無疑，在美林(Merrill Lynch)和凱捷(CapGemini)合作發(fā)布世界財(cái)富報(bào)告的第13個(gè)年頭里，全球財(cái)富的格局確實(shí)發(fā)生了一些變化。

依照2006年以來歷年的數(shù)據(jù)變化情況，《2009全球財(cái)富報(bào)告》本應(yīng)該是這樣開篇的：

“今年是我們第13年發(fā)布這份報(bào)告，并仍試圖以此理解富人的行為以及財(cái)富經(jīng)理的反應(yīng)。如我們所知的那樣，由于財(cái)富管理和高凈值個(gè)人自身的學(xué)習(xí)能力的加強(qiáng)，他們的財(cái)富規(guī)模正如同資產(chǎn)組合一樣，繼續(xù)擴(kuò)大并變得愈加多樣化，這些資產(chǎn)跨越了國(guó)際界線和資產(chǎn)種類，并被賦予了更強(qiáng)的流動(dòng)性。

經(jīng)濟(jì)面的波動(dòng)對(duì)高凈值個(gè)人的影響有限，他們不像普通人一樣，要承受來自市場(chǎng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，而來自亞太、東歐以及中東地區(qū)的富人由于資產(chǎn)規(guī)模和增速超前，仍舊在全球范圍內(nèi)維持他們對(duì)“熱情投資”(passion investrnents即藝術(shù)品收藏和奢侈品)不斷增加的需求……

依照我們一直以來的理解，無所不能的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以超越市場(chǎng)的低潮、經(jīng)濟(jì)的不景氣，讓富裕人士的資產(chǎn)不致與普通人一樣，被市場(chǎng)大潮左右。但是，金融的魅力正在于此——你永遠(yuǎn)無法預(yù)測(cè)明天會(huì)發(fā)生什么。

事實(shí)是，因?yàn)榻鹑谖C(jī)的巨大影響，2008年全球富豪人數(shù)銳減15％，這是全球財(cái)富報(bào)告發(fā)布13年以來觀察到的最大跌幅。超富裕人士人數(shù)(Ultra High Net Worth Individuals)則下跌了24.6％。這種空前的跌幅，使得2006年與2007年兩年累積的增長(zhǎng)化為烏有，全球富裕人士的人數(shù)與財(cái)富均跌至2005年水平之下。數(shù)據(jù)觀察到，富豪們的總體財(cái)富縮水約19.5％，降至32.8萬億美元，其中中國(guó)內(nèi)地的高資產(chǎn)凈值人士數(shù)量下跌了11.8％至36.4萬人，但到2013年中國(guó)內(nèi)地的高資產(chǎn)凈值人數(shù)有可能超越北美。

盡管受到了很大影響，但是2009年的報(bào)告仍預(yù)期，高資產(chǎn)凈值人士的財(cái)富在接下來的4年內(nèi)將以每年8.1％的速度增長(zhǎng)，并在2013年達(dá)到48.5萬億美元。也就是說，報(bào)告認(rèn)為金融危機(jī)的影響會(huì)很快過去，并不會(huì)影響“全球高端財(cái)富列車”行使的方向。

報(bào)告觀察的標(biāo)的仍舊是除去其主要住宅、汽車、收藏品等非流動(dòng)資產(chǎn)，仍擁有可供投資資產(chǎn)至少達(dá)100萬美元的高資產(chǎn)凈值人士(HNWI)。

亞太區(qū)略好于全球平均

中國(guó)的排名今次超過英國(guó)，躍居全球富豪排名的第四位，BBC對(duì)此評(píng)論說，因?yàn)槲鞣浇?jīng)濟(jì)衰退讓發(fā)達(dá)國(guó)家的富豪身家大縮水，而且金融危機(jī)對(duì)于英國(guó)的影響頗大，在金融服務(wù)業(yè)、股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)業(yè)的崩潰讓百萬富翁的數(shù)量急劇下跌。英國(guó)《每日電訊報(bào)》評(píng)論更稱：中國(guó)在世界財(cái)富報(bào)告中的排名在“無情地”前進(jìn)著——2007年超過了法國(guó)，2008年又超過英國(guó)。

不僅如此，報(bào)告顯示整個(gè)亞太地區(qū)的情況都好于全球平均，富裕人士數(shù)量下降了14.2％，略低于全球平均值15％。報(bào)告稱，中國(guó)富裕人士在消費(fèi)方面的貢獻(xiàn)甚至比美國(guó)都要大得多，汽車和房產(chǎn)銷量的上升證明中國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的信心在增加。可以預(yù)見，在中國(guó)等新興市場(chǎng)帶動(dòng)下，富裕人士數(shù)量的回歸指日可待。

德國(guó)媒體對(duì)此評(píng)論說，金融危機(jī)對(duì)中國(guó)富翁們的影響并不大，由于對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)充滿信心，中國(guó)富豪中的82％并沒有改變生活方式，他們相信，在未來6個(gè)月至一年的時(shí)間里，中國(guó)將徹底擺脫金融危機(jī)，重新回到高速發(fā)展的道路上。

