摘 要：隨著我國金融業(yè)的全面對外開放，國內金融機構如何應對這一新的更為嚴峻的挑戰(zhàn)，成為當前社會各界普遍關注的問題?；诋斍拔覈鹑跇I(yè)創(chuàng)新能力和國內金融市場環(huán)境的現(xiàn)狀，當前要務是充分利用國際金融創(chuàng)新的擴散機制，大力開展模仿創(chuàng)新，以不斷提升自身的創(chuàng)新能力。對金融創(chuàng)新擴散機理進行理論剖析，給出當前我國金融業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略的選擇和相關政策建議。

關鍵詞：創(chuàng)新擴散機理；模仿創(chuàng)新；自主創(chuàng)新；戰(zhàn)略選擇

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1004-1605(2008)02-0049-05

一、金融創(chuàng)新是我國金融業(yè)發(fā)展的迫切需要

根據(jù)加入WTO有關協(xié)議，從2006年12月11日起，我國金融業(yè)必須全面對外開放，國內金融機構很難得到政府的諸多庇護，需在《金融服務貿易協(xié)議》框架下與國外金融巨頭展開自由競爭。改革開放近三十年來，我國金融對外開放步伐不斷加快，成效顯著。特別是人世五年來，我國金融業(yè)對外開放有力地促進了金融體制的深化改革，增強了國內金融機構競爭意識，提高了金融創(chuàng)新能力，促進了我國金融穩(wěn)健、高效、安全運行，為國民經(jīng)濟增長提供了強有力的支持。

但總的看來，國內金融業(yè)的整體競爭力狀況仍不盡如人意，相比國外金融機構，差距還很大。這主要體現(xiàn)在：一是國內金融市場機制不健全，金融市場結構失衡，如銀行業(yè)(主要是國有銀行)相對發(fā)達，而證券和保險業(yè)等相對滯后，且民間金融機構欠發(fā)達。二是金融工具品種偏少、結構較為簡單，金融手段創(chuàng)新不足，特別是作為企業(yè)規(guī)避或分散經(jīng)營與投資風險重要手段的衍生工具市場發(fā)展滯后，各種商品、利率、匯率、股指期貨交易以及期權、貨幣互換、股權互換等衍生業(yè)務尚處于探索試行階段。三是金融服務的深化程度較為落后，服務內容較為單一，如結算業(yè)務效率及質量低下、信貸業(yè)務“歧視”、信息生產(chǎn)與咨詢功能缺失等現(xiàn)象很是普遍，等等。

究其原因，主要在于受我國經(jīng)濟體制轉型、金融改革滯后、金融機構治理結構不完善、市場競爭不充分以及相關技術進步不足等多重因素制約，導致國內金融業(yè)創(chuàng)新速度相對落后，創(chuàng)新能力嚴重不足，從而使國內金融機構競爭力普遍低下。如果長此下去，必將影響到國家整體競爭力的提升。而要想改變這種落后的局面，必須走金融創(chuàng)新之路。而且隨著國內經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展，對金融服務的需求量和需求層次在不斷提高，也要求金融創(chuàng)新不斷。再者，國內金融業(yè)的全面開放，外資金融機構大量涌入，將直接帶來更多的創(chuàng)新業(yè)務，市場競爭的加劇將迫使國內金融機構加快創(chuàng)新步伐。也就是說，國內金融機構惟有不斷提升金融創(chuàng)新能力，方能應對這種國內外競爭的雙重壓力。于是，“選擇何種創(chuàng)新戰(zhàn)略”、“如何促進創(chuàng)新能力的提升”就成為國內金融業(yè)當前最需解決的問題，這也是理論界當前重點研究的一個課題。

