蔣聚青

（國家統(tǒng)計(jì)局溫州調(diào)查隊(duì)，浙江 溫州 325009）

溫州民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，民間資金充裕，民間金融活躍，但長期以來一直存在“民間資本多、投資難，中小企業(yè)多、融資難”的問題。2011 年以來，溫州老板跑路和跳樓事件頻發(fā)導(dǎo)致民間資金鏈斷裂，銀行不良貸款率急速上升，加大了各方對溫州民間資本的質(zhì)疑，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大影響。為了將民間金融早日納入監(jiān)管軌道、降低風(fēng)險(xiǎn)、引導(dǎo)隱藏在“地下”的數(shù)千億民資早日實(shí)現(xiàn)“陽光化”發(fā)展，2012年3月，國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，共涉及12項(xiàng)任務(wù)，其中多項(xiàng)涉及規(guī)范和發(fā)展民間資本，為溫州龐大的民間資金發(fā)展指明了出路。本文著重對溫州民間資本的現(xiàn)狀和存在的問題進(jìn)行深入剖析，并提出針對性建議。

一、當(dāng)前溫州民間資本的現(xiàn)狀與特點(diǎn)

（一）總體規(guī)模小幅增長

據(jù)人民銀行溫州市中心支行測算，2010年底溫州市流動(dòng)性民間資本規(guī)模大體在6000億元左右，剔除同期儲(chǔ)蓄存款中用于消費(fèi)和預(yù)防動(dòng)機(jī)持有的非投資性資金，實(shí)際民間資本總規(guī)模應(yīng)在4800億元左右。按前幾年14%左右的平均增速推算，截至2013年底溫州市民間資本規(guī)模應(yīng)為7100億元左右。但受局部金融風(fēng)波和房產(chǎn)價(jià)值縮水等因素影響，當(dāng)前全市民間資本規(guī)模約為5300億元左右，較2010年底僅增加500億元左右。

（二）投資渠道日益多元化

1.積極參與金融資本投資。鼓勵(lì)民間資本參與溫州銀行增資擴(kuò)股、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)股份制改造、新型金融組織創(chuàng)建。截至2014年一季度末，溫州多家金融機(jī)構(gòu)增資擴(kuò)股及股份制改造、籌建開業(yè)25家農(nóng)村資金互助會(huì)、44家小額貸款公司等一批“支農(nóng)支小”新型地方金融組織，共吸引民間資本入股金融機(jī)構(gòu)430億元。

2.逐步有序進(jìn)入民生領(lǐng)域。鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資金通過債權(quán)、股權(quán)等投資方式有序進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)事業(yè)等領(lǐng)域。截至2014年5月末，“幸福股份”一期市域鐵路和二期、三期濱江金融街增資擴(kuò)股累計(jì)吸收民資認(rèn)購逾30億元。

3.借助溫商回歸反哺經(jīng)濟(jì)發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008-2013年，溫州市全市共引進(jìn)在外溫商回歸投資總額2108.2億元，到位資金576.6億元。其中，2013年溫商資本回歸投資規(guī)模達(dá)624.5億元，已到位資金220.4億元，分別占近六年總額的29.6%和38.2%，投資規(guī)模和到位資金均創(chuàng)近年來新高。

（三）民間融資逐步規(guī)范化陽光化

1.民間融資立法填補(bǔ)地方金融規(guī)范空白。2012年11月，歷時(shí)15個(gè)月的《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》經(jīng)浙江省人大常委會(huì)審議通過，成為中國首部地方性金融法規(guī)，并于2014年3月1日起正式施行，為民間融資活動(dòng)主體提供明確的操作規(guī)范和行為準(zhǔn)繩，推進(jìn)民間融資備案管理。

2.民間借貸備案制度逐步推行。穩(wěn)步運(yùn)行民間借貸服務(wù)中心，推進(jìn)民間借貸陽光化運(yùn)行。截至2014年一季度末，全市共備案民間借貸598筆，總金額10.76億元，其中，單筆300萬元以上應(yīng)強(qiáng)制備案121筆，總金額7.56億元。