凱捷咨詢表示，中國(guó)的排名不止一次的上升說明中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了持續(xù)和穩(wěn)定的增長(zhǎng)。此外，相對(duì)成熟市場(chǎng)來說，中國(guó)的開放程度還有差距，因此受的沖擊要小于英國(guó)等國(guó)家。

報(bào)告還認(rèn)為，新興市場(chǎng)的情況要更復(fù)雜一些。

單一經(jīng)濟(jì)模式受影響巨大：中國(guó)香港地區(qū)“高凈值個(gè)人”2008年降為3.7萬人，比上年減少61.3％。印度“高凈值個(gè)人”2008年人數(shù)比2007年減少31.6％，人數(shù)縮減比例僅次于中國(guó)香港。在2007年猛增后，俄羅斯“高凈值個(gè)人”人數(shù)在2008年減少28.5％，均高于平均水平。

財(cái)富與國(guó)際市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度負(fù)相關(guān)：報(bào)告顯示，拉丁美洲國(guó)家富豪表現(xiàn)搶眼，巴西擠掉西班牙和澳大利亞，第一次躋身前十。報(bào)告發(fā)現(xiàn)，巴西上位的原因是對(duì)國(guó)際市場(chǎng)依賴性不強(qiáng)，出口僅占GDP的15％左右，而且拉丁美洲國(guó)家的富豪們更傾向于擁有固定收益證券、選擇現(xiàn)金儲(chǔ)蓄等保守理財(cái)方式。

多買地，全球不變的經(jīng)典

Chris Selby，美林環(huán)球財(cái)富管理的董事總經(jīng)理認(rèn)為，財(cái)富報(bào)告的調(diào)查結(jié)果對(duì)于財(cái)富管理公司為客戶服務(wù)提供了新的思路，尤其是高資產(chǎn)凈值人士的“財(cái)務(wù)偏好”。

新的報(bào)告中提到了這些變化，是高資產(chǎn)凈值人士“致富”的幾個(gè)關(guān)鍵性調(diào)查結(jié)果：

更注重固定收益和現(xiàn)金的投資：低風(fēng)險(xiǎn)投資在整體高資產(chǎn)值人士的投資組合中占了50％的份額，比2007年增長(zhǎng)了6％左右。

房地產(chǎn)投資仍是重點(diǎn)：房地產(chǎn)投資呈逐年上漲趨勢(shì)，去年投資額增長(zhǎng)了4％，占了高資產(chǎn)值人士資產(chǎn)比例的18％。

回到本土市場(chǎng)：面對(duì)金融危機(jī)的沖擊，許多高資產(chǎn)值人士把過往在海外市場(chǎng)的投資資金撤回到自己較為熟悉的本國(guó)市場(chǎng)。

信息化和科技的利用：高資產(chǎn)凈值人士花更多的時(shí)間在自己對(duì)投資的關(guān)注之中。他們關(guān)心如何更有效地在網(wǎng)上獲得他們投資組合的資訊。

報(bào)告認(rèn)為，對(duì)于現(xiàn)金和固定收益基金的投資比例加大，顯示了富裕人群對(duì)于未來投資的保守化策略，他們同時(shí)可運(yùn)用財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，選擇以不同的幣種和交易方式進(jìn)行結(jié)算，以達(dá)到適當(dāng)?shù)母軛U效應(yīng)，這使得他們的投資組合收益高于均值。同時(shí)，用更多的時(shí)間在收集咨訊、關(guān)注自身賬戶變化等方面的變化顯示，富裕人士有興趣保持適度的參與性和刺激，而不是我們?cè)纠斫獾摹巴耆煌小薄?/p>

如果說，《2009全球財(cái)富報(bào)告》如往年一般清晰的描摹了財(cái)富發(fā)展和變化的路線圖的話，還有更為特殊的一點(diǎn)應(yīng)引起重視，就是它對(duì)財(cái)富管理行業(yè)未來發(fā)展提出的思考和建議。

報(bào)告預(yù)計(jì)，即使經(jīng)過2008這樣嚴(yán)重的“倒退”，到2013年全球高資產(chǎn)凈值人士掌握的資產(chǎn)規(guī)模仍可能超過48.5萬億美元，亞太區(qū)的占比將持續(xù)加大。

專為高端客戶量身定做“私人財(cái)務(wù)及投資管理”解決方案并為其嚴(yán)守機(jī)密——這一度曾是所有財(cái)富管理機(jī)構(gòu)追求的終極目標(biāo)，也許現(xiàn)在仍是?

但問題是，富裕人士決定換個(gè)游戲方式了。

《2009年世界財(cái)富報(bào)告》顯示，2008年共有超過25％的高凈值個(gè)人客戶撤回資產(chǎn)或離開他們的財(cái)富管理公司。分析認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)低迷已動(dòng)搖了HNWI對(duì)市場(chǎng)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)及投資組合管理原則的信任和信心。而實(shí)際的市場(chǎng)損失和信心減少迫使很多高凈值個(gè)人客戶把他們的財(cái)富轉(zhuǎn)變?yōu)楦踩亩鄠€(gè)機(jī)構(gòu)投資，以降低風(fēng)險(xiǎn)。

在中國(guó)的私人銀行家還在困惑于如何教育客戶，使他們接受全面完整而又關(guān)懷備至的金融服務(wù)的同時(shí)，成熟市場(chǎng)的客戶卻開始學(xué)著拆分他們的金融資產(chǎn)并投入到不同性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)中去。這是否是一個(gè)“雞生蛋還是蛋生雞”般的困惑?

