葉　輝

8月市場大跌，基金普遍損失慘重，不少基金虧損超過20％。不過，也有一些基金表現(xiàn)出良好的抗跌性，嘉實主題精選和南方隆元產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)都很出色，是虧損最少的兩只股票方向基金。

投資能力PK

嘉實主題精選的投資能力很強，自2006年7月21日成立以來，截至2009年8月31日收益率為151.28％。該基金今年的表現(xiàn)也很不錯，截至8月31日以52.97％的收益率在所有開放式基金中排名第23位。季報顯示，該基金在2008年三季度末時，股票倉位為82.43％，到年底市場反彈時堅決加倉到了94.48％，接近了95％的股票倉位上限，較好地分享了今年上半年市場快速上漲的成果。

南方隆元產(chǎn)業(yè)基金由封閉式基金隆元轉(zhuǎn)型而成。該基金的股票倉位上限也是95％，不過其今年以來的股票倉位都比較低，影響了業(yè)績，截至8月31日的收益率僅為37.47％，2007年11月9日成立以來甚至虧損39.10％，業(yè)績不如嘉實主題精選。

風(fēng)險控制能力PK

在8月份大跌中，兩只基金都展示了良好的風(fēng)險控制能力。

按照產(chǎn)品設(shè)計，嘉實主題精選的股票倉位為30％-95％，債券為0-70％。該基金較好地發(fā)揮這個優(yōu)勢，今年年初和一季度末的股票倉位都接近95％，分享了大漲，二季度末股票倉位一下子降到了不足60％，有效躲過了這次大劫。從其8月份只虧損2.83％看，該基金的股票倉位日前有可能已經(jīng)再次降低。

南方隆元產(chǎn)業(yè)基金的股票倉位為60％至95％，因為比較早地預(yù)測到了風(fēng)險，該基金從一季度末開始股票倉位一直維持在60％附近，因此8月份只虧損7.87％。不過，低倉位也使其錯過了今年的部分行情，導(dǎo)致今年以來的收益率比較落后。

從市場普跌的2008年情況看，兩只基金的損失都比較大，由于長時間堅持高股票倉位，嘉實主題精選虧損52.49％，南方隆元產(chǎn)業(yè)當(dāng)年虧損57.97％。也許因為經(jīng)歷了去年的熊市，使兩只基金開始變得謹(jǐn)慎起來。

管理人PK

嘉實和南方都是資產(chǎn)管理規(guī)模比較大的老牌基金公司，實力都比較強。

嘉實主題精選基金經(jīng)理鄒唯是理學(xué)碩士，8年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任職于長城證券，2003年6月加入嘉實基金，歷任嘉實穩(wěn)健、嘉實策略增長、嘉實浦安保本基金經(jīng)理。

南方隆元產(chǎn)業(yè)目前有兩位基金經(jīng)理，分別是汪瀲女士和蔣朋宸先生。汪瀲1974年出生，CFA，工商管理碩士。1999年加入南方基金，現(xiàn)兼任封閉式基金開元基金經(jīng)理，蔣朋宸1977年出生，北京大學(xué)生物化學(xué)碩士、美國哥倫比亞大學(xué)生物學(xué)碩士及金融工程學(xué)碩士，4年基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，現(xiàn)兼任南方盛元紅利、南方寶元債券基金經(jīng)理。多策略增長、寶康消費品基金經(jīng)理助理。

結(jié)果

嘉實主題精選

勝出

作為8月份表現(xiàn)最搶眼的兩只基金，嘉實主題精選和南方隆元產(chǎn)業(yè)基金能前瞻性地預(yù)知風(fēng)險并躲過大劫，實屬難得在規(guī)避風(fēng)險方面，兩只基金無疑都非常優(yōu)秀相比之下，嘉賣主題精選在投資上的表現(xiàn)更出色，它除了在這次下跌中提前減倉，在今年上半年市場快速上漲的過程中非常進取，也取得了比南方隆元產(chǎn)業(yè)更好的收益。