3.民間融資動(dòng)態(tài)跟蹤和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警日益常態(tài)化。創(chuàng)新編制“溫州指數(shù)”，按照6大類市場主體設(shè)立400個(gè)監(jiān)測點(diǎn)，對采集的數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合統(tǒng)計(jì)后按日對外發(fā)布，有利于建立健全民間融資監(jiān)測體系，實(shí)時(shí)監(jiān)控民間借貸走勢。截至2014年一季度，溫州民間融資綜合利率指數(shù)“溫州指數(shù)”382個(gè)監(jiān)測點(diǎn)共發(fā)生11789筆融資業(yè)務(wù)，總發(fā)生額121.68億元，綜合利率為20.07%，同比下降0.76個(gè)百分點(diǎn)。

二、運(yùn)行中存在的問題

（一）民間資本總量縮水嚴(yán)重，房產(chǎn)減值為主因

近幾年溫州民間資本有相當(dāng)程度的減值，縮減量大約在1800億元上下。主要包括：

1.投資房地產(chǎn)縮水的資本。自2011年9月以來，溫州房價(jià)連續(xù)下降。截至2014年4月，溫州市區(qū)新建商品住宅和二手住宅同比價(jià)格已經(jīng)連續(xù)32個(gè)月下降。據(jù)測算，高峰時(shí)期溫州民間資本投資房地產(chǎn)約3800億元，而同一區(qū)域房價(jià)較高峰期大幅下降，縮水幅度約33%，則該部分民資縮水約1250億元。

2.參與民間借貸萎縮的資本。自2011年溫州部分老板跑路、跳樓事件以來，民間資金鏈斷裂，擔(dān)保、互保問題日益突出。2011-2013年，溫州市全市法院系統(tǒng)受理金融糾紛案件標(biāo)的額合計(jì)約900億元，涉案資金的壞賬率約為30%，該部分民資縮水約270億元。

3.投資礦產(chǎn)、能源等領(lǐng)域虧損的資本。據(jù)行業(yè)商會(huì)統(tǒng)計(jì)，近年來溫商省外礦產(chǎn)投資損失近200億元，歐盟“雙反”致溫州光伏產(chǎn)業(yè)損失近100億元。

（二）投資難依然普遍存在，“玻璃門”擠出效應(yīng)明顯

1.行業(yè)參與面比較狹窄。新“36條”出臺(tái)后，政府進(jìn)一步放寬民資在較多領(lǐng)域的投資權(quán)益，但由于沒有操作細(xì)則，政策難以有效落地，出現(xiàn)有政策但無法落實(shí)的情況。雖然部分行業(yè)已對民資開放，但面不夠廣，主要集中在交通運(yùn)輸、電力和燃?xì)?、水利環(huán)境、金融等行業(yè)，比重也不高，而其他行業(yè)目前也很少有民資進(jìn)入，因此民間資本依舊缺乏有效的投資途徑。

2.準(zhǔn)入領(lǐng)域參與度不深。當(dāng)前溫州市民資允許進(jìn)入的行業(yè)主要為金融業(yè)，但目前主要渠道只能依靠銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、商業(yè)銀行主發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，還未實(shí)現(xiàn)以純民資直接發(fā)起設(shè)立一家新民營銀行的歷史性跨越，對銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營缺乏足夠話語權(quán)。

（三）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低端，民企外遷現(xiàn)象較為明顯

溫州90%以上的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)是民營企業(yè)，主要從事電氣、鞋革、塑料、服裝等勞動(dòng)力密集型行業(yè)。在產(chǎn)能過剩、要素稀缺、成本增長且產(chǎn)出效益過低的背景下，很多企業(yè)選擇外出投資，將生產(chǎn)基地大量遷移到衢州、麗水、江西、福建等地。這些企業(yè)在外投資項(xiàng)目的規(guī)模、技術(shù)都遠(yuǎn)超過本地，甚至有部分企業(yè)直接將廠房、總部全部遷出，對本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成一定影響。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，近十年溫州市工業(yè)企業(yè)和整體外遷企業(yè)對外累計(jì)投資額超過1000億元，相當(dāng)于本地限額以上工業(yè)性投資的50%。此類企業(yè)將溫州作為融資平臺(tái)，在獲得信貸資金后外出投資，享受當(dāng)?shù)卣猩桃Y優(yōu)惠政策，沒有將信貸資金轉(zhuǎn)換成對溫州經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，這也是近幾年溫州實(shí)體經(jīng)濟(jì)后勁不足的一個(gè)主要原因。

