尤慶國(guó),張瑞美,張獻(xiàn)鋒,仇小霖

(1.水利部發(fā)展研究中心,北京 100038;2.中國(guó)水利經(jīng)濟(jì)研究會(huì),北京 100053; 3.水利部淮河水利委員會(huì)沂沭泗水利管理局,江蘇徐州 221018)

大型準(zhǔn)公益性水利建設(shè)項(xiàng)目融資能力研究

尤慶國(guó)1,張瑞美1,張獻(xiàn)鋒2,仇小霖3

(1.水利部發(fā)展研究中心,北京 100038;2.中國(guó)水利經(jīng)濟(jì)研究會(huì),北京 100053; 3.水利部淮河水利委員會(huì)沂沭泗水利管理局,江蘇徐州 221018)

為改進(jìn)水利工程前期工作、保障水利工程良性運(yùn)行,在遴選大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目融資能力影響因素的基礎(chǔ)上,選取代表性水利工程分別從功能、區(qū)域和融資條件等不同角度進(jìn)行項(xiàng)目融資能力的對(duì)比,探求合適的項(xiàng)目融資能力判斷指標(biāo),認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從含還貸期限的成本價(jià)格比或加權(quán)成本價(jià)格比的角度全面、準(zhǔn)確地衡量大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目融資能力,并提出降低項(xiàng)目融資成本、完善價(jià)格形成機(jī)制、建立公益性支出補(bǔ)償機(jī)制及加強(qiáng)運(yùn)行管理等相關(guān)政策建議。

準(zhǔn)公益性;融資能力;成本價(jià)格比

我國(guó)大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目兼具防洪、航運(yùn)和治澇等公益性功能和灌溉、發(fā)電和供水等經(jīng)營(yíng)性功能,具有“基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性、公益性、經(jīng)營(yíng)性”的特征,項(xiàng)目建設(shè)周期較長(zhǎng)、建設(shè)規(guī)模較大,投資也相對(duì)較高,在經(jīng)營(yíng)性功能支出通過收費(fèi)予以補(bǔ)償、公益性功能支出獲得財(cái)政補(bǔ)貼支持的前提下,大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目具有一定的融資能力,因此項(xiàng)目建設(shè)基本采用政府投資與市場(chǎng)融資相結(jié)合的投融資模式[1-3]。當(dāng)前大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目市場(chǎng)融資以具有“安全性、效益性、流動(dòng)性”特征的銀行貸款為主,銀行可以從項(xiàng)目運(yùn)行過程中規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)、獲得貸款收益,因此大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目融資能力是指項(xiàng)目投資資金來(lái)源中銀行長(zhǎng)期貸款的規(guī)模。

大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目在前期工作階段測(cè)算的最大貸款能力[4]通常與實(shí)際運(yùn)營(yíng)中具備的融資能力有著水文條件發(fā)生變化、資金到位不夠及時(shí)等客觀原因和爭(zhēng)取財(cái)政資金支持、爭(zhēng)取項(xiàng)目盡快上馬等主觀原因造成的偏差[5]。為盡力避免項(xiàng)目決策中出現(xiàn)判斷偏差,應(yīng)當(dāng)對(duì)大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目融資能力進(jìn)行深入研究。

1 大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目融資能力影響因素分析

大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目融資能力是在達(dá)到基準(zhǔn)內(nèi)部收益率等條件時(shí)的項(xiàng)目最大貸款能力,主要受收入、支出和融資條件3個(gè)方面的影響。

1.1 收入對(duì)項(xiàng)目融資能力的影響

通常情況下,項(xiàng)目收入對(duì)融資能力有很大的正向影響,收入增加會(huì)提高融資能力,收入減少會(huì)降低融資能力。

1.1.1 供水量及水價(jià)