金融創(chuàng)新是一個動態(tài)發(fā)展的過程，是一個發(fā)展、采納和擴散的過程，當金融產(chǎn)品被創(chuàng)造以后，采納和擴散就成了創(chuàng)新過程中的軸線。也就是說，金融創(chuàng)新不僅僅是指新的金融制度、金融工具、金融產(chǎn)品等新成果的產(chǎn)生，還包括金融創(chuàng)新成果的傳播過程，即金融創(chuàng)新的擴散。而所謂金融創(chuàng)新擴散主要是指金融創(chuàng)新成果通過一定的渠道從創(chuàng)新主體向潛在采用者轉移或傳播的過程，是金融創(chuàng)新在第一次金融創(chuàng)新的實現(xiàn)者之外再實現(xiàn)的過程。因此，對于目前創(chuàng)新狀況不佳，而欲提高金融創(chuàng)新能力的國內金融機構來說，當務之急就是充分利用國內金融業(yè)全面對外開放后，攜有諸多金融創(chuàng)新成果的外資金融機構(金融創(chuàng)新擴散源)的大量涌入，從而有效地利用國際金融創(chuàng)新的擴散機理，大力開展模仿創(chuàng)新，通過模仿創(chuàng)新來不斷提升自身的創(chuàng)新能力和競爭能力，最終實現(xiàn)向自主創(chuàng)新的戰(zhàn)略轉移。

二、金融創(chuàng)新擴散的理論分析

金融創(chuàng)新擴散是一個系統(tǒng)過程，有著其自身的內在規(guī)律，各要素之間有著必然的聯(lián)系及作用方式。金融創(chuàng)新擴散會受到相關要素的作用和影響，正是在這種作用影響下，不同的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的擴散表現(xiàn)出不同的特點。金融創(chuàng)新擴散過程中所涉及各要素間的聯(lián)系方式及它們所遵循的特定規(guī)則的總和形成金融創(chuàng)新擴散機制。由金融創(chuàng)新供給主體(擴散源)、需求主體(潛在采用者)、金融創(chuàng)新成果以及擴散媒介等要素共同構成的金融創(chuàng)新擴散系統(tǒng)，是一個開放性系統(tǒng)，它與外部環(huán)境之間不斷進行物質和信息的交換。其中最終用戶對金融產(chǎn)品的需求是開啟該系統(tǒng)的原始動力，擴散源和潛在使用者在市場競爭環(huán)境中為生存和發(fā)展以及金融機構之間的協(xié)同是該系統(tǒng)運作的直接動因，而擴散媒介則為系統(tǒng)運作的外部約束力量。

從金融創(chuàng)新的供給方來看，一項金融創(chuàng)新能否被擴散主要取決于兩方面的因素，一是它可直接帶來的收益大小，只有當它能夠給使用者帶來巨大的經(jīng)濟收益，才可能會吸引更多的潛在采用者，但這時創(chuàng)新主體也會傾向于保密，以謀求盡可能大的壟斷利潤。再者就是與它本身所具有的特性有關，那些能被標準化且能形成一定市場規(guī)模的金融創(chuàng)新成果更有可能被擴散。而從需求方來看，其動因也主要表現(xiàn)在兩方面，一是主動性需求，即金融機構為了拓展市場業(yè)務，從而保持自身競爭優(yōu)勢所表現(xiàn)出來的一種對金融創(chuàng)新成果的“進攻性”需求。二是金融機構迫于市場競爭和政府管制的壓力而表現(xiàn)出來的被動性需求，即主要是為了生存需要而迫不得已采取的一種行為。創(chuàng)新擴散媒介則是金融創(chuàng)新成果從供給方流向需求方的載體，它主要包括金融中介組織、金融市場和傳播媒體等，其中金融中介服務組織和金融市場是金融創(chuàng)新擴散最主要的途徑。

總之，金融創(chuàng)新擴散是一個動態(tài)的過程，是供需雙方通過媒介組織進行信息溝通與反饋，并在掌握了金融創(chuàng)新成果特征的基礎上進行價值評估分析后，最終選擇合適的擴散時機和擴散方式，從而實現(xiàn)擴散的過程。當然，金融創(chuàng)新擴散還要受到諸多外部因素的影響，如宏觀市場環(huán)境、國家政策法規(guī)、擴散成本、信息的不對稱等方面的約束。也就是說，一項金融創(chuàng)新成果擴散的實現(xiàn)，不只取決于創(chuàng)新擴散機制本身，還要受制于擴散機制自身之外的諸多因素。

