摘 要：我國將要實(shí)現(xiàn)的利率市場化，通過市場手段調(diào)節(jié)社會(huì)資金的配置，對中小企業(yè)是重大的利好，中小企業(yè)將能夠更容易獲得相對低成本的資金，中小企業(yè)要抓住這一難得的機(jī)遇，規(guī)范企業(yè)的運(yùn)行，多渠道獲取資金，提高資金的運(yùn)用效率，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：利率市場化；中小企業(yè)；影響；思考

中圖分類號：F71 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1002-2589（2013）36-0047-02

隨著我國改革開放的深化，金融改革正在加速推進(jìn)。自中國人民銀行宣布從2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制后，中國國務(wù)院總理李克強(qiáng)在參加2013夏季達(dá)沃斯論壇時(shí)關(guān)于利率市場化問題又釋放出權(quán)威政策信號，完全的利率市場化在我國已經(jīng)不再遙遠(yuǎn)。

利率市場化后，金融機(jī)構(gòu)能夠方便地創(chuàng)新出金融產(chǎn)品，可以根據(jù)市場及客戶的狀況，自由確定金融產(chǎn)品的價(jià)格，普遍的看法是，大型企業(yè)由于有較強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)能力，能夠從中獲得較多的收益，而對于中小企業(yè)來說，一旦利率市場化實(shí)現(xiàn)，企業(yè)只能夠通過提高對銀行的報(bào)價(jià)來獲得信貸資源。事實(shí)真的如此嗎？對于這個(gè)問題，筆者對當(dāng)?shù)氐牟糠纸鹑跈C(jī)構(gòu)和企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研，發(fā)現(xiàn)情況和預(yù)想的相比，還是有一些差距的。

一、未來企業(yè)總的貸款規(guī)模將逐步擴(kuò)大

（一）銀行的投資渠道受到限制

存貸款利率放開，并不意味著國家對金融風(fēng)險(xiǎn)不進(jìn)行控制，無論哪個(gè)國家都會(huì)對金融機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行一定的制約。雖然金融機(jī)構(gòu)可以通過許多渠道對資金進(jìn)行操作，但實(shí)際上，考慮到資金安全因素，銀行資金只有相對較少的部分用于高收益的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，而且，對于這部分資金，往往都被限定由專門的部門進(jìn)行運(yùn)作，這些部門基本上都在銀行高層的時(shí)刻監(jiān)督下。盡管如此，也存在因?yàn)槟硞€(gè)人的行為而導(dǎo)致大型金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的事情發(fā)生，而對于大量的中小銀行和大銀行的銀行分支機(jī)構(gòu)，它們的投資渠道是受到嚴(yán)格限制的，存貸款仍然是銀行的最主要業(yè)務(wù)來源。

（二）居民消費(fèi)貸款規(guī)模短期內(nèi)增長受限

目前，我國居民的消費(fèi)貸款主要集中在房地產(chǎn)貸款上，但是，隨著越來越多的對我國房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，銀行提高了對居民發(fā)放房地產(chǎn)貸款的門檻，在可以預(yù)見的未來，居民的房地產(chǎn)貸款不應(yīng)該再次出現(xiàn)爆發(fā)式的增長，而對于其他類型的居民消費(fèi)貸款，受到我國居民傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念和金融機(jī)構(gòu)市場開發(fā)等因素影響，也難于接過房地產(chǎn)貸款增長量的大旗?？傮w來說，我國居民消費(fèi)貸款的數(shù)量，在未來的一段時(shí)間內(nèi)，將不會(huì)有太多的增長，甚至可能會(huì)因?yàn)榫用駥Ψ康禺a(chǎn)貸款的償還而有所下降。

（三）政府貸款的規(guī)模將會(huì)逐步減少

前幾年，在經(jīng)營城市觀念的指導(dǎo)下，我國許多地方政府籌措了大量的資金，對城市進(jìn)行建設(shè)改造，而隨著現(xiàn)在許多地方政府巨額負(fù)債的蓋子被打開，有些地方政府被曝債務(wù)量已經(jīng)超過財(cái)政的償還能力，政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為金融部門重點(diǎn)控制的對象，地方政府獲取新貸款的難度越來越大，而歷史貸款又逐步進(jìn)入償還高峰期，兩者綜合作用后，地方政府的貸款規(guī)模將會(huì)逐步變小。