水利建設(shè)項(xiàng)目的供水量主要受其來(lái)水量和庫(kù)容影響,而且一般情況下不同季節(jié)會(huì)有一定差別。水利項(xiàng)目有多種水價(jià)擬定方案,如參考現(xiàn)行市場(chǎng)供水價(jià)格并考慮水資源開發(fā)利用狀況預(yù)測(cè)的水價(jià)、原水成本水價(jià)或成本利潤(rùn)水價(jià)、用戶可承受的水價(jià)、價(jià)格主管部門和國(guó)家有關(guān)部門核定批準(zhǔn)的水價(jià)、供水受水雙方商定的水價(jià)等。

1.1.2 發(fā)電量及電價(jià)

水利建設(shè)項(xiàng)目的發(fā)電量主要受其來(lái)水量和裝機(jī)容量影響,而且上網(wǎng)電量需要考慮一定的廠用電率和線損率。水利項(xiàng)目有多種電價(jià)擬定方案,如參考現(xiàn)行平均上網(wǎng)電價(jià)并考慮電力市場(chǎng)變化因素預(yù)測(cè)的電價(jià)、該地區(qū)其他水電站近期批準(zhǔn)或協(xié)議的上網(wǎng)電價(jià)、用戶可承受的電價(jià)、按滿足發(fā)電成本并考慮盈利要求測(cè)算的上網(wǎng)電價(jià)、電力部門同意接納的電價(jià)、價(jià)格主管部門核準(zhǔn)的電價(jià)或政策性電價(jià)等。

1.2 支出對(duì)項(xiàng)目融資能力的影響

通常情況下,項(xiàng)目支出對(duì)融資能力有很大的負(fù)向影響,支出增加會(huì)降低融資能力,支出減少會(huì)提高融資能力。

1.2.1 投資、運(yùn)營(yíng)支出總規(guī)模

水利建設(shè)項(xiàng)目一般分為樞紐工程和電力送出、供水和灌溉等配套工程,項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息及流動(dòng)資金。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)支出主要是指經(jīng)營(yíng)成本,其中既有工資及福利費(fèi)等固定成本,又有原材料費(fèi)、燃料動(dòng)力費(fèi)、管理費(fèi)用、工程修理費(fèi)、庫(kù)區(qū)維護(hù)費(fèi)等變動(dòng)成本。另外,總成本還包括固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷等固定成本,受到建設(shè)投資較高的影響,水利項(xiàng)目固定資產(chǎn)折舊數(shù)額較多,在總成本中所占的比重較高。

1.2.2 投資、運(yùn)營(yíng)支出在公益性與經(jīng)營(yíng)性功能之間的分?jǐn)?/p>

通常水利建設(shè)項(xiàng)目可以分為公用工程和專用工程,可按照公益性功能與經(jīng)營(yíng)性功能進(jìn)行投資、運(yùn)營(yíng)支出的分?jǐn)?其中公益性功能分?jǐn)偟耐顿Y和運(yùn)營(yíng)支出應(yīng)當(dāng)由財(cái)政資金投入和補(bǔ)助,而經(jīng)營(yíng)性功能不僅要承擔(dān)自身分?jǐn)偟耐顿Y和運(yùn)營(yíng)支出,還要承擔(dān)全部貸款的還本付息。但實(shí)際上還是由項(xiàng)目作為一個(gè)整體來(lái)償還銀行貸款,因此還本付息的承擔(dān)不會(huì)對(duì)項(xiàng)目融資能力產(chǎn)生影響。

1.3 融資條件對(duì)項(xiàng)目融資能力的影響

貸款年限、利率是項(xiàng)目貸款合同的主要和關(guān)鍵內(nèi)容,其主要由貸款合同簽訂雙方自主協(xié)商確定。一般而言,貸款年限越長(zhǎng),可用于償還貸款的現(xiàn)金流就越多,項(xiàng)目融資能力也就越強(qiáng)。與此同時(shí),貸款利率越高,財(cái)務(wù)費(fèi)用就越多,項(xiàng)目融資能力也就越弱。