三、從模仿創(chuàng)新到自主創(chuàng)新

1 當前戰(zhàn)略選擇：模仿創(chuàng)新

據(jù)相關實證數(shù)據(jù)顯示，目前我國吸納國外的金融創(chuàng)新基本占到了國內金融創(chuàng)新的85％以上，而自主創(chuàng)新率不到15％。如存在于我國金融市場上的大額可轉讓存單、國債期權、住房按揭貸款、消費貸款、銀行保險箱業(yè)務、汽車貸款、QFII、指數(shù)期貨、指數(shù)期權等業(yè)務，基本都是來自于對國外金融創(chuàng)新業(yè)務的模仿，不過，其中有些金融創(chuàng)新與其創(chuàng)始年代相比已滯后六七十年，而最近出現(xiàn)的如LOF(Lifted Openend Fund，上市交易的開放式基金)、ETF(Exchange Traded Fund，交易所交易基金)與其創(chuàng)始年代相比時滯不過是數(shù)年的時間。這些國外金融創(chuàng)新業(yè)務的引進、吸收和消化，大大促進了國內金融機構競爭力的提升和經(jīng)營狀況的改善。也就是說，我國當前的金融創(chuàng)新主要是以模仿性創(chuàng)新為主，著重于積極利用金融創(chuàng)新的擴散，進行對國外金融創(chuàng)新的評估、選擇、引進、消化和再創(chuàng)新的跟蹤性活動。

為什么模仿創(chuàng)新成為大多數(shù)國內金融機構當前最好的戰(zhàn)略選擇。其主要取決于三方面的因素，一是目前國內金融機構主體自身能力的不足，如在業(yè)務經(jīng)營、管理技術、服務水平，特別是創(chuàng)新能力等方面，都遠遠落后于發(fā)達國家金融企業(yè)。二是完全開放背景下，攜有諸多金融創(chuàng)新成果的外資金融機構大量進駐國內市場，這雖然會使得國內金融業(yè)的競爭變得更加激烈，但也為國內金融機構的模仿創(chuàng)新提供了更多更好的機會，有利于其創(chuàng)新能力的提高。三是金融創(chuàng)新所需的三個關鍵性因素，即健康的競爭性市場、金融監(jiān)管、人才與知識等，當前國內都達不到其要求，如果一味追求自主創(chuàng)新，反而不利于自身能力的提高，甚至會危及到整個國內金融市場的穩(wěn)定與發(fā)展。

因此，當務之急應該是如何促進模仿創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施，力求創(chuàng)新能力的培育與提高，而不是盲目追求自主創(chuàng)新。根據(jù)對金融創(chuàng)新擴散機理的分析，可以知道，創(chuàng)新擴散的過程，其實就是潛在采用者不斷模仿創(chuàng)新的過程。而要想促進金融創(chuàng)新擴散，首先要有足夠的創(chuàng)新擴散源，這點在國內金融市場日趨開放的背景下，其數(shù)量是不成問題，關鍵在于外資金融機構促進創(chuàng)新擴散的動力和所促進擴散的創(chuàng)新成果的質量。其次就是，要有良好的擴散媒介，擴散媒介主要包括電視、廣播、報刊雜志、互聯(lián)網(wǎng)和金融中介組織等，其中最為重要的是要有發(fā)達的金融中介機構。最后，也是最為關鍵的是潛在使用者的動力和能力，他們必須有足夠的動力去模仿那些適合于當前國內市場環(huán)境的國外金融創(chuàng)新成果，同時也須具備能準確把握最終用戶消費需求的能力，即有選擇性地進行模仿，盲目引進和模仿只會適得其反。具體而言，實施模仿創(chuàng)新得注意以下幾個方面的問題：