（四）銀行貸款的總規(guī)模將逐步擴(kuò)大

對于我國如工、農(nóng)、中、建等大型銀行來說，雖然從整體上說是幾個(gè)大上市公司，都要定期向社會(huì)公布其總體經(jīng)營情況，但對于它們的地方分支機(jī)構(gòu)來說，又相當(dāng)于是一個(gè)個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)體，各項(xiàng)指標(biāo)往往都要獨(dú)立核算，每個(gè)獨(dú)立體所能控制的存貸款規(guī)模，決定著其自身的價(jià)值，也是獨(dú)立體維持自己經(jīng)營的根基，各分支機(jī)構(gòu)會(huì)想方設(shè)法使自己的存貸款規(guī)模逐漸擴(kuò)大。而地方性的中小銀行，由于自身各方面條件的限制，更是不得不將自己的大量資金發(fā)放在當(dāng)?shù)氐姆秶鷥?nèi)，隨著這些中小銀行的發(fā)展，他們的存貸款規(guī)模也會(huì)逐步擴(kuò)大。

由于在銀行總的貸款規(guī)模將逐漸擴(kuò)大的同時(shí)，政府貸款呈逐步減少趨勢，而居民消費(fèi)貸款的增長受到限制，綜合作用下，銀行對企業(yè)發(fā)放的貸款規(guī)模逐步擴(kuò)大將會(huì)是必然的結(jié)果。

二、中小企業(yè)將會(huì)是銀行開發(fā)的重點(diǎn)方向

（一）息差收入是銀行收入的主要來源

根據(jù)上市銀行的年報(bào)，利率市場化之前，息差收入一直是我國銀行業(yè)利潤的主要來源，總體占80%左右，對于渠道受限的中小銀行和大型銀行的地方分支機(jī)構(gòu)來說，這個(gè)比例可能要更高。在利率市場化的背景下，商業(yè)銀行不得不加快盈利模式轉(zhuǎn)型，開展多元化經(jīng)營，增加非息差收入，但在今后較長一段時(shí)期內(nèi)，由于其他類型的收入在總量上所占比例不大，中小銀行和大型銀行地方分支機(jī)構(gòu)的主營收入仍然要依賴存貸款息差，尤其是對公業(yè)務(wù)。

（二）銀行對大企業(yè)愛恨交織

在利率由中央銀行指導(dǎo)定價(jià)的情況下，大企業(yè)有雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，資金往來數(shù)量巨大，如果能和大企業(yè)維持穩(wěn)定的關(guān)系，銀行就能夠用相對較低的成本獲得較大的收益，因此，大企業(yè)往往是眾多銀行爭奪的優(yōu)質(zhì)客戶，大企業(yè)在和銀行打交道時(shí)，有較重的說話分量，或者說是有“議價(jià)優(yōu)勢”。

隨著利率市場化改革不斷深入和金融透明趨勢擴(kuò)大，大企業(yè)利用“議價(jià)優(yōu)勢”，在貸款時(shí)要求銀行給出更低的貸款利率，在企業(yè)存款方面，有的企業(yè)實(shí)行“存款利率招標(biāo)”，哪家銀行報(bào)價(jià)高就存哪家，銀行經(jīng)理們不得不面對大企業(yè)存貸款利息差越來越窄的現(xiàn)實(shí)。

可以說，銀行經(jīng)理們對大企業(yè)是愛恨交織，既不愿放棄大企業(yè)這棵大樹，又面臨著可能只是空當(dāng)守林人的角色，認(rèn)為大企業(yè)的業(yè)務(wù)成為“食之無肉，棄之可惜”的“雞肋”，不如及早另尋出路。

（三）中小企業(yè)是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的主攻方向

在與大企業(yè)打交道難以獲利，與微型企業(yè)打交道時(shí)的成本和風(fēng)險(xiǎn)都比較大的情況下，和中小企業(yè)多打交道就成為銀行的最好選擇。

和大企業(yè)相比，中小企業(yè)對利率調(diào)整的反應(yīng)稍顯遲鈍，要求利率下浮的呼聲較弱，企業(yè)愿意用較高的成本獲取資金；和微型企業(yè)相比，中小企業(yè)往往經(jīng)歷過一番的市場競爭，對市場風(fēng)險(xiǎn)具有一定的抵抗能力，對銀行控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)提供了一些參考依據(jù)。

都說雪中送炭勝過錦上添花，有些中小企業(yè)，往往正處在發(fā)展的關(guān)鍵期，得到充足的資金就能很快做大做強(qiáng)。對這類企業(yè)，銀行更是愿意提供資金支持，并維持良好的合作關(guān)系，以便今后更好地合作。