2 不同類別大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目融資能力分析

在搜集、整理我國(guó)近期26個(gè)待建大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的基礎(chǔ)上,將其按照不同的功能、區(qū)域以及融資條件進(jìn)行分類,分析各種類別大型準(zhǔn)公益性水利融資能力存在差別的主要原因,從而探尋大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目前期工作階段融資能力分析是否合理的判斷指標(biāo)。

需要注意的是,由于項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模存在很大差異,進(jìn)行判斷的融資能力應(yīng)為相對(duì)指標(biāo)而非絕對(duì)指標(biāo),即應(yīng)當(dāng)為項(xiàng)目貸款額占總投資額的比重而不是項(xiàng)目貸款額。

2.1 不同功能的項(xiàng)目融資能力

2.1.1 代表性工程及其融資能力

從經(jīng)營(yíng)性功能來(lái)看,26個(gè)大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目中既有供水、發(fā)電、灌溉功能較為單一的水利工程,又有以水利樞紐工程為代表的綜合利用水利工程。按照經(jīng)營(yíng)性功能劃分,包括3個(gè)發(fā)電工程、12個(gè)供水工程和11個(gè)綜合工程。

3個(gè)發(fā)電工程中1個(gè)不具有融資能力(雖然有供水功能但是沒有供水收入),2個(gè)具有融資能力。12個(gè)供水工程可進(jìn)一步分為9個(gè)城鄉(xiāng)供水工程、2個(gè)城鎮(zhèn)供水工程和1個(gè)農(nóng)業(yè)灌溉工程,其中,2個(gè)城鄉(xiāng)供水工程和1個(gè)農(nóng)業(yè)灌溉工程不具備融資能力,7個(gè)城鄉(xiāng)供水工程、2個(gè)城鎮(zhèn)供水工程具備融資能力。11個(gè)綜合工程均具備一定的融資能力。

2.1.2 代表性工程融資能力差別原因

從融資能力影響因素分析中可知,與功能有關(guān)的大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目融資能力主要受到供水與發(fā)電量、投資運(yùn)營(yíng)支出規(guī)模的影響。由于項(xiàng)目建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)成本一般與其供水或發(fā)電量成正比,同時(shí)考慮到建設(shè)投資要通過一定的年限進(jìn)行折舊(部分項(xiàng)目還有少量無(wú)形資產(chǎn)需要進(jìn)行攤銷),可以選取單位供水、發(fā)電量的折舊攤銷、經(jīng)營(yíng)成本(即單位產(chǎn)出成本費(fèi)用),反映項(xiàng)目的投入效率。

通常情況下,單位供水、發(fā)電量的折舊攤銷、經(jīng)營(yíng)成本越高,項(xiàng)目融資能力就會(huì)越弱。如廣西桂林市防洪及漓江補(bǔ)水樞紐工程的單位發(fā)電量折舊攤銷高達(dá)0.630元/(kW·h),致使其不具備融資能力;再如,吉林省引嫩入白供水工程和四川省都江堰灌區(qū)毗河供水一期工程的單位供水量經(jīng)營(yíng)成本分別為0.26元/m3和0.29元/m3,但單位供水量折舊攤銷分別為0.16元/m3和0.34元/m3,導(dǎo)致前者的貸款達(dá)到建設(shè)投資的18%(而且尚未達(dá)到最大貸款能力),遠(yuǎn)高于后者的10%,當(dāng)然其中也存在加權(quán)水價(jià)差異的影響。

2.2 不同區(qū)域的項(xiàng)目融資能力

2.2.1 代表性工程及其融資能力

按照建設(shè)地點(diǎn)所在區(qū)域劃分,26個(gè)大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目包括4個(gè)東部地區(qū)水利工程、7個(gè)中部地區(qū)水利工程、15個(gè)西部地區(qū)水利工程,其中4個(gè)不具備融資能力的水利工程均分布在西部地區(qū)。