第一，從金融創(chuàng)新擴散的供給方來看，作為供給方的跨國金融機構在考慮是否促進某項金融創(chuàng)新的擴散時，會衡量這種擴散的成本收益關系。如果某項創(chuàng)新給國外金融機構自身所帶來的競爭優(yōu)勢的收益大于維持這種競爭優(yōu)勢的費用與創(chuàng)新擴散給其所帶來的凈收益之和時，跨國金融機構就傾向于不擴散其創(chuàng)新成果，即該創(chuàng)新成果就很難被擴散出去。反之，創(chuàng)新供給方才會有促進擴散的動力(當然，創(chuàng)新成果的擴散與否還與創(chuàng)新本身有關知識的特性有關，如果這種知識是隱性的、模糊的，則潛在采用者就會很難進行有效的模仿)。特別是近年來，隨著知識產(chǎn)權向金融領域的蔓延，許多外資金融機構為了保持其對同類型產(chǎn)品的壟斷性優(yōu)勢，開始進行金融產(chǎn)品的專利申請。例如，美國花旗銀行在美國已經(jīng)取得了超過60件金融產(chǎn)品的相關專利，而在我國也已經(jīng)申請了20多項金融產(chǎn)品“商業(yè)方法類”發(fā)明專利，其中有的已經(jīng)得到國家有關部門的批準。外資金融機構的這種“圈地商業(yè)方法”，給創(chuàng)新需求方的國內金融機構在進行創(chuàng)新模仿時，帶來了很大的成本壓力，不得不注意知識產(chǎn)權的保護問題。于是，政府有關部門在是否批準外資金融機構的有關專利申請時，也要適當考慮到國內金融企業(yè)的創(chuàng)新模仿需求，否則會不利于國內金融業(yè)創(chuàng)新能力和經(jīng)營水平的提高。因此，政府應出臺有針對性的政策法規(guī)，給外資金融機構以促進創(chuàng)新擴散的動力，適當鼓勵他們在華進行新業(yè)務的拓展，并給以政策、稅收、市場準入等方面的優(yōu)惠，來降低其金融創(chuàng)新成果擴散的成本或提高其收益，以提高外資金融機構促進創(chuàng)新擴散的積極性。

第二，從創(chuàng)新擴散的需求方來看，目前國內金融機構的專業(yè)素質普遍不高，如市場競爭意識淡薄、經(jīng)營投機色彩過濃、從業(yè)人員素質不高、內控制度不健全、風險管理薄弱、公司治理機制不合理等，從而導致創(chuàng)新動力和能力嚴重不足，表現(xiàn)為對金融創(chuàng)新的“進攻性”需求不足，而被動性需求成分過多。長此下去勢必會影響到國家整體競爭力的提升。因此，我國必須進一步加快金融體制改革的步伐和力度，建立科學合理的金融監(jiān)管體系，促進金融制度的不斷創(chuàng)新，突出國內金融機構市場競爭主體的特性，不斷提升其專業(yè)經(jīng)營能力和素質。并適當給予其相應的優(yōu)惠措施，不斷提高國內金融機構模仿創(chuàng)新的主動需求性，從而促進金融創(chuàng)新擴散效率和效益的最大化。

但是，國內金融機構在模仿創(chuàng)新的過程中，必須注意“尾燈戰(zhàn)略”的陷阱。即在創(chuàng)新模仿的過程中，一方面不能一味地照搬別人的模式，而必須考慮自身的實際能力和所處的現(xiàn)實環(huán)境，應著重于在引進和模仿的基礎上加以消化和再創(chuàng)新，力爭做到國際金融創(chuàng)新產(chǎn)品的中國化；另一方面是在模仿的同時要注意加強自主創(chuàng)新能力的培養(yǎng)，不能總在追隨別人。

第三，只有在完善的金融市場中，金融經(jīng)紀人才能夠及時準確地以較低的成本獲得金融創(chuàng)新的信息，金融創(chuàng)新的擴散過程才能夠順利進行。而且，國內市場環(huán)境的發(fā)展與完善程度，會直接影響到國內金融機構能否模仿和模仿的成本與收益，因為在模仿創(chuàng)新時，模仿者必須得考慮到該創(chuàng)新所需的特定運作環(huán)境，如果當前市場環(huán)境不適合，那么對這種金融創(chuàng)新的模仿就可能會危及到國內金融體系的穩(wěn)定，或者其模仿就是無效的，帶來模仿成本的增加。因此，這就需要政府加快經(jīng)濟體制改革的步伐，健全相應的法律法規(guī)，建立完善的信息披露制度以及良好的法制環(huán)境、市場機制環(huán)境和金融市場環(huán)境，為金融機構迅速擴大自己的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推廣網(wǎng)絡和傳播媒介提供一個良好的外部環(huán)境，從而促使創(chuàng)新擴散速率的最大化。