（四）民資運(yùn)作缺乏法律保障，運(yùn)行中產(chǎn)生較多問題

當(dāng)前，溫州小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、民間資本管理公司、農(nóng)村資金互助會(huì)等一批活躍的新型金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展，給溫州民間資本帶來多種投資機(jī)遇。但目前仍未獲得國家層面的政策許可，不能享受金融機(jī)構(gòu)稅收待遇，也沒有建立有效的法規(guī)及監(jiān)管體系和財(cái)稅扶持政策。這在一定程度上造成金融產(chǎn)品和服務(wù)成本偏高，制約新型金融組織的進(jìn)一步發(fā)展壯大。

農(nóng)村資金互助會(huì)在運(yùn)行中就出現(xiàn)了一系列問題，也是此類新型金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前遇到的共性的政策方面問題。一是運(yùn)行成本高。據(jù)調(diào)查，溫州農(nóng)村資金互助會(huì)的年運(yùn)營成本平均約在 5萬到10 萬之間，主要支出有辦公場所的租金與裝修、員工工資、辦公設(shè)備的購置與維護(hù)等。二是贏利模式單一。按規(guī)定只能依靠小額資金占用費(fèi)來獲取收益，禁止從事其他投資性業(yè)務(wù)。

（五）溫商回歸制約因素多，客觀條件先天不足

盡管近兩年溫商回歸發(fā)展成效明顯，但總體投資總量占比仍然很小，回鄉(xiāng)發(fā)展動(dòng)力尚有待激發(fā)，潛力十分巨大。影響在外溫商回歸的主要原因有：

1.基礎(chǔ)設(shè)施不夠完善，大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)建設(shè)尚在起步。溫州公共設(shè)施環(huán)境相對滯后，產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)布局較零散，不少工業(yè)園區(qū)處于邊開發(fā)、邊招商、邊建設(shè)的狀態(tài)，與外地“七通一平”反差較大。尤其是如甌飛工程、甌江口新區(qū)、濱江商務(wù)區(qū)等重要的大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)建設(shè)尚處于起步階段，現(xiàn)有工業(yè)園區(qū)空間拓展有限，難以支撐大項(xiàng)目落地。

2.生產(chǎn)要素稀缺，企業(yè)運(yùn)行成本高。一直以來溫州人多地少，土地資源緊張，很多企業(yè)因?yàn)榘l(fā)展缺乏土地空間而外出投資；高端人才缺乏，沒有吸引高校和科研機(jī)構(gòu)等高級(jí)科研人員的大平臺(tái)，呈現(xiàn)“學(xué)生出去回不來，人才進(jìn)來留不住”的局面，造成溫州人才總量偏少、結(jié)構(gòu)不合理，難以支撐高端產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

3.商業(yè)投資集中放量，潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。當(dāng)前商業(yè)地產(chǎn)成為溫商回歸投資的重要途徑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前溫州已獲批在建、可建的城市綜合體項(xiàng)目超過20個(gè)，投資達(dá)數(shù)百億，其中溫商回歸投資項(xiàng)目占較大比重。但近幾年，溫州經(jīng)濟(jì)增速放緩，居民購買力有所下降，發(fā)展過熱的商業(yè)綜合體可能會(huì)面臨招商困難、人流稀少的困境，短時(shí)間內(nèi)增加商業(yè)地產(chǎn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)。

三、促進(jìn)民間資本更好更快發(fā)展的對策建議

（一）“揚(yáng)長補(bǔ)短扶弱”，全力振興民營經(jīng)濟(jì)

民營經(jīng)濟(jì)是溫州民間資本的重要載體。要通過振興民營經(jīng)濟(jì)留住民營企業(yè)、發(fā)展民資，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)趕超發(fā)展。一是要發(fā)揮現(xiàn)有優(yōu)勢。要進(jìn)一步發(fā)揮溫州的產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢、溫商群體優(yōu)勢、發(fā)展空間優(yōu)勢、體制改革先行先試優(yōu)勢，著力破解產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)要素、體制機(jī)制、發(fā)展軟環(huán)境的制約，爭取企業(yè)發(fā)展優(yōu)惠政策，進(jìn)一步拓展實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間。二是要抓好平臺(tái)建設(shè)。要加大力度抓好產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)和小微工業(yè)園平臺(tái)建設(shè)，尤其是要專注小微工業(yè)園平臺(tái)建設(shè)，充分發(fā)揮中小微企業(yè)在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略中的主體作用，并加大對小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)園的金融支持和政策傾斜，促進(jìn)小微園創(chuàng)新發(fā)展。

（二）堅(jiān)定信念，著力推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)