2.2.2 代表性工程融資能力差別原因

從融資能力影響因素分析中可知,與區(qū)域有關(guān)的大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目融資能力主要受到水價(jià)、電價(jià)和籌措資金結(jié)構(gòu)的影響。不同水利工程的水價(jià)、電價(jià)有很大差異,一般而言東部相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的水價(jià)、電價(jià)比中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)高,這在水價(jià)上表現(xiàn)得更為顯著。與此同時(shí),東部相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的中央投入資金比例較低,地方配套和自有資金比例較高,中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)則正好相反。

與供水量相比,高低不一的水價(jià)對(duì)水利項(xiàng)目運(yùn)行影響更為關(guān)鍵,而且受到水價(jià)制定依據(jù)不同的影響,城鎮(zhèn)供水占總供水量比重較高的水利項(xiàng)目收支狀況相對(duì)較好,融資能力也相應(yīng)較強(qiáng);農(nóng)業(yè)灌溉占總供水量比重較高的水利項(xiàng)目收支狀況相對(duì)較差,融資能力也相應(yīng)較弱。如尼爾基水利樞紐下游內(nèi)蒙古灌區(qū)工程的單位產(chǎn)出成本費(fèi)用較低,但農(nóng)業(yè)灌溉水價(jià)僅為0.075元/m3,使其失去了融資能力;與之形成鮮明對(duì)比的是江西省廖坊水利樞紐灌區(qū)一期工程的單位產(chǎn)出成本費(fèi)用更低,但其供水對(duì)象既有農(nóng)業(yè)灌溉又有城市供水,加權(quán)水價(jià)達(dá)到0.15元/m3,貸款也由此達(dá)到了建設(shè)投資的28%。

除個(gè)別項(xiàng)目發(fā)電代燃料以外,大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目發(fā)電均供應(yīng)當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng),各個(gè)工程的上網(wǎng)電價(jià)也有著不小差異,一般參照當(dāng)?shù)鼗痣姌?biāo)桿電價(jià)制訂。相對(duì)而言,電價(jià)差異比水價(jià)差異要小,但上網(wǎng)電量數(shù)量級(jí)較高,因此微小的電價(jià)差異也會(huì)對(duì)水利項(xiàng)目運(yùn)行產(chǎn)生較大的影響。如廣東省樂昌峽水利樞紐工程的單位產(chǎn)出成本費(fèi)用略高于黃河海勃灣水利樞紐工程,但前者的上網(wǎng)電價(jià)為0.395 4元/(kW·h),明顯高于后者的0.3000元/(kW·h),導(dǎo)致前者的貸款達(dá)到建設(shè)投資的25%,遠(yuǎn)高于后者的15%。

盡管水利工程在不同地區(qū)的中央投入、地方配套財(cái)政資金比例有所區(qū)別,但這并不影響工程最大貸款能力的測(cè)算結(jié)果(4個(gè)西部地區(qū)水利工程不具備融資能力并非地區(qū)影響的結(jié)果,其他水利工程融資能力也沒有呈現(xiàn)出明顯的地區(qū)特征)。也就是說,財(cái)政與自有資金的地區(qū)差異不需要作為大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目融資能力判斷的考慮因素。

2.3 不同融資條件的項(xiàng)目融資能力

2.3.1 代表性工程及其融資能力

大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目的融資條件主要體現(xiàn)在貸款期限和利率上,一般由項(xiàng)目法人與金融機(jī)構(gòu)協(xié)商確定,貸款期限在15～25年之間,貸款利率通常隨著國(guó)家基準(zhǔn)利率的變化而變動(dòng),利率變動(dòng)區(qū)間為5.76%～7.83%。

在22個(gè)具備融資能力的大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目中,貸款期限為15年的有6個(gè),貸款期限為18年的有2個(gè),貸款期限為20年的有11個(gè),貸款期限為25年的有3個(gè)。同時(shí),貸款利率為5.76% ～6.8%的低貸款利率項(xiàng)目有13個(gè),貸款利率為6.8% ～7.83%的高貸款利率項(xiàng)目有9個(gè)。