2 未來戰(zhàn)略選擇：自主創(chuàng)新

雖然目前我國金融創(chuàng)新的層次還比較低，產(chǎn)品同質化現(xiàn)象比較嚴重，技術含量也不高，更多的仍屬于吸納型和模仿型創(chuàng)新較多，而自主式創(chuàng)新較少，創(chuàng)新能力與國外金融機構相比差距還較為明顯。但是，隨著我國金融業(yè)模仿創(chuàng)新戰(zhàn)略的大力實施，國內金融機構的創(chuàng)新能力、市場營銷能力、技術研發(fā)能力、風險管理能力、公司治理能力、從業(yè)人員技能等方面素質的提高，再加上隨著國內市場環(huán)境的不斷發(fā)展和改善，從而金融創(chuàng)新所需關鍵條件狀況的改善，必將實現(xiàn)從模仿創(chuàng)新到自主創(chuàng)新的戰(zhàn)略轉移。而且從提升我國金融業(yè)整體競爭力，從而促進我國國民經(jīng)濟持續(xù)健康快速發(fā)展的長遠角度考慮，上述創(chuàng)新模仿戰(zhàn)略并非長久之策，最終要過渡到自主創(chuàng)新階段，即自主創(chuàng)新戰(zhàn)略必將成為我國金融業(yè)，也是整個國家的必然選擇。

四、相關政策建議

當前階段，國內金融機構主要還是應加強對模仿創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施，通過模仿創(chuàng)新來不斷提升自身的國際競爭能力，為最終實現(xiàn)向自主創(chuàng)新的過渡打下良好的基礎。這就需要政府和金融機構主體雙方共同的努力。對于政府的決策者來說，當前階段應該繼續(xù)加大金融體制改革的力度和深度，促進金融制度和金融市場的創(chuàng)新，同時應著重于金融市場的建設和政策法規(guī)的制定和執(zhí)行，加強金融人才的教育培養(yǎng)，為金融企業(yè)的創(chuàng)新提供一個良好的外部環(huán)境。而對于金融機構自身來說，應把重點放在金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融服務改進與創(chuàng)新、組織管理創(chuàng)新等方面，把金融創(chuàng)新細化到通過引入新技術、采用新方法、開辟新市場、構建新組織，在戰(zhàn)略決策、制度安排、機構設置、人員準備、管理模式、業(yè)務流程和金融產(chǎn)品等方面開展的各項活動，最終體現(xiàn)在風險管理能力的不斷提高，以及為客戶提供的服務產(chǎn)品和服務方式的創(chuàng)造與更新。

1 加快金融市場和市場信用體系的建設

改革開放以后，中國金融市場從無到有，從市場的單一化到多樣化，從不完善到逐步完善，金融市場在資源配置、信息揭露等方面發(fā)揮著越來越大的作用。但金融發(fā)展中也出現(xiàn)了一些不和諧現(xiàn)象，金融風險不斷增加，金融市場結構失衡問題越來越突出，從而導致了我國金融創(chuàng)新擴散吸納渠道的不暢，制約著國內金融企業(yè)創(chuàng)新能力的提高，不利于其實現(xiàn)向自主創(chuàng)新的戰(zhàn)略轉變。因此，要進一步加快包括貨幣市場、證券市場等在內的多層次資本市場建設，大力引入競爭機制，建立起市場導向型金融體系，走“誘致性變遷”和“強制性變遷”相結合的道路，不斷強化和鼓勵金融制度、金融工具和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。同時，還應加大市場信用體系的建設，培育市場經(jīng)濟體制下的行業(yè)信用和商業(yè)意識。