除往年的數(shù)據(jù)對(duì)比和回顧之外，今年報(bào)告的聚焦話題為“優(yōu)化客戶服務(wù)”。報(bào)告中的調(diào)查建立在大量的統(tǒng)計(jì)學(xué)樣本上，包括對(duì)1350多位顧問、200多位高凈值客戶和60多家財(cái)富管理公司高層的調(diào)查。調(diào)查結(jié)果表明，服務(wù)質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理，特別是在報(bào)表和透明度能力上，是增強(qiáng)客戶留存率的關(guān)鍵因素。

顧問和高凈值客戶在留存領(lǐng)域存在的觀念差異。理財(cái)顧問通常了解客戶留存的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素：88％受訪高凈值客戶和87％受訪客戶認(rèn)為，服務(wù)質(zhì)量“非常重要”，是留存率提升的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。然而，受訪理財(cái)顧問低估了一些對(duì)客戶留存率有很大影響力的驅(qū)動(dòng)因素效果，包括：66％的客戶認(rèn)為在線服務(wù)和能力“非常重要”，但只有32％的顧問認(rèn)同——有34％的差距；財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)告質(zhì)量間有24％的差距；風(fēng)險(xiǎn)管理和盡職調(diào)查能力間有19％的差距；費(fèi)用結(jié)構(gòu)顯示有18％的差距……這些領(lǐng)域仍有降低觀念差異的空間。也就是建議，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以從這幾個(gè)方面尋求改進(jìn)，拉近與客戶關(guān)系。

在受訪的HNWI中，73％認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理和盡職能力是他們2008年決定繼續(xù)使用當(dāng)前財(cái)富管理機(jī)構(gòu)或是理財(cái)顧問的重要因素，而只有54％的顧問認(rèn)為該因素是客戶正在和將要留下的理由。

受訪的理財(cái)顧問中，對(duì)公司在服務(wù)和支持領(lǐng)域表示不滿的顧問，幾乎90％在2008年丟失了客戶，因此確保顧問對(duì)核心服務(wù)組成部分滿意顯然是公司的最佳利益所在。2008年顧問最不滿的是公司在金融危機(jī)期間的溝通和指示，以及在線客戶服務(wù)和報(bào)表功能。顧問對(duì)這些支持領(lǐng)域的重視并不令人吃驚，即要求在當(dāng)年大事件頻發(fā)的期間提供透明、準(zhǔn)確和及時(shí)的信息。

“去年的事件從根本上改變了客戶對(duì)于投資的想法。很多客戶不得不重新審視他們的戰(zhàn)略和投資組合，以及重置他們對(duì)于在增長(zhǎng)減緩環(huán)境下對(duì)投資賬戶的期望。那些真正理解他們的客戶已經(jīng)經(jīng)歷過了什么，并能投資資源和工具來幫助他們前進(jìn)的公司，將最有可能在未來取得成功?！泵懒秩蜇?cái)富管理總裁Dan Sontag說道。

此外，報(bào)告還建議，更全面的客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能幫助客戶和顧問在投資分布上做出更精明的決策。這可能需要借鑒行為金融學(xué)、情景分析，并深化投資多元化原則，來幫助客戶加深理解，如收入損失和意外市場(chǎng)損失等事件綜合影響所帶來的實(shí)際貨幣價(jià)值影響。

凱捷全球金融服務(wù)總裁Bertrand Lavayssiere亦對(duì)此表示：“研究表明，雖然客戶滿意度依舊是最受重視，但很多財(cái)富管理公司和顧問可能無法完全了解驅(qū)動(dòng)客戶離開或留下的原因。另外，公司可能對(duì)他們自己的理財(cái)顧問在某些服務(wù)和支持領(lǐng)域的滿意程度產(chǎn)生誤判。財(cái)富管理公司應(yīng)重新評(píng)估當(dāng)前的能力，以確保簡(jiǎn)單化和透明化，展現(xiàn)客戶和潛在客戶所需要的價(jià)值，并且開發(fā)新產(chǎn)品和服務(wù)以在當(dāng)前環(huán)境下吸引和留住客戶?！?/p>

為了防止客戶流失和增強(qiáng)客戶留存率，報(bào)告建議顧問和財(cái)富管理公司將需要進(jìn)行更有效的客戶溝通、安撫客戶的情緒、提供更多風(fēng)險(xiǎn)因素的信息，并提高客戶服務(wù)水平，如：聚焦于增加透明度和簡(jiǎn)單化，來縮短客戶、顧問和公司間的距離?？偟膩碚f，增加透明度和改善風(fēng)險(xiǎn)管理將使財(cái)富管理公司有效恢復(fù)客戶信任和信心。