2.3.2 代表性工程融資能力差別原因

從融資能力影響因素分析中可知,與融資條件有關(guān)的大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目融資能力主要受到貸款期限、利率的影響。但是與功能設(shè)計(jì)規(guī)模、收支狀況相比,貸款期限、利率對(duì)項(xiàng)目融資能力的影響較小。四川省武都引水第二期灌區(qū)工程貸款期限25年,貸款僅占建設(shè)投資的3%;江西省萍鄉(xiāng)市山口巖水利樞紐工程貸款期限15年,貸款達(dá)到建設(shè)投資的45%。云南省小中甸水利樞紐工程、海南省萬(wàn)泉河紅嶺水利樞紐工程貸款利率為5.94%,貸款僅占建設(shè)投資的13%;嘉陵江亭子口水利樞紐工程貸款利率為7.83%,貸款達(dá)到建設(shè)投資的45%。

當(dāng)然,項(xiàng)目貸款期限越長(zhǎng),能夠持續(xù)產(chǎn)生還貸現(xiàn)金流的時(shí)間(一般為扣除了項(xiàng)目建設(shè)期的貸款期限)就越長(zhǎng),對(duì)項(xiàng)目融資能力的影響不容忽視,兩者基本上存在正相關(guān)關(guān)系(此處忽略資金時(shí)間價(jià)值對(duì)于貸款年限差異、收支狀況變動(dòng)的影響)。由于項(xiàng)目貸款利率不同所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用差異不大,并且涉及的復(fù)利問題不易衡量,因此貸款利率對(duì)項(xiàng)目融資能力的影響忽略不計(jì)。

2.4 項(xiàng)目融資能力的判斷指標(biāo)及其取值區(qū)間

2.4.1 項(xiàng)目融資能力判斷指標(biāo)的選擇

通過從功能、區(qū)域以及融資條件等角度的分析可得出,項(xiàng)目融資能力主要受收入(重點(diǎn)是水價(jià)、電價(jià))、支出(重點(diǎn)是單位供水量、發(fā)電量的折舊攤銷和經(jīng)營(yíng)成本)兩方面的共同影響,因此為判斷項(xiàng)目融資能力,可以選取產(chǎn)品價(jià)格與單位產(chǎn)出成本費(fèi)用之間的比值(以下簡(jiǎn)稱“成本價(jià)格比”)作為關(guān)鍵指標(biāo)。如果水價(jià)、電價(jià)較高,而單位供水量、發(fā)電量的折舊攤銷與經(jīng)營(yíng)成本之和較低,即成本價(jià)格比較大,則項(xiàng)目擁有較強(qiáng)的融資能力;如果水價(jià)、電價(jià)較低,而單位供水量、發(fā)電量的折舊攤銷與經(jīng)營(yíng)成本之和較高,即成本價(jià)格比較小,則項(xiàng)目擁有較弱的融資能力。

用于計(jì)算成本價(jià)格比的供水工程價(jià)格應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同功能的供水量及其水價(jià)得出加權(quán)水價(jià)。對(duì)于綜合工程,要在進(jìn)行供水、發(fā)電等各種功能的投資與費(fèi)用分?jǐn)倧亩謩e計(jì)算出供水成本價(jià)格比和發(fā)電成本價(jià)格比的基礎(chǔ)上,根據(jù)供水收入和發(fā)電收入在總收入中的比重得出加權(quán)成本價(jià)格比。

考慮到融資條件中貸款期限的重要影響,應(yīng)當(dāng)將成本價(jià)格比、加權(quán)成本價(jià)格比進(jìn)一步調(diào)整為含還貸期限的成本價(jià)格比(即還貸時(shí)間與成本價(jià)格比之積)、含還貸期限的加權(quán)成本價(jià)格比(即還貸時(shí)間與加權(quán)成本價(jià)格比之積),從而更加準(zhǔn)確地判斷項(xiàng)目融資能力。在成本價(jià)格比相同的情況下,還貸期限較長(zhǎng)的項(xiàng)目融資能力也較強(qiáng),還貸期限較短的項(xiàng)目融資能力也較弱。