2 完善金融企業(yè)的治理結構

我國國有金融企業(yè)經(jīng)營不善，業(yè)績低下，金融創(chuàng)新能力低、采納創(chuàng)新能力低等現(xiàn)象的存在，與產(chǎn)權不清、責任不明、職責模糊密不可分。因此，我們必須按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，對國有金融機構實行規(guī)范的股份制改革，將其改造成股份有限責任公司，從而實現(xiàn)國家作為出資者的所有權和金融企業(yè)作為獨立法人的財產(chǎn)經(jīng)營權分離，實現(xiàn)金融企業(yè)產(chǎn)權主體的多元化，真正建立其追求利潤最大化的內在機制。目前，這一步正在大力進行中，但距離讓國有金融企業(yè)成為真正的市場主體還有較大差距，還需進一步加大金融市場主體的打造力度，以不斷增強其市場競爭意識。

3 建立科學合理的金融監(jiān)管體系

國內金融機構不良資產(chǎn)比率居高不下、外資金融機構的大量涌人和金融創(chuàng)新所帶來的金融風險及其所引致的混業(yè)經(jīng)營趨勢，對我國當前的金融監(jiān)管體系形成了極大的挑戰(zhàn)。20世紀末東南亞“金融危機”的教訓還歷歷在目，那么，金融監(jiān)管機構如何把握創(chuàng)新與發(fā)展的關系以及如何避免國內金融機構盲目創(chuàng)新所帶來的新的金融風險，就變得相當關鍵。這就需要，首先得做到我們前面提到的改革和完善國有金融機構的治理結構。其次是，應改變監(jiān)管理念，實現(xiàn)從管制為主向監(jiān)督為主的轉變，不斷增強市場在金融監(jiān)管中的作用。再之，統(tǒng)一對內外資金融機構創(chuàng)新業(yè)務的管理，對傳統(tǒng)業(yè)務領域的創(chuàng)新活動予以鼓勵，以促進金融發(fā)展和金融服務的深化。對金融衍生工具進行必要限制，根據(jù)實體經(jīng)濟發(fā)展需求和監(jiān)管機構對風險的控制能力逐步推進，以控制金融風險。最后，改革當前的分業(yè)監(jiān)管體制，加強協(xié)調監(jiān)管能力，建立統(tǒng)一監(jiān)管和職能體制。

4 不斷提高金融機構自身的專業(yè)經(jīng)營能力

金融市場主體自身專業(yè)素質的高低是實現(xiàn)從模仿創(chuàng)新向自主創(chuàng)新戰(zhàn)略轉變的關鍵，如果創(chuàng)新主體的專業(yè)經(jīng)營能力不強，不能把握市場競爭的現(xiàn)狀和規(guī)律，盲目創(chuàng)新，不但會給其自身帶來滅頂之災，還會影響到整個金融市場的穩(wěn)定與發(fā)展。與外資金融機構相比，目前國內金融機構的經(jīng)營管理水平普遍偏低，其主要表現(xiàn)在經(jīng)營理念、管理方法、治理機制、風險管理、從業(yè)人員素質、業(yè)務創(chuàng)新等方面。因此，國內金融企業(yè)在專業(yè)素質的培育和提升方面，還有很長的一段路要走，必須盡快通過改變經(jīng)營觀念，積極引進和學習他人先進的管理技術和方法等，以不斷提高自身的經(jīng)營管理能力和金融創(chuàng)新能力。

5 實施科技創(chuàng)新戰(zhàn)略和加強金融人才的培養(yǎng)與開發(fā)

技術性金融創(chuàng)新是我國當前金融創(chuàng)新的薄弱環(huán)節(jié)，技術性金融創(chuàng)新的滯后，主要原因不在于投入不足，而在于科技戰(zhàn)略的偏差。各家金融機構在科技開發(fā)上的分散化影響了整體效能的發(fā)揮?？萍紤?zhàn)略調整的重點是各家金融機構集中力量、協(xié)同作戰(zhàn)，多搞一些類似金卡工程這樣共享性強的科技開發(fā)，使技術性金融創(chuàng)新達到規(guī)模。另外，我國目前金融執(zhí)業(yè)人員十分缺乏，國內尚無專門的考試認證機構，對金融工程師資格進行考核、認證，今后必須有針對性加強發(fā)展和完善金融執(zhí)業(yè)程序的開發(fā)，加強金融從業(yè)人員，特別是高級金融人才的培養(yǎng)與開發(fā)。

責任編輯：浩 宇