必須統(tǒng)籌抓好“四換三名”、“五水共治”、“三轉(zhuǎn)一市”等各項(xiàng)工作，要通過堅(jiān)定不移地推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)增強(qiáng)民營企業(yè)生命力，發(fā)揮民間資本在“主戰(zhàn)場”的作用。一是要推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。支持和鼓勵(lì)企業(yè)持續(xù)加強(qiáng)創(chuàng)新投入，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)轉(zhuǎn)型升級(jí)；加大重污染高耗能行業(yè)整治，以環(huán)境整治倒逼轉(zhuǎn)型升級(jí)；突出產(chǎn)業(yè)布局和謀劃，以結(jié)構(gòu)調(diào)整推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)。二是要加快企業(yè)制度創(chuàng)新。充分利用“三轉(zhuǎn)一市”（個(gè)轉(zhuǎn)企、小升規(guī)、有限轉(zhuǎn)股份、企業(yè)上市）的優(yōu)惠政策為契機(jī)，激發(fā)企業(yè)做大做強(qiáng)的積極性，通過政策的引導(dǎo)和市場的推動(dòng)，建立與市場相適應(yīng)的公司經(jīng)營機(jī)制。

（三）破解制度束縛，爭取合法地位

抓住金融改革的有利契機(jī)，“向上要政策，向下傳政策”，破解民間資本投資政策和制度困境。一方面要向上積極爭取政策。要積極向上爭取制度層面的保障，給予溫州金融改革下放更多的審批權(quán)限，賦予民間資本合法的投資地位，確定“禁區(qū)”、縮小“盲區(qū)”、開放“特區(qū)”，給民間資本廣闊的制度空間。另一方面要向下勇于先行先試。開拓思路，敢于創(chuàng)新，積極開展民間投資先行先試，切實(shí)破除對民間資本的“偏見”，創(chuàng)造公平的市場環(huán)境和配套機(jī)制，讓資本實(shí)現(xiàn)“國退民進(jìn)”，促進(jìn)民間資本多渠道投資和發(fā)展。

（四）引導(dǎo)民間資本投資，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展

通過各種優(yōu)惠政策，將閑散的民間資金聚集起來，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本多元化投資，發(fā)揮民間資本在服務(wù)溫州社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用。一是推進(jìn)民資進(jìn)入金融等行業(yè)。要把民間資金轉(zhuǎn)化為具有一定投資競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的可靠的金融發(fā)展力量，引導(dǎo)民間資金有序進(jìn)入金融業(yè)，建議允許民間資本發(fā)起設(shè)立銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等金融機(jī)構(gòu)，允許部分小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行和村鎮(zhèn)銀行由民營企業(yè)作為主發(fā)起人。二是引導(dǎo)民間資金投向基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)等領(lǐng)域。繼續(xù)完善“幸福股份”等參與市域鐵路建設(shè)的民資募集形式；推動(dòng)企業(yè)發(fā)行定向債和定向集合資金計(jì)劃；探索以市政債等模式吸引民間資金參與市政基礎(chǔ)建設(shè)。

（五）千方百計(jì)促進(jìn)溫商回歸，想方設(shè)法反哺溫州發(fā)展

在外溫商是溫州民間資本的重要力量，是推動(dòng)溫州轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，要把在外溫商這一獨(dú)特的資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為溫州轉(zhuǎn)型發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力。一方面要強(qiáng)化要素支撐。加快推進(jìn)甌飛工程、淺灘二期、樂海圍墾等工程，為項(xiàng)目落地提供空間支撐。完善人才政策，搭建人才交流平臺(tái)，完善相應(yīng)的教育、醫(yī)療、生活配套服務(wù)等設(shè)施，讓高端人才引得來、留得住。另一方面要改善企業(yè)發(fā)展環(huán)境。一是優(yōu)化服務(wù)環(huán)境。強(qiáng)化責(zé)任追究，重點(diǎn)解決“中梗阻”和“小鬼難纏”等問題，做好愛商、尊商、護(hù)商、安商工作。二是嚴(yán)控企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。把控逐步興起的商業(yè)綜合體建設(shè)數(shù)量和進(jìn)度，實(shí)行差異化經(jīng)營，避免同質(zhì)競爭加劇。

[1]杜佐松.溫州民間資本風(fēng)險(xiǎn)的根源和可控性評(píng)析.《財(cái)經(jīng)界·學(xué)術(shù)版》.2012年第2期.

[2]紀(jì)嵐.溫州民間資本：流向與引導(dǎo).《中國金融》.2011年第2期.