總之,含還貸期限的成本價(jià)格比或加權(quán)成本價(jià)格比能夠綜合反映收入、支出兩方面以及融資條件對(duì)于發(fā)電、供水及綜合水利工程融資能力的影響,而且通過其測(cè)算過程也能夠全面掌握項(xiàng)目的收支狀況及盈利能力。

2.4.2 項(xiàng)目融資能力判斷指標(biāo)的取值區(qū)間

如表1、表2所示,當(dāng)發(fā)電工程和供水工程的成本價(jià)格比低于1時(shí),項(xiàng)目一般不具備融資能力;當(dāng)成本價(jià)格比大于1而小于2(含還貸期限的成本價(jià)格比大于15而小于21)時(shí),項(xiàng)目貸款占建設(shè)投資的比重一般不高于25%;當(dāng)成本價(jià)格比大于2(含還貸期限的成本價(jià)格比大于21)時(shí),項(xiàng)目貸款占建設(shè)投資的比重一般不低于25%。

表1 發(fā)電工程成本價(jià)格比及含還貸期限的成本價(jià)格比

表2 供水工程成本價(jià)格比及含還貸期限的成本價(jià)格比

表3 綜合工程成本價(jià)格比及含還貸期限的成本價(jià)格比

受數(shù)據(jù)所限(部分項(xiàng)目供水和發(fā)電等功能的投資與費(fèi)用沒有進(jìn)行分?jǐn)?,11個(gè)綜合工程僅有6個(gè)能夠測(cè)算出加權(quán)成本價(jià)格比。從表3可以看出,當(dāng)綜合工程的加權(quán)成本價(jià)格比大于1而小于2(含還貸期限的加權(quán)成本價(jià)格比大于10而小于20)時(shí),項(xiàng)目貸款占建設(shè)投資的比重一般不高于25%;當(dāng)加權(quán)成本價(jià)格比大于2而小于3(含還貸期限的加權(quán)成本價(jià)格比大于20而小于40)時(shí),項(xiàng)目貸款占建設(shè)投資的比重一般不低于25%;當(dāng)加權(quán)成本價(jià)格比大于3(含還貸期限的加權(quán)成本價(jià)格比大于40)時(shí),項(xiàng)目貸款占建設(shè)投資的比重一般不低于40%。

綜上所述,對(duì)于經(jīng)營(yíng)性功能相對(duì)單一的發(fā)電工程、供水工程和同時(shí)具備多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)性功能的綜合工程,含還貸期限的成本價(jià)格比或加權(quán)成本價(jià)格比處于不同的取值區(qū)間時(shí),項(xiàng)目貸款占建設(shè)投資的比重也有所不同。

大型準(zhǔn)公益性水利建設(shè)項(xiàng)目成本價(jià)格比與融資能力的關(guān)系見表4。

表4 大型準(zhǔn)公益性水利建設(shè)項(xiàng)目成本價(jià)格比與融資能力的關(guān)系

3 結(jié)論與建議

3.1 結(jié)論

大型準(zhǔn)公益性水利建設(shè)項(xiàng)目前期工作與實(shí)際運(yùn)行階段融資能力存在一定的差異,部分項(xiàng)目難以如期還貸,這主要是水文條件變化、水價(jià)電價(jià)偏低、地方配套資金不到位等外部因素和供水收入難以收取、投資運(yùn)營(yíng)支出較高、貸款條件變化等內(nèi)部因素造成的。

