丁淼

根據(jù)998點(diǎn)和1664點(diǎn)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每次二浪調(diào)整都會(huì)迎來(lái)0.5位到0.618位幅度的調(diào)整，在這個(gè)階段反倒是我們積極調(diào)倉(cāng)的好時(shí)機(jī)，可把一些手中并不讓人滿(mǎn)意的品種及時(shí)調(diào)換成具概念和業(yè)績(jī)雙輪驅(qū)動(dòng)的個(gè)股。

周四中國(guó)股市的暴跌總算讓空頭出了口惡氣，春節(jié)前八連陽(yáng)的囂張屬于典型的背離，也讓很多空軍忍受了巨大的壓力，在全球股市再次進(jìn)入調(diào)整期的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，中國(guó)股市積極加入其中，且大有慌不擇路的感覺(jué)，但讓人很感覺(jué)到詫異的是，指數(shù)期貨下跌百點(diǎn)，滬指下跌七十多點(diǎn)，但居然未現(xiàn)跌停潮，盤(pán)中跌幅最大也就是在百分之八九，盤(pán)中都未見(jiàn)一家跌停，深感詫異。然在1949點(diǎn)因短信而引發(fā)的搶籌“血案”的當(dāng)事人和澤熙徐翔的對(duì)話(huà)卻非常及時(shí)的公諸于眾，成也蕭何，敗也蕭何的感覺(jué)讓中國(guó)股市現(xiàn)在越來(lái)越像一場(chǎng)鬧劇，尤其是對(duì)話(huà)當(dāng)中引用崩盤(pán)說(shuō)著實(shí)讓人生畏，1949的陰影仿佛還在昨日，為何讓甜蜜來(lái)的如此短暫？

沒(méi)有只漲不跌的市場(chǎng)，也沒(méi)有只跌不漲的市場(chǎng)，1949點(diǎn)以來(lái)還未出現(xiàn)波段調(diào)整，所以說(shuō)波段調(diào)整出現(xiàn)是再正常不過(guò)的，跌破20日線后確立二浪調(diào)整我們不用恐慌，也無(wú)需恐慌，1949都經(jīng)歷過(guò)來(lái)了，為何要恐懼2500。如果把1949點(diǎn)到2444.8看成一浪，二浪調(diào)整就顯得再正常不過(guò)了，根據(jù)998點(diǎn)和1664點(diǎn)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每次二浪調(diào)整都會(huì)迎來(lái)0.5位到0.618位幅度的調(diào)整，在這個(gè)階段反倒是我們積極調(diào)倉(cāng)的好時(shí)機(jī)，可把一些手中并不讓人滿(mǎn)意的品種及時(shí)調(diào)換成具概念和業(yè)績(jī)雙輪驅(qū)動(dòng)的個(gè)股。對(duì)市場(chǎng)敬畏之心是要有的，但不至于恐慌，漲跌隨市場(chǎng)，但未來(lái)依舊陽(yáng)光燦爛，至少在上半年，不少個(gè)股還是機(jī)遇遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)的。

漲的時(shí)候筆者建議輕指數(shù)重個(gè)股，跌的時(shí)候亦然，在周二和周三的時(shí)候，中金就曾推出醫(yī)藥股的的投資建議，其實(shí)就帶有明確的保守傾向。而醫(yī)藥股的特立獨(dú)行在指數(shù)上漲和下跌中都顯得彌足珍貴，尤其是有業(yè)績(jī)保障的創(chuàng)新型或者屬于特色中藥的公司更有長(zhǎng)期的投資價(jià)值，如果說(shuō)白酒經(jīng)歷了黃金十年，醫(yī)藥股才是起步三年。所以，可以在忽視指數(shù)漲跌的情況下，對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的一些公司做精心挑選，不管指數(shù)漲跌，戰(zhàn)勝大勢(shì)的概率都在百分之八十左右，筆者曾經(jīng)多次強(qiáng)調(diào)軍工、醫(yī)藥兩個(gè)板塊在2013年全年中的重要性，在出現(xiàn)指數(shù)恐慌性下跌的情況下，依然沒(méi)有改變。

當(dāng)行業(yè)確立后，投資會(huì)變得簡(jiǎn)單些，本期既然談到了醫(yī)藥行業(yè)，就和大家交流一則新聞，關(guān)于太子參降價(jià)的新聞，看似一則小新聞，里面蘊(yùn)藏著大的投資機(jī)遇，在天士力、片仔癀、云南白藥、東阿阿膠等醫(yī)藥股強(qiáng)勢(shì)火爆的時(shí)候，有些醫(yī)藥股卻悄然缺場(chǎng)了，這個(gè)角色就是在醫(yī)藥股中具備很深潛力的江中藥業(yè)（600750），太子參降價(jià)帶來(lái)明確的盈利回升。公司主要盈利來(lái)自健胃消食片，成本占比超50%的太子參的價(jià)格決定了產(chǎn)品的毛利率。全國(guó)太子參年需求約4000 多噸，江中約占40%，公司在經(jīng)歷11 年太子參飆漲之后，公司加強(qiáng)了原材料的合作種植管理，太子參降價(jià)趨勢(shì)已定，目前市價(jià)維持在150 元左右，有望進(jìn)一步下降。2013 年有望再下降約50 元，增厚EPS 0.25 元左右，成為2013 年業(yè)績(jī)最大看點(diǎn)。公司積極探索保健品業(yè)務(wù)，目前已形成了初元、參靈草、枸杞樸卡酒等系列保健品。參靈草定價(jià)為8150元/聽(tīng)（每聽(tīng)10瓶），全年連續(xù)服用總費(fèi)用在二十多萬(wàn)，是公司打造的高端保健品，其目標(biāo)客戶(hù)是富人、權(quán)貴以及明星等具有高消費(fèi)能力的人群。公司的保健品業(yè)務(wù)未來(lái)可能和醫(yī)藥各占半壁江山，潛力不可限量。

2010年9月公司大股東江中集團(tuán)完成股權(quán)多元化改制。改制后，管理層即自然人股東合計(jì)持有21.857%股權(quán)。從改制后的股權(quán)比例來(lái)看，管理層的占比是所有大型醫(yī)藥公司中比例最高，當(dāng)利益趨于一致時(shí)，市場(chǎng)潛力也將完全激發(fā)，期待2013年以后江中藥業(yè)的長(zhǎng)牛出現(xiàn)。