今年6月的高點(diǎn)——每桶107美元和115美元，兩者的跌幅約為25%。國際油價(jià)一路走低，帶來了國內(nèi)成品油價(jià)格史上首次“六連跌”。

中國企業(yè)投資協(xié)會金融委員會副秘書長韓曉平指出，油價(jià)下跌是一把“雙刃劍”，可能近期是有利的，而長遠(yuǎn)看，對可持續(xù)發(fā)展、對節(jié)能減排等還是埋上了一個(gè)不利的因素。

民生證券一位資深分析師認(rèn)為，從整體上看，油價(jià)下跌將給整個(gè)石化產(chǎn)業(yè)鏈帶來壓力。不過，隨著油價(jià)下跌，油品需求也會有所增長。而在替代能源方面，煤炭、天然氣、頁巖氣所受沖擊比較大；此外，對光伏、風(fēng)電等新能源也會形成一定的拖累。

頁巖氣績優(yōu)股值得配置

本次頁巖氣板塊的寒流讓對相關(guān)個(gè)股帶來較大程度的打壓。根據(jù)wind資訊的統(tǒng)計(jì)，今年十月份，26只頁巖氣概念股中，有15只個(gè)股的股價(jià)出現(xiàn)不同程度的下滑，與年初全線飄紅的情景大相徑庭。因此，在概念受到熱捧時(shí)，業(yè)績的支撐依然不可或缺。

海默科技（300084）：公司上半年業(yè)績增長符合年初預(yù)期，整體業(yè)績貢獻(xiàn)則以油氣銷售為主。2012年，公司參股丹佛盆地Niobrara頁巖油項(xiàng)目10%權(quán)益，重在學(xué)習(xí)非常規(guī)油氣開發(fā)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)；2013年收購Permian盆地Irion縣1112英畝小區(qū)塊進(jìn)行獨(dú)立作業(yè)，實(shí)踐為主，目前處于評價(jià)井開發(fā)階段；2014年再次出手收購Permian盆地Howard縣凈面積為5712.56英畝的油氣區(qū)塊租約100%的工作權(quán)益，預(yù)計(jì)未來將在前次小區(qū)塊鍛煉的基礎(chǔ)上正式開啟獨(dú)立作業(yè)。公司從學(xué)習(xí)到實(shí)踐，非常規(guī)油氣開發(fā)戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，值得看好。

杰瑞股份（002353）：受益中國加大非常規(guī)油氣開發(fā)、油服體系向市場化改革，公司中長期成長前景樂觀。能源新產(chǎn)業(yè)將推動(dòng)未來增速。內(nèi)需方面，加大非常規(guī)油氣開發(fā)是中國未來能源投資是必然趨勢，公司目前布局鉆井設(shè)備，將充分受益國內(nèi)需求，設(shè)備收入成長空間非常可觀。外需方面，公司將承接國際中低端石油裝備產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、中國油公司海外作業(yè)需求，國外市場的發(fā)展空間巨大。endprint