在項(xiàng)目前期工作過程中,應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注水平年的收入(特別是水價(jià)、電價(jià))、支出(主要是單位產(chǎn)出的折舊攤銷和經(jīng)營(yíng)成本)以及還貸期限(即扣除了項(xiàng)目建設(shè)期的貸款期限),從含還貸期限的成本價(jià)格比或加權(quán)成本價(jià)格比的角度全面、準(zhǔn)確地衡量大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目融資能力,為科學(xué)決策提供有力支撐。

3.2 建議

a.加大資本金投入,拓展項(xiàng)目融資方式。在合理控制投資規(guī)模的前提下,對(duì)大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目的公益性和經(jīng)營(yíng)性功能做出清晰劃分,并確定各自分?jǐn)偟耐顿Y。對(duì)于公益性功能分?jǐn)偟耐顿Y,應(yīng)盡可能由財(cái)政投入,適當(dāng)增加項(xiàng)目資本金,降低銀行貸款等融資比重。加強(qiáng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作,建立大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目的多樣化投融資機(jī)制,根據(jù)項(xiàng)目功能結(jié)構(gòu)、融資能力采取與之相適應(yīng)的融資方式,降低項(xiàng)目融資成本。

b.完善工程水價(jià)、上網(wǎng)電價(jià)形成機(jī)制。按照實(shí)行最嚴(yán)格水資源管理制度、加快自然資源及其產(chǎn)品價(jià)格改革的要求,推動(dòng)兩部制水價(jià)落實(shí),合理確定大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目的供水價(jià)格。對(duì)于水價(jià)較低且運(yùn)營(yíng)比較困難的項(xiàng)目應(yīng)適當(dāng)上調(diào)供水價(jià)格,并保證批復(fù)價(jià)格及時(shí)到位。按照基本補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)性運(yùn)行成本和適度彌補(bǔ)公益性支出缺口的原則,合理確定大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)。按照電力領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)逐步市場(chǎng)化的改革方向,可逐步上調(diào)上網(wǎng)電價(jià),還可以實(shí)行峰谷電價(jià)。

c.建立公益性支出補(bǔ)償機(jī)制。在有效控制整體運(yùn)行費(fèi)用支出規(guī)模的基礎(chǔ)上,為保障大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目的良性運(yùn)行,應(yīng)建立健全公益性支出補(bǔ)償機(jī)制,采取運(yùn)行費(fèi)用補(bǔ)貼、貸款利息補(bǔ)貼和下游地區(qū)水資源費(fèi)補(bǔ)償?shù)榷喾N方式,拓寬項(xiàng)目公益性支出補(bǔ)償渠道。

d.加強(qiáng)水利項(xiàng)目運(yùn)行管理。以深化水利工程管理體制改革為契機(jī),建立大型準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)、目標(biāo)考核等運(yùn)行機(jī)制,從而形成對(duì)工程管理機(jī)構(gòu)、人員有效的激勵(lì)約束,為增加項(xiàng)目收入以及控制項(xiàng)目支出創(chuàng)造有利的制度環(huán)境。

[1]水利部規(guī)劃計(jì)劃司.水利建設(shè)項(xiàng)目貸款能力測(cè)算暫行規(guī)定(水規(guī)計(jì)[2003]163號(hào))[R].北京:水利部規(guī)劃計(jì)劃司,2003.

[2]祁孝珍,耿延君,曾慶國(guó).大型水利工程項(xiàng)目投融資新方式探索:以遼寧大伙房水庫(kù)輸水工程建設(shè)投融資為例[J].水利經(jīng)濟(jì),2008,26(2):43-45.

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[4]張旺.關(guān)于水利投融資機(jī)制的探索和創(chuàng)新[J].中國(guó)水利,2010(14):18-21.

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2013 -10 -20 編輯:方宇彤)

10.3969/j.issn.1003 -9511.2014.01.011

尤慶國(guó)(1981—),男,安徽桐城人,經(jīng)濟(jì)師,博士,從事水利經(jīng)濟(jì)與政策研究。E-mail:youqguo@126.com