（四）中小企業(yè)的資金成本有可能下降

雖然銀行在和中小企業(yè)的交易中，因?yàn)楹痛笮推髽I(yè)相比，風(fēng)險(xiǎn)較大，交易成本也相對較高，銀行會(huì)要求較高的收益，但因?yàn)榇嬖谟卸嗉毅y行競爭的因素，對一般的企業(yè)，銀行要求的利率浮動(dòng)水平并不會(huì)增加太多，而且，在實(shí)際調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款的速度也有所提高。而對許多中小企業(yè)來說，浮動(dòng)后銀行的利率水平，相對于一些民間資金的使用成本而言，還是相當(dāng)有吸引力的，即使銀行資金的使用往往有更嚴(yán)格的要求，如果可能的話，企業(yè)還是更愿意使用銀行的資金的，并且，在使用銀行資金后，中小企業(yè)的資金成本，總體將會(huì)是下降的。

三、對中小企業(yè)利率市場化條件下的一些思考

在利率市場化情況下，相比以往，中小企業(yè)可能用比以往獲取資金相對低的成本得到銀行的資金，對于處于資金饑渴狀態(tài)的中小企業(yè)來說，是難得的機(jī)遇，如何抓住這樣的機(jī)遇，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，是企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)該考慮的問題，同時(shí)，經(jīng)營者還要注意以下問題：

（一）規(guī)范企業(yè)的運(yùn)行

企業(yè)想要從銀行獲取資金，往往面臨著企業(yè)自身實(shí)力較弱，信用等級偏低，抵押擔(dān)保難，對金融市場的融資產(chǎn)品了解不夠明晰等問題。針對這些問題，中小企業(yè)要想獲得銀行的資金，必須根據(jù)銀行的各項(xiàng)規(guī)定，提供規(guī)范的各種經(jīng)營情況的資料，這就要求企業(yè)必須按照規(guī)范的方式運(yùn)行。同時(shí)，規(guī)范的企業(yè)行為，又是企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，能夠促進(jìn)中小企業(yè)在健康發(fā)展的同時(shí)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性，降低企業(yè)的融資成本，使企業(yè)獲得更好的發(fā)展。

（二）組建企業(yè)聯(lián)盟

有些中小企業(yè)對資金的需求，往往具有季節(jié)性、階段性的特點(diǎn)，在資金需求的高峰，能夠融通到的資金滿足不了企業(yè)的需求，而在其他的時(shí)候，企業(yè)的資金又可能存在閑置的現(xiàn)象。在彼此比較熟悉的企業(yè)間，可以組建一些企業(yè)聯(lián)盟，平時(shí)資金可以相互調(diào)劑使用，向銀行申請資金時(shí)，抵押物也可以進(jìn)行相互利用，不但能夠促進(jìn)這些企業(yè)共同發(fā)展，而且能夠有效地降低這些企業(yè)的資金成本。

（三）從其他企業(yè)融通資金

在利率市場化后，資金富裕的企業(yè)追求更高的資金回報(bào)，而銀行也不可能做賠本的生意，在這種情況下，一部分的企業(yè)資金就可能不通過直接出現(xiàn)在資本市場上，對于資金饑渴的中小企業(yè)來說，這又是一處相對廉價(jià)的資金來源。在實(shí)際調(diào)研中，我們發(fā)現(xiàn)，有些企業(yè)不但將自己的臨時(shí)富余資金直接交易到市場上，而且，還利用自己相對的定價(jià)優(yōu)勢，從銀行獲取資金后再投入到市場上去，實(shí)際做起了資金的批發(fā)零售工作。

（四）提高資金運(yùn)用的效率

在利率市場化后，中小企業(yè)有可能比以前相對容易地獲得資金，在這種狀態(tài)下，企業(yè)更應(yīng)該注意提高資金運(yùn)用的效率，避免投資的沖動(dòng)、盲目。與此同時(shí)，在利率市場化的條件下，企業(yè)通過管理好自身的資產(chǎn)和負(fù)債，在有短期富余資金時(shí)可能獲得更好的資金收益，而在貸款資金方面，企業(yè)要充分考慮市場的整體資金面和期限等各種因素。如果能夠較好地對企業(yè)的資金進(jìn)行管理，保證資金的優(yōu)化配置，提高資金的使用效率，那么企業(yè)就能夠獲得更加理想的收益，促進(jìn)企業(yè)的良性健康發(fā)展。

總之，利率市場化，用市場的手段調(diào)節(jié)資金的分配方式，在這一過程中，銀行要不斷創(chuàng)新出滿足社會(huì)需要的金融產(chǎn)品，大型企業(yè)獲得了最直接的實(shí)惠，中小企業(yè)有可能在更容易獲取資金的同時(shí)，降低自己的資金成本，促進(jìn)了社會(huì)資源的優(yōu)化配置，提高了社會(huì)資金的使用效率，促進(jìn)了我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和完善。

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